Экономическая сущность кредита. Кредитно-денежная политика

1.3 Основа кредита

Определяющим звеном, главным в сущности кредита, некоторые  авторы иногда считают уплату ссудного процента. На первый взгляд для этого  действительно есть серьезные причины: ссудный процент неизбежно существует рядом с кредитом, без него кредитная сделки представляется противоестественной. Кажется, что без процента нет и кредита.

В современном хозяйстве  ссудный процент как бы становится атрибутом кредита, становится его  свойством. Вместе с тем ссудный  процент порождается не самим  кредитом, а круговращением стоимости, которое свойственно капиталу. Это свойство не кредита, а использования средств как капитала. Ссудный процент выражает другое экономическое отношение, отличное от кредита, служит другой экономической категорией, возникающей при определенных условиях. Кредит является категорией обмена, в то время как ссудный процент выступает распределительной кате­горией.

На мой взгляд, более  правильно считать, что основой  кредита является возвратность. Возвратность кредита, вне зависимости от стадий движения ссужаемой стоимости, выступает всеобщим свойством кредита. В процессе анализа кругооборота ссужаемой стоимости видно, что возвратность пронизывает все движение кредита, все стадии этого движения, будь то размещение и получение кредита или использование кредита, высвобождение стоимости, либо передача стоимости от заемщика к кредитору. Возвратность представляет собой специфическое свойство, определяющую черту, присущую кредитным отношениям.

2. Денежно-кредитная  политика

Деньги существуют на протяжении тысячелетий. Напротив, центральные банки появились на исторической сцене сравнительно недавно. Что же касается современной модели центральных банков, то ее формирование восходит, когда начали определяться функции центральных банков в экономике с бумажными деньгами и коммерческими банками. Сегодня в любой, даже самой маленькой, стране мира есть свой центральный банк. Он выполняет 2 основные задачи. Первая задача – центральный банк должен обеспечить стабильность функционирования банковской и финансовой систем. В частности, он должен предупреждать возникновение финансовой паники, вероятность которой в финансовой системе с широким набором посреднических институтов весьма велика. При выполнении этой задачи центральный банк играет роль кредитора в последней инстанции. Проведение денежной политики – является второй основной задачей. Она осуществляется в основном посредством инструктирования. Бюро по операциям на открытом рынке по поводу контроля над денежной массой, чтобы был обеспечен низкий уровень инфляции и при этом не допущена значительная безработица. 
Кредит относится к числу важнейших категорий экономической системы. 
Однако эта тема полностью не изучена, нуждается в дополнительной 
разработке и доработке применительно к условиям Российской экономики, 
сложившимся на современном этапе и претерпевающем постоянные изменения, поскольку экономическое состояние страны постоянно зависит от состояния кредитно-денежной системы. Необходимо учитывать опыт развитых стран, накопившийся в этой области. Необходимо постоянно совершенствовать и развивать новые формы кредита. Все это должно ускорить развитие экономики нашей страны, и в какой-то степени сделать и более эффективной.

2.1 Кредитная система и денежно-кредитная политика государства.

Основополагающей целью  денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен. В России законодательно закреплена двухуровневая банковская система. Банком верхнего уровня является Центральный банк. О центральном банке говорят следующее: в важнейших областях экономики и политики ЦБ действует в соответствии со стратегией и интересами всего общества, а по тактическим вопросам экономического регулирования часто возникают разногласия с правительством. В западной литературе глубокое 
противоречие вокруг деятельности ЦБ получило название "магического 
четырехугольника", где в качестве углов выступают экономический рост, 
проблема занятости, стоимость денег и, наконец, сбалансированность 
платежного баланса страны. Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление эмиссии наличных денег, в настоящее время эта функция постепенно ушла на второй план, однако не следует забывать, что наличные деньги все еще являются тем фундаментом, на котором зиждется вся оставшаяся денежная масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая. На втором уровне банковской системе России находятся коммерческие банки и некоторые другие кредитные учреждения. Они представляют собой основное звено всей кредитной системы. Основными функциями комбанков считаются: прием депозитов, кредитование заемщиков, осуществление расчетов.³ 
Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной). 
С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится 
смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях 
поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны. 
Денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики. 
2.2 Инструменты денежно-кредитной политики

Выше были изложены цели денежно-кредитного регулирования. Рассмотрим теперь основные инструменты, с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам. Инструментов денежно-кредитной политики довольно много, и они очень разнообразны. Классики выделяют три - регулирование учетной ставки, норма обязательных резервов и операции на рынке ценных бумаг. Однако все действия, направленные на лечение денежной и кредитной систем, проводимые ЦБ, могут быть названы монетаристскими инструментами. Банк России, являясь органом, определяющим и проводящим денежно-кредитную политику в РФ, использует следующие инструменты и методы: 
1. Определение процентных ставок по совершаемым им операциям.

2. Установление резервных требований, для депонирования средств кредитных учреждений.

3. Проведение операций на открытом рынке. 
4. Рефинансирование банков и предоставление кредитов. 
5. Осуществление валютных интервенций. 
6. Установление ценовых ориентиров роста денежной массы. 
7. Введение кредитных ограничений. 
Банк России может устанавливать одну или несколько официальных процентных ставок с учетом особенностей различных видов операций или проводить процентную политику без фиксации официальной процентной ставки. 
Выше были изложены цели государственного регулирования, были 
рассмотрены две формы воздействия на кредит - прямая и косвенная. 
Рассмотрим более подробно формы кредитного регулирования. 
2.2.1 Политика обязательных резервов

Базой политики обязательных резервов служит банковский мультипликатор. Мультипликационный эффект возникает вследствие того, что банки создают новые деньги, когда выдают ссуды и, наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам ранее взятые ссуды. 
Во всех учебниках приводится один и тот же пример, явно взятый авторами 
этих учебников из книги "Деньги, банки и денежно-кредитная политика" 
Двина Дж. Делана и немножко переделанный, хотя в некоторых учебниках 
передирали даже не меняя цифры. Поэтому и я приведу подобный пример. 
Допустим, у нас есть группа банков, в которых все чтят закон, и поэтому 
размер обязательных запасов в каждом из них находится, например, на 
уровне 20%. Теперь представим себе следующую ситуацию: клиент №1 пришел в банк №1 и положил туда на счет 100 000 000 рублей (100 миллионов рублей). Банк №1 предоставил заемщику №1 ссуду в размере 80 миллионов рублей, а 20 миллионов рублей соответственно закону оставил в резерве. Заемщик заплатил за что-то 80 миллионов клиенту №2, который положил эти деньги в банк №2. Банк № 2 выделил ссуду заемщику №2 в размере 64 миллионов рублей, оставив 18 миллионов в запасе. Заемщик номер 2 отдал деньги клиенту №3, и все повторилось. Согласно этой модели, в обращении реально появилось около 500 миллионов рублей, хотя оригинально было 100 миллионов рублей, то есть: 
100 + 80 + 64 +51.2 + 40.96 + 32.768 +... = 500. 
100/0.2=500 . 
Наиболее мощным средством воздействия на предложение денег является 
изменение центральным банком нормы резервных требований . Величина 
резервов, то есть часть банковских активов, которую любой коммерческий 
банк обязан хранить на счетах центрального банка, во многом определяет 
его кредитные возможности, ведь банк может выдавать ссуды и расширять 
тем самым денежное предложение только тогда, когда у него есть свободные 
резервы, превышающие установленную законом минимальную норму. Увеличивая или уменьшая официальные резервные требования, центральный банк может регулировать кредитную активность банков и тем самым контролировать предложение денег. Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым инструментом, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита, поэтому этот инструмент монетарной политики должен применяться только в исключительных случаях. Повышение нормы означает замораживание большей, чем раньше части ресурсов банка и приводит к ухудшению ликвидности последних, снижению их ликвидных возможностей, а снижение нормы обязательных резервов оказывает положительное воздействие на банковскую ликвидность, расширяет кредитные возможности учреждений и увеличивает денежную массу. Очевидно, что 
изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством. К прямому ограничению страхования банки прибегают к этому методу обычно в период усиления инфляции.

2.2.2 Ограничение кредитования 
                Суть этого метода регулирования: коммерческий банк не может превышать норму выдачи кредитов, установленную центральным банком. На практике центральный банк определяет предельные темпы роста выдачи кредитов различным банкам страны. Нередко разным банкам устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи кредитов. Эффективность кредитной политики при этом повышается, так как государственные органы оказывают влияние не только на объем кредитов в целом, но и на их структуру.  
                Политика центрального банка распространяется непосредственно на объекты его контроля - кредиты прочих банков, а не их ликвидность, как в случае использования косвенных методов регулирования. Этим также объясняется большая эффективность кредитных ограничений. 
Данный метод регулирования имеет ряд недостатков. Остановимся на 
наиболее важных из них. Во-первых, происходит ухудшение функционирования банковской системы в целом. Банковские учреждения должны выполнять предписания эмиссионного института в сфере активных операций. Т.е. зная заранее предельные размеры своей деятельности, банки не стремятся их превысить, поскольку это запрещено административно. Рынок оказывается как бы заранее разделенным между отдельными кредиторами. Получается, что контингентированием охвачены не только ссудные, но и заемные операции. В итоге кредитные ограничения мешают конкуренции в банковском деле, поскольку банк был вынужден заморозить дополнительную сумму ресурсов на беспроцентном счете в эмиссионном институте.⁴ 
                 Итак, этот метод кредитного регулирования представляет собой 
количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от 
рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита 
является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также 
кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам - как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики. Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменен. В настоящее время в развитых странах наблюдается снижение роли центрального банка как главного органа денежно-кредитного регулирования. Это объясняется появлением и развитием новых форм небанковского кредита, падением эффективности интервенций на денежном рынке, зависимостью центрального банка от правительства. 
2.2.3 Политика дешевых и дорогих денег 

Выше уже были упомянуты  политика дорогих денег и политика дешевых денег. В этой главе я покажу, в чем она заключается и каков механизм реализации. Пусть экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику дешевых денег, которая 
заключается в следующих мерах. Во-первых, центральный банк должен 
совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и у 
коммерческих банков. Во-вторых, необходимо провести понижение учетной 
ставки, в-третьих, нужно внести изменения в законодательство, связанные 
с уменьшением резервной нормы. В результате проведенных мер увеличатся 
избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные 
резервы являются основой увеличения денежного предложения коммерческим банкам путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и легкодоступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость. В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. 
Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса 
коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством 
заимствования у центрального банка. Приведенную выше систему мер 
называют политикой дорогих денег. В результате ее проведения банки 
обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить 
предписываемой законом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.