Виды рисков проектного финансирования: проектные, кредитные, институциональные

                                         Заключение

Каждый участник проектного финансирования имеет собственную  точку зрения на риск, часто в  зависимости от роли, которую он играет в общей структуре финансирования. Очевидно, что эта точка зрения будет влиять на готовность участника  принять на себя ту или иную меру риска. Восприятие риска носит субъективный характер и зависит не только от экономических факторов, но и от характеристик, определяющих финансовое положение участника. Тот или  иной риск, событие или условие, которые  кажутся неприемлемыми для одной  из сторон, другая сторона может  посчитать рядовыми и вполне контролируемыми. Выявление рисков и знание участников, таким образом, играют существенную роль в успешной организации проектного финансирования.

Суть любой схемы проектного финансирования состоит в выявлении  всех ключевых рисков, связанных с  проектом и распределении этих рисков между сторонами, участвующими в  проекте. Без тщательного анализа  этих рисков с самого начала у сторон не будет ясного понимания того, какие обязательства они могут  принять на себя в связи с проектом и, соответственно, они будут не в  состоянии своевременно рассмотреть  соответствующие меры по смягчению  риска в нужное время.

Если проблемы возникают  по ходу реализации проекта, это может  привести к серьезным задержкам, крупным расходам и спорам по поводу распределения ответственности. В  целом, как правило, конкретный риск должна принимать на себя та сторона, которая в наибольшей степени  способна им управлять и его контролировать.

Анализ реализуемости  проекта — это полезный инструмент для описания проекта, целей его  спонсоров, его чувствительности к  различным рискам, связанным со строительством, вводом в эксплуатацию и операционными  рисками. Кроме того, он включает анализ альтернативных вариантов финансирования и возможностей по усилению качества кредита. Он включает оценку потребностей в капитале, возможностей обслуживания долга, прогнозирование доходов от уровня планируемых продаж, анализ производственных издержек, прогноз рынка. Как правило, при рассмотрении альтернативных сценариев учитываются колебания таких переменных как цены на горючее, процентные банковские ставки, обменные курсы и пр.

По завершении проекта  кредиторы часто попадают в зависимость  от устойчивых денежных потоков, позволяющих  им обслуживать кредиты. Кредитные  риски в проектном финансировании аналогичны рискам, возникающим в  связи с предоставлением коммерческих кредитов предприятиям, ведущим аналогичный  бизнес. Будущие денежные потоки проектной  компании зависят от стандартных  производственных издержек, расходов на сырье, рисков, связанных с урегулированием  юридических и маркетинговых  вопросов. Кредиторы могут защитить себя, потребовав от проектной компании соблюдать финансовые коэффициенты и ограничивающие условия кредитного соглашения относительно оборотного капитала, дивидендов и обеспечения денежных остатков на согласованном уровне.

Страхование является тем  аспектом проектного финансирования, который касается как спонсоров  проекта, так и кредиторов. Кредиторы  считают страхование неотъемлемой и важной составляющей пакета обеспечения  проекта, особенно в случае крупных  катастроф и стихийных бедствий. Таким образом, важно удостовериться, что в структуре проектной  сделки предусмотрена надлежащая схема  страхования.

Банк потребует наличия  страхового полиса, который гарантирует, что проект будет восстановлен до состояния функциональности, если авария или форс-мажорные обстоятельства приведут к нарушению контрактных обязательств. Кредиторы могут потребовать  также страхования бизнес-рисков прерывания деятельности предприятия. Средства от страхового возмещения перечисляются в пользу кредиторов, которые могут впоследствии решить, как использовать эту сумму: для восстановления поврежденных активов или же для погашения долга.

              Список используемой литературы:

1

2.

3. «МИННЫЕ ПОЛЯ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ. ПОСОБИЕ ПО ВЫЖИВАНИЮ ДЛЯ КРЕДИТНЫХ РАБОТНИКОВ И ИНВЕСТОРОВ»

4. Варнавский В. Г. Государственно-частное партнерство: теория и практика. /В. Г. Варнавский, А. В. Клименко, В. А. Королев и др. Гос. Ун-т – Высшая школа экономики. М.: Изд. дом Гос. Ун-та – Высшей школы экономики, 2010. – 287 с.

5. Йескомб Э. Принципы проектного финансирования. - М.: Вершина, 2008.

6

7

8

9

10

11