Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ФСК ЕЭС»

1. Коэффициент текущей ликвидности

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (57487326+70543204+6927693) / (47774515+7197663) = 2,46

2. Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2) = 2,33

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2) = 1,05

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) =1,41

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) = 0,202

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)] =0,09

Таблица 6 Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности 2009 год

Активы				Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав		Название группы	Обозначение	Состав
		Значение	Баланс с 2011г.			Значение	Баланс с 2011г.
Наиболее ликвидные активы	А1	80439866	стр. 1250 + 1240	Наиболее срочные обязательства	П1	65849518	стр. 1520
Быстро реализуемые активы	А2	73303898	стр. 1230	Краткосрочные пассивы	П2	7663307	стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые  активы	А3	4498308	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	Долгосрочные пассивы	П3	7440162	стр. 1400
Трудно реализуемые активы	А4	588424880	стр. 1100	Постоянные пассивы	П4	665713965	стр. 1300 + 1530 - 12605
Итого активы	ВА	746666952		Итого пассивы	ВР	746666952

1) Выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Невыполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может и не быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий  приводит автоматически к не полному  выполнению условия: A4<=П4. Невыполнение этого условия не может свидетельствовать о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

1. Коэффициент текущей ликвидности

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (80439866 +73303898+4498308) / (65849518+7663307) =2,15

2. Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2) = 2,09

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2) = 1,09

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) =1,65

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) =0,49

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)] =0,053

Таблица 7. Результаты расчета  финансовых коэффициентов

Коэффициент	Значение
	2009	2010	2011
Текущей ликвидности	2,15	2,46	2,35
Быстрой ликвидности	2,09	2,33	2,33
Абсолютной ликвидности	1,09	1,05	0,96
Общий показатель ликвидности  баланса	1,65	1,41	0,88
Обеспеченности собственными средствами	0,49	0,202	0,614
Маневренности функционального  запаса	0,053	0,09	0,17

Коэффициент текущей ликвидности  вырос с 2,15 до 2,35, что означает, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Коэффициент быстрой ликвидности  вырос с 2,09 (в 2009 году) до 2,33 (в 2011 году). Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Коэффициент маневренности вырос с 0,053 до 0,17, что говорит об увеличении мобильности функционального запаса предприятия и расширение свободы в маневрировании этими средствами

Коэффициент абсолютной ликвидности  практически не изменился (1,09-0,96), он выше нормального ограничения (0,20), что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился (с 0,49 — в 2009 году, до 0,614 — на конец 2011 года).

Общий показатель ликвидности баланса  снизился от 1,65 до 0,88. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Совместный анализ финансовых коэффициентов  свидетельствует об общем улучшении финансового положения предприятия за анализируемый период.

 

Глава 3. Пути повышения ликвидности  организации

Из расчетной части я сделала  вывод, что ОАО «ФСК ЕЭС» является успешным и эффективно функционирующим  предприятием, несмотря на небольшие отклонения в коэффициентах ликвидности от нормы.

Однако для дальнейшего благополучия можно прибегнуть к повышению ликвидности предприятия.

Рычагами оптимизации  ликвидности организации могут быть:

• Увеличение собственных средств.
• Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.
• Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом. Под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).
• Оптимизация инвестиционной политики. Под оптимизацией инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.
• Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования. Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

 

Заключение

При анализе платежеспособности и  ликвидности ОАО «ФСК ЕЭС», комплексно рассмотрено финансовое положение  предприятия и разработаны рекомендации по укреплению платежеспособности и  ликвидности.

Показатели  ликвидности  компании свидетельствуют о ее безупречном кредитном качестве. Значение показателя срочной  ликвидности  более 1 означает обеспеченность 100% краткосрочной кредиторской задолженности денежными средствами компании, что полностью исключает возможность дефолта компании по своим краткосрочным обязательствам. Значения других показателей ликвидности  также свидетельствуют о превосходной

платежеспособности  ОАО  ФСК   ЕЭС  по состоянию на 31.12.2011 года.

Можно рекомендовать, чтобы на предприятии регулярно проводился анализ хозяйственной деятельности, для того, чтобы предприятие могло «на ходу» оценить и улучшить свое финансовое положение.

 

Список использованной литературы

1.Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. - М.: Омега-Л, 2004.

2.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М.: Инфра-М, 2009. — 536 с. 5-е изд., перераб. и доп.

3.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

4.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2005.

5.Экономика предприятия: Учебник  для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

6. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий

7. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г.

8. Ковалев В.В., Волкова  О.Н. Анализ хозяйственной деятельности  предприятия

9. Бухгалтерский баланс 2011 года  компании ОАО «ФСК ЕЭС»

10.Электронный ресурс http://www.fsk-ees.ru/

11. Кренина М.Н. «Финансовый менеджмент». М.: «Дело», 2001г.