Современные тенденции и динамика российского рынка слияний и поглащений

 

4. Современные тенденции и динамика российского рынка слияний и поглощений

В 2012 году активность на рынке слияний и поглощений в России в целом значительно снизилась. Вместе с тем был заключен ряд крупных сделок, в первую очередь в нефтегазовом секторе, и заметно увеличилась доля сделок, вызванных острой потребностью продавцов в ликвидных средствах.

Общая сумма сделок на рынке слияний и поглощений (М&А) России в 2009 году составила 46,1 млрд. долл. США. Это на 62 % меньше, чем в 2012 году, и объем рынка уменьшился, достигнув примерно уровня 2010 года. Такое серьезное падение в основном объясняется неопределенностью относительно перспектив развития экономики после начала кризиса, нежеланием брать на себя риски, недостаточностью финансовых средств в связи с кризисом ликвидности и значительным разрывом в ценовых ожиданиях между покупателями и продавцами.

Оставив позади необычайно трудный год, ожидался в 2013 году всплеск деловой активности на рынке слияний и поглощений. На фоне стабилизации экономики по мере выхода из кризиса мы прогнозировали, в частности, усиление притока иностранных инвестиций и рост сделок российских компаний по приобретению зарубежных активов.

Наибольшее падение в М&А отмечалось в таких отраслях, как потребительский сектор, финансовые услуги, металлургия и горнодобывающая промышленность - это именно те отрасли, которые больше всего пострадали от кризиса. В каждом их этих секторов падение составило примерно 80 % от уровня 2012 года.

Наиболее резкое падение активности на рынке слияний и поглощении наблюдалось в потребительском секторе и розничной торговле, финансовом секторе и металлургической и горнодобывающей промышленности. Характерно, что именно эти отрасли оказались в числе тех, кто в наибольшей степени пострадал от кризиса. Объем сделок в каждом из перечисленных секторов упал примерно на 80 % по сравнению с 2012 годом.

Прямо противоположная тенденция наблюдалась в нефтегазовой отрасли, где объем сделок слияний и поглощений увеличился почти на 100 %. Такой рост стал возможен главным образом за счет крупномасштабных разовых стратегических сделок.В итоге лидирующие позиции на рынке М&А в 2013 году занял нефтегазовый сектор, на долю которого пришлось около половины всего объема сделок. Вторым по степени активности сегментом рынка оказался сектор телекоммуникаций и СМИ, на который пришлось чуть более одной пятой общего объема сделок. Количество сделок по слиянию и поглощению в нефтегазовой отрасли составило 10 %, в металлургической и горнодобывающей промышленности 19 %, потребительские рынки и розничная торговля 8 %, в финансовом секторе количество сделок М&А составляет 9 %, телекоммуникации и СМИ 9 %, 44 % прочие сектора.Самое большое количество сделок по слияниям и поглощениям в 2011 году произошло в нефтегазовом секторе и составило 50 %, на втором месте по количеству сделок сектор телекоммуникаций и СМИ 23 %, потребительские рынки и розничная торговля 5 %, металлургическая и горнодобывающая промышленность 9 %, финансовый сектор 4 %, 10 % прочие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача . Вариант №1.

 

Пусть в отрасли функционирует 10 компаний со следующими рыночными долями:

S1 =  5% ; S2 =  15% ; S3 =  2% ; S4 =  12% ; S5 =  10% ;

S6 =7 % ; S7 =  5% ;   S8 = 5 % ; S9 = 20 % ; S10 = 19 % ;

Найти :

С4 =?

С8 =?

Решение:

С4 = S1 + S 2  +S 3+ S 4

C4 = 5+15+2+12=34%;

 

C8 = C4 +S5+ S6+ S7 + S8

C4 = 34 +10+7+5+5=61%.

 

Ответ :

Индекс концентрации 4 компаний равен 34%, а  8 компаний равен 61%.

 

 

 

 

 

Заключение.

Несмотря на множество различных мнений относительно определения понятий слияния и поглощения, главное – это то, что в результате образуется из двух или более компаний образуется одна, которой переходят все права и обязанности сливающихся юридических лиц. Разница состоит в том, что при слиянии образуется абсолютно новая компания. А при поглощении одна из компаний остается, в то время как другая ликвидируется.

В последние годы Россия также активно включается в мировые процессы слияний и поглощений. Последняя волна затронула нашу страну. Причем, если раньше практически все сделки были сделками поглощений зарубежными и международными компаниями российских фирм, то теперь отечественные корпорации и ТНК, реализуя стратегию выхода на мировой рынок, покупают активы за рубежом и на равных сливаются с международными компаниями.

Также, важной проблемой организации отраслевых рынков служит идентификация факторов, определяющих экономическое положение фирм. Исследования зарубежных ученых показывают наличие прямой зависимости доходности капитала фирм от их рыночной доли.

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы.

1.Авдашева С.Б., Розанова Н.М., Теория организации отраслевых рынков. М: Магистр , 2010.  
2.Вурос А., Розанова Н. Экономика отраслевых рынков. Учебно-методическое пособие М.: ТЕИС, 2012.  
3.Гоголева Т.Н. Теория отраслевых рынков Учебно-методическое пособие Воронеж: ВГУ -  2013. 
4. Рой Л.В., Третьяк В.П.Анализ отраслевых рынков. Учебник, М.: ИНФРА-М, 2010. 
5.Федеральный Закон РФ от 26.07.2006  - № 135 «О защите конкуренции».

6.Электронный ресурс - http://ru.science.wikia.com/