Финансовая стратегия предприятия торговой организации

     Финансовое  планирование на предприятиях, осуществляется на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существуют перспективные, текущие и оперативные планы. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план — это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия. 
 

     Текущее финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда; фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства; фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

     Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря — подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию.

     Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также 
привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий 
кредит. Составление и использование платежного календаря является реализацией распределительной и контрольной функций 
финансов предприятия. При сравнении квартальных платежных 
календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности 
предприятия. Результаты анализа используются для разработки 
очередного текущего финансового плана.  

     2.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия

     Финансовые  ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

     Формирование  финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и заемные денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.      

     Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал. Уставный капитал – это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей. Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала:

• для предприятия с иностранными инвестициями, акционерных обществ открытого типа, государственных и муниципальных предприятий – 1000 – кратный размер минимальной оплаты труда в месяц;
• для предприятий других организационно – правовых форм, в том числе акционерных обществ закрытого типа – 100 – кратный размер минимальной оплаты труда в месяц.

     Если  стоимость чистых активов предприятия  по окончании каждого последующего финансового года окажется меньше уставного  капитала, то необходимо объявить о его уменьшении и провести перерегистрацию. Если стоимость активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то предприятие подлежит ликвидации.

     Таким образом, уставный капитал определяет минимальную стоимость чистых активов предприятия, т. е. активов за вычетом; долгов и доходов будущих периодов. 

     В акционерных обществах к моменту  регистрации должно быть оплачено не менее 50% уставного капитала, а оставшаяся часть — в течение года с момента регистрации. Акционерные общества не имеют права выплачивать дивиденды и проводить открытую подписку на акции до полной оплаты уставного капитала. Эта величина служит базой формирования резервного фонда акционерного общества, который должен составлять не менее 15% уставного капитала.

     Номинальная стоимость выпускаемых обществом  облигаций без гарантии «третьих» лиц не должна превышать размерь уставного капитала, а выпуск привилегированных акций ограничен 25% уставного капитала. Увеличение уставного капитала может быть произведено на сумму переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ.

     Финансовые  ресурсы формируются главным образом за счет прибыли, а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный капитал, резервный и другие фонды; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность, по заработной плате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.

     Значительные  финансовые ресурсы, особенно на вновь  созданных и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; доходы от финансовых операций; кредиты и др.

     Предприятия могут получать финансовые ресурсы  от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещений и все меньшую — бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат.  

     2.3 Финансовое состояние предприятия 

     Финансовое  состояние предприятия - это комплексное понятие. Содержание данного понятия в нашей экономической и учебной литературе трактуется по-разному. В учебнике "Финансы" сказано, что финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранностью, соотношением между собственными и заемными оборотными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.

     Профессор А. Шеремет и кандидат экономических  наук Е. Негашев в статьях, опубликованных в "Финансовой газете " в рубрике "Финансовый анализ в условиях рынка", утверждают, что финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.  

     В первом определении говорится, что  финансовое состояние предприятия, его устойчивость определяются лишь наличием оборотных средств, эффективностью их использования и мобилизацией финансовых ресурсов, полученных от выпуска ценных бумаг.

     Во  втором определении финансовое состояние  определяется лишь наличием, размещением  и использованием финансовых ресурсов предприятия.

     В научно-практической брошюре "Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции" финансовая устойчивость предприятия отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление. Причем, по мнению авторов, финансовое состояние - это финансовая устойчивость, характеризуемая платежеспособностью и ликвидностью баланса.

     По  нашему мнению, финансовое состояние предприятия не может характеризоваться только лишь наличием и использованием оборотных средств, в равной степени — также наличием и использованием только лишь финансовых ресурсов. Нельзя сводить характеристику финансового состояния предприятия лишь к платежеспособности и ликвидности баланса. Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия всех элементов финансовых и кредитных отношений, возникающих у предприятия в процессе его хозяйственной и коммерческой деятельности.

     В зарубежной практике применяется система  показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент структуры привлеченного капитала, коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала. 

     В нашей учетно-аналитической практике для характеристики финансового состояния предприятия используется ряд аналитических показателей, отражающих степень наличия, размещения и использования оборотных средств и финансовых ресурсов предприятия. В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо установить:

     • степень финансовой автономности предприятия;

     • величину оборотного рабочего капитала;

     • наличие собственных и приравненных оборотных средств, их динамику и обеспеченность сохранности;

• полноту соответствия фактического наличия всех оборотных средств стоимости фактических запасов и затрат, отраженных во втором разделе актива баланса;
• степень ускорения оборачиваемости оборотных средств;
• наличие финансовых ресурсов предприятия, их динамику, состав и структуру, степень целевого использования;
• степень мобильности наличных запасов товарно-материальных ценностей и произведенных затрат;
• реальность дебиторской и кредиторской задолженности;
• степень деловой активности предприятия и ее влияние на финансовое положение предприятия;
• возможность оптимизации объемов производства, прибыли и издержек;
• оценку ликвидности баланса предприятия.

     Для характеристики финансового состояния  предприятия, прежде всего надо определить степень финансовой автономности предприятия. Она зависит от величины доли собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Чем больше доля собственных средств, тем выше коэффициент финансовой автономности предприятия. Он определяется путем деления суммы собственных средств на сумму всех средств предприятия, отраженных в пассиве баланса.

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  также величиной оборотного капитала, определяемого как разница между суммой текущих активов и суммой текущих финансовых обязательств. К первым принято относить: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторскую задолженность; векселя к получению; запасы. Состав текущих финансовых обязательств состоит из кредиторской задолженности, краткосрочных банковских кредитов и прочих кредитов, подлежащих выплате в текущем периоде.

     Величина  оборотного капитала означает наличие  у предприятия свободных, ни с какими обязательствами не связанных ресурсов. Если величина текущих финансовых обязательств больше величины текущих активов, то у предприятия возник дефицит  оборотного капитала, отрицательно влияющий на его финансовое состояние.

     При этом следует иметь в виду, что  финансовое состояние предприятия во многом зависит от правильной организации финансовой работы на предприятии, от состояния финансового планирования. Практика наших дней свидетельствует о том, что тяжелое финансовое положение многих предприятий определяется многими причинами, но одной из главных является отсутствие  должного финансового планирования. На финансовое состояние,   предприятия оказывают влияние и внешние факторы, независимые от предприятия. Это, прежде всего платежеспособность потребителей продукции, налоговая и кредитная политика, инфляция, государственное регулирование цен и др.      

       В условиях сегодняшнего дня  крайне отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия оказывают следующие факторы:

• занижение балансовой стоимости основных производственных фондов и размера начисляемой амортизации;
• занижение реальной себестоимости реализуемой продукции услуг из-за отсутствия порядка индексации на коэффициент роста сырьевых цен и как результат этого — перекачивание оборотных средств в завышенную прибыль.
• обесценение всех видов дохода предприятия в результате падения курса рубля;
• изъятие в бюджет авансовых платежей до получения фактической прибыли.