Формирование цен на нефть

Принципиально важно, что получение природной ренты не связано с действиями предпринимателя – ни создать, ни изменить такой фактор производства он не в состоянии, он просто получает доход от его использования, что называется «от Бога». Именно на этом и основывается логика изъятия ренты: если предприниматель получает доход от использования природных ресурсов, и этот доход не связан с его усилиями, этот доход должен изыматься в пользу собственника недр – то есть, государства. 

 

3.2 Роль институциональной  политики в ценообразовании

 

Рост цен на нефть в 2000 году, а также увеличение доходов нефтяных компаний привели к постановке вопроса о необходимости реформирования налогообложения сырьевых отраслей. В результате  всестороннего анализа показателей нефтяной промышленности был введен налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), который вступил в силу с 1 января 2002 года.

 Рассмотрим основные характеристики этого налога. 

• Цель НДПИ - изъятие у субъектов предпринимательской деятельности в минерально-сырьевых отраслях природной ренты – дохода, возникающего в результате действия природного фактора и не являющегося следствием хозяйственных усилий самого предприятия.
• Налогоплательщики НДПИ - организации и индивидуальные предприниматели, признаваемые пользователями недр в соответствии с законодательством Российской Федерации.
• Объект налогообложения - полезные ископаемые, добытые на территории России или территории, находящейся под юрисдикцией России или арендуемой Россией у иностранного государства, на участке, предоставленном недропользователю, а также полезные ископаемые, извлеченные из отходов (потерь) добывающего производства.

 

 

Налоговая нагрузка на российские нефтяные компании значительно возросла после введения НДПИ. Рассмотрим структуру затрат нефтедобывающих предприятий при экспорте нефти за рубеж. (При цене тонны $404, налоги – 72%, чистая прибыль - $63, 15,6%).

Можно сделать следующие выводы:

Таможенная пошлина приближается к половине мировой цены, что заставляет нефтяные компании искать добывающие объекты за рубежом, где вывозные пошлины не устанавливаются;

Чистая прибыль находится на достаточно низком уровне.

Налоги в нефтяной отрасли при ценя барреля свыше 50 долларов составляют 72% от выручки, что побуждает компании разрабатывать только лучшие месторождения.

 

Принимая во внимания всё вышесказанное можно сделать два основных вывода:

• Во-первых, следует признать, что налоговая нагрузка на нефтяные компании является действительно высокой.
• Во-вторых, существующая система «плоской» ставки НДПИ является абсолютно неэффективной, таким образом налоговая система вынуждает компании заниматься выборочной добычей нефти.

 

Рассмотрим один из путей выхода из сложившейся ситуации. В первую очередь следует отказаться от «плоской» ставки НДПИ в пользу дифференцированной ставки.

Основными целями дифференциации НДПИ являются:

• Создание условий для развития конкурентной борьбы и обеспечение равных условий хозяйствования.

• Усиление заинтересованности нефтедобывающих компаний в рациональном освоении запасов нефти.
• Обеспечение условий для развития инфраструктуры нефтяной промышленности, включая объекты социальной сферы в новых регионах.
• Улучшение инвестиционного климата в нефтяной отрасли.

 

Но нельзя не отметить, что концепция дифференциации налогообложения должна удовлетворять следующим основным требованиям:

• Не приводить к снижению доходов компании по сравнению с действующей налоговой системой.
• Обеспечить достаточно простое администрирование налога.
• Стимулировать проведение геолого-разведочных работ.
• Обеспечить максимально технологически возможный и экономически оправданный уровень отбора нефти на месторождениях.
• Стимулировать ввод в эксплуатацию новых нефтяных месторождений.

При этом дифференциацию можно проводить по таким факторам как:

• Объем запасов;
• Начальная плотность извлекаемых запасов;
• Выработанность запасов;
• Глубина залегания пластов;
• Вязкость нефти;
• Экономико-географические факторы (расстояние от центров потребления, наличие инфраструктуры, природные особенности).

 

Дифференциальная система налогообложения нефтяных компаний позволит учитывать особенности каждого конкретного месторождения. Также такая система позволит, с одной стороны, собирать значительную часть природной ренты в пользу государства, а с другой стороны, позволит компаниям разрабатывать и технологически трудные месторождения, получая нормальный объем прибыли. Нельзя не сказать, что ключевым вопросом также является рациональное использование нефтяной ренты.

 

3.3 Другие методологические аспекты ценообразования

 

Все мы довольно часто слышим словосочетание «цена на нефть». Его изо дня в день повторяют по телевизору, в газетах и на радио, делая прогнозы и демонстрируя графики. Однако именно это словосочетание дает пищу для заблуждений, поскольку единой «цены на нефть» не существует. Как и цена на любой другой товар, она регулируется в полном соответствии с основным экономическим законом – законом спроса и предложения. И в то же время этот показатель будет различаться в зависимости от места происхождения и качества нефти, а также от рынка, на котором она продается.  

Сорта нефти сильно различаются по качеству и составу, и эти характеристики во многом зависят от места происхождения сырья. Основные параметры качества нефти – это плотность и содержание серы. Специалисты выделяют легкие, средние и тяжелые сорта. Как правило, легкие считаются более ценными, потому что из них можно получить больше легких нефтепродуктов, таких как бензин. У каждого сорта есть свое название, часто очень красивое. Например, существует арабская нефть марки Dubai crude (из названия понятно, что она добывается в Арабских Эмиратах), британская североморская нефть Brent и нефть из Венесуэлы с романтическим названием Santa-Barbara.

К сожалению, такое обилие различных сортов нефти затрудняет анализ состояния рынка. Для того чтобы облегчить эту задачу, специалисты рассматривают цены на те сорта, которые считаются наиболее типичными для отдельных центров переработки. Эти сорта получили название «эталонных». Например, для Европы эталонным считается сорт Brent, добываемый в Северном море. Он же рассматривается как эталон в Северной Америке, наряду с «западнотехасской средней» (West Texas Intermediate crude) и «североаляскинской» (Alaskan North crude) нефтями.

Долгое время внутри Организации экспортеров нефти (ОПЕК) в качестве ценового эталона использовали легкую аравийскую нефть. Однако в последнее время для анализа состояния рынка эти страны используют «корзину» из семи видов нефти. В нее входят: легкая нефть из Саудовской Аравии (Saudi Arabian Light crude), дубайская (Dubai crude) из ОАЭ, нигерийская легкая сорта Bonny (Nigerian Bonny Light crude), сахарская смесь (Saharan Blend) из Алжира, индонезийская Minas, венесуэльская Tia Juana и мексиканская Isthmus.

До 70-х годов XX века цены на нефть были относительно стабильны из-за высокой степени монополизации отрасли. На рынке доминировали долгосрочные контракты, которые полностью устраивали и покупателей и продавцов в условиях, когда на протяжении долгого периода времени цены остаются на том же уровне. Однако такая структура ценообразования оказалась нежизнеспособной, когда в условиях мирового нефтяного кризиса 1970-х цены начали интенсивно меняться.  Либерализация нефтяного рынка началась только в 80-е годы прошлого века. После того, как в 1983 году на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже (New York Mercantile Exchange – NYMEX) начались торги фьючерсными контрактами на нефть.  Фьючерсный контракт (фьючерс) – это соглашение о поставке стандартного количества определенного товара в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня. Правилами биржи, на которой торгуется фьючерс, устанавливаются размеры «порции» товара и требования к его качеству. Эти условия заранее известны всем игрокам рынка, что значительно упрощает торговлю. Таким образом, участникам торгов сегодня не обязательно привозить образцы  нефти, которую они продают. Ежедневно на мировых биржах заключаются сделки на тысячи и тысячи таких контрактов. И на самом деле получается, что один и тот же баррель нефти может переходить от одного продавца к другому много раз, принося им прибыли или убытки в зависимости от того, в какую сторону качнется цена.

Сегодня эти цены устанавливаются на международных биржах – местах, где спрос встречается с предложением. Как и другие природные ресурсы и сельскохозяйственная продукция, нефть торгуется на товарно-сырьевых биржах, самые крупные из которых – это Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа NYMEX и Международная нефтяная биржа в Лондоне IPE. Кроме них, довольно большие объемы нефти продаются на биржах в Сингапуре, Японии и Венесуэле.

Рис. 6 Динамика мировых цен с 1988 г. ($/баррель)

Еще один фактор, влияющий на цену, – это процентные ставки на финансовых рынках. При высоких ставках владельцы стремятся продавать черное золото быстро и в больших количествах, чтобы инвестировать вырученные деньги на мировых финансовых рынках. Когда преобладают низкие процентные ставки, владельцы предпочитают сокращать добычу нефти, чтобы затем снова увеличить ее при улучшении конъюнктуры, соответственно повышая свои доходы. В условиях рынка такая вполне благовидная «стратегия оптимизации» вынуждает производителей невозобновляемых ресурсов, таких, как нефть, сдерживать добычу. Эта очевидная взаимосвязь заставила американского экономиста Гарольда Хотеллинга высказать в 1931 году предположение об экспоненциальном росте рыночной цены на невозобновляемые (исчерпаемые) ресурсы.

Каждый из этих трех стоимостных факторов описывает конкретные обстоятельства, влияющие на стоимость нефти, но лишь вместе они создают базу, на которой можно выстроить всеобъемлющую теорию цены невозобновляемых ресурсов. Вот почему эти разрозненные компоненты объединяются в новую теорию Рикардо – Маркса – Хотеллинга.

В соответствии с этой теорией, справедливой для всех природных ресурсов, цена выступает в качестве функции времени, постоянно опережая соответствующие предельные издержки. Последние убывают по мере внедрения более эффективных технологий или открытия новых и более богатых месторождений, что, в свою очередь, способствует снижению цены. Когда же месторождения истощаются, предельные издержки и цены снова возрастают, даже несмотря на применение новых технологий.

Данный анализ трех стоимостных факторов исходит из того, что рыночные механизмы действуют в полную силу. Но основополагающие общественные условия нормального функционирования рынка – это свобода выбора и самостоятельность, наличие конкуренции в области оптимизации. Иными словами, в области внутренней и внешней торговли требуется независимость игроков, а она неразрывно связана с демократией. Таким образом, суверенитет и демократия в нефтедобывающих государствах выступает в качестве четвертого фактора, играющего ключевую роль в формировании цен на нефть.

Также на цены могут влиять следующие факторы:

• Темп изменения ВВП. Рост экономики приводит к спросу на энергоресурсы, в том числе и на нефть, и наоборот, в периоды спадов и кризисов, спрос растет.
• Научно-технический прогресс. Ведет к уменьшению издержек геолого-разведочных работ, добычи, транспортировки, хранения нефти, т.е. к увеличению предложения нефти, а также к появлению новых видов энергии.
• Состояние и прогноз достоверных запасов нефти. Отсутствие открытий новых месторождений повышает редкость нефти а следовательно и её стоимость.
• Уровень запасов в бункерах и хранилищах. Уменьшение запасов ниже оптимального уровня приводит к краткосрочному увеличению спроса на нефть.
• Погодные условия. Теплая или холодная зима влияет на количество потребляемой энергии.
• Политические факторы. Различные войны, а также политика ведущих стран мира могут оказать существенное влияние на цену нефти.

 

3.4 Прогноз цены нефти

 

С конца 1997 г. мир с тревогой наблюдал резкое падение цен на мировых товарно-сырьевых рынках (энергоносители подешевели на 31 %), эта тенденция получила дальнейшее развитие в 1998 г. и достигла пика в первом квартале 1999 г., когда стоимость "черного золота" упала до рекордно низкой отметки за последние 20 лет : цена североморского сорта Brent на IPE (Лондон) опустилась до уровня 11 долл./барр., а в Западном полушарии котировки нефти сорта WTI (западнотехасской) снизились до 12 долл./барр. Это было одно из наиболее серьезных потрясений, которое испытал мировой нефтяной рынок в новейшей истории

Фактически на протяжении всего послевоенного периода лишь три раза наблюдалось резкое одномоментное снижение цен:

• в течение 1986 г. на 51,1 %,
• 1988 г. – на 22, 1%
• с января по октябрь 1998 г. – 29, 6%

Основные факторы, вызвавшие депрессию на товарно-сырьевых рынках, можно условно разделить на две группы: фундаментальные (или макроэкономические) и конъюнктурные. К первой группе относились :

• затяжной экономический спад на рынках ЮВА, спровоцированный существенным снижением спроса на большинство сырьевых товаров (особенно на нефтепродукты), рекордным за последнее десятилетие падением промышленного производства, повсеместным сокращением внешнеторгового оборота;
• развитие кризиса в России, Латинской Америке и странах Восточной Европы, следствием которого стало снижение внутреннего потребления энергоресурсов, девальвация национальных валют и увеличение сырьевого экспорта по низким ценам

В это время страны с низкой себестоимостью нефтедобычи (прежде всего это страны ОПЕК) использовали неблагоприятную ценовую конъюнктуру для "вытеснения" с рынка своих конкурентов с помощью поставок нефти и нефтепродуктов по демпинговым ценам, что значительно усиливало тенденцию к снижению стоимости энергоресурсов и ухудшало экономическое состояние стран с относительно высокой себестоимостью нефтедобычи, к которым в тот момент относилась и Россия.

Ко второй группе факторов следует отнести резко обострившиеся разногласия среди крупнейших нефтепроизводителей, особенно это характерно для первой половины 1998 года, когда часть государств членов ОПЕК саботировала выполнение договорных обязательств по сокращению поставок на мировой рынок углеводородного сырья.

Однако уже с февраля 1999 г. на мировом нефтяном рынке наметились определенные положительные сдвиги, связанные в первую очередь с пересмотром правительствами развивающихся стран методов экономического регулирования. Переход к расширительной кредитно-денежной политике стимулирования внутреннего спроса позволил стабилизировать экономическую ситуацию, а, начиная со второго квартала, добиться в большинстве пораженных кризисом стран роста потребления и промышленного производства. Это не замедлило сказаться на ценах рынка энергоресурсов, тем более, что после длительного периода взаимного недоверия и упреков, страны ОПЕК наконец-то стали соблюдать утвержденные еще весной 1998 г. соглашения о сокращении поставок нефти. Результатом стал немедленный рост цен на углеводородное сырье, в ходе которого стоимость нефти установила новые рекорды цен, показав новые максимумы со времен "Бури в пустыне