Глобализация международных отношений

     Кроме того, в последние годы заметно  усилилась конкуренция в валютно-финансовой сфере со стороны небанковских финансовых учреждений. Часть традиционного  банковского рынка захватили компании, предлагающие клиентам операции по иммитированию кредитных карточек и услуги на рынке кредитования сделок с недвижимостью.

     При использовании прежней методики ранжирования международных банков по объему их активов в списке десяти ведущих банков мира в 1980г. был только один японский банк, который занимал 10-е место. В 1993г. по размеру активов в список десяти крупнейших банков мира входило уже 9 японских банков и лишь 1 европейский, после 1996г. все 10 крупнейших банков мира были японские: “Банк оф Токио Митсубиси Бэнк”, “Санва Бэнк”, “Дай-Ити Канге”, “Фудзи”, “Сумимото Бэнк”, “Сакура Бэнк”, “Норинчукин”, “Индастриал Бэнк”, “Митсубиси траст энд банкинг корп”, “Лонг-терм кредит Бэнк оф Джапэн”.

     Особое  место в мировой банковской элите  занимают швейцарские банковские дома, сформировавшиеся два столетия назад и до сих пор остающиеся мировыми чем- пионами по обслуживанию частных капиталов.

          Интеграция банков на национальном уровне создала необходимые условия для интеграционных процессов на мировой уровне. В настоящее время процессы глобализации далеко зашли и на финансовых (фондовых и валютных) рынках, которые по своей природе, мобильности и современным средствам связи создают благоприятную почву для этих процессов. Вместе с тем растущая глобализация производства и торговли представляет естественную основу для подобных тенденций в финансовой сфере.

      Глобализация  финансовых рынков осуществляется в  нескольких формах, прежде всего в  виде:

• международного движения ссудного капитала, международных кредитов (межправительственных, межбанковских и др.);
• зарубежных портфельных инвестиций, значительно превосходящих по своим масштабам прямые иностранные инвестиции и обычные международные кредиты.

      Под портфельными инвестициями понимаются вложения в ценные бумаги (долговые обязательства - облигации, бонды, ноты, векселя, а также акции и производные финансовые инструменты). Они не связанны с контролем над той или иной коммерческой структурой и преследуют лишь цель получения дохода в виде дивидендов и процентов, главным образом, за счет изменения рыночной, курсовой стоимости этих бумаг.

      Растущая  власть глобализованных финансовых рынков, опирающаяся во многом на мощь тесно связанных с ними ТНК, давно  порождает в демократических  кругах различные проекты по ее ограничению. Один из таких проектов изложен в появившейся в 1997 г. книге под кратким, но вполне выразительным названием “Уолл-стрит”: “В долгосрочной перспективе следует стремиться к тому, чтобы сократить финансовую и руководящую роль рынка корпоративных бумаг, имея в виду его возможное устранение. Постепенно нужно усиливать контроль над корпорациями со стороны персонала, потребителей, поставщиков и общества в целом”.

     До  последнего времени мировая финансовая система практически игнорировала потенциальную нестабильность финансовых рынков, а международные организации не были приспособлены к контролю и регулированию потоков капитала. Разрыв между опасностями, которые таили в себе финансовые рынки, и возможностями их предотвращения и локализации катастрофически быстро увеличивался.

     В настоящее время правила работы на внутренних финансовых рынках развитых стран и порядки на международных  рынках сильно различаются. За спекулятивную  атаку против акций какой-нибудь американской корпорации в США можно  угодить в тюрьму по обвинению в манипулировании рынком. Однако аналогичные действия американского хеджевого фонда в Юго-Восточной Азии не рассматриваются как преступление.

     Многие  экономисты считают, что пришло время  рассмотреть налоговые и иного  рода ограничения на международные потоки капитала.

     Контроль  за движением капитала не новая идея. Он был нормой по всему миру вплоть до конца 70-х годов. Во Франции и  Италии он существовал до конца 80-х. Китай и Индия используют этот контроль до сих пор. Малайзия ввела  ряд мер по реанимации контроля за движением капитала.

     Контроль  развязывает правительству руки в проведении экономической политики, соответствующей текущим внутренним интересам страны, без оглядки  на реакцию иностранных инвесторов. Так, жесткие капитальные ограничения  и ограниченная конвертируемость китайского юаня позволяют властям весь последний год проводить политику снижения процентных ставок для стимулирования экономического роста без негативных эффектов в виде оттока спекулятивного капитала из страны. Китайский юань – одна из немногих в развивающемся мире валют, избежавших панической девальвации в период азиатского кризиса. Кроме того, любую реструктуризацию финансового сектора удобнее проводить в стабильной обстановке, когда потоки капитала внутрь и извне страны находятся под контролем.

     Эксперты  считают, что есть еще одна мера, идея которой заключается в том, чтобы подключить самих частных  инвесторов к процессу спасения своих  денег в охваченных “азиатской”  лихорадкой странах. Аналогом может  служить процедура банкротства, когда кредиторы предоставляют кредиты для реабилитации должника с тем, чтобы он оставался на плаву.

     Такой подход очень важен еще и потому, что заставит инвесторов более тщательно  оценивать риски своих вложений, тогда как стандартная практика МВФ означала оплату государственными или фондовскими деньгами сколь угодно рискованную политику финансовых спекулянтов на развивающихся рынках. Предлагаемая мера означает уменьшение долгового бремени переживающих финансовый кризис стран, так как часть издержек ложится на плечи самих инвесторов, и они становятся кровно заинтересованными в скорейшем выздоровлении стран-должников.

2.3. Международные инвестиции

     В последние десятилетия наряду с  доминирующей в системе мирохозяйственных  связей торговлей товарами и услугами все большее значение приобретает движение капитала в различных формах, наиболее распространенной формой которого являются международные инвестиции. По своим характеру и формам иностранные инвестиции могут быть различными.

      Согласно  официальным данным, за период с 1914г. до конца второй мировой войны иностранные инвестиции увеличились на треть. Затем они удваивались за 10 лет, затем - за 6-7 лет. С середины 50-х годов они уже выросли в 4 раза, и в 80-е годы мир вступил примерно с 450 млрд. долл. таких вложений.

      В 1990г. был достигнут рубеж в 1,7 трлн. долл., т.е. произошло почти их четырехкратное увеличение только за одно десятилетие. В 1996г. общая сумма прямых зарубежных инвестиций приблизилась к 3 трлн. долл. США /4/.

      Столь высокие темпы роста прямых инвестиций связаны прежде всего со сдвигами мирового хозяйства, когда транснациональные корпорации начали вывозить за рубеж не капитал в прежних формах, а производство. При этом приоритет отдается не только возможности получения прибыли, но и длительному характеру такого получения.

      На  современном этапе примерно 9/10 всех прямых инвестиций в мире контролируются международными корпорациями.

      Сейчас  общая сумма прямых зарубежных инвестиций, которые находятся в структурах ТНК (в середине 90-х гг. их было 39 тыс. плюс 270 тыс. зарубежных филиалов), достигла 2,7 трлн. долл. США.

      На  современном этапе практически  все страны являются как экспортерами, так и импортерами прямых инвестиций. Тем не менее распределение инвестиций (их географическая структура) выглядит ныне неравномерно. Так, являясь одним из крупнейших доноров, Япония занимает скромную позицию в качестве реципиента подобных вложений: прямые иностранные инвестиции, допущенные японским правительством и бизнесом в эту страну составляют всего лишь 17831 млн. долл. США./8,9/.

     В начале 90-х годов ежегодный объем  мирового импорта прямых инвестиций имел следующую динамику: 1990г. – 194 млрд. долл., 1991 г. – 151 млрд. 1992г. – 141 млрд., 1993г. – 75 млрд., 1994г. – 100 млрд., 1995г. – 180 млрд. долл. Большая часть инвестиций связана с процессом концентрации капитала, слияния и приобретения зарубежных компаний, преимущественно в таких отраслях мировой экономики, как финансовые услуги, энергетика, средства связи и телекоммуникации, фармацевтика.

     Характерной чертой 1990-х годов стал рост доли развивающихся стран как получателей новых иностранных инвестиций. Если исключить инвестиции между странами ЕС, на долю развивающихся стран в 1993г. пришлось 35% всех инвестиций, а в 1994 г. - 44%. Однако за этой цифрой по существу скрывается главным образом одна страна - Китай, доля которой в этом отношении среди всех развивающихся стран в 1994 г. составила 40%. Всего за 1979 – 1995гг. Китаю удалось привлечь 181,4 млрд. долл. прямых иностранных инвестиций, которые вложены в 273 тыс. совместных предприятий. В 1996г. прямые иностранные инвестиции в развивающиеся страны составили 129 млрд. долл., в том числе 43 млрд. долл. в Китай. В 1998г. в Китай поступило более 30 млрд. долл. в виде прямых инвестиций, что определяет его второе место в мире среди всех реципиентов.

     Правда, и без Китая прямые инвестиции в развивающиеся страны выросли  в последние годы более чем  на 11%.

     Эта тенденция сохраняется и в  настоящее время. Дело, наверное, не только в огромных потенциях необъятного  китайского рынка (пока еще это преимущественно именно только потенции), но и в соответствующей политике китайских властей. В последние годы наряду с продолжающимися мерами по привлечению иностранных инвестиций в Китае стали требовательнее оценивать инвестиционные проекты, подходить к ним более избирательно, добиваться более широкой географии инвестиций, имея в виду не только прибрежные, но и внутренние районы страны.

     Инвестиционная  экспансия в Китай и другие страны Юго-Восточной Азии отражает быстрый рост значения Азиатско-Тихоокеанского региона в мировой экономике и торговле, при этом немаловажную роль играет расширяющийся внутриазиатский товарообмен. Поэтому растет приток инвестиций в такие азиатские страны, как Индия, Малайзия, Южная Корея, Таиланд, Вьетнам, и др.

     Довольно  успешно привлекаются иностранные прямые инвестиции в страны Латинской Америки, чему способствует создание здесь крупных свободных торгово-экономических зон на основе региональных торговых соглашений.

     Что касается распределения иностранных  инвестиций между развивающимися странами, то явное преимущество в этом отношении за более развитыми странами по сравнению с менее развитыми. Поэтому список соответствующих регионов возглавляют страны Восточной, Южной и Юго-Восточной Азии (в 1996 г. на их долю пришлось 81,2 млрд. долл.). Затем следуют страны Латинской Америки и Карибского бассейна (38,5 млрд. долл. в 1996 году). В то же время в наименее развитые страны было вложено всего 11,6 млрд. долл.

     В последние годы в мировой экономике  прослеживается устойчивая тенденция  к росту ссудных инвестиций. Как показывает мировой опыт, практически ни одно государство в мире при создании развитой рыночной экономики не могло обойтись без внешних заемных финансовых ресурсов.

     В современном мире экспорт ссудного капитала осуществляется как по государственной, так и по частной линии, на двусторонней и многосторонней основе, на льготных и коммерческих условиях. По целевому назначению это могут быть официальная государственная помощь развитию, кредиты на осуществление конкретных инвестиционных проектов, техническая помощь, экспортные кредиты, облигационные займы и др.

     Большая часть ссудных инвестиций приходится на международные финансовые организации (ВБ, МВФ, МАР, МФК, ЕБРР, АзБРР и др.), крупные коммерческие банки и  банковские консорциумы, национальные фонды экономического сотрудничества с зарубежными странами и др.

      Согласно  экспертным оценкам, в ближайшем  будущем крупнейшие инвесторы склонны  активизировать свои зарубежные операции. При этом очевидно, что перекрестное инвестирование внутри группы наиболее развитых стран мира и впредь будет одной из основных черт деятельности. Однако при этом возможны некоторые географические нюансы: американские фирмы делают ставку на западноевропейский рынок (особенно в области высоких технологий и в производстве потребительских товаров), европейские ТНК рассчитывают делать основные капиталовложения на американском рынке, а у японских ТНК - приоритеты в Азии. Американские и европейские ТНК также заинтересованно смотрят на Азию и, по-видимому, в  ближайшей перспективе поток капиталов ТНК будет направлен именно в азиатские страны. Предполагается, что инвестиции ТНК будут размещаться преимущественно также в развивающихся странах.