Анализ лизинговой деятельности

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

      

      Рис. 2. Формирование лизингового платежа 

Многие  организации в целях обеспечения  реализации произведенной продукции заключают лизинговые договора с потребителями своей продукции, в которых одним из основных условий является выплата лизингополучателем фиксированной суммы аванса в размере от 10 до 40 % от первоначальной стоимости объекта лизинга. Оставшаяся часть стоимости выплачивается лизингополучателем (потребителем) продукции в течение срока, который оговаривается в лизинговом контракте с учетом всех потенциальных составляющих лизингового платежа.

   Следует особо отметить, что на практике сумма лизинговых платежей никогда  не равна затратам по проведению лизинговой операции у лизингополучателя. Последние, как правило, больше на величину таможенных пошлин и платежей, непредвиденных расходов на установку, монтаж оборудования, что обязательно должно учитываться  при расчете эффективности лизинга  у лизингополучателя.

 

1.3 Анализ эффективности  лизинговых операций 

    Эффективность лизинговой операции определяется у  лизингополучателя и у лизингодателя.

    Определение финансовой выгодности лизинговой операции является важным фактором для сторон, участвующих в сделке. Критериями оценки эффективности лизинговой операции для лизингополучателя являются:

• процент, выплачиваемый лизингополучателем лизингодателю за финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);
• общая сумма, выплачиваемая по лизинговому контракту (цена лизинговой операции), по сравнению с альтернативными вариантами финансирования приобретения объекта, например с банковским кредитом;
• норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации объекта лизинга;

• срок окупаемости лизинга;

  • комплексная система показателей, используемая при оценке эффективности капитальных вложений. 

    Определение процента (ставки) финансирования лизинговой операции.

   Лизингополучатель, начислив процент (ставку) финансирования, который он должен будет уплатить лизингодателю за финансирование лизинговой операции, может его сопоставить, например, с процентом, уплачиваемым при получении кредита, и таким образом определить, выгодно ли для него подписать лизинговый контракт или же лучше купить оборудование в кредит.

    Процент (ставку) финансирования можно определить по формуле

_{пф =} 0,5(Ц₁- Ц₀) /(ЕП-А)

где ПФ — процент финансирования лизинговой операции (ставка финансирования, %); ЕП — ежегодные платежи по лизингу; А — ежегодная амортизация  машин и оборудования (сумма ежегодных  амортизационных отчислений); Ц₀ — первоначальная стоимость машин и оборудования; Ц₁— остаточная стоимость машин и оборудования по истечении срока действия лизингового контракта.

    Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения машин за наличный расчет или в кредит, показывает выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

    Определение общей цены лизинговой операции Ц_л при условии последующего выкупа оборудования по остаточной стоимости производится по формуле 

Ц_Д=(ЕП-Л)Т + Ц₁ + Н_П, 

где Н_п - обязательные налоговые платежи; Т - срок лизинга, лет; Л - льготы, получаемые лизингополучателем (налоговые и т.п.), или скидки, предоставляемые лизингодателем.

    Аналогично  можно определить общую цену машин, приобретаемых в кредит: 

Ц_К=Ц₀ + П-Л + Н_П, 

где Ц_к - общая цена при покупке машин в кредит; Ц₀ - первоначальная стоимость машин при покупке за наличные; П - платежи за пользование кредитом; Л - льготы, получаемые покупателем машин в кредит (налоговые и т.п.), или скидки, предоставляемые продавцом.

    Расчет  средних ежегодных норм прибыли  при лизинге у лизингополучателя Н_мл1 производится по формуле 

Н_пл1 = П_р/(ЕП + п)*100%, 

где П_р - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга; п - прочие затраты лизингополучателя, связанные с эксплуатацией объекта лизинга.

    Срок  окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить умножением:

    а) фактической суммы прибыли на удельный вес выпущен- 
ной продукции на лизинговом оборудовании;

    б) затрат по лизингу на фактический уровень рентабельнос- 
ти издержек предприятия;

    в) уровня снижения себестоимости единицы продукции, 
произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический 
объем продаж этой продукции.

    Эффект  может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

    Оценивая  эффективность лизинговых операций у лизингополучателя, можно, как при оценке эффективности капитальных вложений, использовать и систему частных и обобщающих показателей, таких, как прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, производства и капитала, сокращение срока окупаемости и т.д.

    Эффективность лизинга у лизингодателя также  оценивается с помощью показателей  рентабельности и срока окупаемости  инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность лизинговой деятельности определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу у лизингодателя можно установить, если разделить их на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинговой деятельности. Затраты по лизингу у лизингодателя включают: стоимость приобретения основных средств у производителей, суммы процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет них), страховых взносов за страхование лизингового имущества, затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Чистая прибыль лизингодателя состоит из его дохода в составе лизингового платежа минус установленные законодательно налоги. Анализируется также степень риска на основе изучения платежеспособности арендаторов и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.

    В процессе анализа лизинга необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателя ми по договору, установить отклонения и определить их, а также учесть при заключении дальнейших лизинговых сделок.

 

    Заключение

    Лизинг - это весь комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи его в аренду. Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования (имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг.

    Следует отметить, что лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). На втором этапе лизингового процесса в трех - и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества);

    При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков классификации. К таким признакам относятся: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень его окупаемости, условия амортизации, объем обслуживания, сектор рынка, где проводятся операции, отношение к налоговым и амортизационным льготам, характер лизинговых платежей. Одним из наиболее сложных видов лизинга является раздельный лизинг, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем.

    Следует иметь в виду, что различают также и функции лизинга. Финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды. Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность.

    В настоящее время в Республике Беларусь возникла необходимость формирования вторичного рынка технологического оборудования с использованием лизинга. Это создало бы условия для  использования операций лизинга  при реализации, как неустановленного оборудования, так и имеющего незначительный срок эксплуатации. Что дало бы большую  возможность производить различные  товары и услуги высокого качества малым предприятиям, а так же максимально  удовлетворить потребности потребителей. При наличии комплекса мер  по государственной поддержке возможно формирование инфраструктуры, которая  с помощью лизинга обеспечила бы на льготных условиях использование  технологического оборудования для  развития производства и его переоснащения.  

2. Расчетный раздел

Задача  № 1. (Вариант 10)  

      Определить  влияние факторов на изменение объема выпущенной продукции приемами цепных подстановок и абсолютных разниц.

      Построить аналитическую таблицу. Сделать  выводы на основании факторного анализа. 

1. Способ цепных подстановок.

ВПо=121*226*7,8*1620=345544056

ВП_усл1=119*226*7,8*1620=339832584