Финансовая политика предприятий

- минимизация цены капитала;

- обеспечение эффективного использования капитала.

      2. Дивидендная политика:

- определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

      3. Управление активами:

- определение потребности в активах;

- оптимизация состава активов с позиций, их эффективного использования;

- обеспечение ликвидности активов;

- ускорение цикла оборота активов;

- выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

      4. Управление текущими издержками: CVP-анализ;

- минимизация издержек;

- нормирование затрат;

- оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.

      5.  Управление денежными потоками (по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности):

- формирование входящих и исходящих потоков денежных средств, их синхронизация по объему и времени;

- эффективное использование остатка временно свободных денежных средств.  
 
 

2. Формирование  финансовой политики предприятия

      К основным направлениям разработки  финансовой политики предприятия  относятся: 

- анализ финансово - экономического состояния предприятия;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

- выбор дивидендной политики.

   Анализ  финансово-экономического  состояния  предприятия является  той базой, на которой строится  разработка финансовой политики  предприятия. Анализ опирается   на показатели квартальной и  годовой бухгалтерской отчетности. [1]

      Основными компонентами финансово  - экономического анализа деятельности  предприятия  являются:

- анализ бухгалтерской отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- расчет финансовых коэффициентов.

      Анализ  бухгалтерской отчетности  представляет собой изучение  абсолютных и относительных   показателей, представленных в  бухгалтерской  отчетности, а  также тенденций  их изменения. 

      В качестве примера осуществления   выбора направлений финансовой  политики на основе полученных  результатов финансово - экономического  анализа может служить принятие  решения о реструктуризации имущественного  комплекса в результате проведенного  анализа рентабельности основных  средств. Если рентабельность  основных фондов низкая, стоимость  основных фондов в структуре  имущества высокая, следует принять  решение о ликвидации или продаже  (передаче), консервации основных  средств, целесообразности проведения  переоценки основных средств  с учетом их рыночной стоимости,  изменения механизма начисления  амортизации и т.д. 

      В целях выработки кредитной  политики предприятия необходимо  провести анализ структуры пассива  баланса и  уровень соотношения  собственных  и заемных средств. 

      На  основании этих данных предприятие   решает вопрос о достаточности  собственных оборотных средств  либо об их недостатке. В последнем  случае принимается решение о  привлечении заемных средств,  просчитывается эффективность различных  вариантов. 

      В отдельных случаях предприятию   целесообразно брать кредиты   и при достаточности собственных  средств, так как рентабельность  собственного капитала повышается  в результате того, что эффект  от вложения средств может  быть значительно выше, чем процентная  ставка.

      Предприятию может быть выгодно  взять вексельный кредит, при  этом следует сравнить процентные  ставки по векселю и кредиту. 

      Управление  оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской  задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности).

       Финансовой  службе предприятия целесообразно  постоянно контролировать очередность  сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

- хеджирование (компенсация активов обязательствами  при равном сроке погашения);

-  финансирование  по краткосрочным ссудам;

-  финансирование  по долгосрочным ссудам;

-  финансирование  преимущественно по краткосрочным  ссудам (агрессивная политика).

       В настоящих  условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

увеличение  доли ликвидных активов;

удлинение сроков, на которые выдаются ссуды  предприятию.

       Однако  следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:

в первом - путем вложения средств в малоприбыльные активы;

во втором - посредством возможности выплаты  процентов по ссуде в период наличия  собственных средств.

      Кроме того, может быть применен  метод финансирования за счет  откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей.

      В результате анализа оборачиваемости   дебиторской и кредиторской задолженности  с учетом их нормативных значений  необходимо принять решения о  замене не денежных форм расчетов  или, по крайней мере, об установлении  их оптимального критического  уровня на основе анализа эффективности  вексельных расчетов или операций  по переуступке прав анализа  необходимо требования долга. 

      В результате такого провести  полную инвентаризацию задолженности  в целях реализации возможности  взаимного погашения  либо  ее реструктуризации или провести  анализ и списание безнадежных  долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев предприятию  следует начать претензионную  работу или обращаться с исками  в арбитражный суд. 

        В целях  создания предпосылок для эффективной  аналитической работы и повышения  качества принимаемых финансово - экономических  решений необходимо четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по следующим группам:

   1.переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;

  2.постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;

   3.смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

      Следует учесть, что провести  определенную границу между переменными  и постоянными затратами достаточно  сложно. Например, в затратах на  электроэнергию может быть как  переменная составляющая, непосредственно  зависящая от объемов производства, так и постоянная связанная,  например, с освещением помещений,  работой охранных систем, компьютерных  сетей и т.п. Во всех случаях  целесообразно стремиться к такой  организации учета, при которой  вся совокупность затрат четко  разделена по названным группам.  В случае решения этой проблемы  на предприятии возникнут условия  для проведения углубленного  операционного анализа (анализ  безубыточности, текущий функционально  - стоимостный анализ и функционально  - стоимостный анализ на будущие  периоды).

      Информационной  базой для расчетов  по определению  вышеупомянутых  групп затрат и разработки  амортизационной политики являются  бухгалтерские  ведомости по учету затрат, журналы - ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.  
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Проделанная работа позволяет  сказать о целях  финансовой  политики, её основных направлениях. Целью финансовой политики является  наиболее полная мобилизация  финансовых ресурсов, необходимых  для удовлетворения насущных  потребностей развития общества. В соответствии с этим финансовая  политика призвана создать благоприятные  условия для активизации предпринимательской  деятельности.

     Политика, определяемая и проводимая  работодателями организации в  интересах данной организации  через финансовые отношения и  механизмы, называется финансовой  политикой организации.

      Основная  цель создания предприятия  — обеспечение максимизации благосостояния  собственников предприятия в  текущем периоде и на перспективу.  Для реализации главной цели  финансовой политики необходимо  найти оптимальное соотношение  между стратегическими задачами:

-  максимизация прибыли;

- обеспечение финансовой устойчивости. (Иногда в стратегические цели предприятия включены и внеэкономические составляющие, такие, как мотивация власти, престижа, безопасности собственников, руководства.)

      Содержание  финансовой политики  многогранно и  имеет следующие  этапы:

   1.Определение стратегических направлений  развития.

   2. Планирование:

- стратегическое;

-  оперативное;

-  бюджетное.

   3. Разработка оптимальной концепции управления:

-  капиталом;

-  активами;

-  денежными потоками;

-  ценами;

-  издержками.

      4. Контроль:

-  проверка выполнения планов;

-  сравнительный анализ;

-  ревизии;

-  аудит.

      Субъектами  управления на малых  предприятиях могут  выступать  руководитель и бухгалтер, так  как малый бизнес не предполагает  глубокого разделения управленческих  функций. Иногда для корректировки  направлений развития привлекают  внешних экспертов и консультантов.

      Основные  объекты управления  имеют следующие  направления:

      1. Управление капиталом:

-  определение общей потребности в капитале;

-  оптимизация структуры капитала;

-  минимизация цены капитала;

- обеспечение эффективного использования капитала.

      2. Дивидендная политика:

-  определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.