Инвестиционная деятельность предприятия: состояние и проблемы развития

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ: СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ

Шевченко Е.В.

Научный руководитель: Родь Ю.С, к.э.н., доцент

ГОУ ВПО «Югорский Государственный  Университет», г. Ханты-Мансийск

В данной статье рассмотрены  возможности инвестиционной деятельности предприятия, состояние и проблемы развития на примере инвестиционной деятельности предприятий нефтегазовой отрасли Ханты-Мансийского автономного округа.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого  коммерческого предприятия. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.  При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.  В инвестиционной деятельности предприятия  существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.

    Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций предприятия, так и за её пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики. Например, совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения средств в повышение квалификации работников, их знаний и опыта, роста творческого потенциала общества, в социальные, природоохранные и другие мероприятия. Особенностью инвестиционной политики предприятий  в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

 Разработкой комплекса  технической документации, содержащей технико - экономическое обоснование является инвестиционное проектирование. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным.

  Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально развитых странах при нормальном стечении обстоятельств составляют примерно 1,5-5,5 % от стоимости проекта, в том числе на формирование инвестиционных возможностей (замысла, идеи проекта) - 0,2-1,0%, на обоснование инвестиций - 0,25-1,5%, на технико-экономические исследования для небольших проектов - 1,0-3,0% и для крупных - 0,2-1,2 %. На начальных стадиях проекта важно избежать неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях работы, найти самые экономичные пути достижения заданных результатов; оценить эффективность проекта и разработать его бизнес-план. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого  динамично развивающегося предприятия. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности нужен предварительный анализ. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Срок окупаемости инвестиций – один из самых простых методов и широко распространен в мировой практике; не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Его применение целесообразно в ситуации, когда в первую очередь важна ликвидность, а не прибыльность проекта, либо когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска.                                                                                                                                                                

На основе всего вышесказанного, рассмотрим  например   нефтегазодобывающую отрасль  в Ханты-Мансийском  автономном округе. Главным приоритетом экономического развития округа на ближайшие 2-3 десятилетия останется нефтегазодобывающая отрасль. Инвестиционная деятельность предприятий нефтегазовой отрасли будет определять инвестиционный климат в регионе.  Инвестиционная деятельность в нефтегазовой отрасли в основном осуществляется непосредственно нефтегазодобывающими предприятиями. Эта деятельность заключается в освоении и обустройстве новых месторождений, внедрении методов и технологий по увеличению нефтеотдачи пластов, новых технологий промыслового бурения, строительстве трубопроводов, утилизации и переработке нефтяного попутного газа, переработке нефти, реализации природоохранных мероприятий и мн. др. Ряд проектов в нефтегазовой отрасли реализуется с участием иностранного капитала. Правительство автономного округа прилагает усилия по созданию благоприятного инвестиционного климата для деятельности нефтегазового сектора, прежде всего в области формирования регионального законодательства и в сфере создания необходимой инфраструктуры. В округе приняты и действуют следующие законы "О поддержке инвестиционной деятельности органами государственной власти автономного округа на территории Ханты-Мансийского автономного округа", "О государственной поддержке малого предпринимательства в Ханты-Мансийском автономном округе" и др.

Объем инвестиций в основной капитал по полному  кругу предприятий автономного  округа за счет всех источников финансирования в 2009 году составил 325 млрд.рублей. Наряду с этим, Правительство автономного округа отчетливо понимает, что моноукладная сырьевая экономика не может обеспечить устойчивого развития на долгосрочную перспективу.

В округе разработаны  программы развития и поддержки инвестиционных проектов в других отраслях экономики. Это инвестиционные проекты, способствующие созданию новых отраслей промышленности, внедрению передовых технологий и инноваций.

Законом "О  поддержке инвестиционной деятельности органами государственной власти автономного округа на территории Ханты-Мансийского автономного округа" определены приоритетные направления государственной поддержки инвестиционной деятельности: нефтегазохимия; нефтегазопереработка; использование малых месторождений и низкодебетных скважин; геология и разведка недр; добыча и переработка твердых полезных ископаемых на восточном склоне Приполярного Урала; лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность; жилищное и промышленное строительство; образование; здравоохранение; строительная индустрия; транспорт; связь; промышленность высоких технологий; жилищно-коммунальное  хозяйство; сельское хозяйство; рыбная промышленность в зонах, примыкающих к крупным водоемам; оптовая и розничная торговля, бытовое обслуживание; туризм; гостиничное хозяйство; физическая культура; социальное обеспечение; культура и искусство; наука и научное обслуживание; информационно-вычислительное обслуживание.

     Итак, при оценке эффективности капитальных вложений следует обязательно учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Точно такой же принцип положен в основу методики учета риска.

В реальной ситуации проблема анализа капитальных вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению. Поэтому следует еще раз подчеркнуть, что методы количественных оценок не должны быть самоцелью, равно как и их сложность не может быть гарантом безусловной правильности решений, принятых с их помощью. Приоритет в каждом конкретном случае отдаётся тем критериям, которые в данный момент в наибольшей степени отражают интересы собственников или инвесторов.

                  Список используемой литературы:

1. Райская Н. и др. ‘Исследование инвестиционных процессов в условиях переходной экономики’, Экономист, №10, 1997 г.
2. Экономический еженедельник издательского дома ‘Коммерсант’ журнал ‘Деньги’ №46,52,53. Статьи ‘Инвестиционные проекты нефтяных компаний’ Сафронов Б.Н.
3. Липсин И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект; методы подготовки и анализа. Издательство БЕК, 1999г. М.
4. http://www.tehsovet.ru/404/412.html