Изменения оборотных активов предприятия вызваны следующими основными факторами:

       - на 936767 тыс. рублей возросла сумма краткосрочных финансовых вложений;

       - дебиторская задолженность уменьшилась  на 436716 тыс. рублей;

       - рост суммы НДС по приобретенным  ценностям на 229864 тыс. рублей.

       В целом, динамика структуры оборотных  активов характеризуется изменением следующих показателей:

       - существенным сокращением удельного веса дебиторской задолженности, ее доля в - оборотном капитале снизилась с 53,6% до 34,1%;

       - значительным увеличением доли  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений - на 19,7 процентных  пункта;

       - увеличением доли НДС по приобретенным  ценностям на 3,8 процентных пункта;

       - снижением доли запасов на 4 %

      Итак, актив баланса в целом увеличился. Но однозначно сказать, хорошо это или плохо, нельзя. То, что снизилась дебиторская задолжность, это положительный фактор, то есть компании вернулись денежные средства от дебиторов, они могут пойти на увеличение производства или на какие – то другие нужды. Так же я считаю положительным, что увеличилась доля денежных средств в краткосрочных финансовых вложениях, на мой взгляд, это значит, что денежный оборот будет происходить быстрее, значит денежные средства вложенные, будут быстрей возвращаться с процентами. А ВТО то, что снизилась доля запасов это отрицательный фактор, так как я думаю, что это грозит убыточностью компании в случае каких – то кризисных ситуаций.

     Однако, основной характеристикой активов, помимо стоимости и структуры, является эффективность их использования. Оценим эффективность использования активов, определив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

2.3 Анализ эффективности использования активов ОАО «Новосибирскэнерго»

       Оценим  эффективность использования активов, определенив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

       Коэффициенты  рентабельности показывают соотношение  между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Показатели рентабельности ОАО «Новосибирскэнерго»  представлены в таблице 2.4.

       Таблица 2.4 - Показатели рентабельности ОАО «Новосибирскэнерго» в 2008-2009 гг.

 

       Таким образом, динамика значений показателей  рентабельности активов свидетельствует  о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в  целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств:

• рентабельность активов выросла на 23,19%;
• рентабельность основных средств увеличилась на 30,23%;
• рентабельность оборотных средств увеличилась на 11,57%.

       Можно сделать вывод, что темпы роста  прибыли от продаж превышают темпы  роста активов организации.

       Проведем  анализ ликвидности баланса ОАО  «Новосибирскэнерго» (табл. 2.5). Ликвидность  баланса определяется как степень  покрытия обязательств в организации  активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

       Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Новосибирскэнерго» в 2009 г. 

 

       Из  таблицы 2.5 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно  ликвидным. На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы, трудно реализуемые активы больше постоянных пассивов.  Положительным моментом является излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Можно заметить, что появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.

       Коэффициенты  ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности представлены в таблице 2.6.

       Таблица 2.6 - Показатели ликвидности ОАО «Новосибирскэнерго» в 2008 – 2009 гг. 

 

       В 2008г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,18, что ниже рекомендуемого значения, т.е. был высок риск деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2009 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%.

       Коэффициент быстрой ликвидности находится  в пределах допустимых значений, однако произошло его небольшое снижение. В 2009 г. наиболее ликвидные активы (краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на 72% покрывают краткосрочные обязательства.

       Общее покрытие текущими активами краткосрочных обязательств составляет 103%. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении всех оборотных активов, кроме наличности. Наметилась тенденция к снижению коэффициента текущей ликвидности. Это снижает уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

       Коэффициентами  оборачиваемости определяется, насколько  интенсивно способна компания использовать свои активы. В таблице 2.7 приведены коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, дебиторской задолженности и запасов ОАО «Новосибирскэнерго».

       Таблица 2.7 - Показатели оборачиваемости ОАО «Новосибирскэнерго» 2008 – 2009 гг.

       Динамика  значений показателей оборачиваемости  свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости:

       - срок оборачиваемости активов  в целом сократился на 179 дней;

       - срок оборачиваемости дебиторской  задолженности сократился на 29 дней;

       - скорость оборота запасов увеличилась в 1,68 раза.

2.3 Рекомендации по повышению эффективности использования активов ОАО «Новосибирскэнерго»

       Результаты  вычислений, произведенных в разделе  II, показывают, что в 2009 г. активы ОАО «Новосибирскэнерго» использовались достаточно эффективно. Следует отметить положительные сдвиги, которые произошли на данном предприятии:

• выросли показатели рентабельности активов в целом, а также отдельных их частей: основных и оборотных средств;
• увеличилась скорость оборачиваемости ресурсов;
• коэффициент абсолютной ликвидности достиг рекомендуемого значения.

       Но  вместе с тем наметилась тенденция  к понижению быстрой и текущей  ликвидности активов предприятия. Соответствующие коэффициенты пока находятся в пределах допустимых значений. Однако следует выявить  основные причины их снижения, чтобы не допустить утраты организацией способности выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.

       Рассмотрим  более подробно причины снижения коэффициента текущей ликвидности. Изменение уровня коэффициента текущей  ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис 3.1) 

       

         

       

       

       

         

   Рисунок 3.1  – Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

       В первую очередь, необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка: