Оглавление 

ВВЕДЕНИЕ 2

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРЕДИТНО–ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ 4

1.1. Сущность, цели и задачи кредитно-денежной политики. 4

1.2. Инструменты кредитно-денежной политики 7

2. ПРАВИЛА КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ 15

3. ЦЕЛЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ 21

3.1. Таргетирование инфляции 21

3.2. Денежная масса 23

3.3. Валютный курс 26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 33

Приложение 1 35

Приложение 2 36

Приложение 3 37 
 

 

       

введение

 

      Деньги - важнейший элемент рыночной системы  хозяйства, и стабильность денежной системы государства - непременное  условие нормального функционирования всей национальной экономики. Расстройство денежного обращения вызывает значительные темпы инфляции, подрыв рыночных механизмов, а так же экономики в целом. Поэтому для развития экономики  в стране необходима целенаправленная кредитно-денежная политика.

      Критическое состояние экономики, в том числе  денежного обращения нашей страны, порождает множество предложений  по исправлению сложившейся ситуации, и, в первую очередь, по части улучшения  денежного хозяйства. И это вполне естественно, потому что рыночная экономика  – это денежная экономика, и без  наведения порядка в сфере  денежных отношений добиться устойчивого  экономического роста невозможно. Спектр предлагаемых усовершенствований весьма широк: от частных поправок до радикальных изменений. Что же представляет собой кредитно-денежная политика, и какие целевые параметры выбираются для ее осуществления?

      Актуальность  данной темы объясняется тем, что целевые параметры – это неотъемлемая основополагающая  часть кредитно-денежной политики,осуществляемой Центральным банком и банками нашей страны и стран зарубежья, без знания этой темы нельзя понять какими путями возможен экономический рост страны, баланс в экономике.

     Степень отраженности данной темы в экономической  литературе достаточно высока. Наиболее интересно эта проблема раскрыта в таких периодических изданиях, как «Деньги и кредит» и  «Вопросы экономики», так же в учебном  пособии «Макроэкономика» (Агапова Т.А.,Серегина С.Ф.).

     Целью данной курсовой работы является изучение целевых параметров кредитно-денежной политики России, их достижение  в современных условиях развития экономики и правила кредитно-денежной политики Банка России.

     Объектом  исследования является современная кредитно-денежная политика России.

     Предметом  изучения выступают правила и целевые параметры кредитно-денежной политики России, а так же современные тенденции в выборе целевых показателей.

 

    

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРЕДИТНО–ДЕНЕЖНОЙ  ПОЛИТИКИ

1. Сущность, цели и задачи кредитно-денежной политики.

          Под кредитно-денежной политикой понимают совокупность государственных мер в области денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. Высшая цель государственной денежно-кредитной политики заключается в обеспечении стабильности цен, полной занятости, отсутствии инфляции и росте реального объема валового национального продукта. Но это осуществляется довольно медленно, т.к. мероприятия, с помощью которых эта цель достигается, рассчитаны на годы и не могут быстро реагировать на изменение рыночной обстановки. Поэтому текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более доступные цели, например, на фиксацию количества денег, на определение уровня обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования коммерческих банков и т.д. [3]

    Объектами кредитно-денежной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами кредитно-денежной политики выступают Центральный банк России (учреждение, отвечающее за проведение кредитно – денежной политики в  нашей стране) и коммерческие банки

    Большинство экономистов выделяет систему целей  денежно-кредитной политики, отвечающую следующим параметрам: соответствие числа поставленных целей количеству методов реализации денежно-кредитного регулирования и наличие строгой  иерархии целей. Согласно данным представлениям все эти цели можно классифицировать в зависимости от:

    1. границ действия:

1. внешние (равновесие платежного баланса, стабильность валютного курса);
2. внутренние (стабильность национальной денежной единицы, стимулирование экономического роста и т. д.)

    2. времени действия:

1. конечные;
2. промежуточные;
3. тактические.

    Наибольшее  распространение получила система  целей денежно-кредитной политики в зависимости от времени действия. Под конечными целями системы  денежно-кредитного регулирования  понимают общие макроэкономические цели государства. В качестве основных выделяют следующие:

1. экономический рост;
2. обеспечение занятости населения;
3. формирование равновесия платежного баланса страны;
4. стабильность цен как внутренних, так и внешних (обменный курс);
5. стабильность ставки процента;
6. стабильность на финансовых рынках;
7. стабильность валютного рынка.

    При этом состав, приоритетность и количественные параметры экономических целей, которые подразделяют на стратегические и тактические, зависят от национальных приоритетов страны, этапа ее развития, а также от тенденций в мировой  экономике и странах-партнерах.

    Центральный банк должен воздействовать на параметры  конечных целей через промежуточные  звенья. Это обусловлено тем, что  монетарный сектор, несмотря на определенную самостоятельность, выполняет роль посредника, через которого проходят, оптимизируются и эмитируются потоки денежных (платежных) средств для функционирования остальных секторов экономики. Кроме того, не все факторы, влияющие на достижение данных целей, носят только монетарный характер. Поэтому Центральный банк определяет промежуточные и операционные цели.

    Промежуточными  целями монетарной политики является регулирование [5]:

    - предложения денег (непосредственно одного из денежных агрегатов, денежной базы, чистые иностранные активы, чистые внутренние активы);

    - цены денег на внутреннем рынке;

    - обменного курса национальной валюты.

    Необходимость использования промежуточных целей  в реализации денежно-кредитной  политики обусловлена следующими основными  причинами: во-первых, сложностью количественно  и качественно отобразить взаимосвязи  экономических и монетарных переменных; во-вторых, наличием временного лага между  принимаемыми мерами в монетарном секторе и реакцией экономики; в-третьих, отсутствием точной и достоверной информации у органов денежно-кредитного регулирования о состоянии экономики.

    Одновременно  при выборе промежуточных целей  денежно-кредитной политики центральный  банк использует такие критерии, как  согласованность с конечными  целями регулирования, контролируемость выбранных показателей со стороны центрального банка, измеримость, своевременность [11].

    Кроме промежуточных целей, центральные  банки выделяют операционные (или тактические) цели денежно-кредитной политики. К ним относятся уровень резервов или ставки процента (межбанковские или по краткосрочным государственным ценным бумагам).

    Через постановку и достижение тактических  целей органы денежно-кредитного регулирования  обеспечивают выполнение целей высшего  порядка. В настоящее время к  тактическим целям предъявляются  следующие требования со стороны  центральных банков:

    - способность их быстро и положительно изменяться в ответ на действия центрального банка;

    -  стабильное влияние операционных целей на промежуточные;

    - возможность максимально воздействовать на эти цели со стороны центрального банка.

2. Инструменты кредитно-денежной политики

    Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов денежно - кредитного регулирования. Прежде всего, они делятся на общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей.

    Также в  рамках денежно-кредитной политики применяются методы прямого и косвенного регулирования денежно-кредитной сферы. Прямые методы (лимиты кредитования и прямое регулирование ставки процента) имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Косвенные методы регулирования имеют характер рыночных мер [5].

    Инструменты денежной политики можно сгруппировать  следующим образом[10]:

1. Лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента.
2. Изменение норм обязательных резервов коммерческих банков.
3. Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).
4. Операции на открытом рынке.

    Между инструментами прямого (1) и косвенного (2, 3, 4) регулирования существует различие. Эффективность использования косвенных  инструментов регулирования тесно  связана со степенью развития денежного  рынка. В переходных экономиках используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

    Достичь заданных конечных целей можно, только правильно выбрав промежуточные, ибо  между ними существует тесная связь. Конечные цели реализуются кредитно – денежной политикой как одним из направлений экономической политики в целом. Промежуточные цели относятся, в основном, к деятельности Центрального Банка и осуществляются в экономике с помощью косвенных инструментов.

    Рассмотрим  инструменты косвенного регулирования денежной системы.

    Изменение норм обязательных резервов является инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объемы кредитования. Резервирование возникло в связи с необходимостью гарантирования вкладчикам выплаты денег в случае банкротства банка. Однако кризис 1998г. показал, что обязательные резервы в этой роли оказались не эффективны. Для гарантирования возврата денег стали использовать страхование вкладов, а обязательное резервирование является теперь одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Центральные банки могут применять его как ко всем инструментам кредитно-финансовой системы, так и выборочно. В настоящее время резервирование обязательно как для всех коммерческих банков, так и для других депозитных институтов. Центральные банки обычно устанавливают целый ряд норм обязательных резервов. В качестве критерия их дифференциации может быть выбран состав банковских резервов. Так, если целью является рост сбережений населения, то центральный банк может установить более низкие нормы для срочных депозитов и более высокие для депозитов до востребования.