Происхождение, сущность и функции денег

Спрос на деньги в кейнсианской модели. Дж.М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги М-1 считаются абсолютно ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж. Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

• для использования денег в качестве средств платежа (транзакционный мотив хранения денег);
• для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности);
• спекулятивный мотив — мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.

Именно этот мотив формирует  обратную связь между величиной  спроса на деньги и нормой процента.

Современная теория спроса на деньги. Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж. Кейнса следующими особенностями:

• она рассматривает более широкий диапазон активов, помимо беспроцентного хранения денег и долгосрочных облигаций. Вкладчики могут обладать портфелями как с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными видами ликвидных активов: средства на сберегательных и срочных счетах, краткосрочные ценные бумаги, облигации и акции корпораций и т.п.;
• современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании транзакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка влияет на спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег;
• современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги;
• современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание население и фирм предпочесть ликвидный актив, например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на будущую конъюнктуру величина спроса на деньги будет расти, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет;
• современная теория учитывает наличие инфляции и четко разграничивает такие понятия, как реальный и номинальный доход, реальную и номинальную ставку процента, реальные и номинальные величины денежной массы.[6]

Рассмотрев все обстоятельства, можно заключить, что величина спроса на реальные денежные запасы обратно  пропорциональна ставке процента и  прямо пропорциональна доходу.

2.3 Равновесие на денежном  рынке

Предложение и спрос на деньги определяют, в основном, объем и конъюнктуру  денежного рынка.

Денежный рынок - это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

Рис. 2.1 Структура финансовых рынков

При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы  процента. Таким образом, уровень  процентной ставки выступает как  бы «ценой» денег. Денежный рынок - это часть финансового рынка. Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь, денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.[1]

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

Денежная система —  это исторически сложившаяся  и законодательно установленная  государством форма организации  денежного обращения в стране.[8]

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся  денежные средства, реально обслуживающие  хозяйственный оборот, и пассивная  часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые "квази-деньги" (от латинского "quasi" — как будто, почти), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, в депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.

Совокупность наличных денег (металлические  деньги и банкноты) и денег безналичных  расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги центрального банка. Их называют также монетарной или денежной базой, поскольку они  определяют суммарную денежную массу  в народном хозяйстве.

Денежная масса, которой располагает  народное хозяйство для осуществления  операций обмена и платежа, зависит  от предложения денег банковского  сектора и от спроса на деньги, т.е. стремления учреждений небанковского  сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег  или вкладов до востребования.

Равновесие на денежном рынке означает равенство количества денег, которое экономические агенты хотят иметь в портфеле своих активов, количеству денег, предлагаемому банковской системой в условиях проведения данной денежно-кредитной политики.[4]

Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении  неоклассиков основывается на том, что  совокупный спрос на деньги - это  функция уровня денежного дохода (PY), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной, т.е. устанавливается автономно, независимо от спроса на деньги.

На рисунке 2.3 отображена зависимость спроса на деньги M_d от уровня цен (Р). Чем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги. Наклон кривой спроса на деньги зависит от уровня дохода (Y), который фиксирован в условиях полной занятости. Рост доходов вызывает большую эластичность спроса на деньги (чем до повышения доходов), о чем свидетельствует пологое положение кривой спроса.

Кривая предложения денег  M_s изображена вертикальной линией, так как эта величина не зависит от уровня цен.

Неоклассическая модель денежного  рынка находится в равновесном  состоянии в точке пересечения  кривых спроса и предложения денег, когда цены устанавливаются на уровне Р_а. Если же общий уровень цен снизится до величины Р_b, то возникнет избыточное предложение денег, равное M_S-M_S1. В таком случае деньги начинают обесцениваться, и происходит повышение цен, приближающее их к уровню Р_а. Таким образом, проявляется тенденция к поддержанию автоматического равновесия на рынке.

В большинстве учебников  по экономике процесс установления равновесия на рынке денег описывается  графически с помощью типичных кривых спроса и предложения денег (рис. 2.4). Рассмотрим его действие на примере ограничительной денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

Кривая предложения денег  (M_s) имеет форму вертикальной прямой при допущении, что центральный банк, контролирующий денежное предложение, стремится поддержать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной процентной ставки.

Кривая спроса на деньги имеет отрицательный угол наклона  и представлена кривой M_d.

Равновесие находится  в точке пересечения кривых спроса и предложения денег - точка Е. В данной точке получены равновесные значения М_Е (на оси абсцисс) и R_E (на оси ординат), выражающие соответствие количества денег, которое экономические субъекты хотят иметь, количеству денег, предоставляемому банковской системой при равновесной ставке процента. При заданном предложении денег, равном М_Е, равновесие достигается при значении процента, равного R_E.

Если процентная ставка поднимется выше равновесного уровня, то произойдет увеличение альтернативной стоимости  хранения денег. Спрос на деньги упадет до М₁, (нарушение равновесия в т. А).

Рис.2.4 Типичная характеристика равновесия на рынке денег

Экономическим субъектам (коммерческим банкам, населению) станет выгоднее держать  свои денежные средства в альтернативных активах, и они захотят вкладывать их, например, в покупку государственных  облигаций. Возникнет излишек денег, от которых экономические агенты попытаются избавиться. При этом банковская система будет избавляться от излишних денег, скупая государственные  ценные бумаги, цены на которые поднимутся. Рыночный механизм, в конечном счете, приведет к тому, что спрос и  предложение денег не установятся  на исходном равновесном уровне. При  этом процентная ставка снизится с  уровня r₁, до уровня г_E