Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг»

Вариант № 8

Выполнила: Усольцева Н.В.

Специальность: Бухучет, анализ и аудит

Группа: 2

№ зачетной книжки: 07УББ02848

     Руководитель: Щербаков Е.М.

Пенза - 2010

Содержание

Введение……………………………………………………………………….….3

1.      Вексель и его характеристика………………………………………….…4

2.      Сертификаты……………………………………………………….……..10

3.      Коносамент, чек и закладные на рынке ценных бумаг...........................11

Заключение………………………………………………………………………19

Задание 2….………………………………………………………………...……20

Список использованной литературы

Введение

Финансовые инструменты представляют собой кредитные орудия обращения и один из способов мобилизации определенных сумм денежных средств, способных трансформироваться в реальные инвестиции.

Одним из источников максимизации прибыли является получение дополнительного дохода от вложения финансовых средств предприятия в рынок ценных бумаг и эффективного управления его инструментами. Эту задачу выполняет финансовый менеджмент предприятия. Современные методы управления предполагают также и привлечение персонала предприятия в качестве инвесторов на рынке ценных бумаг. Они, являясь обладателями акций предприятия, заинтересованы в успешной хозяйственной деятельности. Благополучие фирмы становится их благополучием.

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

Прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг

довольно оптимистичны, несмотря на большие трудности, связанные с защитой инвесторов и законодательной основой.

1.     Вексель и его характеристика

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы [1, ст.81].

Вексель – это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги, существовавшая еще до эпохи капитализма, из идеи которой произошли все другие виды ценных бумаг.

В свою очередь, сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки, из письменной формы обязательства должника перед своим кредитором. Долговая расписка превратилась в вексель в силу, по крайней мере двух важных для рынка оснований:

1) стандартизации и обязательного характера своих реквизитов; долговая расписка стала стандартной, а потому единым для всего рынка, для всех его участников инструментом;

2) обращаемости среди участников рынка; стандартизация инструмента позволила сделать вексель всеобщим средством уступки долга; долг стал товаром на рынке.

Поскольку в основе вексельного отношения всегда лежит сумма денег, которая отдается в долг, постольку и сам вексель (подобно чеку) обращается на рынке в качестве средства платежа для его владельца, т.е выполняет платежную функцию современных денег [2, стр.146].

Лицо, которое выписало вексель, называется векселедателем, а тот, у кого он находится, - векселедержателем. Именно он и может предъявить вексель к платежу. В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, различают простой и переводной вексель.

Простой, или соло-вексель, - документарная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обещание векселедателя уплатить определенную сумму векселедержателю или его приказу в указанный срок. Он выписывается в одном экземпляре и предполагает участие двух лиц: векселедателя, который сам обязуется произвести платеж, и векселедержателя, которому принадлежит право на получение платежа. Первый векселедержатель вправе передать право на получение платежа своему контрагенту по хозяйственным операциям в рамках коммерческого кредита. Более того, эта цепочка может быть продолжена, и тогда до истечения срока платежа вексель обращается на рынке в качестве разновидности кредитных денег, выполняя функцию средства платежа.

При этом обращение векселя, а значит, и уступка права требования по нему регламентируется законодательством о ценных бумагах, в частности, ордерных. Оно предусматривает два способа такой уступки. Во-первых, передача векселя в порядке цессии, т.е. двустороннего соглашения. Во-вторых, в порядке приказа. Это называется индоссированием. Передающий вексель и право требования по нему становятся индоссантом, а получающий – индоссатом. Индоссанты, как и векселедатель, оказываются ответственными по векселю. Сама же передаточная надпись называется индоссаментом и проставляется на оборотной стороне векселя. Если на ней уже не осталось места, то передаточная надпись делается на аллонже. Аллонж представляет собой лист, который приклеивается к векселю для дальнейшего индоссирования. Индоссамент может быть полным, когда в передаточной надписи указывается конкретный индоссант, и бланковым, не предусматривающим указание того, по чьему приказу необходимо совершить платеж. В этом случае вексель может обращаться как документ на предъявителя (т.е. вексель выписывается векселедателем исключительно как именной документ). Одновременно в банковской практике используется ректа - вексель, или именной вексель. Его индоссировать нельзя. На нем стоит отметка «не приказу», что делает его необращающимся.

Переводной вексель (тратта) – документарная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное предложение векселедателя (трассанта), адресованное плательщику (трассату) уплатить определенному сумму третьему лицу (первому векселедержателю, ремитенту) или его приказу в указанный срок. Следовательно, здесь в отношения изначально вступает три лица. Во-первых, векселедатель, переводящий платеж на трассата. Во-вторых, трассат, выступающий  плательщиком по векселю. В-третьих, ремитент, имеющий право на получение платежа. Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком (трассатом) и только после этого приобретает силу исполнительного документа. Акцептант переводного векселя так же, как векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами «акцептован, принят, заплачу» и т.п. с обязательной подписью плательщика.

По принципу эмитента различают векселя государственные и частные. Государственные векселя – казначейские (выпускаются Казначейством, Министерством финансов) и муниципальные (выпускаются местными органами власти). Это простые финансовые векселя, выпускаемые с целью привлечения ресурсов. К частным векселям относятся корпоративные векселя, (банковские и фирменные) и векселя физических лиц. Банковские векселя – это финансовые векселя, выпускаемые банками. Они могут быть простыми и переводными. Фирменные векселя – простые и переводные коммерческие или финансовые – выпускаются предприятиями. [3, ст.29].

По порядку владения различают именные векселя и векселя на предъявителя. В зависимости от получаемого дохода векселя делят на дисконтные – предполагают дисконт (разницу между ценой приобретения и ценой погашения номиналом векселя) и процентные – предполагают получение процента. В зависимости от территории, на которой обращаются векселя, их можно разделить на локальные, которые могут обращаться только на определенной территории; национальные, которые обращаются на территории государства; международные.

По гарантированности оплаты векселя делят на авалированные (гарантированные) и неавалированные (негарантированные). Гарантированные векселя снабжены отметкой о вексельном поручительстве, гарантией банков и кредитных учреждений – авалем.  Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на аллонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. После оплаты векселя авалист приобретает право требования уплаты вексельной суммы к тому, за которого он дал поручительство, а также ко всем обязанным перед этим лицам, т.е. ко всем предыдущим индоссатам, если они имеются, векселедателю и акцептанту.

По возможности передачи векселя другому лицу различают индоссируемые и неиндоссируемые. Права по векселю могут быть переданы другому лицу с помощью совершения векселедержателем передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент учиняется (проставляется) на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже). Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, — индоссатом или индоссатором. Передаточные надписи обычно имеют следующий вид: «платите приказу» или «вместо нас уплатите (заплатите)». Первый индоссамент, как правило, проставляется в крайней левой части оборотной стороны векселя. Передаточная надпись должна обязательно содержать в себе подпись лица, передающего вексель, и может быть именная или бланковая. Лицо, получившее вексель по бланковой надписи, может передавать его другим лицам безо всяких подписей простым вручением векселя.

По наличию залога векселя делят на обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по каким – нибудь сделкам (например, по ссудам). Обеспеченный вексель не предназначен для дальнейшего оборота, он хранится на депонированном счете заемщика и, если платеж совершается в срок, немедленно погашается, если нет – то банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате.

Дисконтирование (или учет) векселей – это операция, которая позволяет компании-векселедержателю досрочно получить деньги по векселю, т.е. до наступления срока платежа по нему. При учёте дисконтных векселей, дисконт банка рассчитывается по следующей формуле:

Dis = S*t*d/(100*300),

где Dis – сумма дисконта, S – вексельная сумма, t – срок от даты учета векселя до даты платежа по нему, d – учетная ставка банка.

Эта ставка в свою очередь определяется следующим образом:

d = i/(1+t*i/360),       где i – процентная ставка.

Тогда на руки векселедержатель получит сумму:

M = S – Dis = S[1 – (t*d)/(360*100)].

Домициляция значительно упрощает и удешевляет процедуру оплаты векселей, держатели которых находятся в различных регионах страны. Для проведения данной операции, векселедатель заключает с банком договор домициляции, после чего указывает в реквизитах своих векселей в графе «место платежа» адрес Банка. При наступлении срока платежа, векселя предъявляются к оплате в головной офис или любой филиал Банка, который оплачивает их за счет средств векселедателя. Векселедатель, в свою очередь, должен обеспечить на счете в банке за 1–2 дня до наступления срока платежа денежное покрытие для оплаты своих векселей или предоставить банку право на безакцептное списание денег с любого счета в Банке на сумму домицилированных векселей. Клиент-векселедатель работает только с банком, нет необходимости работать с каждым векселедержателем.

Удобство данной операции заключается в том, что поставщикам (векселедержателям) нет необходимости выезжать к векселедателю для получения платежа по векселю в срок платежа. Деньги по векселю каждый векселедержатель может получить в своем городе, обратившись в головной офис или любой филиал Банка. [4, ст.57].

Инкассирование векселей заключается в получении Банком платежа по векселю по поручению клиента-векселедержателя и зачисления полученных денежных средств на его расчетный счет. Данная операция актуальна для компаний-векселедержателей в случаях, когда плательщик по векселю находится на значительном расстоянии от векселедержателя (например, за рубежом). Инкассо позволяет сократить расходы по транспортировке векселя и снизить риски при расчетах.

2.     Сертификаты.

Особый вид ценных бумаг денежного рынка составляют банковские сертификаты. Банковский сертификат – это срочный финансовый инструмент. Обычно банковские сертификаты выпускаются на срок от 30 дней до одного года. Конкретные сроки при этом могут быть 3, 6, 9, и 12 месяцев.

В РФ обращение банковских сертификатов на финансовом рынке регламентируются ст. 844 ГК и Письмом Центрального банка «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» № 14-3-20 от 10.02.92 с дополнениями и изменениями к нему, внесенными к нему Письмами ЦБ РФ от 18.12.92 № 23 и от 24.06.93 № 40. В Указаниях ЦБ РФ от 31.08.98 № 333-У и от 29.11.2000 № 857-У данный документ получил название Положения «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций. В соответствии с ним сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов по нему. Вкладчик при этом называется бенефициаром. Указанным Положением предусмотрены два вида банковских сертификатов: депозитный и сберегательный.