Экономический анализ, его виды

2. Принципы оценки  п/п-тия

Подразделяются  на 4 категории:

1.Принципы пользователя п/п-тия, кот. вкл. принципы полезности, замещения и ожидания.

Принц полезности – п/п-тие обладает ст-тью лишь в том случае, если оно м/б полезным потенциальному владельцу. П/п-тие приносящее доход удовлетворяет потребность пользователя, обеспеч-го поток ден.дохода.

Принц. замещения основ-ся на том, что разумный покупатель не заплатит за п/п-тие больше чем наименьшая оценка, запрашиваемая за др. п/п-тие с такой же степенью полезности.

Принц. ожидания - в большинстве случаев полезность п/п-тия связана с ожиданием будущих прибылей.

2.Принц., связ-ные с оценкой земли, зданий, сооруж-ний и др.имущ-ва, составляющего единый имущ-ный комплекс п/п-тия.

а)принц. остаточной продуктивности земельного участка. Остат. продуктивность опред-ся как чистый доход после оплаты расх. на труд, кап-л и управление. Она хар-ет место расположения зем. участка, кот. в той или иной степени позволяет пользователю извлекать макс-ю прибыль, минимизировать затраты и удовлетворять особые потребности.

б)принцип  вклада. Вклад – это сумма, на кот. увелич-ся/уменьшается ст-ть п/п-тия в следствии улучшения или доп-ния к действующим факторам: труду; капиталу; управлению; земле.

в)принц. возрастающей/уменьшающейся отдачи. Он гласит, что по мере добавления рес-сов  к осн .факторам пр-ва чистая прибыль имеет тенденцию увеличиваться растущими темпами до опред-го момента, после кот. общая отдача хотя и растет, но уже замедленными темпами

г)принц. сбалансир-ти п/п-тия. Любому виду пр-ва соотв-ют оптимальные сочетания  факторов пр-ва, при кот. достиг-ся максимальная прибыль

д)принц. оптимального размера. Касается оптимального размера п/п-тия в целом и  отдельных факторов пр-ва д/получения  максимальной прибыли от работы п/п-тия

е)принц. экон-го разделения и соединения имущ-х  прав собств-ти. Состоит в том. что собственник имеет право продавать по отдельности имущ-е права при этом руководствуясь целесообразностью

3.Принц., связ-ный с внешней рын.средой:

а)принц. зависимости гласит что ст-ть п/п-тия  зависит от множеств-х факторов (от эк-кой среды на примыкающей к п/п-тию территории, от нац-го хар-ра страны, от международных связей). Принц. зависимостей выражается в том. что и самооцениваемое п/п-тие влияет на ст-ть окр. среды

б)принц. соответствия. Любое п/п-тие д/соотв-ть рын. и градостроит-м стандартам, действующим в данном регионе

в)принц. спроса и предложения. На ст-ть п/п-тия  оказывает влияние соотношение  спроса и предложения

г)принц. конкуренции. Капитал движется туда, где имеется большая прибыль, где извлекаются избыточные или  монопольные прибыли. Обострение конкуренции ведет к росту предложения и снижению прибыли

4.Принц.наиб. эфф-го исп-ния имущ-го комлекса п/п-тия: предполагает разумное исп-ние п/п-тия, обеспечивающее ему наивысшую текущ. ст-ть на дату оценки. 

3.Рейтинговая  оценка п/п-тия

В основе рейтинг. оценки п/п-тия лежат показатели его фин. состояния и фин. результатов.

Устойчивое  фин. сост. и хорошие фин. рез-ты м/определять конкурентность п/п-тия, гарантировать  эфф-ть реализации интересов партнеров, вступающих с ним в фин. отношения.

Фин. положение м/рассматриваться не только как кач-ная хар-ка фин. состояния, но и быть измерена с исп-нием колич-ной меры. Такую оценку м/получить различными методами:

Комплексный сравнит. анализ вкл. этапы:

1.Сбор  и аналитич. обработка исходной  инф-ции за оцениваемый период.

2.Обоснование  системы показателей, исп-мых  д/рейтинговой оценки фин. состояния,  рентаб-ти и деловой активности

3.Расчет  итогового показателя рейтинговой  оценки

4.Классификация,  т.е. ранжирование п/п-тий по  рейтингу.

Итоговая  рейтинговая оценка исп-ет данные о произв-м потенциале п/п-тия, о рентаб-ти его продукции; эфф-ти исп-ния произв-х и фин.рес-сов; состояние и размещение ср-в, их источников ит.д.

Исходные  показатели д/рейтинговой оценки объеденены в 4 гр.:

В 1-ю  гр. квл. наиб. обобщенные оценки прибыльности – это рентаб-ть деят-ти п/п-тия

Во 2-ю  гр. вкл. показатели деят-ти эфф-ти управления п/п-тием. Эфф-ть опред-ся отношением прибыли  по всему обороту – реализации продукции, работ, услуг.

В 3-ю  гр. вкл. показатели оценки деловой  активности п/п-тия: показатели отдачи всех активов; пок-ли оборачиваемости и т.д.

В 4-ю  гр. вкл. показатели оценки ликвидности  и рын. устойчивости п/п-тия.

При исп-нии  методики рейтинговой оценки в основе расчета итогового показателя лежит  сравнение п/п-тий по большему кол-ву показателей, хар-щих фин. состояние, рентаб-ть и деловую активность с условным эталонным п/п-тием.

Рейтинговой число м/б определено:

R – рейтинговое число п/п-тия

xij – i-тый показатель j-го п/п-тия

i – порядковый № п/п-тия

m – кол-ный показатель, исп-мый д/оценки каждого показателя

ki – весовой каэфф-т i-го показателя, кот. назначается путем экспертной оценки

n – показатель степени усреднения, кот. назнач. путем эксп. оценки

Т.5. АНАЛИЗ ОЦЕНКИ ИСТОЧНИКОВ ФИН-НИЯ ДЕЯТ-ТИ ОРГ-ЦИИ

1.Стр-ра  пассива баланса

2.Осн.коэфф-ты, используемые при  анализе источников  фин-ния 

1.Стр-ра  пассива баланса

Собств-ный  кап-л орг-ции в общем виде опред-ся ст-тью имущ-ва, принадл-го орг-ции. Это  чистые активы.

Собств. капитал состоит  из:

-УК

-Добавочного кап-ла

-Резерного  кап-ла

-Нераспр.  прибыли

-Целевых  фондов

Заемный капитал – часть ст-ти активов  орг-ции, приобретенных в счет обяз-ва вернуть поставщику, банку, др.заимодавцу деньги, либо ценности эквивалентные  ст-ти этого имущ-ва.

В составе  заемного кап-ла различают краткосроные и долгосрочные ср-ва.

Долгоср. заемные ср-ва –это кредиты и  займы, получ-е орг. на период более 1 года.

Краткоср. заемные ср-ва –ср-ва, срок погашения  кот. не более 1 года.

Среди краткоср. ср-в выделяется текущая кредиторская задолженность, к кот. относятся:

-задолж. по оплате труда, бюджету и  внебюдж. фондам;

-авансы  полученные;

-предварит-я  оплата заказ-ной продукции;

-задолж. поставщикам и пр. 

2.Осн.коэфф-ты, используемые при  анализе источников  фин-ния

При анализе  кап-ла наиб. проемлемым явл. коэфф-ный анализ.

Опред-ся коэфф-ты:

1.Коэфф-ты  оценки движ. кап-ла

2.Коэфф-ты  деловой активности

3.Коэфф-ты  стр-ры кап-ла

4.Коэфф-ты  рентаб-ти 

К 1. относятся:

Коэфф-т  поступления всего  кап-ла=(поступивший кап-л)/(ст-ть кап-ла на конец периода)

Коэфф-т  пост. собств. кап-ла=(поступивший собств. кап-л)/(собств. кап-л на конец периода)

Коэфф-т  исполнения собств. кап-ла=(поступ-шие заемные ср-ва)/(заемн. кап-л на конец периода)

Коэфф-т  использ-я собств. кап-л=(исп-я часть собств. кап-ла)/(собств. кап-л на начало периода)

Коэфф-т  выбытия заемного кап-ла=(выбывший заемный кап-л)/(заемн.кап-л на нач. периода)

Коэфф-т  оборачиваемости собств. Кап-ла = (объем  реализации)/(среднегодовая стоимость собств кап-ла)

Коэфф-т  оборачиваемости инвестиц кап-ла = (объем реал-ции)/(собств кап-л + долгосрочные обязательства)

Коэф-т  оборачиваемости кредиторской задолж-ти = (себест-ть реализ продукции) / (среднегодовая  стоимость кредиторской задолженности)

Коэффициент оборачиваемости можно рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассчитанные коэффициенты оборота.

Коэфф-т  автрономии (независимости) = собственный  капитал / активы баланса

Коэфф-т  заемного капитала = заемный капитал/активы баланса

Коэфф-т  соотношения заемного капитала и собственного = заемный/собственный

Показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного, чем выше этот коэфф-т, тем больше займов у  компании и тем рискованнее ситуация и тем быстрее может привести к банкротству. 

Анализ  и оценка имущественного положения организации.

1. Анализ активов баланса.
2. Анализ оборотных активов.
3. Анализ ликвидности платежеспособности и финансовой устойчивости.

 

1. Анализ активов  баланса.

Общей целью анализа Баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хоз субъекта.

К основным задачам относятся:

- оценка имущественного положения  предприятия

- анализ ликвидности отдельных  групп активов

- изучение состава и структуры  источников формирования активов

- анализ взаимосвязи отдельных  групп активов  и пассивов

- анализ способности генерировать  денежные средства

- оценка возможности сохранения  и наращивания капитала

Актив принесет в будущем  экономические выгоды организации, если он может быть:

А) использован обособленно или  в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг

Б) обмен на другой актив

В) использован для погашения обязательств

Г) распределение между собственниками

Ключевым  вопросом при анализе активов  является выбранный способ оценки.

Выделяют  следующие способы оценки:

- по фактической стоимости приобретения

- по текущей стоимости (активы  отражаются по сумме денежных  средств или их эквивалентов  которая должна быть уплачена  в том случае, если такой же  или эквивалентный актив приобретается  в настоящее время)

- по возможной цене продажи

- по дисконтной стоимости, под  которой понимают приведенную  к текущему моменту стоимость  ожидаемых поступлений от использования  актива в будущем при нормальном  процессе использования