Инновационная деятельность предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.Риски  инвестиционной деятельности предприятия, и их минимизация

 

Инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень.  Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может изменяться как в хорошую, так и в плохую сторону. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом. Определение инвестиционных возможностей является отправной точкой для деятельности, связанной с инвестированием. Осуществляя свои действия, люди соизмеряют их со степенью риска и ожидаемой выгодой. Под влиянием риска их поведение становится осмотрительным и более осторожным. Благодаря осознанному характеру действий и умению прогнозировать события осуществляется рациональный выбор.

Таблица 2.

Основные виды рисков.

№	Классификационный признак	Виды рисков
1	по объектам приложения инвестиционной деятельности	- риск финансового инвестирования  - риск реального инвестирования
2	по формам собственности на инвестиционные ресурсы	- риски государственного инвестирования                        - риски иностранного инвестирования                            - риски совместного инвестирования
3	по характеру участия в инвестировании	- риски прямого инвестирования - риски непрямого инвестирования
4	по организационным формам	- риски инвестиционных программ и проектов - риски инвестиционного портфеля
5	по периоду инвестирования	- риски краткосрочного инвестирования - риски долгосрочного инвестирования
6	по региональному признаку	- риски инвестирования внутри государства - риски международного инвестирования
		Продолжение таблицы 2.
7	по направленности действий	- риски начальных инвестиций - риски вынужденных инвестиций - риски инвестиций для экономии текущих затрат - риски инвестиций, вкладываемых в сохранение позиций на рынке - риски инвестиций, предназначенных для повышения эффективности производства - риски инвестиций в расширение производства - риски инвестиций в создание новых производств - риски реинвестирования
8	по источникам финансирования	- риски, связанные с внутренними источниками финансирования инвестиций - структурный инвестиционный риск, связанный с внешними источниками финансирования - риски, связанные с привлеченными источниками финансирования инвестиций - риски, связанные с соотношением собственных, заемных и привлеченных средств
9	по отношению к проекту	- внешние риски - внутрипроектные риски - риски жизненного цикла инвестиционного проекта
10	по сфере проявления	- технико-технологические риски - социальные риски - политические риски - экологические риски - общеэкономический риск - законодательно-правовой риск - криминогенный инвестиционный риск
11	по масштабу проявления рисков	- общегосударственный риск - отраслевой риск - риск на уровне отдельной организации - риск, связанный с индивидуальным положением инвестора
12	по виду потерь	- риск упущенной выгоды - риск снижения доходности - риск прямых инвестиционных потерь
13	по возможности прогнозирования	- прогнозируемые риски - непрогнозируемые риски
14	по характеру проявления во времени и степени повторяемости	- временный инвестиционный риск - постоянный инвестиционный риск - однократный риск - условный риск
15	по источнику возникновения	- систематический рыночный риск - несистематический инвестиционный риск
		Продолжение таблицы 2.
16	по степени управляемости	- управляемые риски - неуправляемые риски
17	по возможности страхования	- страхуемые риски - нестрахуемые риски
18	по возможности диверсификации	- диверсифицируемые риски - недиверсифицируемые риски - риск диверсификации - риск концентрации инвестиционного портфеля
19	по виду деятельности	- инвестиционный риск - операционный риск - финансовый риск

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленной целью и задачами исследования были получены следующие основные результаты:

Во-первых, определены подходы к понятию и принципам инвестиционной деятельности.

Во-вторых, рассмотрены реальное и финансовое инвестирование, а также особенности инвестиционной деятельности предприятия.

В-третьих, изучение методик оценки эффективности инвестиций позволило сделать вывод о том, что в настоящее время существует ряд методов оценки инвестиционных проектов, в основе многих из них лежит сравнение планируемого объема инвестиций и ожидаемых в будущем поступлений денежных средств (или фактических инвестиций и доходов, если речь идет об анализе уже реализованного инвестиционного проекта). В рамках данной работы наибольший интерес представляет классификация, в соответствии с которой современные методики подразделяют на:

- финансовые (традиционные, количественные);

- вероятностные;

- качественные (эвристические).

Бесспорным достоинством финансовых методов является их база - классическая теория определения экономической эффективности инвестиций. Абсолютно все финансовые методы основаны на принципе дисконтирования.

Оценка эффективности инвестиционных проектов основана на сравнении планируемого объема инвестиций и ожидаемых в будущем поступлений денежных средств (или фактических инвестиций и доходов, если речь идет об анализе уже реализованного инвестиционного проекта).

На наш взгляд, следует подчеркнуть, что при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать следующие факторы. Инвестиционный проект является частью деятельности предприятия, следовательно, должен гармонично вписываться в стратегический план данного предприятия и должен способствовать достижению поставленных целей. Принятие инвестиционного решения, основой которого является анализ и оценка инвестиционного проекта, должно осуществляться на альтернативной основе, т.е. из двух или нескольких инвестиционных проектов необходимо выбрать наиболее эффективный.

Наряду с работами общеметодического характера по финансово-экономическому анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов, значительное развитие получили также исследования, направленные на решение конкретных задач, возникающих при инвестиционном проектировании и носящих как теоретический, так и практический характер (на пример влияние инвестиционного риска на эффективность инвестиционного проекта).

Инвестиционная программа должна рассматриваться как единое целое, как сложный крупномасштабный инвестиционный проект, что позволит использовать методические подходы и инструментарий, разработанные для финансово-экономического анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов.

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" // СЗ РФ. 1999. N 9.
2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" // СЗ РФ. 1999. N 28.
3. Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности 
   (анализ теоретических и практических проблем) – ПС «Гарант»
4. Березуев О.В. Стратегический процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия. http://kftam.ru
5. Бланк И.А.. Финансовая стратегия предприятия, 2004.
6. Игонина Л.Л., Инвестиции.2005.
7. Карелина И.О., Финансовая инвестиционная полика, 2009.
8. Касьяненко Т. Г.   “Инвестиции”, 2009.
9. Ковалев В.В., Инвестиции. 2003.
10. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ, 2009.
11. Лахметкина Н.И., Инвестиционная стратегия предприятия. 2006.
12. Левкина Н.Н. Современные методы оценки эффективности инвестиций / "Экономический анализ: теория и практика", N 12, апрель 2009.
13. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2003. С. 7, 8.
14. Подшиваленко Г.П., Инвестиции. 2006.
15. Чиненов М.В., Инвестиции, 2009.
16. Ядыков С. Методы оценки инвестиционных проектов / "Консультант", N 5, март 2010.