2. Объекты мультипликации

     Как коммерческие структуры, банки основной целью функционирования имеют извлечение прибыли из своей деятельности, вследствие чего запускаемый ими механизм мультипликатора существует лишь постольку, поскольку он способен принести выгоду той или иной кредитной организации через привлечение и размещение средств.

     На  макроуровне это имеет тот  смысл, что увеличение обращающихся в экономике денег мультиплицируется со скоростью, зависящей от предпочтений банков размещать дополнительные средства в активы, способные или же не способные вызвать безналичную эмиссию.

     Поэтому, во-вторых, опять-таки необходимо выделять ситуацию работы ЦБ на открытом рынке, причём основной особенностью банков здесь становится то, что продажа бумаг ЦБ не может в данном случае не вызвать расширения ресурсной базы банковской системы страны. На макроуровне увеличивается не только количество денег высокой эффективности, но и денежный мультипликатор [8, c, 112].

     Кредитование  коммерческих организаций банками  и кредитование банков друг другом есть способ функционирования банковского мультипликатора (через кредитную эмиссию), постольку он не приводит к расширению ресурсной базы банковской системы. Последнее достигается путём кредитования коммерческих банков центральным, что является одним из главнейших толчков к запуску механизма денежного мультипликатора.

     Через обозначение собственного капитала банка, его платных пассивов и доходоприносящих активов объектами мультипликации, раскрывается суть того, что они не являются самостоятельными её участниками, но представляются лишь основанием для действия собственно механизма этого явление, и именно постольку входят в его систему. Поэтому в данном случае речь идёт не о том, что они представляют собой как таковые, но о том, каким образом они отражают суть банковского мультипликатора. Следовательно, каждый из этих объектов необходимо рассматривать с двух точек зрения: во-первых, с точки зрения конкретного банка, и, во-вторых, в макроэкономическом аспекте, т.е. с позиции их влияния на размер и структуру денежной массы страны [16, c. 64].

     Таким образом, смысл собственного капитала как объекта мультипликации сводится к тому, чтобы обозначить переход от субъектов к объектам безналичной эмиссии, т. к., с одной стороны, он является исключительно собственностью банка, определяя его как самостоятельно хозяйствующего субъекта, а с другой – представляет собой основание для расширения его ресурсной базы. Иначе говоря, с первой точки зрения, учитывая указанную особенность, капитал банка можно представить в виде того, чья доходность, прибыльность подлежит расширению. Но именно это, во-вторых, является первым и главным условием для того, чтобы банк имел возможность привлекать средства населения и коммерческих структур для размещения их в доходные активы, которые вызывают действие мультипликатора.

     Следовательно, на уровне конкретного банка он является стимулом к привлечению депозитов, поскольку призван гарантировать их возвратность. Однако на макроуровне ситуация несколько иная. Здесь он выступает как сдерживающий фактор, т.к. своим размером ограничивает верхнее значение допустимого риска вложений в доходные активы, что приводит к сокращению безналичной эмиссии во всей банковской системе. Платные пассивы играют роль фактора расширения доходности собственного капитала банка без его непосредственного вовлечения в оборот. С этой позиции они представляют собой средства, которые временно находятся в распоряжении банковской системы, а прибыльность их использования, с одной стороны, зависит от размера платы за них, а с другой – от доходности активов, в которые они направляются. Поэтому, во-первых, на микроуровне главным становится и то, на какие сроки привлекаются депозиты, поскольку необходима их согласованность со сроками предоставляемых за их счёт кредитов, и то, за какую плату они привлекаются, т.к. она должна покрываться доходами от активных операций. Причём здесь возникает мультипликативный эффект капитала, который показывает, на сколько выгоднее использовать привлечённые средства, нежели собственные. Во-вторых, на макроуровне согласованность по срокам с активами теряет свою актуальность, поскольку здесь привлечение и размещение средств с точки зрения мультипликатора рассматривается как непрерывный процесс. Это означает, что лишь предельная их величина берётся в расчёт, причём норма резервирования и является тем верхним ограничителем, который не позволяет депозитам бесконечно расширяться.

     Но  депозиты имеют и ещё одну особенность: они представляют собой косвенные инвестиции в экономику, причём посредствующим звеном между ними и функциональным капиталом является банк, через баланс которого отражается то, каким именно образом это и происходит. Иными словами, запуск механизма мультипликации происходит, когда привлечённые банками свободные денежные средства размещаются в кредиты, которые используются ссудозаёмщиком для проведения необходимых ему платежей.

     Причём  эти средства в конечном итоге  оказываются в пассиве другого  банка, делая его в состоянии за их счёт выдать новый кредит и т.д., пока отношение предельного размера этих средств к первоначальному размеру привлечённого депозита не сравняется с нормой резервирования. Поэтому доходоприносящие активы есть ни что иное, как двигатель мультипликаторного расширения безналичной денежной массы, поскольку банковский мультипликатор есть процесс, а кредитование – способ его протекания. Этим определяется ещё и тот факт, что они становятся эмитированными банковской системой безналичными деньгами только в том случае, когда возвращаются в её пассив, т.к. в первоначальной форме представляют собой лишь обязательства ссудозаёмщика [17, c. 38].

     На  макроуровне доходоприносящие вложения опосредствуют связи между функциональным капиталом и капиталом-собственностью, вследствие чего кредитный мультипликатор имеет своё чистое воздействие на денежную массу. Иначе говоря, происходит вовлечение в безналичный хозяйственный оборот средств, которые в качестве чистого резерва банковской системы не имели отношения к производственной деятельности, т.е. за их счёт не производились транзакции. Следовательно, из взаимодействия объектов мультипликации и возникает её механизм, как его конкретное проявление, возникающее на микро- и макроуровнях.

3. Механизм банковского мультипликатора

     Механизм банковского мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень - центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень - коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных банков. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом.

     Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые  в данный момент времени могут  быть использованы для активных банковских операций.

     Свободные  (оперативные) резервы коммерческих банков - это их ликвидные активы, из определения же видно, что данное понятие относится к ресурсам, т.е. пассивам коммерческих банков.

     Данное  понятие основывается на том, что  коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у  них ресурсов. Свободный резерв системы  коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или  уменьшения свободных резервов отдельных  банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка

     С р = К+ ПР + ЦК ± МБК- ОЦР-А  ,

     Где:

       К - капитал коммерческого банка; 

     ПР - привлеченные ресурсы коммерческого  банка (средства на депозитных счетах);

     ЦК - централизованный кредит, предоставленный  коммерческому банку центральным  банком;

     МБК - межбанковский кредит;

     ОЦР - отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;

     А  - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

     Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и  характеризует, насколько за этот период времени увеличилась денежная масса  в обороте [1, c.75].

     Банковский  мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты  коммерческим банкам или они предоставлены  федеральному правительству. Деньги в  этом случае поступят на бюджетные  счета в коммерческих банках, а  они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный  резерв коммерческих банков, где находятся  эти счета, увеличится (см. формулу) и включится механизм банковского  мультипликатора.

     Механизм  банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный  банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и  увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

     Механизм  банковского мультипликатора начинает действовать лишь тогда, когда активы конкретного банка превысят его собственный капитал.

     Это является необходимым условием, потому что безналичная эмиссия происходит лишь тогда, когда существующие на счетах в банках привлечённые средства, не теряя своего наличия, переходят в актив в качестве ссуд, превращаясь тем самым в новые деньги, которые могут быть потрачены в экономике. Таким образом, можно отметить, что мультипликаторный механизм имеет три стороны: во-первых, с точки зрения первоначального расширения ресурсной базы банков, во-вторых, каким именно образом создаются новые деньги, учитывая норму обязательного резервирования, и, в-третьих, как это влияет на расширение предложения денег в экономике [2, c. 90].

     Итак, по сути, действие банковского мультипликатора  на микроуровне сводится к действию мультипликатора акционерного капитала конкретного банка, но он отличен от аналогичного у предприятий не по форме, но по содержанию, т.к. в данном случае показывает отношение не потраченных, а вновь созданных средств и капитала. Мультипликатор акционерного капитала показывает, во сколько раз использование привлечённых средств в качестве источника финансирования увеличивает (приумножает) акционерный капитал (собственность владельцев обычных акций). Но в подобном виде он не отвечает на вопрос, почему и как следствие чего он может возникнуть, поскольку здесь не отражается заинтересованность банка в его использовании, а возникает он, потому что его действие позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. Это приводит к возникновению мультипликативного эффекта капитала, который отражает, на сколько выгоднее использовать привлечённые средства, нежели собственные. Но он характеризует возможное увеличение доходности лишь относительно, а для абсолютного его выражения надо использовать анализ добавочной стоимости, которая представляет собой повышение прибыльности собственного капитала вследствие использования заёмных средств [18, c. 32].

     Однако  это предоставляет возможность  понять механизм действия мультипликатора лишь внутри конкретного банка, а также то, почему он способствует его появлению, но не даёт представления о том, каким образом происходит безналичная эмиссия. Мультипликатор акционерного капитала банка обозначает лишь переход от объектов к механизму мультипликации, который находит своё отражение как процесс в движении депозитов внутри банковской системы. Этот процесс выражается в перетекании безналичных денег с активных счетов одного банка на пассивные счета другого и называется депозитным – кредитным мультипликатором, причём в его начале обязательно присутствует расширение ресурсной базы. Однако он не бесконечен и в чистом виде его верхним ограничителем является норма обязательного резервирования, устанавливаемая Центробанком. В общем виде это выглядит следующим образом: во-первых, расширение ресурсной базы позволяет банку выдать кредит (произвести безналичную эмиссию), чей размер равен первоначальной сумме, умноженной на коэффициент 1-rr (rr – норма резервирования), вследствие депонирования обязательных резервов.

     Во-вторых, использование этого кредита  приводит к тому, что на пассивных  счетах других банков депонируется эта  же самая сумма, позволяя в свою очередь  им выдать кредит в размере первоначального  депозита, но с коэффициентом (1-rr)2. В-третьих, этот кредит в конечном итоге опять  возвращается в пассив банковской системы, расширяя её эмиссионные возможности  на размер первоначального депозита с коэффициентом (1-rr)3 и т.д. [1, c. 65].