Валютный рынок и валютный курс

Уравнение обмена или уравнение Ирвинга Фишера образует исходные положения теории денег:  
- Обращаемая денежная масса =PQ/M  
- Скорость обращения денежных единиц =PQ/V  
- Средний уровень цен =MV/Q  
- Денежная величина национального продукта =MV/P

В теории Фишера чрезмерно акцентируется внимание на функции денег как средства обращения. При таком подходе предполагается, что наличие положительных денежных остатков обусловлено не той полезностью, которую имеют наличные деньги по сравнению с другими формами активов, а исключительно институциональными ограничениями. Другими словами, если бы можно было как-то обеспечить совершенную систему обращения платёжных средств, то спрос на денежные остатки упал бы до нуля. Таким образом, Фишер смог сформулировать закон обращения и рассмотреть деньги как средство обращения, но он раскрыл сущность денег только с одной стороны и поэтому не смог определить факторы спроса на денежные остатки. Кроме этого теория Фишера черезчур, упрощена: он не учитывал колебания V, отклонения от пропорциональной зависимости P и М. Несмотря на это, следует отдать должное Фишеру - его теория явилась своеобразной основой для  других исследователей в этой области.

Теория денежных остатков.

Маршалл и его последователи продвинули теорию спроса  на деньги в направлении обычного анализа спроса. Они связали деньги,  во-первых, с величиной чистого продукта, или национального дохода и, во-вторых, переключили внимание со скорости обращения денег на долю ежегодного дохода, которую население желает хранить в денежной форме. Таким образом, М = kPY, где k - склонность к сохранению денег в наличной форме, а Y - реальный национальный доход.

Теория дохода.

В этой теории Робертсон устанавливает соотношение между запасом денег и их потоками, и вместо предложенного Фишером понятия скорости обращения денег в сделках вводит понятие обращения денег по доходам. Робертсон определяет скорость обращения как количество покупок товаров и услуг, являющихся частью реального дохода, на которые денежная единица расходуется на протяжении данного отрезка времен.

 Ценность денег, которую можно рассматривать с точки зрения потребления, сделок или дохода, выражает власть над товарами. Робертсон приходит к заключению, что точно измерить ценность денег ни в теории, ни в практике невозможно. Последним элементом в этом аналитическом аппарате является средний период производства - скорость, с какой товары производятся для потребления. Этот период, конечно, различен для разных товаров. Обращение денег и средний период производства влияют не только на оборотный капитал, но также на сбережения и колебания цен.

 

Кейнсианская теория денег

 

Точка зрения Кейнса состояла в том, что мы не сможет объяснить событий, происходящих в нашей экономике, если будем сначала игнорировать деньги и финансовые отношения, а затем просто как бы «наложим» их механическим образом на общую схему. Кейнс считал, что деньги представляют собой особый вид облигаций. И появляются они тогда, когда банки финансируют фирмы, приобретающие капитальное имущество. На практике существует множество реальных активов, составляющих наше капитальное имущество: здания, запасы товаров, товары, находящиеся в процессе производства и доставки, и т. д. Вместе с тем номинальные владельцы этих активов много раз брали взаймы деньги, прежде чем смогли получить эти активы в свое распоряжение. Поэтому подлинным владельцам богатства принадлежит и соответствующая часть притязаний, но это притязания не на реальное имущество, а на деньги. В появлении подобной «денежной вуали» в отношениях между владельцами реальных активов и владельцами богатства особенно отчетливо проявляются характерные черты современного мира.

 

 

Экономическая сущность денег проявляется в их функциях, и современная экономическая литература выводит понятие денег из тех функций, которые они выполняют. Все что выполняет функции денег и есть деньги. Таким образом, в качестве денег может использоваться все, что признается людьми деньгами и выполняет их функции.

 

По Марксу, деньги выполняют пять функций:

1. меры стоимости,
2. средства обращения,
3. средства платежа (вне сферы товарообращения),
4. средства сбережения и
5. мировых денег.

Многие западные ученые признают всего три функции -

1. средства обращения (платежа),
2. меры стоимости и
3. средства накопления, сбережения (сохранения стоимости).

Но все они считают, что в качестве денег может использоваться все, что признается людьми деньгами и выполняет их функции.

 

Деньги должны обладать свойствами:

• ликвидности;
• портативности;
• долговечности;
• делимости;
• стандартизованности;
• узнаваемости.

Среди свойств денег свойство ликвидности является наиглавнейшим. Под "абсолютной ликвидностью" понимается то, что с их помощью владелец денег может в любой момент выполнить любое финансовое обязательство, поскольку деньги всегда могут быть использованы в качестве средства платежа (legal tender). Для набольшего соответствия этому свойству деньги должны были получить всеобщее, а лучше и государственное в том числе, признание и покупателей, и продавцов как средство обмена.

 

Деньги как мера стоимостей и как средство обращения образуют единство противоположностей. Одна функция предполагает другую, так как с помощью денег обеспечивается движение стоимости и потребительной стоимости. На этой основе К.Маркс сформулировал методологическое положение: "... товар становится деньгами прежде всего как единство меры стоимостей и средства обращения..."

 

В качестве средства обращения деньги:

• опосредуют движение товаров и услуг, облегчая процесс их обращения;
• преодолевают количественные, временные и пространственные границы, присущие бартеру;
• сокращают издержки обращения

Деньги, возникшие из разрешения противоречий товара стихийно, тем не менее, стали не просто предметом повышенного интереса для административных систем государств.

Следует выделить следующие основные формы денег, возникшие в процессе эволюции:

1. Натуральные:
• Неунифицированные товары, в том числе металлы на вес (товарные);
• Металлические слитки точного веса;
• Монеты из драгоценных металлов.
2. Кредитные:
• Коммерческие векселя;
• Банкноты частных банков;
• Валюта:
• Наличная валюта:
• Государственные банкноты (казначейские билеты) с металлическим обеспечением;
• Государственные банкноты (казначейские билеты) без металлического обеспечения;
• Монеты с номинальной стоимостью;
• Безналичная монета - депозитные деньги (чековые счета).
3. Финансовые деньги:
• "Квазиденьги",
• Фондовые ценности, ограниченно выполняющие функции денег.

Эти формы возникали, как правило, последовательно и доминировали в определенные периоды времени. Все они имеют право на существование и сейчас и только общественное (или государственное) признание выталкивает из оборота те или иные виды имущественных благ и присваивает им статус легальных денег.

Итак, понятие "валюта" - подмножество понятия "деньги".

Валюты и их виды.

Валюта (англ. currency) - денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров.

Понятие «валюта» можно разделить на четыре вида:

1. Национальная валюта - Денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами;
2. Иностранная валюта - денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах;
3. Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, ЭКЮ, ранее переводной рубль в СЭВ, арабский расчетный доллар, андское песо и др.).
4. Резервная (ключевая) валюта (англ. reserve currency) - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.

 

 

Валюту можно классифицировать по четырем принципам:

 

1. Принцип принадлежности:

 

1. национальная валюта
2. иностранная валюта
3. международная (региональная) валюта
4. резервная валюта

 

 

2. По сфере и режиму применения:

В зависимости от сферы и режима применения валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.

 

1. Свободно конвертируемая валюта - (англ. hard currency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.
2. Частично конвертируемая валюта (англ. partially convertible currency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций.
3. Неконвертируемая валюта (англ. inconvertible currency - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты.

 

 

3. По функциональной роли валюты:

 

 

1. Валюта цены (также называется валютой сделки) - это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте и обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте или устанавливается сумма предоставленного международного кредита;
2. Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита;
3. Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные кредиты;
4. Валюта клиринга используется при осуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг (клиринг);
5. Валюта векселя - это денежная единица, в которой выставлен вексель;
6. и т.д.

 

4. По положению валюты на рынке:

Существует взаимосвязь валютного курса и положения валюты на валютном рынке, т.е. в зависимости от этого валютаы классифицируется на «сильную» и «слабую».

В Европейском союзе «сильными» валютами признанно считаются: германская марка, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, голландский гульден, а «слабыми» - французский франк, итальянская лира, бельгийский франк. На мировом валютном рынке расстановка валют несколько иная: к «сильным» валютам добавляются доллар США и японская иена, а все остальные валюты по отношению к ним рассматриваются как «слабые».

В некоторые периоды и «сильные» валюты могут «слабеть» по отношению к своим общеизвестным «слабым» валютам. Так, при понижении курса доллара США по сравнению с французским франком, говорят о «слабости» или «похудении» доллара.

 

 

Источники получения и каналы расходования валюты государством.

 

В государстве существуют принципы организации денежной системы. Государство управляет денежными системами через  аппарат центральных банков, кторым ставит такие условия, которые заставляют банки, финансовые институты и другие юридические лица принимать нужные государству решения.

Так же в государстве существует принцип денежной эмиссии. В соответствии с этим принципом появление новых денежных знаков (безналичных и наличных) в хозяйственном обороте возможно только в результате проведения банками кредитных операций. Из других источников, включая казначейства стран, денежные знаки в оборот не должны поступать. Решение об эмиссии денег принимается руководством госбанка в соответствии с экономической политикой законодательной и исполнительной властей. Эмиссия проводится также в плановом порядке для пополнения денежной массы взамен выбывших из-за ветхости банкнот. Регулирование денежной массы путем сокращения эмиссии денег является инструментом антиинфляционной политики правительства. Эмиссия оправдана при росте объемов производства.

Обеспечение банкнот - высоко ликвидные ценности, например  драгоценные

металлы, иностранная валюта и т.д., которые  находятся  во  владении  банка,

выпустившего банкноты.

Обеспечением могу быть лишь те  ценности,  которые  заведомо  обладают

более  высокой  ликвидностью,  чем  сами  бумажные  деньги.  В  силу  именно

свойства обеспечения банкнот становится залогом доверия к ним.

Со временем практически все страны мира отказались от размена  банкнот

на золото.

Билет казначейский - бумажные деньги, выпускаемые казначейством для финансового обеспечения государственных расходов.