Министерство  финансов обнародовало стратегию своего поведения на рынке государственных ценных бумаг на 2004 год. Всего госбумаг планируется выпустить на 550 млрд рублей, в том числе ГКО — на 64 млрд, ОФЗ — на 472 млрд, ГСО — на 10 млрд и нерыночных облигаций — на 4 млрд. Облигации на 250 млрд будут направлены на финансирование расходов федерального бюджета, остальные 300 млрд пойдут на новацию портфеля госбумаг Центробанка. Дважды в месяц Минфин намерен проводить аукционы по размещению ГКО-ОФЗ. Таких аукционов, по словам замминистра, будет около тридцати. ¹⁵

      Объемы  государственных ценных бумаг, обращающихся на рынке, по прогнозам Минфина, к концу года увеличатся до 300 млрд (за прошлый год рынок госдолга вырос на 30% — со 160 млрд рублей до 217 млрд). Причем рынок вырастет не только из-за увеличения объема эмиссии госбумаг, но и за счет операций ЦБ на открытом рынке. Вполне возможно, что ГКО в этом году выпустят даже на меньшую, чем запланировано, сумму. Что касается ОФЗ, то Минфин предполагает разместить долгосрочные ОФЗ со сроками обращения 10-12 лет, а при благоприятной ситуации — еще более долгосрочные бумаги (в прошлом году самые долгосрочные облигации имели срок погашения в 2008 году).

      При этом Минфин по-прежнему не планирует  привлекать на рынок внутреннего  госдолга средства иностранных инвесторов. По прогнозам министерства, процентные ставки на этом рынке в 2004 году будут колебаться в пределах 10-12% годовых при средней инфляции в 11%. В планах Минфина также погашение внутренних заимствований на 112 млрд рублей, в то время как в 2002 году этот показатель был равен 90 млрд. Рост объемов погашения госдолга связан с необходимостью платить по новационным ценным бумагам, выпущенным в 1998-1999 годах.

Заключение

    Государство в условиях рыночной экономики является таким же субъектом рыночных отношений, как и все другие юридические и физические лица, действующие на данном рынке. Однако при этом на государство возложены ряд обязанностей по регулированию взаимоотношений предприятий и организаций, по защите интересов граждан, по охране государственной внутренней и внешней безопасности и ряд других функций, которые связаны с целью образования государственных органов власти.

      Для того, чтобы выполнять эти свои функции государство должно располагать  определенными материальными и  денежными ресурсами. Эти средства государство получает в виде налогов и сборов от предприятий, организаций и физических лиц. Но практически во всех государствах эти средств недостаточно. Поэтому государство вынуждено изыскивать резервы дополнительного привлечения средств для осуществления своей деятельности.

      Одним из таких средств и являются государственные ценные бумаги, которые представляют собой денежных заменители. Государство выпускает эти ценные бумаги, продает их в обмен на денежные средства предприятиям и физическим лицам и получает взамен необходимые денежные средства для своего функционирования.

      В настоящее время различают несколько  видов государственных ценных бумаг, которые отличаются друг от друга  условиями обращения, сроками погашения, суммами и другими признаками.

      Во  всем мире рынок государственных  ценных бумаг является достаточно организованной и стабильной структурой финансового рынка. В нашей же стране этот рынок имеет свои особенности.

      Эти особенности связаны с нестабильностью  нашей экономики. Примером такой  нестабильности может быть кризис 1998 г., когда предприятия потеряли практически все средства, вложенные государственные ценные бумаги. Следующим моментом является то, что некоторые виды государственных ценных бумаг были выпущены для того, чтобы покрыть дефицит государственных неплатежей. Ну, и последней характерной особенностью является то, что граждане нашего государства не торопится вкладывать средства в государственные ценные бумаги в связи с высоким риском невозврата вложенных денежных средств.

         Таким образом, рынок государственных  ценных бумаг по ряду причин в нашей стране еще не достаточно хорошо организован и не соответствует тому уровню, что сложился во всем мире.

СПисок  использованных источников

1. Берзон  Н.И.,  Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок: Учебное  пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – 2-е изд. – М.: Вита-Пресс, 1999. – 400 с.
2. Информационный  сайт  Интернет  /www.http.  InvestmentRUSSIA
3. Информационный  сайт  Интернет www/http. Cir.ru
4. Кафиев Ю. Рынок ГКО/ОФЗ в цифрах и размышлениях //  ЭКО, 1999, № 11.
5. Килячков  А.А., Чалдаева  Л.А. Рынок  ценных бумаг: Курс  в  схемах. – М.: Юристъ, 2003. – 391 с.
6. Килячков  А.А., Чалдаева  Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое  дело. – М.:  Экономистъ, 2003. – 704 с.
7. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – СПб: Изд-во  Михайлова  В.А., 2000. – 427 с.
8. Концептуальные основы развития рынка ценных бумаг в России. Этапы и основные  задачи // Сайт Интернет >win. >koi >iso >english
9. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - №2.
10. Миркин  Я.М. Рынок  ценных бумаг  России: воздействие   фундаментальных факторов, прогноз и   политика  развития.  М.: Альпина  Паблишер, 2002.   – 624 с.
11. Миркин  Я.М. Ценные  бумаги  и фондовый  рынок . – М.: Перспектива, 1995.  – 536 с.
12. Рынок  ценных бумаг: учеб. пособие для  вузов / Под  ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 399 с.
13. Рынок ценных  бумаг // Наука и жизнь, 1999 г№ 2
14. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под  ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.
15. Сафонова  Т.Ю, Биржевая торговля  производными  инструментами:  Учеб. –практ. пособие. – М.: Дело, 2000. – 544 с.
16. Семенкова Е.В.Операции с ценными бумагами.-  М.: Изд. «Перспектива», издательский дом «ИНФРА-М» 1997 – 320 с.
17. Снижкова  Ю. Рынок  ГКО/ОФЗ: итоги  2001 г. // Рынок  ценных   бумаг, 2002. № 2.
18. Современная экономика. Лекционный курс. Многоуровневое учебное пособие. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2000. – 544 с.
19. Томлянович  С. Перспективы развития  российского фондового рынка в 2002-2003 гг. // Рынок ценных бумаг, 2002. № 9.
20. Трофименко А. Признаки ценной бумаги // Российская юстиция, 1997, № 7
21. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы  и  статистика,  2001. – 448 с.
22. Чекмарева  Е.Н., Лакшина  О.А., Меркурьев  И.Л. Российский  финансовый  рынок  в  новом  тысячелетии // Деньги  и  кредит, 2002. №  8. с. 44-49
23. Ческидов  Б.М. Рынок  ценных бумаг. – М.:  «Экзамен», 2001. – 384 с.
24. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д.Камаева. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1999. – 640 с.