Экономический анализ, его виды

матери-е, независимое пр-во,

готовая прод,,

расх  буд периодов)

462696

1008

33104

398

45,6

0,1

3,3

0,00

557356

319

64539

771

28,9

0

3,3

0,00

94660

-689

31435

73

+20,4

-60,61

+9,5

18,3

62 счет,

прочие  авансы210938

54322

102223

5439320,1

5,0

10

5,1586938

93622

243048

25028830,4

4,9

12,6

12,9376020

39300

140825

195895+178,3

+72,3

+137,8

+360,1

Краткосрочные фин вложения21183920,956028729,1348448+164,5Денежные средства333563,3508952,617539-52,6Итого обор активов10150341001927000100911966+89,8

Результаты  анализа показывают, что наиболее удельный вес в составе обор активов  составляют запасы, предст-ные в  значит степени сырьем и материалами.

Основной  прирост дебит задолж-ти был связан с ростом величины авансов, выданных поставщикам, на 195895 и увеличением задолж-ти прочих дебиторов на 140825.

Значительным  ростом отличается статья «Краткосрочные фин вложения»- в общей величине оборотных активов выросли с 20,9 до 29,1. Это свидет-ет о том, что анализируемая организация в течение отчетного периода располагала временно свободными ден ср-ми, которые и размещала на краткосрочной основе. Доля ден средств сократилась с 3,3 в начале года до 2,6, что не вызывает опасений. В процессе анализа следует провести анализ краткосрочных фин вложений.

При проведении анализа оборотных средств следует  иметь в виду, что они подразделяются на быстрореализуемые, среднереализуемые  и труднореализуемые. Их состав может  меняться.

Оборотные средства по категории риска можно распределить:

минимальная (наличные, легкореализуемые, краткосрочные  ценные бумаги)

малая категория (дебиторская задолженность  предприятия с нормальным фин  положением, запасы, готовая продукция  широкого потребления, пользующаяся спросом)

средняя категория риска (продукция производственного  технического назначения и незавершенное  производство)

высокая (дебит задолженность предприятия, находящаяся в тяжелом финансовом положении, залежалые запасы и нелеквиды)

В процессе практического использования данная категория рисков может меняться с учетом специфики деятельности анализируемой организации. 

2.Анализ  оборотных активов.

Эк-кая оценка состояния оборотных активов  основана на применении показателей, хар-щих  степень эфф-ти и полезности их исп-ния в процессе пр-ва.

В процессе проведения анализа целесообр. применять систему  показателей:

1.Показатели  оборачиваемости – это продолжит-ть 1 оборота (в днях) и кол-во оборотов  за анализируемый период (в оборотах)

2.Коэфф-т эфф-ти  исп-ния оборотных ср-в. При этом рассчит-ся коэфф-ты:

Коэфф-т  оборачиваемости  активов (кол-во оборотов)=(выручка от продажи)/(ср.величина оборотных активов)

Ср.величина оборотн. активов=(обор.акт.на нач. года+обор. акт. на конец года)/2

Аналогично рассчит-ся коэфф-т прочих активов.

Показатель  оборачиваемости (продолжит-ть 1 оборота в днях (i дн.))=(продолж-ть анализируемого периода (в дн.))/(коэфф-т оборач-ти оборотных активов (в обор.))

Чем < продолж-ть периода обращения или 1 оборота  оборот-го кап-ла, тем, при прочих = условиях, экон-му субъекту требуется < обор-х ср-в. 

Анализ дебит-кой  задолж-ти

В составе деб. задолж-ти 2 группы:

1.Задолж-ть, платежи  по кот. ожидаются более чем  через 12 мес. после отчетной  даты

2.Задолж-ть, платежи  по кот. ожид-ся в теч.12 мес. после ожидаемой даты

В кач-ве основных задач анализа выделяют:

-анализ состояния  деб.задолж-ти, ее состава и стр-ры

-формир-е аналитич-кой  инф., позволяющей контролировать  дебит. задолж.

-определение  реальной ст-тидеб.задолж-ти в  условиях меняющейся покупательной спос-ти ден.ср-в

-анализ и  разработку политики расчетов, обоснование  условий предоставления отд. покупателям

-контроль за  соответствием условий предоставления  кредита покуп-лям и получения  коммерч-кого кредита от поставщиков  (отсрочка платежа) 

Прогнозирование инкассации деб.задолж-ти:

Д/анализа деб.задолж. исп-ся показатели:

1.Доля деб.задолж-ти в общем объеме оборотных ср-в=(деб.задолж-ть)/(оборотные активы)

2.Доля сомнит-ной задолж.в составе деб-кой=(сомнит-я деб.задолж.)/(деб.задолж-ть)

3.Соотношение деб.задолж. к выручке=(деб.задолж-ть)/(объем продажи)

Данный показатель дает инф-ю о том, какой % непроданной  продукции приходится на 1 руб. продаж.

4.Период погашения деб.задолж.=(ср.деб.задолж.*длительность анализ-го периода)/(объем продаж)

На основании  этого пок-ля м/оценить за какой  период в среднем погашается деб.задолж.

5.Доля сомнительной задолж. в общих продажах=(сомнит-я деб.задолж.)/(объем продаж)

Данный пок-ль исп-ся в процессе прогнозного анализа  деб.задолж., расчете резерва сомнит-х  долгов, прогноза ден. потоков.

Аналогично производится анализ кред. задолж-ти.

Актуален вопрос о сопоставимости деб. и кред. задолж-ти.

В том случае, если кред.задолж-ть в общем объеме деб.и кред. задолж-ти сост-ет наиб. удельный вес – неустойчивость в развитии орг-ции. 

3.Анализ  ликвидности, платежеспособности, фин.устойчивости

Ликвидность активов представл. собой их возм-ть, при опред-х обстоят-вах, обратиться в ден. форму д/возмещения обязательств.

Абсолютная  ликвидность – отношение наиб. ликвидных активов к краткоср. обяз-вам.

Рассчит-ся на основе данных бух.баланса:

Коэф.абс.ликвидности=(ДС+КФВ)/КО=(стр.260+250)/(стр.610+620+630+660)

ДС – ден.ср-ва

КФВ – краткоср.фин.вложения

КО – краткоср. обяз-ва

В состав КО входят: задолж-ть по краткоср. кредитам и займам; кредиторская задолж-ть; задолж-ть участникам и учредителям по выплате дох-в; прочие краткоср. обяз-ва.

Коэфф.срочной  ликвидности=(ДС+КФВ)/(кредиты+КЗ)=(260+260)/(610+620)

КЗ-кредит. задолж-ть

Коэфф. критич-кой ликвидности (промежут.ликвидн.)= (ДЗ+ДС+КФВ+ПОА)/КО= (240+250+260+270)/(610+620+630+660)

ДЗ – деб.задолж-ть

ПОА – прочие обор-ные активы

Коэф.текущей  ликвидн.=(оборотные активы)/(краткоср.обяз-ва) = (290-244-252)/(610+620+630+660)

Этот показ-ль хар-ет степень обеспеченности всеми  обор. активами кратност. обяз-в.

Значение  коэфф-та текущ. ликвидности д/находиться в пределах от 1 до 2.

Оптимальное значение коэфф. абсол-ной ликвидн. - от 0,2 до 0,4.

Оптимальное значение промежут. ликвидности - от 0,5 до 1.

Группа активовГруппировка активов(А) балансаСтроки актива балансаГруппа  пассивовГрупировка пассивов(П) бал-саСтроки пассива балансаА1Наиб. ликвидн. активы250+260П1Наиб. сроч. обяз-ва620А2Быстрореализ-мые активы230+240+270П2Краткоср. обяз-ва610+630+660А3Медленно реализуемые активы210+220П3Долгоср. обяз-ва590А4Труднореализ-е активы190П4Собств. капитал. идр. постоянныепассивы490+640+650Бух.баланс явл. ликвидным, если соблюдаются след. соотношения (есть ср-вапогасить задолж-ть):

1.А1≥П1

2.А2≥П2

3.А3≥П3

4.А4≤П4

Платежеспос-ть хар-ся степенью ликвидности оборотных активов и свидет-ет о фин. возможностях орг-ции полностью расплачиваться по своим обяз-вам по мере наступления срока платежа:

Коэфф. платежеспос-ти(форма 4 б/бал)=(ден. ср-ва на нач+ден.ср.поступившие)/(ден. ср-ва израсходованные)

Фин.устойчивость – это св-во фин. анализа, поиск внутрихоз-х возможностей, ср-в и способов ее укрепления.

Абсол. фин. устойчивость – когда вып-ся условие:

З(запасы)<(СК-ВА)+ККЗ-КЗ

СК – собств. кап-л

ВА – внеобор-ные  активы

ККЗ – краткоср. кредиты и займы

КЗ – кред. задолж-ть

Норм. устойчивость:

З=(СК-ВА)+ККЗ+КЗ

Неустойчивое  фин. состояние, при кот. имеются сбои в платежеспос-ти, но еще есть возм-ть ее восстановить:

З=(СК-ВА)+ККЗ+КЗ+СК^ОС

СК^ОС=особая часть собств. кап-ла, предназнач-го д/обслуж-ния др.краткоср. обяз-в, сдерживающая фин. напряж-ть (стр.630+660)

Кризисное фин. состояние:

З>(СК-ВА)+ККЗ+КЗ+ СК^ОС

Степень фин. уст-ти м/оценить и по коэфф-там:

Коэфф. обеспеч-ти запасов  и затрат, соотв. сумме собств-х оборотных ср-в=(собств. кап-л-внеоборотные активы)/запасы

Обобщающими пок-лями оценки фин. устойчивости явл.:

Коэф.автономии (фин. независимость)=собств.кап-л/активы=(490+640+650)/300

Коэф.фин.устойчивости=заемный кап-л/активы=(590+610+620+630+660)/300

Коэф. финансирования= собств.кап-л/заемный кап-л= (490+640+650)/(590+610+620+630+640)

Коэф.маневренности=((собств.кап-л)-(внеобор-ные активы))/собств.кап-л=(490+640+650-190)/(490+640+650)

Коэф. обеспеч-ти обор-х активов собств. ср-ми=((собств. кап-л) – (внеоборотные активы))/обор-ные активы=(490+640+650-190)/290

Коэф. фин. рычага (леверидж)=заемный кап-л/собств.кап-л=(590+610+620+630+660)/(490+640+650)

Коэф.соотношения  активов и собств. кап-ла=активы/собств. кап-л

Коэфф-ты рентаб-ти (КР) показывают насколько прибыльна компания и исчисляются отношением полученной прибил к источникам использованных ср-в.

КР  всего кап-ла=(чистая прибыль)/(среднегод. ст-ть внеобор. и обор. активов)

Данный коэфф-т определяет сколько руб. необходимо затратитьорг-ции д/получения 1 руб. чистой прибыли,независимо от источника привлечения этих вр-в.

КР  инвестиции=чистаяприбыль/(собств. кап-л+долгоср. обяз-ва)

КР  собств. кап-ла=чистая прибыль/среднегодовая ст-ть собств. кап-ла

Этот пок-ль хар-ет сколько прибыли получено от каждой единицы вложения собственниками ср-в. 

Т.?. АНАЛИЗ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ И ФИН. РЕЗ-ТОВ ДЕЯТ-ТИ ОРГ-ЦИИ

1.Понятие  дох. и расх. орг-ции.  Порядок формирования  фин. рез-тов

2.Факторный  анализ формир-ния прибыли

3.Система  показателей фин.  рез-тов орг-ции 

1.Понятие  дох. и расх. орг-ции.  Порядок формирования  фин. рез-тов

Определение и  содержание дох. и расх. орг-ции раскрыто в Положении по б/у (ПБУ9/99 «Дох. орг-ции», ПБУ10/99 «Расх. орг-ции»).

В отчете о приб. и убытках выручка, операц-ные и внереализ-ные дох., составляющие 5 и более % от общей суммы дох., показываются по каждому виду в отдельности.

Исходя из правил существенности по доходам, каждый из кот. достигает 5и более %, в отчете показываются соотв-я ему часть расходов.

К дох. по обычн. видам деят-ти относятся:

-выручка от  продажи продукции

-поступления,  связ-ные с выполн. работ, оказ. услуг, кот. в целях анализа  и оценки рез-тов деят-ти понимаются  как объем продаж.

Расх. по обычн. видам деят-ти вкл.:

-расх. по изготовлению  и продаже продукции

-по приобретению  и продаже товаров

-по выполнению  работ, оказанию услуг

Управленческие  расх. – это общехоз-ные расх., кот. показываются в отчете о приб. и убытках отдельной строкой, если не вкл. в состав себест-ти товаров, продукции, работ, услуг. К ним относятся:

-администр.-управленческие

-расх. на содержание  общехоз-го персонала не связанного  с произв-ным процессом

-амортизац-ные   отчисления и расх. на ремонт  осн. ср-в управленческого и  общехоз-го назначения

-арендная плата  за помещение общехоз-го назначения

-расх. по оплате  инф-ных, аудиторских и консультационных  услуг

-др. аналогичные  расходы

Коммерческие  расх. связаны с продажей продукции, товара, работ, услуг. К ним отн-ся:

-расх. на затаривание  и упаковку изделий на складах готовой продукции

-расх. по доставке  продукции на станцию отправления,  погрузка в суда, автомобили и  т.д.

-комиссионные  сборы

-расх. по содержанию  помещений д/хранения продукции  в местах ее реализации и  оплата  труда продавцов

К операционным дох. относятся:

-поступления,  связ-ные с предоставл-м за  плату во врем. пользование активов  орг-ции

-поступления,  связ. с предоставл. за плату прав, возникающих из патентов на  изобретения, промышл-е образцы  и др. виды интеллект-ной собств-ти

-%-ты, получ-е за предоставл-е в пользование ден. ср-в орг-ции

-прибыль, полученная  орг-цией в рез-те совместной  деят-ти

Операци-ные  расх.:

-расх., связ. с  предост-м за плату во врем. пользов-ние активов орг-ции

-расх., связ-е  с участием в УК др. орг-ций

-расх., связ-е с оплатой услуг, оказываемых кредитными орг-циями

-отчисления  в оценочные резервы (резервы  по сомнит-м долгам, под обеспечение  вложения в цб и прочее)

-отчисления  в резервы, создаваемые в связи  с признанием условных фактов  хоз. деят-ти

-прочие операц-е расх.

Внереализац-е  доходы:

-штрафы, пени, неустойки  за нарушение условий хоз. дог-ров

-активы, полученные  безвозмездно, в т.ч. по дог-ру  дарения

-прибыль прошлых  лет, выявленная в отчетном  году

-сумма дооценки  активов

-прочие доходы

Внереализац. расх.:

-возмещение  причиненных орг-цией убытков

-убытки прошлых  лет, признанные в отч. году

-суммы деб.задолж-ти, по кот. истек срокисковой давности

-суммы уценки  активов

-перечисление  ср-в, связ-х с благотворит-й  деят-тью 

-прочие расх

Чрезвыч. дох. и расх. возникают как последствие чрезвыч. обстоятельств хоз. деят-ти.

Не явл.чрезвыч. обстоят-ми:

-нарушение своих  обяз-в партнерами орг-ции

-отсутстве на  рынке, необх. орг-ции, матер-х  произв-х запасов

-отсутствие  ден. ср-в

В соотв. с ПБУ9/99 чрезвычайными дох. считаются поступления, возникающие как последствия чрезвыч-х обстоят-в (стих. бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.):

-страховое возмещение

-ст-ть мат.  ценностей, остающихся описания  непригодных к восстановлению  и дальнейшему исп-нию активов  и т.п.

В ПБУ10/99 указано, что в составе чрезвыч. расх. отражаются расх. отражаются расходы, возникающие как последствие чрезвыч-х обстоят-в. Такие расх. д/б документально подтверждены:

1.Акт, подтвержд.  происхождение чрезвыч. событие,  подписанный рук-лем орг-ции и спец-ми по ликвидации последствия события

2.Справка специализир-х  служб о происхожд. события  (метеорологическим, сейсмическом  и т.д.)

3.Заключениеэксперта  о возм-ти (невозможности) восстановления  потребительских св-в имущ-ва.

Размер  чрезвыч-х расх. опред-ся по рез-там инвентаризации, проведение кот. обязательно в случае стихийного бедствия, пожара и т.д.

Фин. рез-т – это обобщающий пок-ль анализа и оценки эфф-ти (неэфф-ти_ деят-ти орг-ции. В новом плане счетов счет 99 «Приб. и убытки» предназначен д/выявления конечного фин. рез-та деят-ти любой комм-кой орг-ции.

Валовая прибыль=(выручка от продажи)-(себ-ть реализованной продукции)

Прибыль от продажи=(выручка от продаж)-(полная себ-ть реализованной продукции)

Фин. рез-тот  всех видов  обычной дет-ти выр-ся показателями:

1.Прибыль до  н/обложения (до уплаты налога  на прибыль)

2.Прибыль после  н/обложения

Конечным  фин. рез-том деят-ти орг-ции явл. чистая (нерасрпед-я) прибыль, кот. формируется на сч.99 (приб. и убытки) как прибыль (убыток) от продажи (+-) сальдо дох. и расх. от операц-ной и внереализац-ной деят-ти (+-) сальдо чрезвыч-х дох. и расх. минус налог. на прибыль.

Чистая  прибыль явл. основным показателем д/объявления дивид-дов акционерном, а также источником ср-в, направляемых на увеличение УК и резервного кап-ла, капитализации прибыли.

Приступая к  анализу фин. рез-тов необходимо выявить в соотв-м ли с установленным  порядком расчитаны прибыль от обычных  видов деят-ти, нераспред-я прибыль, выручка от продажи, себ-ть, расходы  и т.д.

Далее, на основе достоверных данных формы 2, следует оценить состав и динамику элемента формир-я прибыли от продажи и чистой нераспред-й прибыли, т.е. конечные фин. рез-ты деят-ти орг-ции. 

2. Факторный анализ  формирования прибыли. 

Для проведения факторного анализа используются след таблица:

№ п/пПоказатель  и его условное обозначениеПредыдущий  годРеализация отчетного года по ценам и затратам предыд. годаОтчетный год1Выручка от продаж продукции, работ, услуг в тыс руб, N1127063493884737542Себест-ть проданной продукции, работ, услуг, S, тыс руб688942520343127713Коммерческие расходы, КР, тыс руб25251775941389274Управленческие расходы, в тыс руб, УР2444282033985Прибыль, Р, тыс руб161171694018658

6Темп  роста выручки от продаж, расчит-ый  в ценах предыдущего (базисного) года, в % 

112706

349388 

310

Методика  расчета влияния  факторов на прирост  прибыли от продаж.

Расчет  прироста прибыли от продаж.

⌂P= 18658-16117= +2541 т.р.

Расчет  темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах.

349388/112706 * 100 = 310%, тогда темп прироста объема продаж составил 210%

Расчет  прироста прибыли в связи с  увеличением объема продаж на 210%

⌂P (N) = +210*16117 = +33845,7 т.р.

                             100

Итак, влияние  первого фактора – изменение  объема продаж на прирост прибыли от продаж составил +33845,7 т.р

Расчет  изменения себестоимости продажных  товаров, продукции и услуг

312771-252034= +60737 т.р.

Это означает, что прибыль от продаж уменьшится на эту сумму в связи с увели-ем себест-ти товаров, работ, услуг.

⌂P(s) = -60737 т.р.

Расчет  изменения комм расходов при неизменном объеме продаж

138927-77594= +61333 т.р.

Этот  третий фактор также уменьшил прибыль  от продаж.

И ⌂  P(КР)= -61333 т.р.

6. Расчет  изменения управленческих расходов  при неизменном объеме продаж

3398-2820= +578

За счет увеличения УР прибыль от продаж уменьшилась

⌂P(УР) = - 578 т. р.

7. Расчет  влияния на изменение прибыли  от продаж увеличения цены  на продукцию

473754-349388 = +124366

Это свидетельствует  о том, что продавали продукцию  по более высоким ценам и получили прибыль от продажи Р(Ц) на сумму +124366.

8. Расчет  влияния изменения структурных  сдвигов в реализации продукции  на изменение прибыли от продаж. Для этого выполним расчет  по след-щей методике:

16940-(16117*3,1) = 16940-49962,7 = -33022,7

Расчеты показывают , что в организации  уменьшилась прибыль от продаж на 33022,7 т.р. в связи с изменением структуры продаж, в частности  за счет увел-ния объема продаж на -33022,7.

Для проверки правильности выбранных расчетов составим баланс отклонений по общему объему прибыли от продаж и факторов , оказавших влияние на ее изменение в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом:

2541 т.р. = +33845,7+(-60737)+(-61333)+(-578)+(+124366)+(-33022,7) = +2541

Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она увел-сь только за счет влияния 2-х факторов:

изменения объема продаж

рост  цен на товары

Остальные факторы привели к понижению  прибыли от продаж.

Используя данные формы 2 –отчет о прибылях и  убытках, можно рассчитать ряд показателей  оценки качественного уровня достижения фин рез-тов, таких как:

маржинальный  доход – валовая  прибыль = выручка  от продаж – себест-ть продаж

доля  маржин дохода в выручке  от продаж = валовая  прибыль/выручка  от продаж

критическая точка объема продаж (порог  рент-ти) = отношение постоянных и условно постоянных затрат к доле маржин-го дохода в выручке от продаж

запас фин прочности = выручка  от продаж – значание критич точки (или  порога рент-ти)

Фин-вые  рез-ты хоз деят-ти определяются на счетах бух учета путем сопоставления  доходов и расходов, для чего в плане счетов БУ предназначен раздел 8 «Финансовые результаты»

Счет 99 «Прибыли и убытки» используется для обобщения информации о формировании фин результата деят-ти орг-ции в  отчетном году. Общий фин рез-т (прибыль  или убыток) представляет собой алгебраическую сумму прибыли и убытков от обычных видов деят-ти, а также прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные. В течение отчетного периода по дебету счета 99 отражаются убытки, по кредиту – прибыль. Сопоставление дебит-го и кредит-го оборотов счета 99 за отчетный период показывает конечный фин результат, то есть общую бух прибыль. 

Чистая  прибыль направляется на увеличение капитала орг-ции. Чистый убыток уменьшает  капитал орг-ции.

Распределение ЧП отраж-ся на счетах раздела 7 «Капитал»

По окончании  отчетного года сч. 99 закрывается  и заключит-ной записью декабря  чистая прибыль спис-ся со счета 99 на счет 84. 

Система показателей, исп-х в анализе, предполагает последовательное изучение всех статей формы 2 «Отчет о приб и убытках». Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качества ЧП, т.е. источника прироста капитала и выплаты дивидендов.

Рез-ты анализа исп-ся в сравнительном  анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фонд рынка  и др. пользователей, принимающих деловые решения на основе выбора вариантов. Кроме этого, рез-ты ан-за  используются в прогнозировании ин результатов как во внутреннем, так и внешнем анализе.  В аналитической практике примен-ся несколько методов, кот. Исп-ся при анализе любой формы отчетности. Это вертикальный, горизонтальный, трендовый расчет фин коэфф-тов, сравнительный и факторный.

Вертикальный  анализ – это анализ формирования фин рез-тов в сравнении с  предыдущим периодом.

Горизонтальный  направлен на изучение темпов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изменений в их структуре.

Трендовый анализ возможен при наличии сопост-х  данных за неск-ко лет, что предполагает длительный период функц-ния оргции, стаб-ть методов БУ, устоявшиеся  формы отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бух. показатели. 

Горизонтальный  и вертикальный анализ доходов и расходов. 

ПоказателиВ тыс рубТемп прироста, % (гр3/гр1)*100СтруктураПред  годОтчетн

годОткло-

ненияПред годОтчетн

годОткло-

ненияА1234567Доходы по обычным видам деятельности45976567106689250903354,693,390,5-2,7Операционные доходы327423665031337608103,16,68,51,8Внереализа-ционные доходы5195798977470214380,110,9Всего доходов

49302747851617292134359,3100100Расходы по обычным видам деят-ти41502876457730230744355,691,590,7-0,8Операционные расходы30116357630127513891,46,68,11,5Внереализационные расходы86217870838661,01,91,2-0,7

Всего расходов45376677121114258344756,9100100 

Превышение  доходов по обычным видам деят-ти над расходами по обычным видам  деят-ти447369648959201590--- 
 

--//- в  % по отношению к расходам по  обычным видам деят-ти10,810,0-0,8----Превышение  операц-х доходов над опер-ми расходами262608873062470-----//- в % к операционным расходам8,715,46,7----Превышение внереализ доходов над внереализ расходами-81,022-7,18673,836-----//- в % к внереализ расходам-94-8,3-85,7----

Аналитическая записка. 

В структуре  доходов (расходов) более 90% составляют доходы (расходы) по обычным видам  деят-ти, которые в основном формируют  ЧП.

Рентабельность  текущей деят-ти (относительное превышение обычных доходов над расходами) снизилась с 10,8% до 10.

Операционные  доходы превышали расходы в течение 2-х лет. В предыдущем году на 8,7. В отчетном году – на 15,4.

В целом, темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов. Неблагопр-ми тенденциями  являются более высокие темпы  прироста расходов по сравнению с  темпом прироста соотв-щих доходов, а также потерей прибыли за счет внереализ убытков. В предыдущем году соотн-ние доли внереализ доходов и расходов составило (в %)0,1 к 1,9.

В отчетном году – 0,1 к 1,2 

Эти доходы и расходы имеют незначит-ый удельный вес, но в абсолютном выражении превышение расходов явл-ся ощутимым.  В предыдущем и отчетном годах оно составило 81022 и 7186 т.р., т.е. доходами не перекрыто 94% и 8,3% расходов, что снизило прибыль до налогообложения. Эти потери снижают возможности организации в финансировании расширенного воспроизводства и выплате дивидендов.  

Показатели  рыночной активности. 

1.  Стоимость акций  = (∑ акционерного  капитала ) /количество  проданных акций

2. Доход на акцию  = ЧП/кол-во проданных  акций

3. Дивиденд на акцию  = (∑объявленных дивидендов) / кол-во проданных акций

4. Цена или доход  на акцию = рыночная  цена акций / доход  на 1 акцию

5. Дивиденд (прибыль) = (∑объявленных  дивидендов) / ЧП 

Т.?. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

1.Методы  оценки эфф-ти  инвестиций

2.Оценки  ден. потока

3.Анализ инвестиц-х рисков. 

1.Методы  оценки эфф-ти  инвестиций

Инвестиц-е проекты  связаны с капиталовложениями, отдача кот. ожидается в теч. будущих  периодов времени.

Решение в этой области связано с длительным периодом времени и:

-влекут за  собой значит-й отток ден. ср-в

-с опред-го  момента времени м/приводить к  безвозвратным потерям

-оказывают существ-е  влияние на положение п/п-тия  в будущем

-основывается  на прогнозах будущих условий

Совокупность  выбранных проектов образует бюджет капиталовложения (БК).

БК составляют в 6 этапов:

1.Определяют  затраты по инвест-му проекту

2.Оценивают ожидаемый  ден. поток с учетом фактора  времени

3.Оценивают рискованность  ден. потока путем построения  и обработки распределения вероят-тей  элементов потока

4.Выбирают подходящее  значение цены кап-ла, необх-е д/построения дисконтированного ден. потока

5.Выстраивают  дисконтированный ден. поток и  рассчит-т его приведенную ст-ть

6.Приведенная  ст-ть ожидаем. ден. потока сравнивается  с требуемыми затр. по проекту.  Если она превышает затр., то следует проект принять, если уменьшает – отклонить.

Д/оценки инвест. проектов исп-т 6 критериев:

1.Срок окупаемости  (СО)

2.Учетная дох-ть (УД)

3.Чистый приведенный  эффект (ЧПЭ)

4.Внутр. дох-ть (ВД)

5.Индекс рентаб-ти (ИР)

6.Модифицир-я  внутр. дох-ть (МВД)

СО – это  элемент, опред-й как ожидаемое  число лет, в теч. кот. будут возмещены  начальные инвестиции.

УД – основывается на показателе чист. приб (ЧП)

ЧП=(среднегод  ожидаемая ЧП)/(среднегод объем  инвест-й)

ЧПЭ – основыв-ся на методологии дисконтирования  ден. потока. ЧПЭ используется сл. обр.:

1.рассчит-ся  привед-я или текущая ст-ть  каждого элемента ден. потока, дисконтир-я по цене капитала  данного проекта

2.значения суммир-ся  и нах-ся ЧПЭ

3.если ЧПЭ>0, то счит-ся, что проект принесет  доход и м/б принят к рассмотрению

ВД – это  такая дисконтная ставка, кот. уравнивает приведенные ст-ти ожидаемых поступлений  и инвестиций по проекту.

ИР (или доход  на ед. издержек) опред-ся как:

ИР=(доход)/(издержки)

МВД – показатель эфф-ти проекта. В отличие от показат. ВД, все ден. поступления по проекту реинвест. по цене кап-ла. Данный пок-ль в лучшей степени отражают дох-ть проекта. 

2.Оценки  ден. потока (ДП)

ДП сост. из 2 элементов:

1.требуемых инвестиций (отток ср-в)

2.поступление  ден. ср-в за вычетом текущих  расходов (приток ср-в)

Релевантный (существенный) д/анализа ден. поток проекта опред-ся как разность общих ден. потоков п/п-тия в целом за опред. промежуток времени в случае реализации проекта и в случае отказа от него.

Оценка прироста ДП связана с решением проблем:

1.безвозвратные расходы. Они не явл. прогнозируемыми приростными затратами и, следов-но, их не нужно учитывать в анализе бюджета как вложений.

Безвозвр. наз-ся произвед-е ранее расх., величина кот. не м/измениться в связи с принятием/непринятием проекта.

2.альтернативные издержки – упущенный возможный доход от альтернативного исп-ния ресурса.

3.влияние на  др. проеты. Ех.: открытие нового произв-ва  в к-либо новом д/п/п-тия регионе  страны м/сократить сбыт существующих  произв-в, т.е. произойдет частичное  перераспред-е клиентов и прибыли м/д старыми и новыми произв-ми. 

3.Анализ  инвестиц-х рисков.

3 этапа риска:

1)Единичный риск. Начинается с установления неопределенности, присущих ден. потокам проекта. Анализ м/основываться и на простом высказывании мнений, и на сложных экон-ких и статистич-ких исслед-ниях с исп-нием комп. моделей.

Наиб. часто исп-ся методы анализа:

-анализ чувствительности (АЧ)

-анализ сценариев  (АС)

-имитационное  моделирование методом Монте-Карло  (ИМММК)

АЧ – это  метод, точно показывающий насколько изменяется чистый приведенный эффект и внутр. дох-ть проекта в ответ на изм-ние 1-й входной перем-ной при неизвенных остальных условиях.

АС – метод  анализа риска, кот. рассм-ся как  чувствит-ть чистого привед-го эфф-та (NPV) к изменениям важнейших переменных.

ИМММК – требует  спец-го программного обеспечения. Процесс  моделир-я выполняется:

1.программа моделир-я  случ. образом выбирает значение  д/каждой исходной переменной (объема  и цены реализации) основываясь  на ее заданном распределении  вероятностей.

2.значение, выбранное д/каждой варьируемой переменной вместе с заданными значениями др. факторов исп-ся в модели д/опред-ния чистых ден. потоков по каждому года. Далее рассчит-ся чистый приведенный эфф-т проекта (ЧПЭ) в данном цикле расчетов.

3.1 и 2 этапы  многократно повторяются, что дает опред-е кол-во значений ЧПЭ, кот. составляет распред-ние вероятностей и среднеквардрат-го отклонения.

2)Внутрифирменный  риск – вклад проекта в общий  совокупный риск п/п-тия.

3)Рыночный риск  – спрос-предложение. 

Интегрированные показатели

Такие показатели основаны на эмпирических или теоретических  взаимосвязях м/д коэфф-ми различных  групп.

Типичными явл. пок-ли:

1.Формула Уилкокса  – применяется д/приближенной  оценки ликвидационной ст-ти п/п-тия:

Ликвидац.ст-ть = ден.ср-ва + цб + дебит. задолж. + товарные запасы + 0,7*расх. буд. периодов + 0,5*(долгосрочные активы - внешние обяз-ва)

2.Z-счет Альтмана – это эмпирическая оценка возм-ти банкротства:

Z-счет = 1,2*((чист.кап-л)/(общие активы)) + 1,4*((нераспред. прибыль)/(общие активы)) + 3,3*((операц.прибыль)/(общие активы)) + 0,6*((рын.ст-ть всех акций)/(внешн.обяз-ва)) + 1,0*((продажи)/(общ.активы))

Полученное значение сравнивают с данными таблицы. Оценка возм-тей банкротства по Альтману:

Знач. Z-счета<1,81,81-2,72,8-2,9>3вер-ть банкротстваочень высокаявысокаянизкаяочень низкая

Т.?. АНАЛИЗ ИСП-НИЯ РЕСУРСНОГО ПОТЕНЦИАЛА.

1.Управление  труд. рес-ми и  задачи анализа

2.Анализ  обеспеч-ти п/п-тия  труд. рес-ми

3.Анализ  исп-ния раб.времения, произв-ти труда  и формир-я фонда  з/платы. 

1.Управление  труд. рес-ми и  задачи анализа

Формир-е развития труд. рес-сов(ТР), повышение кач-ва труд. жизни осущ-ся в рамках управления ТР и явл. главным фактором обеспечения  достижения целей п/п-тия и получение  преимущ-в в конкурентной борьбе.

Формир-е людских рес-сов состоит из 3-х этапов:

1.Опред-ся квалификации  ичисл-тьработников занятых на  всех операциях, выполняемых на  п/п-тии. Полученные данные сопоставляютсяс  данными системы учета профнавыкови  спец-тей персонала, позволяющий  получить перчень профессий с указанием числ-ти работников по каждой из них.

2.Прогнозир-е  числ-ти и кач-го состава персонала,  необх. д/реализации краткоср. и  перспективных целей. Ех.: при  создании нового завода оценка  потребностей в раб.силе требует  анализа раб.силы, имеющейся на рынке труда.

3.Разработка  и реализация плана удовлетворения  буд. потребностей в кадрах.

Повышение кач-ва труд.жизни предполагает удовлетворенность работника своим трудом за счет усовершенствования орг-ции труда. Немаловажным условием удовл-ти трудом явл. понимание человеком эфф-ти и рез-ти своего труда.

Традиционно в  процессе анализа ТР изучается:

1.Обеспеч-ть  раб. мест произв-х подразделений  персонала в требуемом д/произ-ва  проф-м и квалификац-м составе

2.Исп-е ТРв  процессе пр-ва

3.Эфф-ть использ-ния ТР, т.е. выработка продукции на 1-го работающего и, на этой основе, тенденции в развитии произв-ти труда

4.Эфф-ть исп-ния  ср-в на оплату труда

Осн. пок-лями, хар-ми применение труда на п/п-тии – это пок-ли исп-ния раб.силы и раб.времени, произв-ть труда, осносит-е пок-ли издержек, связ-ные с оплатой труда. 

2.Анализ  обеспеч-ти п/п-тия  труд. рес-ми

Персонал п/п-тия  подразделяют на различн. категории  и группы.

К промышленно-произв-му персоналу относят работников, занятых  осн. деят-тью п/п-тия. Эта категория  подразд-ся на рабочих и служащих.

К рабочим относятся лица непосредственно занятые воздействием на предметы труда, перемещением продукции, уходом за ср-ми труда и контролем за их работой.

В составе  служащих выделяют руков-лей, спец-тов и др. управленческий персонал.

По хар-ру участия  в произв-м процессе рабочие подразделяются на основных, занятых непоср-но изготовлением осн. продукции, и вспомогательных, занятых во вспомогательных произв-вах и всеми видами обслуживания.

В процессе анализа  д/б изучена стр-ра персонала п/п-тия, хар-р ее изменения. Сопоставление стр-ры персонала и тенденций ее изменения на п/п-тии с отраслевыми показателями служит основой д/оценки положения в этой области.

Числ-ть рабочих  определяют исходя из нормы трудоемкости работ планируемого периода.

Эфф-ный  фонд раб.времени за планируемый период опред-ся как зависимость от кач-го состава работников п/п-тия.

Числ-ть служащих опред-т исходя из орг-й структуры п/п-тия. Она д/обеспечивать ф-ции управления.

Числ-ть упраленч. перс. м/опред-ся по номам управляемости, т.е. кол-вом подчиненных, которым руков-ли м/эфф-но управлять.

Числ-ть обслуж-го перс. опред-т по существ-м нормам обслуж-я или по раб.местам.

Анализ  проф-го и квалифик-го уровня рабочих проводится путем сопоставления наличной численности по специальностям и разрядам с необх-й д/выполнения каждого вида работ по участкам, бригадам, п/п-тию в целом. 

3.Анализ  исп-ния раб.времения, произв-ти труда  и формир-я фонда  з/платы.

Одним из важнейших  условий выполнения плана произв-ва и рацион-го исп-ния трудовых рес-сов явл. экономное и эфф-ное исп-ние раб.времени.

Анализ исп-ния  выполн-ся на основе отчетных и плановых данных за предшеств. период и за период, предшеств-й ему.

Для анализа  необх. след. пок-ли:

1.среднесписочная  числ-ть работников

2.время, отработанное всеми работниками

3.сверхурочное  отраб-е время

4.кол-во отработанных  человекодней всеми работниками

5.среднее время  в часах,отработанное всеми раб-ми

6.кол-во дней, отработанных одним раб-м

7.средняя продолжит-ть  раб.дня

Общие потери раб.времени опред-ся вычитанием из фактически отработанного времени всеми работн-ми за отч. период, предусм-го для выполнения планового задания по выпуску продукции, пересчет-ю на фактич-ю числ-ть рабочих.

После изучения потерь раб.времени опред-ся непроизв-ные затр. раб. времени, такие затр.:

-потерь раб.времени,  вследствие изготовления брак. изделий

-их исправление

-затрат раб.времени,  связанных с отклонениями от  технологического процесса.

Под произв-тью  труда понимается спс-ть чел. производить  за единицу рабочего времени определенный объем продукции. При выполнении анализа производительности труда обычно определяют:

степень выполнения задания по росту производительности труда

напряженность задания по росту произв-ти труда  и прирост продукции за счет этого  фактора

факторы, влияющие на изменение показателей произв-ти труда

резервы роста  произв-ти труда и мероприятия  по их исп-нию

К факторам повышения  произв-ти труда относ.:

-соверш-е техники  и технологии

-улучшение орг-ции  произв-ва

-изменение интенсивности  труда и трудоемкости продукции

-изменение фактически  выпущенной продукции

-изменение удельного  веса рабочих в числ-ти промышленно-произв-го  персонала

Произв-ть и интенсивность  труда оказывает влияние на фонд з/пл.

Анализ  фонда з/пл. производится с помощью методов факторного анализа. 

Т.?.АНАЛИЗ ПРОИЗВ-ВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ

1.Анализ  цен и объема  сбыта в условиях  конкурентного рынка

2.Оптимизация  цен и объема  пр-ва и реализации 

1.Анализ  цен и объема  сбыта в условиях  конкурентного рынка

П/п-тие на конкурентном рынке не оказывает влияние на рын. цену. Ему необх. ориентироваться на сложившуюся цену и определять лишь объем сбыта.

Для этого м/использовать сопоставление валовых показателей или сопоставление предельных пок-лей.

Сопоставление валовых пок-лей предполагает расчет прибыли при различных значениях объема пр-ва и реализации продукции путем вычета суммы издержек из выручки.

Ех.: П/п-тие прогнозирует, что в след. году рын. цена на его  продукцию составит 48руб. за ед. и  планирует свои издержки на этот период:

Объем сбыта (тыс.ед.)Пост. издержки (тыс.руб.)Перем.изд. (тыс.руб.)Валовые  из. (тыс.руб.)701200122024208012001550275090120019803180100120025603760Вывод: Расчеты показ-ют, что п/п-тие получит наиб. прибыль=1140 тыс.руб. при объеме произв. и реализации продукции =90тыс.ед. данного товара. 

Сопост-е  пред. показателей.

При оптимизации  с помощью сопост. предельн. пок-лей  исп-ся предельные изд. и пред. дох., т.е. прирост издержек и выручки при увелич. сбыта на ед. продукции. Пока величина предельного дохода превыш. величину предельных изд. увеличение произ-ва и реализации ведет к росту прибыли.

Ех.: Предельные доход пр-ва и реализации остается одинаковым и = рын. цене в 48руб. за ед продукции.

Прирост изд. при  увеличении объемов пр-ва на ед. продукции опред-ся аналитическим путем.

Объем сбыта (тыс.ед.)Пред.доход (руб.за ед.)Приростизд. (руб.за ед)Предельная прибыль (руб.)704826228048331590484351004858-10Вывод: Сравнивая пред. дох. и прирост изд. м/видеть, что производство рентаб-но при расширении объема сбыта до 90 тыс.ед. При таком или меньшем объеме пр-ва доп.доход на ед. продукции выше доп. издержек на ед. продукции.

П/п-тие не м/выжить, если оно будет нести убытки в  теч. длительного времени. Поэтому, в долгоср. перспективе, цена реализации производимой продукции д/б не ниже величины средних валовых издержек.

В краткоср. перспективе п/п-тие бывает вынуждено нести постоянные издержки даже в случае временного прекращения пр-ва и сбыта, поскольку предпочтительнее иметь хотя бы незначительную величину покрытия, т.е. превыш. цены над средними переменными издержками или изд. на ед. продукции.

При временном снижении цены минимально допустимая цена=величине средних переменных издержек.

Большинство рынков явл. неоднородными, поэтому п/п-тие м/проявлять в той или иной степени ран-ную монопольную власть. Рассматривая данные предшеств. Ех. м/определить при какой оптимальной цене реализации и объеме пр-ва предельные доход будет превышать объем издержек.

Наращивание рентаб-ти при оптимальной цене реализации продукции будет обеспечивать положит-ную величину предельной прибыли. В ситуации неоднородности рынка, когда п/п-тие обладает рын-й властью, прекращать произв-во опасно. Полное отсутствие товара на целевом рынке окажет отрицательное воздействие на спрос в будущем.

Поэтому, следует  рассчитать будет ли в долгоср. перспективе  выгодно поддерж. произ-во и реализацию товара даже если оно пока приносит убытки. 

2.Оптимизация  цен и объема  пр-ва и реализации

П/п-тие, действующее  на неоднородном рынке или п/п-тие монополист д/учитывать, что связь цены и сбыта м/б представлена линейной ф-цией:

BB=P*Q=(a-b*Q)=aQ-bQ², где

a и b – постоянные коэфф-ты, кот. м/б найдены путем получения линейного ур-я регрессии для цены как ф-ции объема сбыта

Р – цена

Q – кол-во ед. производимого и реализуемого товара

ВВ – выручка  от реализации

Условие максим-ции выручки формулир-ся на основе исчисления производной от выручки по величине объема произ-ва и реализации:

(dBB/dQ)=a-2*b*Q=0

Из полученного  выражения следуют формулы д/оптимальной цены и д/оптимального объема произв-ва и сбыта максим-щих выручку:

Р_опт.=a/2

Q_опт.=a/2b

Ех.: Определить оптимальный по мак-му выручки объем  произв-ва и сбыта и цену реализации, если Р=7642-1,072*Q.

Из условия  задачи имеем a=7642 руб., b=1,072 руб.за ед.

Тогда получаем:

Ропт.=7642/2=3821 руб.

Qопт.=7642/(2*1,072)=3564ед.

Максимально возможную  выручку в размере 3821*3564=13618044руб. будет обеспечивать произв-во и реализация 3564ед. по цене 3821руб.за ед.

Оптимизация максимума  прибыли будет происходить при условии, что ф-ция цены от объема сбыта явл. линейной и, кроме того, линейной явл. ф-ция издержек от объемов сбыта, т.е. переменные изд. явл. пропорциональными.

Тогда изд. п/п-тия  опред-ся:

ВИ=ПОИ+СПИ*Q

ВИ – валовые  изд.

ПОИ – пост. издержки

СПИ – ср. переменные изд.

Q – объем сбыта

Прибыль п/п-тия определяется:

G=ВВ-ВИ=P*Q-ВИ=(a-b*Q)*Q-ПОИ+СПИ*Q

Условие максим-ции прибыли формулир-ся на основе исчисления производной от величиы  объема пр-ва и реализации:

(d/G)/(dQ)=a-2b*Q-CGB=0

Из полученного  выр-ния следуют формулы д/оптимальной  цени и оптимального объема пр-ва и  сбыта макси-щих прибыль:

Ропт.=(а+СПИ)/2

Qопт.=(а-СПИ)/2b 

Ех.: Спрос  на продукцию п/п-тия связан с  ценой реализации. П/п-тие располагает  отчетными данными за 6 предшест. периодов:

         периоды

пок-ли