Анализ имущественного положения складывается
из следующих компонентов:
- Анализа активов и пассивов баланса
- Анализа показателей имущественного
положения
При анализе активов и пассивов баланса
прослеживается динамика их состояния
в анализируемом периоде. Следует иметь ввиду, что в условиях инфляции
ценность анализа по абсолютным показателям
значительно снижается и для нейтрализации
этого фактора следует проводить анализ
также и по относительным показателям
структуры баланса.
При оценке динамики имущества
прослеживается состояние всего имущества
в составе иммобилизованных активов (I
раздел баланса) и мобильных активов (
II раздел баланса - запасы, дебиторская
задолженность, прочие оборотные активы)
на начало и конец анализируемого периода,
а также структура их прироста (снижения).
Анализ показателей имущественного
положения заключается в расчете и анализе
следующих основных показателей:
- Сумма хозяйственных средств находящихся
в распоряжении предприятия
- Данный показатель дает обобщенную
стоимостную оценку активов числящихся
на балансе предприятия.3
- Доля активной части основных средств
- Под активной частью основных
средств следует понимать машины, станки,
оборудование, транспортные средства
и т.п. Рост данного показателя рассматривается
как положительная тенденция.
- Коэффициент износа
- Он характеризует степень
изношенности основных средств в процентах
к первоначальной стоимости. Его высокое
значение является неблагоприятным фактором.4
Дополнением данного показателя до 1 выступает коэффициент годности.
- Коэффициент обновления , - показывает какую часть от имеющихся
на конец периода основных средств составляют
новые основные средства.
- Коэффициент выбытия, - показывает
какая часть основных средств выбыла из
хозяйственного оборота за отчетный период
по причинам изношенности.
Анализ ликвидности
предприятия базируется на расчете следующих
показателей:
- Маневренность функционирующего
капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того,
насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных
денежных ресурсах.
- Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия
приходится на один рубль текущих обязательств.
Логика исчисления данного показателя
заключается в том, что предприятие погашает
краткосрочные обязательства в основном
за счет текущих активов; следовательно,
если текущие активы превышают по величине текущие
обязательства, предприятие может рассматриваться
как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения
и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение
показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его
разумный рост в динамике обычно рассматривается как
благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической
практике приводится критическое нижнее
значение показателя — 2; однако это лишь
ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но
не на его точное нормативное значение.
- Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту
текущей ликвидности; однако исчисляется по более
узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная
их часть — производственные запасы. Логика
такого исключения состоит не только в
значительно меньшей ликвидности запасов,
но, что гораздо более важно, и в том, что
денежные средства, которые можно выручить
в случае вынужденной реализации производственных
запасов, могут быть существенно ниже
затрат по их приобретению. В частности,
в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда
при ликвидации предприятия выручают
40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится
ориентировочное нижнее значение показателя
— 1, однако эта оценка также носит условный
характер. Кроме того, анализируя динамику
этого коэффициента, необходимо обращать
внимание и на факторы, обусловившие его
изменение.
- Коэффициент абсолютной ликвидности
(платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных
заемных обязательств может быть при необходимости
погашена немедленно. Рекомендательная
нижняя граница показателя, приводимая в западной
литературе, — 0,2. В отечественной практике
фактические средние значения рассмотренных
коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений,
упоминаемых в западных литературных
источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов
— дело будущего, на практике желательно
проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным
анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную
ориентацию своей хозяйственной деятельности.
- Доля собственных оборотных
средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов,
которая покрывается собственными оборотными
средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового
состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя
в этом случае — 50%.
- Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников
покрытия запасов и суммы запасов . Если
значение этого показателя меньше единицы,
то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
Одна из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия — стабильность
его деятельности в свете долгосрочной
перспективы. Она связана с общей финансовой
структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и
инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном
плане характеризуется, следовательно,
соотношением собственных и заемных средств.
Однако этот показатель дает лишь общую
оценку финансовой устойчивости. Поэтому
в мировой и отечественной учетно-аналитической
практике разработана система показателей.
- Коэффициент концентрации
собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия
в общей сумме средств, авансированных
в его деятельность. Чем выше значение
этого коэффициента, тем более финансово
устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.
Дополнением к этому показателю является
коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма
равна 1 (или 100%).
- Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает,
что владельцы полностью финансируют свое
предприятие.
- Коэффициент маневренности
собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования
текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные
средства, а какая часть капитализирована.
Значение этого показателя может ощутимо
варьировать в зависимости от структуры
капитала и отраслевой принадлежности
предприятия.
- Коэффициент структуры долгосрочных
вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.
- Коэффициент соотношения собственных
и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает
наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно
простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает,
что на каждый рубль собственных средств,
вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных средств. Рост показателя
в динамике свидетельствует об усилении
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором
снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Показатели группы деловой активности характеризуют
результаты и эффективность текущей основной
производственной деятельности.
К обобщающим показателям оценки эффективности
использования ресурсов предприятия и
динамичности его развития относятся
показатель ресурсоотдачи и коэффициент
устойчивости экономического роста.
- Ресурсоотдача (коэффициент
оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике
рассматривается как благоприятная тенденция.
- Коэффициент устойчивости экономического
роста. Показывает, какими в среднем
темпами может развиваться предприятие
в дальнейшем, не меняя уже сложившееся
соотношение между различными источниками
финансирования, фондоотдачей, рентабельностью
производства и т.п.
При анализе рентабельности используются
следующие основные показатели, используемые
в странах с рыночной экономикой для характеристики
рентабельности вложений в деятельность
того или иного вида: рентабельность авансированного капитала
и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих
показателей очевидна — сколько рублей
прибыли приходится на один рубль авансированного
(собственного) капитала. При расчете можно
использовать либо общую прибыль отчетного
периода, либо чистую прибыль.
2. Анализ ФХД АО «Центр
Информатики»
2.1 Общая характеристика
организации
АО «Центр Информатики» был создан 20
марта 1993 года и зарегистрирован Постановлением
Главы Администрации г. Пятигорска №235.
АО «Центр Информатики» является коммерческой
организацией целью деятельности, которой
является получение прибыли путем осуществления
следующих видов деятельности:
- Услуги по обучению
- Продажа компьютеров и оргтехники
- Ремонт оргтехники
- Производство программного
обеспечения
2.2 Анализ имущественного
положения
В начале анализа имущественного положения
АО "Центр информатики" следует проанализировать
динамику статей баланса фирмы.
Таблица 1 Анализ статей баланса АО "Центр
информатики"
Увеличение валюты баланса
АО "Центр информатики" свидетельствует
о наращивании производственного потенциала
фирмы.
Рост нематериальных активов
(с 2536 тыс. руб. до 31125 тыс. руб.) обусловлен
увеличением объема произведенного программного
обеспечения для собственных нужд, а также
повышением квалификации специалистов.
Основные средства несколько
уменьшились (с 124300 тыс. руб. до 94562 тыс.
руб. - на 24%) (в основном из-за выбытия
устаревшего компьютерного оборудования).
Долгосрочные финансовые вложения
увеличились с 65296 тыс. руб. до 154700 тыс.
руб. (на 137%) вследствие роста вложений
фирмы в перспективные направления развития
программного обеспечения.
Оборотные активы АО "Центр
информатики" возросли на 244% (с 32152 тыс.
руб. до 110653 тыс. руб.). Данная динамика
обусловлена в основном ростом запасов
(с 32152 тыс. руб. до 110653 тыс. руб.).
Анализ пассива свидетельствует
о резком увеличении краткосрочных
пассивов фирмы, что значительно ослабляет
финансовую устойчивость организации.
Для более полного анализа имущественного
положения необходимо рассчитать специальные
показатели
Таблица 2 Сводная таблица аналитических
показателей группы имущественного положения
Показатель |
Значение |
Норма |
На начало |
На конец |
1.1 Сумма хозяйственных средств, находящихся
в распоряжении организации |
224909 |
391482 |
Рост |
1.2 Доля основных средств в активах |
0.55 |
0.24 |
- |
1.3 Доля активной части основных
средств |
0.52 |
0.48 |
Рост |
1.4 Коэффициент износа основных средств |
0.21 |
0.3 |
Снижение |
1.5 Коэффициент износа активной
части основных средств |
0.13 |
0.32 |
Снижение |
1.6 Коэффициент обновления |
0.27 |
Рост |
1.7 Коэффициент выбытия |
0.37 |
снижение |
В результате анализа показателей
имущественного положения выявлены следующие
основные тенденции:
- Сумма хозяйственных средств,
находящихся в распоряжении предприятия
увеличилась с 224909 тыс. руб. до 391482 тыс.
руб. что можно квалифицировать как положительное
явление.
- Активная часть основных средств
составляет около 50% , что говорит о некоторой
излишней капитализации активов
- Износ основных средств несколько
возрос (с 21% до 30%), но тем не менее остается
на нормальном уровне
- Коэффициент износа активной
части основных средств также увеличился
(с 13% до 32%)
- Коэффициент обновления составил
27%, а коэффициент выбытия 37% что
указывает на несколько неблагоприятную
динамику величины основных средств.