Анализ формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО «Метур»

 

Итак, ООО «Метур» имеет в 2009 году абсолютную финансовую устойчивость, по сравнению с 2008 годом.

Необходимо отметить, что абсолютная устойчивость на практике встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.[23,C.40-43]

Для более полной оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем соответствующие коэффициенты и проследим их динамику за 2008 – 2009 года:

1) Коэффициент финансовой независимости:

Кфн = СК/ВБ (с.490/с.700);

Рекомендуемое значение выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних факторов.

2) Коэффициент финансовой напряженности:

Кфнапр = ЗК/ВБ ((с.590 + с.690)/с.700);

Не более 0,5 превышение верхней границы свидетельствует о большей зависимости предприятия от внешних Ф источников.

3) Коэффициент самофинансирования:

Ксф = СК/ЗК (с.490/(с.590 + с.690))

Значение выше 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств

4) Коэффициент задолженности:

Кз = ЗК/СК ((с.590 + с.690)/с.490)

Рекомендуемое значение не выше 0,67.

5) Коэффициент  манёвренности:

Км = СОС/СК ((с.490-с.190)/с.490)

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как оптимальное.[21,C.77-78]

Результаты расчётов представлены в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 – Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Метур» в 2008 – 2009 годах.

 

Наименование коэффициента	Норма	Период (год)
		2008	2009
Коэффициент Ф независимости	>0,5;	0,3	1,2
Коэффициент Ф напряженности	<0,5	0,7	0,6
Коэффициент самофинансирования	>1	0,4	0,7
Коэффициент задолженности	<0,67	2,3	1,3
Коэффициент манёвренности	≈0,5	0,2	0,5

 

Таким образом, анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Метур» так же свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Но необходимо отметить, что исследуемая организация имеет определённую зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, о чём свидетельствует высокий уровень коэффициента задолженности.

Можно сделать вывод, что в 2008 году предприятие пережило финансовый кризис, который привёл к убыткам. Финансовая устойчивость предприятия была под угрозой, но принятые меры по оптимизации использования финансовых ресурсов позволило стабилизировать ситуацию, но тем не менее, организация по-прежнему зависит от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

Высокий уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств, свидетельствует о наличии скрытых резервов. Получается, что предприятие имеет зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, но в то же время, ему достаточно собственных средств для обеспечения своей деятельности запасами (в 2009 году уровень коэффициента независимости выше нормы примерно в 2 раза). Возникает вопрос, куда направляются средства, полученные от внешних источников? Если внимательно посмотреть на структуру актива баланса предприятия (см. табл. 2.2). Уровень дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) на конец 2009 года занимает 57% в общей структуре актива баланса и составляет 471047 тыс. рублей, что сопоставимо с величиной источников привлечённых средств (470291 тыс. рублей).

Таким образом, большая доля активов предприятия выведена из оборота, что характерно для многих современных организаций. Отсутствие должного контроля погашения дебиторской задолженности, является главной причиной её высокого уровня. Структура дебиторской задолженности требует более тщательного анализа, что позволит определить скрытые резервы к улучшению финансового состояния организации, а точнее, к обеспечению её финансовой независимости от внешних источников формирования средств.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Для оценки платёжеспособности разделим активы и пассивы предприятия на 4 группы в зависимости от степени ликвидности активов и от срочности оплаты пассивов и сравним их (см. Приложение А).

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 с пассивами данных групп, но быстрореализуемые активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Средне реализуемые активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

В нашем случае А1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных    ресурсов,    например,     путём     закрытия       дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Таким образом, структуру баланса ООО «Метур» можно назвать удовлетворительной. Основным источником средств на предприятии являются пассивы группы П1 (наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства), что делает предприятие зависимым в финансовом плане. Кредиторы могут в любой момент потребовать погашение задолженности, но это не должно привести к финансовому краху, так как у предприятия достаточно высокий уровень активов группы А2 (быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставной капитал), и оно сможет рассчитаться с кредиторами через реализацию активов данной группы (предъявление требований к дебиторам).

Для более глубокого анализа платёжеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности за каждый анализируемый год и рассмотрим их в динамике.

Для расчета коэффициентов используем следующие формулы.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кабс =	А1	.
	П1+П2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов).

Минимальное значение коэффициента - 0,25. Благоприятной считается ситуация, когда сумма абсолютно ликвидных средств составляет 20-25% суммы краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности:

Кбл =	А1+А2	.
	П1+П2

 

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет своих денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах с дебиторами. Минимальное значение показателя от  0,8 до 1. Его рациональное значение - 1,0 и выше. Если показатель меньше единицы, то это свидетельствует о напряженном финансовом состоянии предприятия, отсутствии у него достаточных ликвидных средств для своевременных расчетов с кредиторами. Недостаток у предприятия собственных оборотных средств и особенно ликвидных средств приводит к так называемым неплатежам, пагубно сказывающимся на развитии экономики страны.

Коэффициент общей ликвидности:

Кпокр=	А1+А2+А3	.
	П1+П2

 

Коэффициент покрытия показывает, какую часть всех обязательств (краткосрочных и долгосрочных) можно погасить, мобилизовав все оборотные средства (раздел 2 актива баланса). Минимально допустимое значение этого коэффициента должно быть больше единицы. Оптимальное - 2,0. [23,C.44-47]

Результаты расчётов и их анализ представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Метур» за 2008-2009 годы

Наименование коэффициента	Норма	Период (год)
		2008	2009
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,002	0,051
Коэффициент текущей ликвидности	0,8-1,0	0,8	1,1
Коэффициент общей ликвидности	> 1 ~2,0	1,1	1,4

 

Итак, предприятие имеет очень низкий уровень коэффициента абсолютной ликвидности. В 2009 году коэффициент абсолютной ликвидности превысил уровень 2008  года на 4,9 %, но в количественном выражении это не существенное изменение. В 2008 году имело место сильное падение уровня коэффициента абсолютной ликвидности. Таким образом, предприятие не в состоянии погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов). В принципе, это характерная ситуация для современной экономики России.

Уровень коэффициента текущей ликвидности в 2008 и 2009 годах находился в пределах нормы. В 2009 году он превысил норму на 0,3 единицы. Чётко выраженная тенденция к его изменению не наблюдается. Предприятие способно погасить краткосрочные обязательства за счёт своих денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах с дебиторами.

Уровень коэффициента общей ликвидности находится в норме. Чётко выраженная тенденция к его изменению также отсутствует. Предприятие способно за счёт оборотных средств погасить краткосрочные и долгосрочные обязательства, при этом ещё в распоряжении предприятия остаются финансовые ресурсы.

Таким образом, можно сделать вывод о платёжеспособности ООО «Метур». То, что коэффициент абсолютной ликвидности ниже допустимого уровня не должно вызывать беспокойства. Также не целесообразно аккумулировать деньги в краткосрочные финансовые вложения, так как данной работой необходимо заниматься целенаправленно, иначе вложение может принести убытки. На расчётном счёте должно аккумулироваться столько денежных средств, сколько необходимо для очередных расчётов. В кассе предприятия должны находиться средства для неотложных нужд предприятия.

2.3 Эффективность формирования и использования финансовых ресурсов в организации

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.[15]

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или товаро-материальные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия.