Анализ финансового состояния предприятия

 

Вывод: Показатели ликвидности на конец периода несколько подросли, но в целом предприятие по прежнему остается неликвидным и неплатежеспособным. Также, можно отметить снижение финансовой устойчивости (уменьшилась доля собственного капитала, в результате чего возросло отношение заемных средств к собственным).

Возросла рентабельность активов, собственного капитала, оборотного и функционирующего капитала, продаж, снизилась рентабельность финансовых вложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

 

АКТИВ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА-НЕТТО

 

Статьи актива		Сумма на начало периода		Сумма на конец периода		Изменения
Наименование		руб.	%	руб.	%	абс	ТР	ДС	СД
Внеоборотные активы, всего Капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы
Оборотные активы, всего Материальные оборотные средства Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства
Итого

 

 

ПАССИВ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА-НЕТТО

 

Статьи актива		Сумма на начало периода		Сумма на конец периода		Изменения
Наименование		руб.	%	руб.	%	абс	ТР	ДС	СД
Собственные средства Вложенный капитал Накопленная прибыль Внутренний долг
Заемные средства Долгосрочные заемные средства Краткосрочные заемные средства Кредиторская задолженность
Итого	Bр

 

Ba = Bp; Ba = F + TA;  Bp = ИС + ЗС;

F = F1 + F2 + F3;  F1 = a110 + a120 + a130; F2 = a140; F3 = a150;

TA = Z + DЗ + Ra;  Z = a210 + a270 – a217 ( - a216);

DЗ = a230 + a240 – a244 (+ a 216 );     Ra = R1a + R2a; R1a = a260; R2a = a250;

ИС = ИС1 + ИС2 + BD; ИС1 = p410 + p420 + p460 – a244;

ИС2 = p430 + p470 + p480 – a 390 – a220 – a 217; BD = p440 + p450 + p640 + p650 + p660;

ЗС = KD + KK + KЗ;     KD = p590;    KK = 610; KЗ = p620 + p630 + p670

 

 

 

 

Приложение 2

Основные взаимосвязи составляющих частей имущества и источников их формирования

 

        Собственный  капитал                       Привлеченный капитал

      как источник покрытия:

внеоборотных      оборотных       долгосрочный         краткосрочный

       средств             средств  

 

 

   

   Внеоборотные средства                              Оборотные  средства 

 

 

 

 

Рекомендуемые значения финансовых индикаторов для машиностроительных предприятий

 

 

Наименование показателей	Рекомендуемое значение
Общий коэффициент покрытия	1.00¸3.00
Абсолютная ликвидность	³0.20¸0.25
Ликвидность средств в обращении	³0.70¸0.80
Ликвидность при мобилизации средств	0.50¸1.00
Уровень собственного капитала	³0.50
Соотношение заемного и собственного капитала	£1.00
Обеспечение внеоб. активов собственным капиталом	£1.00
Вероятность банкротства (коэф-т Альтмана)	1.50¸3.00
Коэффициент текущей ликвидности	³2.00
Коэффициент обеспечения собственными средствами	³0.10
Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности	³1.00

 

 

 

3.  Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей

 

По материалам фирмы “ИНЭК”

 

Финансовый анализ основан на расчете относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

 

Для финансового анализа можно использовать следующие группы показателей:

• Объемные показатели прибылей и убытков (финансовые результаты).
• Объемные показатели активов и пассивов.
• Относительные показатели эффективности деятельности предприятия, характеризующие рентабельность его деятельности и доходность вложений.
• Относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень независимости предприятия от внешних источников финансирования, изменения процентных ставок.
• Относительные показатели платежеспособности, отвечающие на вопрос о том, способно ли предприятие расплатиться с текущими долгами, не наступит ли его банкротство в ближайшее время.

 

Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить в динамике за ряд кварталов, для экспресс-анализа достаточно сопоставить данные на начало и на конец периода анализа. И при одном и при другом способе анализа необходимо помнить, что финансовый анализ (основанный на анализе баланса и отчета о прибылях и убытках) позволяет обратить внимание на “узкие” места в деятельности предприятия и сформировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлением с деятельностью предприятия.

 

Финансовые результаты

 

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде.

Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия должны содержать подробные ответы на следующие вопросы:

• Как изменилась чистая выручка Предприятия за анализируемый период? Увеличилась, уменьшилась, не изменилась?
• Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной, убыточной или безубыточной?
• От какого вида деятельности Предприятие получило основной доход за анализируемый период? От основной или инвестиционной и прочей видов деятельности?
• Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило Предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?
• О чем свидетельствует отсутствие Предприятия нераспределенной прибыли? Например, об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
• Эффективно или неэффективно действовало предприятие - надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.

 

Структура активов баланса

 

При анализе активов Предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов. Необходимо ответить на следующие вопросы:

 

• На какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов?

Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

 

• В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) Предприятия?

Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении Предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот.

Рост имущества Предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.

 

• Что произошло с составляющими внеоборотных активов?

Увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений).

Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния.

 

• Как изменялась структура внеоборотных активов?

 

• Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?

 

• Предприятие имеет "тяжелую" или "легкую" структуру активов?

Если она составила менее 40 %, предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.

Если она составила более 40 %, предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

 

• Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?

 

• Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?

1) запасы;

2) дебиторскую задолженность;

3. краткосрочные финансовые вложения;
4. денежные средства.

 

• О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов?

Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

Структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

 

• Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?

Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором.

 

• Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?

1) выросли, что является негативным  изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

2) снизились, что является позитивным  изменением и может свидетельствовать  об улучшении ситуации с оплатой  продукции Предприятия и о  выборе подходящей политики продаж.

 

• На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности? На долгосрочных (со сроком погашения более чем через 12 месяцев) дебиторов, что показывает длительное выведение средств из оборота, или на краткосрочных?

 

• Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности?

Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело:

1) активное сальдо (дебиторская  задолженность превышает кредиторскую);

2) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую).

Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам, а если пассивное - финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.)