Международный кредит: необходимость, сущность и основные формы

     Во  время мирового экономического кризиса 1929—1933 годов Германия, Франция и  ряд других стран отказались в  дальнейшем оплачивать свои долги. В  связи с этим во время Второй Мировой  войны США вместо кредитов осуществляли поставки по ленд-лизу (предоставление материальных средств взаймы или в аренду). [16, с.369]

     После второй мировой войны до середины 50-х годов США были монопольным  кредитором по межправительственным займам. За период с 1946 по 1950 года объем межправительственных займов США и других развитых стран составил 30,2 миллиардов долларов, из них около 2/3 кредитов приходилось на страны Западной Европы. Самым крупным из них был правительственный заем США Великобритании в сумме 3 750 миллионов долларов на 50 лет из 2% годовых. Льготные условия займа сопровождались такими требованиями США к Великобритании, как отмена валютных ограничений и других преград для проникновения американского капитала

в стерлинговую зону.

     В мае 1946 г. США предоставили правительственный  заем Франции в размере 650 миллионов долларов сроком на 35 лет с условием использования половины этой суммы на оплату американских военных материалов, оставшихся после войны во Франции. Однако межгосударственные кредиты представляются за счет средств государственного бюджета и в рамках помощи. Например, были предоставлены крупная сумма кредитов и финансовая помощь для восстановления экономики в послевоенное время в рамках «плана Маршалла»: за период с 1950 по 1955 года общая сумма помощи США 17 странам Западной Европы составила около 17 миллиардов долларов. Количество государственных займов как составной части программ помощи постепенно возрастает, особенно от стран Организации экономического сотрудничества и развития развивающимся странам. В 70—80-е года межправительственные займы предоставлялись в основном промышленно развитыми странами развивающимся странам, за исключением межгосударственных кредитов предназначенных для поддержки валют путем проведения валютной интервенции. [17]

     В Федеральном законе «О государственных  внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, юридическим лицам и международным организациям» в основу классификации задолженности положен источник заимствований (резиденты или нерезиденты). В бюджетной же классификации государственный внешний долг определяется как по источнику, так и по валюте. [1]

       В России в 90-х годах XX века  был особенно значителен рост  просроченной задолженности. Объем  накопленной просроченной дебиторской  задолженности увеличился с 30 миллиардов рублей в 1994 году до 641 миллиардов рублей в 1999 году. Проблема неплатежей несколько утратила свою остроту к началу XXI века, но и в 2001 года просроченная дебиторская задолженность в России составила 916 миллиардов рублей. Таким образом, уровень дебиторской задолженности оказывает существенное влияние на макроэкономическую платежную ситуацию и финансовую стабильность в стране и в настоящее время.

3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ  И КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ 
                   3.1 Международный валютный фонд

     Международный валютный фонд следит, главным образом, за функционированием международной  валютной системы, валютной политикой  и политикой валютных курсов его  стран-членов, а также за соблюдением  ими кодекса поведения в международных валютных отношениях, включая оказание помощи странам-членам путем предоставления краткосрочных кредитов в случае затруднений, связанных с платежным балансом. 
 Два основных момента в Уставе Международного валютного фонда обеспечивают гибкость в достижении внешнего равновесия: 
 1. Кредитные услуги МВФ.

     МВФ готов предоставлять валютные кредиты  своим членам, чтобы дать им возможность  преодолеть период, на протяжении которого баланс текущих операций находится  в дефиците, а проведение более  жесткой кредитно-денежной или бюджетной политики оказало бы нежелательное воздействие на занятость в стране. Общий резерв золота и валюты, формируемый членами, представляет ресурсы МВФ, используемые в этих кредитных операциях. 
 Каким образом МВФ осуществляет кредитование? При вступлении в МВФ новый член вносит квоту, которая определяет как его вклад в общий резервный фонд, так и его право привлекать ресурсы МВФ. Каждый член вносит в Фонд золото в количестве, равном по стоимости 1/4 квоты. Остальные 3/4 квоты вносятся в его собственной национальной валюте. Страна-член наделяется правом использования собственной валюты для временных закупок золота или иностранной валюты у Фонда в размере, равном по стоимости ее членскому взносу в золоте.

           2. Регулируемые паритеты. Хотя валютный курс страны зафиксирован, его можно изменить - девальвировать или ревальвировать, если МВФ признает, что платежный баланс страны находится в состоянии "фундаментального неравновесия". В Уставе нет определения фундаментального неравновесия, однако, этот термин применяется по отношению к странам, постоянно испытывающим неблагоприятное воздействие международных изменений на спрос их товаров. Без девальвации в таких странах была бы более высокая безработица и больший дефицит баланса текущих операций до тех пор, пока внутренний уровень цен не упал бы достаточно низко, чтобы восстановить внутренний и внешний баланс.

     С другой стороны, девальвация может  одновременно улучшить ситуацию и с  занятостью и со счетом текущих операций, исключая, таким образом, длительный и болезненный процесс восстановления равновесия, в ходе которого международные резервы все равно утекли бы. [6, с. 396-400]

     Предоставление  кредитов МВФ осуществляется в форме  продажи Фондом свободно конвертируемой валюты (СКВ) на национальную валюту страны-должника, а погашается кредит посредством выкупа национальной валюты заемщиков за СКВ или СДР. Базой кредитных сумм является квота уставного фонда МВФ, которая приходится на страну, члена организации.

     В своей деятельности МВФ руководствуется принципом обусловленности, согласно которому страны-члены могут получить от него кредиты лишь при условии, что они обязуются проводить определенную экономическую политику. В качестве таких условий МВФ обычно выдвигает сокращение бюджетного дефицита, снижение темпов роста денежной массы и поднятие процентных ставок по кредитам выше уровня инфляции. Кредиты МВФ являются своеобразной лакмусовой бумажкой для частного капитала. Это объясняется тем, что, получая кредит, государство обязуется проводить экономическую политику, в результате которой оно находит валютные резервы и, следовательно, сможет погашать долги частным кредиторам.

           Сейчас в МВФ  входят более 180 государств. Каждое государство, вступая в МВФ, вносит определенную сумму денег - подписную квоту, которая оценивается и пересматривается каждые пять лет (более богатая страна - более высокая квота - большее количество имеющихся у нее голосов).  
    Квоты по подписке (членские взносы) составляют основной источник финансирования Фонда. В дополнение к этому МВФ получает займы у правительств государств-членов для осуществления конкретных программ, направленных на удовлетворение их потребностей. Согласно решению этих стран Фонд может получать займы, в целом не превышающие 60% от общей суммы квот. Механизмы и стратегии, посредством которых МВФ обеспечивает финансовую поддержку своим членам, варьируется в зависимости от характера макроэкономических и структурных проблем, которые они стремятся решить, и от того, какие условия необходимы для этого. [17]

           Политика траншей. Кредиты Фонда предоставляются по обычным каналам странам-членам в виде траншей или долей, составляющих 25 % квоты соответствующего государства. Для приобретения первого кредитного транша государства-члены должны продемонстрировать серьезные усилия по преодолению испытываемых ими трудностей с платежным балансом. 
 Специальные механизмы. Фонд компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств предоставляет ресурсы государствам-членам для компенсации нехватки поступлений от экспорта, покрытия расходов за услуги и возмещения убытков, связанных со значительным ростом цен на импортируемое зерно, если эти убытки носят временный характер и обусловлены обстоятельствами, не зависящими от этих стран.

           Чрезвычайная помощь. Фонд предоставляет чрезвычайную помощь в форме закупок товаров с тем, чтобы помочь государствам-членам решить проблемы платежного баланса, вызванные внезапными стихийными бедствиями. 
 Механизмы для стран с низким уровнем дохода. Фонд структурной перестройки предоставляет ресурсы на льготных условиях в целях поддержки среднесрочной макроэкономической перестройки и структурных реформ в государствах-членах с низким уровнем доходов, сталкивающихся с затяжными проблемами платежного баланса. В данном случае заемщик разрабатывает и обновляет с помощью Фонда и Международного банка реконструкции и развития рамки среднесрочной политики сроком на трехгодичный период. 
 При предоставлении финансовой помощи через Расширенный фонд структурной перестройки МВФ руководствуется теми же критериями, которые установлены для Фонда структурной перестройки: цели, условия приемлемости для финансирования и основное содержание программ.

     Отличие заключается только лишь в масштабах  и решительности проведения политики структурной перестройки, а также в уровнях доступа к ресурсам Фонда, процедурах мониторинга и источниках финансирования. 
 Расширенный фонд структурной перестройки, созданный в 1987 году, предоставляет кредиты на льготных условиях развивающимся странам-членам МВФ с низким уровнем доходов. [17]

     При предоставлении государству-члену  займов на сумму, превышающую 25 % его  долевой квоты, Фонд придерживается двух принципов: 
 1. пул валют, находящийся в распоряжении Фонда, существует для всех его членов, и поэтому предполагается, что каждый член, заимствующий валюту у другого члена, вернет ее, как только будут решены его проблемы платежей; 
 2. прежде чем Фонд представит какие-либо денежные средства из пула, член Фонда должен доказать реальность своих намерений решить проблемы с платежами, т.е. чтобы он мог вернуть эти деньги в Фонд в течение нормального срока погашения долга, в период от трех до пяти лет. 
 3.2. Международный банк реконструкции и развития 
 Международный банк реконструкции и развития был создан в 1945 году после того, как 28 стран подписали "Статус соглашения о международном банке реконструкции и развития", который был разработан на конференции Организации Объединенных Наций (ООН) по валютно-финансовым вопросам, состоявшейся в 1944 году в Бреттон-Вудсе (США).

     Устав МБРР неоднократно изменялся. Банк, как специализированное учреждение ООН, входит в систему Объединенных Наций. Местопребывание МБРР - Вашингтон. В настоящее время он объединяет более 180 стран мира.  МБРР, подписчиками капитала которого являются все государства-члены, финансирует свои кредитные операции главным образом из этого капитала, заемных средств с финансовых рынков, а также за счет платежей в погашение ранее предоставленных займов. МБРР выдает долгосрочные займы, как правило, на коммерческих условиях, хотя бедным странам предоставляются кредиты по льготным, сильно заниженным процентным ставкам.

     Банк  специализируется на двух видах кредитов. Целевые кредиты предназначены  для финансирования конкретных инвестиционных проектов, например, строительство  дорог, мостов или электростанций. Программные кредиты призваны помочь правительству осуществить структурные реформы в ключевых областях экономики, например, провести либерализацию внешнеэкономических связей. В этом случае кредит - не обеспечение определенного инвестиционного проекта, а средство общего финансирования государственного бюджета в соответствии с кардинальным изменением  политики.[17] 
 Международная ассоциация развития была создана в 1960 году как филиал МБРР. В качестве специализированного учреждения она принадлежит к системе Объединенных Наций. МАР во многих отношениях не отличается от МБРР. Обе организации финансируют проекты развития, имеют один и тот же штат, а президент Банка является одновременно президентом МАР. Главные различия между этими двумя организациями в том, как они приобретают финансовые средства для кредитования и в условиях, на которых они предоставляют займы развивающимся странам. МБРР большую часть своих финансовых средств получает на мировых финансовых рынках и предоставляет займы развивающимся странам под более низкий процент и на более длительные сроки погашения, чем это делают коммерческие банки. В отличие от МБРР, МАР предоставляет развивающимся странам беспроцентные кредиты. Источники ее финансирования - взносы стран-доноров. 
 Основная часть финансовых ресурсов МАР состоит из трех источников: переводов из прибыли МБРР; капитала, подписчики которого - государства-члены; взносов в основном более богатых членов МАР, включая ряд стран со средним уровнем доходов.

     Кредиты МАР предназначаются для беднейших  и наименее кредитоспособных стран  и выделяются с учетом размеров территории страны, годового дохода на душу населения  и степени эффективности экономической  политики. Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономической экспертизе с целью наиболее эффективного использования финансовой помощи.

     Кредиты предоставляются в национальной валюте государства или его территории.  Международной финансовой корпорации была создана по инициативе США в качестве филиала МБРР в 1956 году путем ратификации устава МФК. МФК является самостоятельным юридическим лицом и финансовой организацией, входящей в Группу Всемирного банка и принадлежащей к системе Объединенных Наций в качестве специализированного учреждения. [6, с. 416-418]