Анализ финансового состояния предприятия

 

 

Федеральное агентство по образованию

Нижегородский государственный университет

Им. Н.И.Лобачевского

Пятый факультет дистанционного обучения

 

 

 

 

 

  Курсовая  работа

 

 

по предмету: «Анализ хозяйственной деятельности»

 

на тему: Анализ финансового состояния предприятия

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

	Введение 1. Актуальность  темы: 2. Цели и задачи финансового анализа 3. Этапы проведения финансового анализа
I	Теоретическая часть 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ 2. КОЭФФИЦИЕНТЫ  ЛИКВИДНОСТИ / платежеспособности 3. КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 4. КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ 5. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
П	Составление аналитического баланса-нетто. На примере ОАО ЛОМО
Ш	Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей
	Приложение: АКТИВ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА-НЕТТО ПАССИВ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА-НЕТТО Основные взаимосвязи составляющих частей имущества и источников их формирования Рекомендуемые значения финансовых индикаторов для машиностроительных предприятий

 

Введение

На наш взгляд тема: «Анализ финансового состояния предприятия» – актуальна, для получения общего представления о финансовом положении объекта анализа на базе форм внешней бухгалтерской отчетности. Форма исследования - ретроспективный анализ (анализ сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия) по данным отчетности за последний отчетный год.

По постановке целей и задач финансовый анализ предприятия не имеет существенных отличий от аналогичных процедур в рамках традиционного подхода. Под традиционным подходом понимается совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации (истолкования) данных о хозяйственной деятельности предприятия.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

Управленческие решения разрабатываются и принимаются различными субъектами, в частности:

• владельцами для обоснования стратегических решений (какие долгосрочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспечения устойчивого развития);
• менеджерами для обоснования оперативных решений (какие оперативные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компании);
• арбитражными управляющими для выполнения судебных решений (какие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управления компанией);
• кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита (какие условия предоставления кредита исключат возможность его не возврата);
• инвесторами для подготовки инвестиционных решений (какие условия инвестирования обеспечат рентабельность инвестиционного проекта);
• представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспобности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности).

 

Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими решениями.

Поставленные задачи обусловливают выбор определенных видов и форм финансового анализа.

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации.

2. Обработка информации (составление  аналитических таблиц и агрегированных  форм отчетности).

3. Расчет показателей структуры  финансовых отчетов (вертикальный  анализ).

4. Расчет показателей изменения  статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).

5. Расчет финансовых коэффициентов  по основным аспектам финансовой  деятельности (платежеспособность, финансовая  устойчивость, деловая активность, рентабельность).

6. Сравнительный анализ значений  финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

7. Анализ изменений финансовых  коэффициентов (выявление тенденций  ухудшения или улучшения).

8. Расчет и оценка интегральных  финансовых коэффициентов (многофакторные  модели оценки финансового состояния  компании).

9. Подготовка заключения о финансовом  состоянии компании на основе  интерпретации обработанных данных.

В настоящее время традиционный финансовой анализ предприятия (при четкой постановке задач и до известной степени глубины) в состоянии провести квалифицированно и примерно с равными результатами как сотрудники самого предприятия - бухгалтерии, финансовой службы, планово-экономической службы, так и привлеченные специалисты - арбитражные управляющие, штатные аналитики партнеров, аудиторы и консультанты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. МЕТОДЫ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1. Анализ проведения финансовой отчетности предприятия

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей на предстоящие годы.

Одним из важных приемов анализа отчетности является "чтение" форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. "Чтение" отчетности, или простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной компанией за определенный период прибыли - основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.

Существуют признаки, указывающие на возможные ухудшения положения предприятий. Они не имеют абсолютной силы и должны рассматриваться в совокупности с другими показателями фирмы. Но в то же время они являются поводом к скрупулезному изучению положения дел руководителями и акционерами, а также клиентами и кредиторами. Ценную информацию могут представить прежде всего финансовые отчеты фирм, особенно если их сопоставить с данными за ряд лет и средними данными по отрасли.

Для расчета ключевых показателей используется информация таких форм отчетности, как Баланс предприятия (ф. N 1), Отчет о прибылях и убытках (ф. N 2) и др. Общая методика анализа может быть построена как на рис.1.

Наиболее широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений  между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями (ratios), представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для читателей финансовой отчетности с точки зрения принятия  решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в общей системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они элиминируют  искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно  актуально при анализе в долговременном аспекте. Этот метод пользуется большой популярностью в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении  рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными значениями коэффициентов, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности компании за предыдущие годы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1. Примерная схема методики проведения финансового анализа.

Вместе с тем необходимо учитывать, что эти  коэффициенты не имеют универсального значения и могут  рассматриваться лишь как ориентировочные индикаторы. Такие коэффициенты являются указателями наиболее болезненных мест в деятельности компании, которые нуждаются в более подробном анализе. Этот анализ в свою очередь может и не подтвердить предварительную негативную  оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента. Так, в ряде случаев та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий и особенности деловой политики отдельного  предприятия; не всегда является обоснованным сравнение с  усредненными коэффициентами в пределах отрасли в силу,  например, диверсификации деятельности многих компаний; фактически достигнутый уровень предшествующих лет мог быть не  оптимальным для потребностей предприятия, существовавших в те годы, или мог быть оптимальным для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям текущего периода и т.д.

С другой стороны, очевидно, что ни один из методов анализа не может учесть многообразие хозяйственной жизни. Каждый из них выполняет свои функции, и с этой точки зрения значимость коэффициентов для общей оценки финансовой деятельности компании не вызывает сомнения.

Аналитическая ценность коэффициентов подтверждается, в частности, тем, что в ряде стран существуют специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям. Однако при расчете относительных коэффициентов в разных странах (и даже в рамках одной страны) не соблюдается какая-либо единая система показателей.

Несмотря на существенные расхождения в системе публикуемых коэффициентов в разных справочниках, все эти показатели можно сгруппировать следующим образом как на рис.2.

Коэффициенты необходимо рассматривать с точки зрения общего состояния дел компании. Сначала рассматривается деятельность компании с самых общих позиций, а затем осуществляется "спуск" на более низкие уровни детализации, с тем чтобы установить факторы, оказывающие существенное влияние на общую картину.

Из одного набора финансовых отчетов могут быть рассчитаны десятки коэффициентов. Приводимый  набор  коэффициентов не является ни исчерпывающим, ни обязательным: их выбор определяется тем, насколько они релевантны для того или  иного исследования.

 

Финансовые

коэффициенты

 

 

 

    Показатели финансовой                                                     Показатели деловой

          устойчивости                                                                         активности

 

 

                       Показатели платеже-                               Показатели

                               способности                                     рентабельности

 

 

                                                  Показатели положения 

.                                               предприятия на рынке цб

 

Рис.2. Система финансовых коэффициентов

 

На сегодняшний день существует два основных подхода к анализу финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов:

1. на основе данных из отчетного баланса предприятия и других отчетных документов.
2. на основе данных аналитического баланса-нетто и отчета о прибылях и убытках предприятия.

Ниже приводятся некоторые из наиболее важных коэффициентов и их условные обозначения.

 

1.2 КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ / платежеспособности

Для расчета показателей данной группы необходимо составление платежного баланса предприятия. Для этого необходимо предварительно распределить все активы предприятия на четыре класса по степени ликвидности, а все пассивы - по степени срочности оплаты.

 

Для пассивов распределение выглядит следующим образом:

Класс	Название	Состав
П1	Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность
П2	Краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы
П3	Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и займы
П4	Постоянные пассивы	Собственный капитал

 

Для активов распределение выглядит следующим образом:

Класс	Название	Состав
		н.р.	внутр.	внеш.
А1	Наиболее ликвидные активы	Ден. ср-ва и кр/ср фин влож.	Ден. ср-ва	Ден. ср-ва и кр/ср фин влож.
А2	Быстрореализуемые активы	Дебит. задолж.	Кр/ср фин. влож. и кр/ср деб. задолж.*	Дебит. задолж.
А3	Медленнореализуемые активы	Запасы	Д/ср деб. задолж.* и запасы*	Запасы и д/ср фин. влож.
А4	Труднореализуемые активы	Внеоб. ср-ва	Внеоб. ср-ва	Кап. влож.