Экономический анализ деятельности ОАО «Возрождение»

Следует так же отметить, что выполнение первого неравенства означает повышение рентабельности деятельности предприятия. Показывает, сколько рублей ЧП получает предприятие с каждого рубля продукции. Выполнение второго неравенства означает ускорение оборачиваемости активов. Показывает сколько раз в год активы возвращаются на предприятие в виде денежных средств.  Выполнение третьего неравенства говорит об увеличении имущества в динамике.

То есть, прибыль предприятия должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы [9].

 

Таблица 2 – Динамика основных абсолютных показателей деловой активности ОАО «Возрождение» за 2011 – 2012 года

Показатели	2011	2012	Темп роста, %
Чистая прибыль	55	60	109.09
Выручка	8 125	11 383	140.06
Средняя стоимость активов	2 982.5	3 291	110.34

 

Таким образом, на основании данных таблице видно, что: Тр.ЧП (109.09) < Тр.В (140.06) > Тр.А (110.34) > 100%. Из этого следует, что темп роста чистой прибыли меньше, чем темп роста выручки. Это свидетельствует о снижении рентабельности деятельности предприятия.

Выручка растет более быстрыми темпами, чем активы. Темп роста чистой прибыли меньше, чем темп роста активов. Темп роста активов больше 100 % – это свидетельствует о том, что на предприятии возрастает имущественный потенциал.

К относительным показателям относятся коэффициенты деловой активности, характеризующие эффективность использования вложенного капитала (активов), которая зависит от скорости его оборачиваемости (анализ относительных показателей приведен в таблице 3).

Коэффициенты деловой активности также называют коэффициентами оборачиваемости. Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризуют эффективность использования средств предприятия, которая зависит в том числе от их оборота.

Относительные коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) включают две основные группы:

1) коэффициенты, показывающие  скорость оборота, под которой  понимается количество оборотов, совершаемых средствами (активами) и источниками их образования (пассивами) за анализируемый период;

2) коэффициенты, показывающие  продолжительность одного оборота, под которой понимается средний  срок, за который возвращаются  денежные средства, вложенные в  материальные и нематериальные  активы [8].

 

Таблица 3 – Относительные показатели деловой активности ОАО «Возрождение» за 2011 – 2012 года

Показатели	2011		2012	Изменение
Выручка	8127		11383	3256
Себестоимость реализованной продукции	5603		5142	-461
Прибыль от продаж	2524		6241	3717
Чистая прибыль	55		60	-5
Сред. Стоимость А	2982.5		3291	308.5
Продолжение таблицы 3
Средняя стоимость собственного капитала	1055.5		1085	29.5
Средняя стоимость внеоборотных активов	300		858	558
Средняя стоимость оборотных активов	2687.5		2438	-249.5
Средняя стоимость запасов	1984.5		1130.5	-854
Коэффициент оборачиваемости активов	2.75		2.13	-0.62
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	7.70		10.20	2.50
Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов	25.23		8.22	-17.01
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	3.09		5.05	1.96
Время обращения запасов и затрат	88.85		17.44	-71.41
Рентабельность продаж, %	31.05		54.82	23.77
Рентабельность собственного капитала	5.21		5.38	0.17

 

Таким образом, можно сделать вывод, что большинство показателей оборачиваемости увеличилось, следовательно, капитал стал использоваться более интенсивно. Время обращения запасов сократилось почти на 72 дня. Рентабельность продаж увеличилась, следовательно, повысилась эффективность коммерческой деятельности. Если раньше с каждого рубля получали 31 рубль, то сейчас 55 рублей. Рентабельность собственного капитала также увеличилась.

 

1.3. Анализ ликвидности  баланса и оценка платежеспособности  предприятия

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения (таблица 4).

Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Таким образом, ликвидность – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [6, с. 203]

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы  – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты), налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих  периодов» не включается в  эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные  заемные кредиты и прочие долгосрочные  пассивы – статьи раздела IV баланса  «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов» [4].

Важно отметить, что баланс считается ликвидным, когда: А1≥ П1; А2 ≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

 

Таблица 4 – Группировка активов и пассивов ОАО «Возрождение» за 2010 – 2012 года для целей определения ликвидности баланса (данные на конец года)

Актив	2010	2012	Пассив	2010	2012
Наиб.ликвидные активы (А1)	7	21	Наиб.срочные обязательства (П1)	1961	2519
Быстрореализуемые активы (А2)	137	1332	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0
Медленно реализуемые активы (А3)	2605	897	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0
Трудно реализуемые активы (А4)	268	1384	Постоянные пассивы (П4)	1056	1115

  2010                                           2012                       

7(А1) < 21(П1)                          21(А1) < 2519(П1)

137(А2) > 0(П2)                        1332(А2) > 0(П2)

2605(А3) > 0(П3)                      897(А3) > 0(П3)

268(А4) < 1056(П4)                 1384(А4) >1115(П4)

Таким образом, можно сделать вывод, что условия абсолютной ликвидности не выполняются, поэтому баланс не является абсолютно ликвидным. Так как не выполняется первое отношение. На момент составления баланса предприятие не является платежеспособным. У него имеется недостаток высоколиквидных активов (7) и абсолютноликвидных активов (268). На основе 2 и 3 показателя можно сказать, что предприятие будет платёжеспособно в ближайшем будущем. На основе 3 отношения можно сказать, что все оборотные активы приобретены за счет собственных средств. На 2010 год ситуация практически не изменилась, однако, значительно увеличились   высоколиквидные активы. Помимо этого, важно отметить, что также не выполняется 4 отношение, то есть внеоборотные активы превышают собственные пассивы.

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет 
активов. С помощью этих показателей оценивают финансовый риск, вероятность банкротства. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства: Общие активы > Внешние обязательства.

Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности [10].

Платежеспособность определяется на основе ряда показателей:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности=
2. Коэффициент быстрой ликвидности= .
3. Коэффициент текущей ликвидности= .
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = .

Таблица 5 – Показатели платежеспособности ОАО «Возрождение» (данные на конец года)

Показатели	Нормативное значение	2010	2012
а) Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,1	0,004	0,009
б) Коэффициент быстрой ликвидности	0,5-0,8	0,074	0,538