Рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ВЯТСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 

ФАКУЛЬТЕТ УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая работа

на тему: «Рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях» 
 
 
 

Студентки Туневой Н.А.

Группы  УПВ-2

Научный руководитель Бакулин Ю.А. 
 
 
 
 

Киров

2009

    Содержание:

    Введение_____________________________________________ 3

    1. Понятие ценных бумаг________________________________4

    1.1. Круговорот ценной бумаги___________________________9

    1.2. Потребительная стоимость и качество ценных бумаг ____11

    1.3. Стоимость и цена ценных бумаг _____________________14

    1.4. Экономические реквизиты ценных бумаг______________15

    1.5.Основные виды ценных бумаг________________________17

    2. Понятие о рынке ценных бумаг________________________17

    2.1. Место рынка ценных бумаг__________________________20

    2.2. Функции рынка ценных бумаг _______________________22

    2.3. Составные части рынка ценных бумаг_________________24

    3. Участники рынка ценных бумаг________________________27

    4. Тенденции развития современного рынка ценных бумаг___31

    5. Перспективы развития рынка ценных бумаг Российской  Федерации________________________________________________35

    Заключение____________________________________________40

    Список  литературы_____________________________________41 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

      Рынок ценных бумаг – неотъемлемая часть рыночной экономики. В современном мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, необходимо знать основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

    Цели  курсовой работы – определить сущность, основные функции и виды рынка  ценных бумаг; выявить тенденции  развития рынка ценных бумаг.

    Задачи  курсовой работы: 1) Определить сущность ценных бумаг, их основные виды и характеристики; 2) Определить сущность и виды рынка ценных бумаг; 3) Выявить основные тенденции развития рынка ценных бумаг; 4) Рассмотреть рыночные принципы в современных условиях.

    Объектом  исследования выступает макроэкономика, предметом исследования выступает рынок ценных бумаг.

    В курсовой работе основными источниками  информации являются учебники: Алёхин Б.И., Рынок ценных бумаг, Борисов Е.Ф., Экономическая теория, «Рынок ценных бумаг» под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова и т.д. Так же использовался журнал «Рынок ценных бумаг». 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.Понятие ценных бумаг 

    Юридический подход

    В первой части Гражданского кодекса  РФ (статья 142) даётся юридическое определение  ценной бумаги как документа установленной  формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

    Поскольку число документов, которые могут  удостоверять имущественные права, достаточно велико, постольку в следующей, 143-й статье указанного Кодекса устанавливается способ отнесения того или иного документа к классу ценных бумаг: только по закону или установленном им порядке.

    Статьёй 149 Гражданского кодекса разрешается  бездокументарная форма фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой, а поэтому  юридической сутью её понимания остаются сами эти права. Ценная бумага – это просто титул, т.е. юридическое основание прав её владельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижимость и т.п.).

    В соответствии со статьёй 128 цитируемого  Кодекса ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуществу. Следовательно, трактовка ценной бумаги лишь как имущественного права является неполной. Юридически ценная бумага есть и титул, и само имущество (ценные бумаги относятся к движимому имуществу) одновременно.

    В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ («бумага»), который продаётся и покупается по соответствующей цене. Исторические примеры: продажа индульгенций в  средние века, в наше время –  продажа ценных бумаг типа «билеты МММ». Юридическое понятие ценной бумаги более узкое, так как оно включает только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные отношения, например отношения религиозной веры или веры во что-либо другое.

    Юридический подход к определению ценной бумаги состоит в следующем: если невозможно дать строгое юридическое определение, если невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно обойти путём перечисления признанных государством видом ценных бумаг, определённые виды конкретных бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. Всё, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие её жизнь. 

    Экономический подход - поскольку юридические формы являются отражением и фиксацией определённых экономических отношений, т.е. отношений по поводу производства, обращения и использования капитала в современном обществе,  можно отметить, что экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель капитала, с другой – капитал сам по себе. Однако ясно, что если бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто невозможно. На самом деле ценная бумага есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного, капитала, а как капитал ценная бумага есть фиктивный капитал.

    Ценная  бумага не всегда была представителем капитала. В докапиталистическую  эпоху она была просто представителем стоимости, или общепринятым платёжным  средством, как, например, вексель – исторически первая форма ценной бумаги. Известно, что современные кредитные деньги произошли из данной функции векселя.

    Существующий  товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или в обыденном представлении деньгами, которые приносят новые (добавочные)  деньги.

    В соответствии с этим ценная бумага может быть представителем товара и  денег. 

    В условиях капиталистического хозяйства  и товары, и деньги суть лишь обособившиеся  части общественного капитала, а  поэтому в современных условиях все ценные бумаги – это, в конечном счёте представители определённых видов функционирующего капитала: товарного, денежного или производительного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования  капитала, полученного взамен неё или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинаций одновременно, а потому – представлять этот капитал в целом во всех его формах как капитал, создающий прибавочную стоимость в её различных проявлениях.

    Особое  место в ряду ценных бумаг занимают ценные бумаги, выпускаемые государством, государственные ценные бумаги. Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через государственный бюджет или через свою финансовую систему, т.е. выступает посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги – это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через заработную плату государственных служащих, военных, закупку товаров, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги – это «косвенный» представитель действительного капитала.

    В процессе разделения труда, перечисленные раннее виды функционирующего капитала обособляются и превращаются в ссудный, торговый и промышленный капиталы.

    Поскольку ценная бумага есть представитель капитала, то её владелец ни в коей мере не утрачивает связи с этим капиталом. Эта связь  теперь выражается в ценной бумаге, а не в непосредственном владении капиталом. Лицо, получившее в своё распоряжение капитал, может использовать его и как ссудный, и как товарный, и как промышленный капитал. Лицо, получившее в обмен на свой капитал ценную бумагу, использовало последнюю как форму для вложения ссудного капитала. Безвозвратное отчуждение капитала означало бы, что его бывший владелец потерял все права на него, а поэтому не могла бы иметь место и форма ценной бумаги на капитал, обеспечивающая сохранение тех или иных, прежде всего имущественных, прав на этот капитал.

    Ценная бумага не просто представитель капитала, ведь последний приносит доход (производит прибавочную стоимость), а поэтому она есть представитель приносящего дохода капитала. Капитализация этого дохода приводит к тому, что приносящий доход актив, т.е. в данном случае сама ценная бумага, получает денежную оценку, или рыночную цену. А поэтому их простого представителя капитала ценная бумага превращается в капитал, сама становится одной из форм существования капитала, самостоятельным его видом. Однако это уже не капитал, производящий прибавочную стоимость, а фиктивный капитал, т.е. совокупность различного рода притязаний на действительный капитал – на деньги, товары, оборудование, имущество, технологии, системы транспорта и связи и т.п.

    Ценная  бумага – это не деньги и не материальный товар, её ценность состоит в тех правах, которые она даёт своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага не чуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

    Рынок ценных бумаг – это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.

    Ценная  бумага – это юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица на определенное количество денег или вещей (имущества).

    Ценная  бумага – представитель капитала, но для её владельца она не всегда есть капитал. Это имеет место в том случае, когда она не приносит дохода, Диалектика развития капитала состоит в том, что сначала действительно капитал порождает свою видимость – ценные бумаги, а они, в свою очередь, воспроизводят новый капитал, но уже как фиктивный, а не действительный. И действительный капитал, и фиктивный капитал как совокупность ценных бумаг вместе образуют функционирующий в современной экономике общественный капитал.

    Действительный  и фиктивный капитал – это две стороны одного и того же общественного капитала. Однако каждый из них развивается по своим законам. Рост действительного капитала в конечном счёте определяется наличием материальных и трудовых ресурсов, с одной стороны, и потребностями общества – с другой. Рост фиктивного капитала, находящего своё отражение в рыночной цене ценных бумаг, имеет спекулятивный характер, нацеленный на максимизацию дохода от обращения этих бумаг. Благодаря фиктивному капиталу, т.е. ценным бумагам, общественный капитал получает возможность неограниченно самовозрастать, выходить за пределы реально функционирующего капитала, ибо закон капитала – это безграничный рост.

    Однако  возрастание фиктивного капитала в  форме ценных бумаг (а вместе с  ним и всего общественного капитала) не может происходить непрерывно. Опережающий рост фиктивного капитала по сравнению с действительным находит своё отражение в конечном счёте в снижении показателей доходности капитала в целом, что, в свою очередь, становится причиной систематических скачкообразных сокращений размеров фиктивного капитала или общего падения цен на ценные бумаги.