Рис. 1. Взаимосвязь внутренних и внешних  денежных потоков предприятия

     1 денежные средства, полученные на  финансовых рынках

     2 денежные средства, вложенные в  предприятие

     3 денежные средства, полученные в  результате деятельности предприятия (прибыль)

     4 уплата предусмотренных законом  налогов

     5 денежные средства, возвращающиеся  к инвесторам и кредиторам

     6 денежные средства (часть прибыли), реинвестируемые в предприятие

     7 денежные срества, направляемые  на финансовые рынки для финансовых  инвестиций

     Управление  финансовыми ресурсами  предприятия  должно строиться таким образом, чтобы предприятие было в состоянии  осуществлять производственную деятельность, получать прибыль, достаточную для выполнения своих обязательств перед бюджетом, кредиторами, партнерами и поставщиками, для возобновления и расширения своей деятельности. Иными словами, управление финансовыми ресурсами должно обеспечить устойчивое финансовое положение предприятия, его ликвидность и рентабельность [5].

1.3. Капитал

     Финансовые   ресурсы,    предназначенные   для   развития производственно - торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме.

     Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов. Капитал - это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота. Оборот   денег   осуществляется   путем   вложения   их   в предпринимательство, передачи в ссуду, сдачи в наем.

     Капитал - это богатство, используемое для его собственного увеличения. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, инвестирование его создают прибыль. По существу в капитале отражается система денежных отношений, воплощающая циклическое движение  финансовых  ресурсов  -  от  мобилизации их  в централизованные и нецентрализованные фонды денежных средств, затем распределение и перераспределение и, наконец, получение вновь созданной стоимости (или валового дохода) данной коммерческой структуры, в том числе прибыли.

     Структурно капитал состоит из денежных фондов. В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения. По форме вложения различают предпринимательский и ссудный капитал:

     1. Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в различные предприятия путем прямых или портфельных   инвестиций.   Такое   вложение   капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление предприятием.

     2. Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в предприятие,   а   передается   другому   предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает как товар, и его ценой является процент[6].

     Капитал - это специфическая категория, несущая различную "нагрузку" в зависимости от :

     • роли в производстве - уставный капитал;

     • источников формирования - собственный акционерный и заемный капитал;

     • характера оборота и ликвидности - основной и оборотный капитал;

     • метода исчисления - текущая, целевая, предельная стоимость капитала.

 

2. Источники  финансовых ресурсов  предприятия

2.1.Прибыль

     Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия, понимаемый в самом общем виде как превышение доходов предприятия над его расходами. Прибыль - основной источник финансовых ресурсов предприятия, связанный с получением валового дохода. Валовой доход предприятия – это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат, т.е. включающий в себя оплату труда и прибыль рис.2.

 

     Рис.2. Связь между себестоимостью, валовым доходом и прибылью предприятия 

     Конечный  финансовый результат (прибыль или  убыток) слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов и иного имущества предприятия и доходов от вне реализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

     Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации в действующих ценах без НДС и акцизов и затратами на производство и реализацию продукции.

     Предприятия, осуществляющие экспортную деятельность, при начислении прибыли исключают из выручки от реализации продукции экспортные тарифы. Вторая составляющая валовой (общей) прибыли предприятия - прибыль от реализации основных средств и иного имущества.

     Третья  составляющая валовой  прибыли  -  прибыль от вне реализационных операций, т.е. от операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью: сдача имущества в аренду, доходы по ценным бумагам предприятия, превышение суммы полученных штрафов над уплаченными, прибыль от совместной деятельности, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, и др. Для   повышения   эффективности   работы    предприятий первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и реализации, снижения себестоимости продукции, роста прибыли.

     Для определения основных направлений  поиска резервов увеличения прибыли  факторы, влияющие на ее получение, классифицируют по различным признакам. К внешним факторам относятся природные условия, государственное регулирование цен, тарифов, процентов, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятий, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

     Внутренние   факторы   делятся   на   производственные   и внепроизводственные.  Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов, и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные. Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения: объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и др.. Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через "качественные" изменения: повышение производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных видов материалов и совершенствование технологии их обработки, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение квалификации и производительности труда персоналом, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.

     К внепроизводственным факторам относятся,   например, снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и др.

     При  осуществлении  финансово-хозяйственной  деятельности предприятия все эти  факторы находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости. «Прямое» влияние на величину себестоимости продукции, а значит, и прибыли, связано с тем, насколько рационально и экономно расходуются материальные ресурсы - ведь доля материальных затрат в составе себестоимости обычно колеблется от 60 до 90%.

     Прибыль является  одним из основных финансовых ресурсов предприятия   для   осуществления   затрат   по   расширенному воспроизводству и социальному развитию. В самом общем виде прибыль предприятия распределяется в фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд и к распределению между учредителями (акционерами). Фонды накопления и фонды потребления - это фонды специального назначения. Они образуются, если это предусмотрено учредительными документами.

     Фонд  накопления используется на приобретение и строительство основных фондов производственного и не производственного назначения и осуществление других капитальных вложений, которые не носят безвозвратный характер. Часть средств фонда накопления расходуется безвозвратно. Вместо потраченных денежных средств, которые числились в активе баланса на расчетном счете, появляется эквивалентная стоимость другого имущества, созданного на эти средства.

     Кроме того, за счет фонда накопления финансируются  расходы, которые носят безвозвратный  характер: на проведение научно-исследовательских работ, на природоохранные мероприятия, расходы по выпуску ценных бумаг и др. Фонд потребления используется на финансирование социальных и материальное стимулирование работников: выплату премий, не связанных с производственными показателями; оказание материальной помощи, оплату путевок, лечения, медикаментов для работников и членов их семей и др.

     Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных потерь, вызванных стихийными бедствиями, и балансовых убытков. Он является обязательным для АО, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями. АО зачисляют в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость.

2.2. Амортизация

     Термин  «амортизация»  в буквальном смысле означает бессмертие основных фондов, их способность возмещать износ, восстанавливаться.

     Процесс амортизации означает перенесение  по частям стоимости основных фондов в течение срока их службы на производимую продукцию и последующее использование этой стоимости для возмещения потребленных основных фондов. Амортизация - это важнейший источник простого и расширенного воспроизводства и научно-технического развития на всех ступенях хозяйственной иерархии.

     Амортизационные  отчисления  (определенный  процент  от стоимости основных фондов) накапливаются по мере реализации продукции в специальном  фонде,  который  носит название амортизационного фонда. Этот амортизационный фонд (сумма накопленных  денег)  используется  для приобретения   новых вещественных элементов основных фондов взамен изношенных, т.е. происходит восстановление основных фондов.

     Величина  переносимой на продукцию стоимости  определяется, во-первых, первоначальной стоимостью основных фондов. Во-вторых, эта величина определяется видом основных фондов, так как, например, нормативный срок службы зданий в промышленности составляет 30-50 лет, а нормативный срок службы машин и оборудования - от 3-5 до 15-20 лет. В-третьих, величина стоимости основных фондов, переносимая на продукцию, обусловлена еще отраслевой спецификой производства.

     Величина  амортизационных отчислений определяется по нормам амортизации от первоначальной (балансовой) стоимости основных фондов с учетом срока их службы. Норма  амортизации - годовой процент погашения стоимости основных фондов. Существует три метода начисления амортизации: равномерное списание (доминирующий); на объем выполненных работ; ускоренная амортизация.

     В российской экономике , как правило, применяется равномерный (линейный) метод амортизации, т.е. каждый год в стоимость продукции включается одинаковая часть стоимости основных фондов.

     Такой метод расчета амортизации прост, нагляден и в определенной степени  учитывает процесс переноса стоимости. Относительность учета переносимой стоимости обусловлена рядом обстоятельств.

     Во-первых, равномерный метод предполагает, что к завершению срока службы ликвидационная стоимость равна  нулю.

     Во-вторых, этот метод предусматривает равномерный  износ основных фондов за весь срок службы. Но в течение срока службы бывают простои оборудования, его поломка и неполная загрузка в смену, т.е. в реальном производстве оборудование изнашивается неравномерно и стоимость основных фондов на продукцию переносится неравномерно.