Экономическая характеристика ОСАО «Ингосстрах»

• развитие агропромышленного страхования;

• наращивание доли в наиболее рентабельных сегментах бизнеса за счет низкой убыточности (страхование имущества физических лиц (без транспорта), ипотечное страхование, страхование грузов);

• активизация работы региональной сети в сегментах коммерческой (офисной) и торговой недвижимости.

Особое внимание будет уделяться дальнейшему развитию и повышению эффективности деятельности региональной сети. Основные усилия Компании будут направлены на повышение эффективности страховых услуг, оптимизацию технологических процессов и борьбу с мошенничеством как в Москве, так и в регионах.

 

3.1 ОЦЕНКА  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

В инвестиционной деятельности в 2009 году ОСАО «Ингосстрах» традиционно придер-живалось консервативной политики при размещении собственных средств и страховых резер-вов, направленной на минимизацию рисков и обеспечивающей надежность и возвратность инвестиций при получении плановой нормы доходности. Одной из основных задач в части краткосрочных инвестиций является формирование фонда высоколиквидных активов, достаточного для покрытия принятых обязательств и способного обеспечить заданную норму доходности.

При вложении в банковские инструменты Компания использует 2-уровневую систему лимитов, направленную на повышение степени надежности вложений и минимизацию кредит-ных рисков. При установке ограничений на каждый конкретный банк Компания руководствуется степенью финансовой устойчивости и репутацией банка-контрагента. Как следствие вложения ОСАО «Ингосстрах» в кредитные финансовые инструменты представлены лидирующими российскими банками, финансовая надежность которых подтверждена ведущими международными и российскими рейтинговыми агентствами.

В отношении вложений в небанковские финансовые инструменты (облигации, акции и пр.) Компания применяет аналогичный принцип определения лимитов, как на группу инстру-ментов, так и отдельных эмитентов. При формировании портфеля ценных бумаг существенным является качество инвестиционных вложений, средний уровень которого должен соответство-вать текущему уровню рейтинга, которым обладает Компания   («ВВВ-» по шкале S&P).

В условиях макроэкономической ситуации в России и сложившейся конъюнктуры внеш-них рынков в 2009 году основными направлениями инвестиционной политики ОСАО «Ингосстрах» являлись:

• управление кредитными рисками;

• увеличение кредитного рейтинга инвестиционного портфеля Компании;

• управление текущей ликвидностью Компании в условиях кризиса ликвидности на бан-ковском рынке;

• управление валютными рисками в условиях высокой волатильности основных ва-лютных курсов.

 

В ходе реализации поставленных задач был проведен комплекс мероприятий:

• резкое сокращение объема размещений денежных средств в банках с международным кредитным рейтингом ниже «ВВ-» и увеличение доли средств в банках с высоким меж-дународным рейтингом и наличием участия государства в капитале («Сбербанк», «Газ-промбанк», «Транскредитбанк», «Россельхозбанк»);

• резкое уменьшение доли рисковой экспозиции по портфелю краткосрочных финансовых вложений;

• увеличение в портфеле ценных бумаг инструментов с фиксированной доходностью с высоким кредитным качеством (векселя и облигации банков с государственным участием в капитале);

• хеджирование валютного риска на рублевый капитал и резервы Компании;

• оперативный мониторинг лимитов на вложения в банки и виды инвестиционных инструментов.

 

По итогам 2009 года объем инвестиционного портфеля составил около 33,4 млрд руб. с доходностью без учета курсовых разниц по валютным активам - 14,3%.

Основную долю портфеля краткосрочных финансовых вложений ОСАО «Ингосстрах» составляют размещения в банковские инструменты. По итогам 2009 года доходность по депози-там сложилась на уровне 10,4 %, или  2,1 млрд руб. в абсолютном выражении. При этом доход-ность по рублевым депозитам составила 13,6%, а по валютным 4,3% соответственно.

На 31.12.2009г. сложилась следующая структура депозитов в разрезе валют:

 

Валюта	Тыс. рублей	Доля
USD	2 959 752	13,4%
RUR	17 753 954	80,5%
EURO	1 321 176	6,0%
другая валюта	17 409	0,1%
Итого	22 052 290	100,0%

 

Размещения в инструменты фондового рынка в основном представлены долговыми финансовыми инструментами с низкой волатильностью, которые с точки зрения надежности могут быть приравнены к депозитам. Доля акций как наиболее рисковых активов составила на конец 2009 года в совокупном портфеле краткосрочных финансовых вложений всего 1,9 %, или 658,9 млн руб. По итогам 2009 года доходность по инструментам фондового рынка составила 21%, или 2,1  млрд. руб. в абсолютном выражении.

 

 

3.2 ОЦЕНКА ПАССИВА БАЛАНСА

 

Активы — это ресурсы, находящиеся в собственности или под контролем организации, которые, как ожидается, будут приносить экономическую выгоду. Специфика страховой деятельности находит свое отражение в составе статей активной части баланса. К ним относятся депо премий по рискам, принятым в перестрахование, доля перестраховщиков в страховых резервах, дебиторская задолженность по операциям страхования и сострахования и др. В таблице – 3 рассмотрена структура активов ОСАО «Ингосстрах».

Таблица - 3 «Структура Актива баланса ОСАО «Ингосстрах»  в динамике за 2007-2009 г.»

Показатель	2007 г.		2008 г.		2009 г.		Темпы роста 2009г. к 2007г.,%
	млн. руб.	в %	млн. руб.	в %	млн. руб.	в %
Нематериальные активы	10,41	0,02	12,13	0,02	5,03	-	48,31
Инвестиции	28929,88	56,00	33632,62	56,05	38474,73	60,96	132,99
финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации	5656,31	10,95	13507,47	22,51	13606,24	21,56	240,55
Иные инвестиции	23022,49	44,57	19259,06	32,10	22907,45	32,29	99,50
В том числе - государственные и муниципальные ценные бумаги	145,26	0,28	7,83	0,01	-	-
-депозитные вклады	21274,87	41,18	18700,99	31,16	22052,29	34,94	103,65
Депо премий у перестрахователей	222,90	0,43	174,98	0,29	162,07	0,26	72,71
Доля перестраховщиков в страховых резервах	8045,25	15,57	8929,14	14,88	7118,93	11,28	88,49
В том числе -в резерве незаработанной  премии	3140,61	6,08	3724,95	6,21	3433,76	5,44	109,33
- в резервах убытках	4904,65	9,49	5204,19	8,67	3685,17	5,84	75,13
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	4667,38	9,04	5133,42	8,55	4950,02	7,84	106,06
В том числе - страхователи	4287,76	8,30	4658,20	7,76	4564,12	7,23	106,45
-страховые агенты	379,62	0,73	475,22	0,79	385,87	6,11	101,65
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	1193,62	2,31	1194,01	1,99	1577,26	2,49	132,14
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	87,25	0,17	81,01	0,14	58,38		66,91
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	2179,72	4,22	1755,87	2,93	2289,88	3,63	105,05
Основные средства	2490,87	4,82	4019,51	6,69	4414,45	0,69	177,23
Незавершенное строительство	1329,03	2,69	1782,04	2,97	664,05	0,11	49,97
Отложенные налоговые активы	416,14	0,81	1237,69	2,06	1614,07	2,56	387,86
Запасы	231,14	0,45	325,47	0,54	253,60	0,40	109,72
Денежные средства	1854,42	3,59	1728,42	2,88	1526,67	2,42	82,33
Итого активов	51658,01	100,00	60006,31	100,00	63109,14	100,00	122,17

 

По данным таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре активов баланса занимают инвестиции, которые в 2007, 2008 и 2009 гг. составили 56%, 56,05% и 60,96% соответственно. Также следует отметить, что размер инвестиций в 2009 г. вырос на 32,99% по сравнению с 2007 г.  Второе место занимают иные инвестиции, их доля от общей стоимости активов составила 44,57%, 32,10%  и 32,29%  в 2007, 2008 и 2009 г. соответственно. Но наблюдается снижение их стоимости  в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 0,5 %  или на 115,04 млн. руб., это связано с увеличение доли  финансовых вложений в дочерние, зависимые общества и другие организации.

Еще одна значительная статья активов  это финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации, удельный вес  которых составляет 10,95%, 22,51% и 21,56% в 2007, 2008, 2009 гг. соответственно. Наблюдается значительный рост этой статьи активов в динамике за 2007-2009 гг., и составляет -140,55% или 7949,93 млн. руб. Такая значительная доля выше указанных статей в структуре активов, объясняется активной инвестиционной деятельностью ОСАО «Ингосстрах», большую часть ее активов составляют финансовые вложения в ценные бумаги, в дочерние, зависимые общества и другие организации, депозиты в банках, недвижимость и прочие инвестиции.

Доля перестраховщиков в страховых резервах составила в 2007, 2008 и 2009 гг. 15,57%, 14,88% и 11,28% соответственно. Произошло снижение доли перестраховщиков в страховых резервах на 11,51%.

Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования составила в структуре  актива баланса в 2007, 2008 и 2009 гг. составила  соответственно 9,04%, 8,55% и 6,42%. Ее стоимость в динамике за три года  увеличилась незначительно, всего на 6,06%.

Самый малый удельный вес составляют нематериальные активы, которые составили в 2007 и 2008 гг. – 0,02%, а в 2009г. 5,03 млн. руб. Их стоимость в 2009г. снизилась на 51,69%.

Основные средства составили в 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно – 4,82%, 6,69% и 6,99%. В 2009 г. наблюдается увеличение их стоимости на 77,23%.

Пассив баланса показывает источники средств страховой компании, включая собственные и заемные средства. Собственные средства представлены уставным, добавочным, резервным капиталом, фондами социальной сферы, нераспределенной прибылью. В пассивной части баланса элементом, отражающим отраслевую специфику страховой деятельности, является раздел «Страховые резервы», которые представляют собой средства, отложенные страховой организацией в резерв дня исполнения

будущих обязательств перед страхователями.

Таблица - 4 «Структура пассива баланса ОСАО «Ингосстрах» в динамике за 2007-2009 гг.»

Показатель	2007 г.		2008 г.		2009 г.		Темпы роста 2009г. к 2007г.,%
	млн. руб.	в %	млн. руб.	в %	млн. руб.	в %
1. капитал и резервы, всего	10485,57	20,29	12488,75	20,81	13973,85	22,14	133,27
в том числе: - Уставный капитал	2500,00	4,84	2500,00	4,17	2500,00	3,96	100,00
-Добавочный капитал	644,20	1,25	2180,33	3,63	2180,48	3,45	338,48
-Резервный капитал	1000,00	1,90	1000,00	1,67	1000,00	1,58	100,00
- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	6341,37	12,28	6808,42	11,35	8293,37	13,14	130,78
2.Страховые резервы  , всего	39072,83	75,64	44928,16	74,87	45473,95	72,06	116,38
В том числе -Резерв незаработанной  премии	17470,15	33,82	20149,53	33,58	19745,09	31,29	113,02
- Резервы убытков	15871,91	30,72	18393,10	30,65	18821,48	29,82	118,58
3. Обязательства, всего	2099,61	4,06	2589,39	4,32	3661,34	5,80	174,38
- задолженность по депо  премий перестраховщиками	16,23	0,03	-	-	-	-	-
-Отложенные налоговые  обязательства	361,34	0,69	470,55	0,78	972,55	1,54	269,15
-Кредиторская задолженность  по операциям страхования, сострахования	192,48	0,37	113,85	0,19	242,97	0,38	126.23
-Кредиторская задолженность  по операциям перестрахования	848,17	1,64	1195,77	1,99	1274,18	2,02	150,23
-Прочая кредиторская  задолженность	141,66	0,27	205,26	0,34	172,32	0,27	121,64
- Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	1,01	-	1,29	-	1,59	-	157,43
-Доходы будущих периодов	32,41	0,06	36,01	0,06	34,59	0,05	106,73
-Резервы предстоящих  расходов	469,09	0,91	529,47	0,88	925,92	1,47	197,39
-Резервы предупредительных  мероприятий	37,21	0,07	37,21	0,06	37,21	0,06	100,00
Итого пассив	51658,01	100,00	60006,31	100,00	63109,14	100,00	122,17

 

По данным таблицы видно, что наибольшим удельным весом в структуре пассива баланса ОСАО «Ингосстрах» обладает страховые резервы, которые составили в 2007,2008 и 2009 гг. соответственно – 74.64%, 74,87% и 72,06%.  Страховые резервы в  2009 г. увеличились на 16,38% по сравнению с 2007г. Это свидетельствует о постоянно пополняемом и относительно безубыточным страховым портфелем.

Второй по размеру статьей является капитал и резервы, размер которых равен – 20,29%, 20,81% и 22,14% соответственно в 2007, 2008, 2009 гг. Статья капитал и резервы увеличила свою стоимость в 2009 г. на 33,27% по сравнению с 2007г.  За счет получения положительного финансового результата собственные средства Компании увеличились за 2009 год на 25,6% и составили 14,0 млрд. руб. Собственный капитал и страховые резервы являются основными источниками финансирования инвестиционной деятельности страховщика.

Наименьшую долю занимают обязательства, которые возросли в 2009 г. на 74,38% по сравнению с 2007 г.  и составили 3661,34 млн. руб.

 

 

3.3 ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ  РЕЗУЛЬТАТОВ

 

Финансовый результат представляет собой итог всей финансово- хозяйственной деятельности предприятия в денежном выражении.

В страховании финансовый результат (прибыль, убыток) традиционно определяется на основе сопоставления доходов и расходов за определенный период. В таблице – 5, отражены относительные показатели, финансово-хозяйственные  результаты ОСАО «Ингосстрах».

Таблица - 5 «Оценка финансовых результатов ОСАО «Ингосстрах» в динамике  за 2007-2009 гг. (млрд.руб)»

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009г.	Изменения 2009 г. к 2007 г. (+;- )
Сумма страховых взносов	35,09	42,10	44,70	9,56
Сумма страховых резервов	39,07	44,93	45,47	6,40
Среднегодовая стоимость активов	48,01	55,83	61,56	13,55
Сумма страховых выплат	19,27	24,68	33,20	13,93
Прибыль от страховых операций	15,82	17,42	11,5	- 4,32
Прибыль от инвестиций	2,34	-0,90	3,81	1,47
Чистая прибыль	2,075	0,77	1,62	-0,46
Рентабельность страховых операций в целом, %	45,08	41,38	25,73	-19,35
Рентабельность инвестиционной деятельности, %	5,99	-2,00	8,38	2,39
Рентабельность активов, %	4,32	1,38	2,63	-1,69
Уровень страховых выплат, %	54,92	58,62	74,27	19,35