ЕДР - сумма ежедневных денежных расходов.

Особое  значение для стабильной деятельности организации имеет скорость движения денежных средств, которая определяется длительностью их оборота (Сод) по формуле:

Сод = ДС*Д / О,

где Д - дни периода, О - оборот денежных средств.

Оборотные активы организаций могут обеспечиваться за счет собственных и заемных (привлеченных) средств. Поэтому при анализе  следует определить размер собственных оборотных средств (СОС) или чистых оборотных активов. Он определяется двумя методами:

1. из  текущих (оборотных) активов вычитаются  текущие обязательства (пассивы);

2. из  собственного капитала вычитают  внеоборотные активы.

Для установления целесообразности использования собственных оборотных средств (чистых оборотных активов - ЧОА) исчисляются: коэффициент маневренности (Км), коэффициент автономности (Ка), коэффициенты участия собственных оборотных средств в запасах (Кз) и в объеме продаж (Кп):

Км = ЧОА/ТА; Ка = ЧОА/А; Кз = ЧОА/МЗ; Кп = ЧОА/Nр,

где ТА - текущие (обортные) активы;

А - активы;

МЗ - материальные запасы;

Nр - объем  продаж.

Исчисляя  коэффициенты оборачиваемости активов  нужно иметь в виду, что организация  должна разработать оптимальные их величины с целью покрытия потребности в данных активах. [6, 10]

2. Анализ состояния  активов ОАО «Новосибирскэнерго»  и эффективности  их использования

2.1. Характеристика организации

       В состав генерирующих мощностей ОАО  «Новосибирскэнерго» входят пять тепловых электрических станций и Новосибирская ГЭС на базе имущества РАО «ЕЭС России» общей мощностью 2 625 Мвт. Большая часть электроэнергии и тепла производится на тепловых станциях, работающих на угле. Основные поставщики угля - Канско-Ачинский и Кузнецкий бассейны. Основные виды продукции энергосистемы - электроэнергия (60%) и теплоэнергия (39%).

       Новосибирская энергосистема является дефицитной по мощности и энергии, недостаток электрической  мощности покрывается за счет перетока по межсистемным связям Объединенной энергетической системы Сибири.

       Компания  обеспечивает энергоснабжение Новосибирской  области (площадь - 178,2 тыс.км2, численность  населения - 2,8 млн. человек, в том  числе городского - 75%). Основные потребители  электроэнергии - промышленные предприятия (34%), электрифицированный железнодорожный транспорт (12%), непромышленные потребители (14%), сельское хозяйство (11%) и население (25%). Основными потребителями тепловой энергии являются - жилье и соцкультбыт (62,25%), промышленные потребители (29,75%), объекты общественного назначения (8%).

       Крупнейшими потребителями электрической и  тепловой энергии являются Западно-Сибирская  железная дорога, Новосибирский электродный  завод, ОАО «Новосибирский оловокомбинат», АО «Завод химконцентратов», ГП «Новосибирский стрелочный завод» и ОАО «Новосибирский металлургический завод».

2.2 Анализ состояния активов ОАО «Новосибирскэнерго»

       В процессе анализа активов в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения в их составе  и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.

Таблица 2.1 - Горизонтальный и вертикальный анализ активов ОАО «Новосибирскэнерго» за 2009г.

    

        Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 692532 тыс. руб. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоценивается с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объема продаж (Т_vрп) и прибыли (Т_n):

       100% < Т_акт < Т_vрп < Т_n

       Данное  соотношение принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это  свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового положения.

       На  анализируемом предприятии темп роста активов 104% (17921071·100/17228539), объема продаж (выручки) – 126,3% (10526995·100/8334158), прибыли – 297,6% (149159·100/50121), то есть данное условие выполнено:

       100% < 104% < 126.3% < 297.6%

       Первое  неравенство (100% < Т_акт ) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

       Второе  неравенство (Т_акт < Т_vрп ) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

       Третье  неравенство (Т_vрп < Т_n) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

       Таким образом, можно сказать, что предприятие  развивается динамично. [7, 11, 20]

       Вертикальный  анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

       Наибольший  удельный вес (77,8%) в общей сумме  активов компании приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2007 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,24, а на конец – 0,29, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

       Рассмотрим  более подробно изменение структуры  внеоборотных и оборотных активов.

       В связи с продолжавшейся передачей  основных средств в уставный капитал вновь создаваемых 100-процентных дочерних обществ структура внеоборотных активов компании претерпела изменения.  В целом, их сумма увеличилась на 59087 тыс. рублей. Анализ изменения структуры внеоборотных активов представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ изменения структуры внеоборотных активов ОАО «Новосибирскэнерго» в 2009 г.

     

     Изменение величины внеоборотных активов в основном вызвано увеличением долгосрочных финансовых вложений предприятия на 211406 тыс. руб. Общее увеличение суммы внеоборотных активов не так значительно вследствие уменьшения размера основных средств и незавершенного строительства.

   В целом, динамика структуры внеоборотных активов характеризуется:

       - сокращением доли основных средств с 78,6% до 77,8%;

       - снижением доли незавершенного  строительства на 0,7 процентного  пункта - с 20,1% до 19,4%;

       - увеличением доли долгосрочных  финансовых вложений на 1,5 процентного  пункта – с 1,3% до 2,8%.

       Общая сумма оборотных активов Новосибирскэнерго увеличилась на 633445 тыс. рублей. Анализ изменения структуры оборотных активов в 2009 г. представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ изменения структуры оборотных активов ОАО «Новосибирскэнерго» в 2009 г.