Эффективность инновационного проекта

 
 
 
 
 

Составление таблицы денежных потоков и их дискантирование.

     Таблица денежных потоков, т.р.

     

     К_д = 1 / (1+r)ⁿ

     К₁ = 1 / (1+0,2)⁰ = 1

     К₂ = 1 / (1+0,2)¹ = 0,8333

     К₃ = 1 / (1+0,2)² = 0,6944

     К₄ = 1 / (1+0,2)³ = 0,5787

     К₅ = 1 / (1+0,2)⁴ = 0,4823

     К₆ = 1 / (1+0,2)⁵ = 0,4019

     К₇ = 1 / (1+0,2)⁶ = 0,3349 
 

     Расчет  показателей экономической  эффективности проекта. 

     1.Чистая  текущая стоимость.

         NPV проекта 239933,63  руб.

     NPV > 0, значит проект по этому критерию приемлем 

     2. Индекс доходности.

     PI =41998,32+41998,32+86883,32+81203,18+80119,67+80830,12/173099,3=2,38

     PI > 0, значит проект эффективен. 

         3.Внутренняя норма доходности.

Расчет исходных данных.

 

     IRR = r₁ + (NPV₁/NPV-NPV₂  ) * (r₂ – r₁))

     IRR = 20%+(239933,63  /(239933,63  -191928,94)  * (25% – 20%)) = 44,95 %

     IRR > r₁ – проект приемлем 

     Расчет  точки безубыточности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис.2 График зависимости интегрального  экономического эффекта от ставки дисконтирования. 

1. В_кр = З_пост / ( Ц – З_пер) = 200000/ (4,5–3,2) = 153856 шт.

 

 

     Рис. 3 Точка безубыточности. 
 
 
 

    3.3 Вывод по роекту 

     Внедряемое  мероприятие, описанное в инвестиционном проекте для ОАО «Вита» состоит  в увеличении объемов производства и внедрении инновационной упаковки для молочной продукции, в частности в мелкой расфасовке молока, кефира, сметаны, кисломолочных напитков в стаканчики, удобные для потребителя в употреблении, емкостью 100, 170 и 200грамм, что позволит привлечь и заинтересовать новых клиентов. Для реализации данного проекта было предложено внедрить новую линию по расфасовке в мелкофасовочную упаковку разового использования, произведенную в Италии.  Увеличение объемов производства повлечет за собой увеличение объемов продаж, а следовательно и рост прибыли предприятия.

     Предлагаемый  проект характеризуется следующими показателями:

1. Интегральный экономический эффект проекта составляет 
   6630517,9p.                 

2. Индекс  доходности равен 4.34

     3. Внутренняя норма доходности 96,2 % что больше 20 %.

     4. Проект окупится в течение  3,04 года.

     Все вышеперечисленные показатели оценивают  проект как привлекательный.

     Исходя  из этого следует, что предлагаемое мероприятие эффективно. Этот эффект будет  выражаться  в  повышении  финансовой  устойчивости  предприятия, совершенствовании производственно-хозяйственной деятельности и увеличении прибыли.

 

    

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого динамично развивающегося предприятия.

     Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

     Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

     Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.

     Показатель  чистого приведенного дохода характеризует  современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта.

     В отличие от показателя NPV индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов  на единицу затрат, т.е. эффективность  вложений.

     Экономический смысл критерия IRR заключается в  следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту.

     При оценке эффективности капитальных  вложений следует обязательно учитывать  влияние инфляции. Это достигается  путем корректировки элементов  денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Точно такой же принцип положен в основу методики учета риска.

     Исследования  западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее  большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению. Потому хотелось бы еще раз подчеркнуть, что методы количественных оценок не должны быть самоцелью, равно как  и их сложность не может быть гарантом безусловной правильности решений, принятых с их помощью. Эти показатели могут помочь при определении привлекательности проекта, но не могут гарантировать его успех.