Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий в РФ

 В соответствии  с «Методическими рекомендациями  по разработке финансовой политики  организации», утвержденными Приказом  Минэкономики России от 01.10.97 г. № 118, коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости отнесены к показателям первого класса, а коэффициенты рентабельности и деловой активности – к показателям второго класса.

К первому классу относятся показатели, для которых определены нормативные (рекомендуемые) значения. Во второй класс входят ненормируемые показатели, значения которых непосредственно не могут быть использованы для оценки эффективности функционирования предприятия. Рассматривая показатели второго класса в динамике, можно лишь констатировать их состояние как «улучшение», «стабильность», «ухудшение».

Разделение показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента.

Таким образом, в целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия целесообразно определить нормативные (рекомендуемые) значения коэффициентов рентабельности и деловой активности непосредственно для каждого предприятия с учетом специфики его производственно хозяйственной деятельности.

При определении нормативных значений коэффициентов оборачиваемости оборотных активов могут использоваться следующие подходы. Первый из них основан на методе прямого счета норматива оборотных средств. Этот подход наиболее объективен, однако он требует проведения больших расчетов, трудоемкость которых может быть существенно снижена при использовании соответствующих компьютерных программ.

Второй подход предполагает использование менее точного, но более простого метода, основанного на обработке статистической информации. Так, в таблице 1 представлены данные о составе и структуре оборотных активов промышленности РФ. Данные таблицы 1 свидетельствуют о далеко не оптимальной структуре оборотных средств.

Из всех оборотных средств на 1999г. 28,6% составляли производственные запасы, всего 12,3% - денежные средства. Высоким был процент дебиторской задолженности- 59,1%.

 

 

Таблица 1. Состав и структура оборотных активов промышленности РФ

 

год	всего оборотных средств		в том числе
			производственные запасы		денежные средства		дебиторская задолженность
	млрд. руб	%	млрд. руб	%	млрд. руб	%	млрд. руб	%
1999	1943	100	556	28,6	241	12,3	1146	59,1
2000	1991	100	631	31,7	275	13,8	1085	54,5
2001	2562	100	845	33	396	15,4	1322	51,6

 

Источник: Российский статистический ежегодник. – М.: Госкомстат, 2002.

 

К 2000 году денежные средства и производственные запасы увеличились, уменьшилась дебиторская задолженность. К 2001 году наблюдаем ту же тенденцию. Но, тем не менее, процент задолженности крайне высок, он составляет  более половины.

 Высокая доля (свыше 50%) дебиторской задолженности (чрезмерное отвлечение оборотных  средств в расчеты) обусловливает  возникновение неликвидности, когда  предприятие не в состоянии  оплатить свои обязательства  по причинам задержки в расчетах со стороны контрагентов. Для установления нормативов оборотных средств, а следовательно, и нормативов коэффициентов деловой активности при условии эквивалентности фактической и нормативной величины производственных запасов может быть предложена следующая более рациональная структура оборотных средств:

• материальные оборотные средства (производственные запасы) – 70%;
• денежные средства – 10%;
• дебиторская задолженность – 20%.

 

Таблица 2. Формирование показателей деловой активности

 

Показатели	1999 г	2000 г	2001 г	1999-2001 гг
Объем промышленной продукции, млрд. руб	3150	4763	5881	13794
Норматив оборотных средств, всего, млрд руб. /%	794/100%	901/100%	1207/100%	2902/100%
в том числе
в производственных запасах	556/70,0%	631/70%	845/70,0%	2032/70,0%
в денежных средствах	79/10,0%	90/10,0%	121/10,0%	290/10,0%
в дебиторской задолженности	159/20,0%	180/20,0%	241/20,0%	580/20,0%
Коэффициент оборачиваемости, обор./год	3,96	5,29	4,87	4,75
Норматив оборотных средств на 1 руб. продукции руб./руб	0,25	0,19	0,2	0,21

 

Источник: Выборнова  Е.Н. Методология экспресс диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор. – № 9. – 2003.

 

В таблице 2 представлены исходные данные и расчетные значения коэффициентов оборачиваемости оборотных средств и уровня оборотных средств на 1 рубль продукции, которые могут быть использованы для расчета нормативных значений коэффициентов, исходя из оптимальной структуры оборотных средств.

Таким образом в качестве ориентира для промышленных предприятий коэффициент оборачиваемости оборотных активов может быть принят в следующем размере: 4,75 обор./год.

Рассматривая возможность формирования нормативного уровня коэффициента оборачиваемости собственного капитала, следует особое внимание обратить на два обстоятельства. Первое из них предполагает определение нормативного уровня выручки от продаж, исходя из фактических значений себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также нормативного уровня прибыли от продаж.

Второе обстоятельство предполагает идеальный вариант ведения хозяйственных операций, при котором дебиторская задолженность  полностью отсутствует.

По-видимому, при отсутствии задолженности со стороны покупателей и заказчиков продукции и других дебиторов годовой объем реализованной продукции теоретически может быть увеличен на величину дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Чем выше значение этой величины, тем выше потенциальные возможности предприятия по увеличению объемов реализации продукции.

Таким образом, нормативная рентабельность собственного капитала является единым показателем для всех предприятий различных отраслей, и ее уровень зависит только от величины ставок депозитного процента и налога на прибыль.

В практике оценки финансово-экономического состояния предприятия возникают самые различные варианты соответствия либо несоответствия отдельных коэффициентов нормативным требованиям. Сам факт расчета всей совокупности коэффициентов не может дать исчерпывающую оценку состояния предприятия (неудовлетворительную, удовлетворительную, хорошую, отличную) и, следовательно, возникает объективная необходимость проведения рейтинговой (интегральной) оценки.

Рейтинговая оценка должна быть ориентирована на использование всех четырех групп показателей финансово-экономического состояния. Она может быть представлена «балльной» системой.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости имеют определенные границы (диапазон). Значения коэффициентов, выходящие за пределы диапазона нормативных значений, следует оценивать баллом «отлично» (5) или «неудовлетворительно» (2) в зависимости от их экономического смысла. Исключение составляет общий коэффициент покрытия, для которого выход за верхнюю границу (2,0) считается нежелательным, так как превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза свидетельствует о нерациональном использовании предприятием своих средств.

В соответствии с данными таблицы 2 нижний уровень диапазона возможных значений коэффициента оборачиваемости оборотных может быть ориентирован на величину 4 обор./год (3,96 обор./год), а верхний – на величину 5,5 обор./год (5,29 обор./год) при среднем значении 4,75 обор./год.

Рассмотрим таблицу 3. Она отражает результаты финансовой деятельности фирм в СКФО.  В 2009 году на территории Северо-Кавказского федерального округа число прибыльных организаций преобладало. Заметим, что по Российской Федерации  доля таких предприятий составляла 66,6 % от числа всех  предприятий на территории страны, по СКФО - 64, 9% от числа предприятий на  территории округа.  Причем наибольший процент прибыльных организаций приходился на организации Ставропольского края (72,1 %  к общему числу организаций на территории края), при прибыли 20457 млн. руб. а наибольший процент убыточных организаций - на Республику Северная Осетия-Алания (50,0 % к общему числу организаций республики). Тем не менее, заметим, что наибольший убыток принесли организации Ставропольского края- 5183 млн. руб. (0,6 % к общему объему убытка по России). Но, учитывая, что на территории Ставропольского края функционировало наибольшее число фирм, этот процесс вполне естественен.

 

 

Таблица 3. Финансовые результаты деятельности организаций (без субъектов малого предпринимательства) в январе-сентябре 2009 года

 

	Число   прибыльных   организаций в % к общему числу   организаций	Прибыль (+)		Число   убыточных  организаций в % к общему числу  организаций	Убыток (-)
		млн.рублей	в % к  общему объему прибыли   по России		млн.рублей	в % к  общему объему убытка   по России
Российская Федерация1)	66,6	3684895	100	33,4	879206	100
Северо-Кавказский  федеральный округ	64,9	26219	0,7	35,1	12323	1,4
Республика Дагестан	66,0	2994	0,1	34,0	1455	0,2
Республика Ингушетия	50,7	77	0,0	49,3	298	0,0
Кабардино-Балкарская Республика	63,8	470	0,0	36,2	690	0,1
Карачаево-Черкесская Республика	66,2	1033	0,0	33,8	444	0,1
Республика  Северная Осетия - Алания	50,0	414	0,0	50,0	1208	0,1
Чеченская Республика	53,6	774	0,0	46,4	3045	0,3
Ставропольский край	72,1	20457	0,6	27,9	5183	0,6
1) Данные с учетом финансового  результата организаций железнодорожного  транспорта без распределения по субъектам Российской Федерации.

 

Источник: Федеральная служба государственной статистики - www.gks.ru

 

Прибыль организаций СКФО составила 0,7 % (к общему объему прибыли по России), наибольший объем прибыли пришелся на Ставропольский край -0,6 % к общему объему прибыли по России.

Теперь сравним эти данные с данными таблицы 4, отражающей результаты деятельности организаций в I квартале 2011 года.

Процентное отношение числа прибыльных организаций уменьшилось- с 66, 6 % до 61,4 % от общего числа организаций на территории страны, и с 64, 9 % до 59,5 % на территории округа. Причем наибольший упадок приходится на организации Ставропольского края - с 72,1% до 61, 3% от общего числа организаций на территории края. В Республике Ингушетия и Чеченской Республике данный показатель увеличился- с 50,7% до 62,7% и с 53,6% до 55,9% соответственно. 

 

Таблица 4. Финансовые результаты деятельности организаций 
(без субъектов малого предпринимательства) в I квартале 2011 года.

 

	Число   прибыльных   организаций в % к общему числу   организаций	Прибыль (+)		Число   убыточных  организаций в % к общему числу  организаций	Убыток (-)
		млн.рублей	в % к  общему объему прибыли   по России		млн.рублей	в % к  общему объему убытка   по России
Российская Федерация1	61,4	2359273	100	38,6	379036	100
Северо-Кавказский  федеральный округ	59,5	17072	0,7	40,5	10053	2,6
Республика Дагестан	64,9	823	0,1	35,1	888	0,2
Республика Ингушетия	62,7	101	0,0	37,3	144	0,0
Кабардино-Балкарская Республика	54,2	483	0,0	45,8	350	0,1
Карачаево-Черкесская Республика	62,1	426	0,0	37,9	300	0,1
Республика  Северная Осетия - Алания	48,3	714	0,0	51,7	346	0,1
Чеченская Республика	55,9	677	0,0	44,1	4653	1,2
Ставропольский край	61,3	13848	0,6	38,7	3372	0,9
1 Данные с учетом финансового результата организаций железнодорожного транспорта без распределения по субъектам Российской Федерации.