Кейсианская теория денег

Кейнсианская теория денег - это теория о сущности денег и их воздействии на капиталистическое производство, предложенная Кейнсом в конце 20-х - начале 30-х годов XX в.

Основными положениями, отстаиваемыми  кейнсианцами в области теории денег, являются следующие:

1. Рыночная экономика  представляет собой неустойчивую  систему с многими внутренними  "пороками" . Поэтому государство должно регулярно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе денежно-кредитные;

2. Цепочка причинно-следственных  связей предложения денег и номинального ВНП такова: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект – к изменению в номинальном ВНП.

В кейнсианской теории денег главным фактором функционирования экономики является объем национального дохода, который выступает, с одной стороны, в качестве источника всей покупательной способности общества (совокупного спроса) и, с другой, источника накоплений.

Кейнс выдвинул проблему эффективного (совокупного) спроса и его компонентов - потребления и накопления, а также факторов определяющих движение этих компонентов. Потребление определяется денежной массой в обращении. Инвестиции - процентной ставкой.

Совокупный спрос представляет собой сумму следующих составляющих:

•  Потребительские расходы (С);

•  Инвестиции ( I );

•  Государственные расходы на закуп товаров и услуг ( G );

•  Чистый экспорт (экспорт за минусом импорта) ( Nx ).

Увеличение каждой составляющей дает увеличение ВНП и национального дохода;

3. Кейнсианцы отмечают, что цель причинно-следственных связей между предложением денег и номинальным ВНП достаточно велика, а Центральный банк при проведении денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и, соответственно, как изменится величина ВНП). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной промежуток. И, наконец, наращивание денежного предложении при неизменном спросе может завести экономику, помимо прочего, в так называемую «ликвидную ловушку»: процентная ставка может снизиться до критического уровня, что будет означать исключительно высокое предпочтение ликвидности. (Напомню, что низкая процентная ставка свидетельствует о том, что ценные бумаги слишком дороги, следовательно, люди отказываются от их приобретения, держат сбережения в виде денег.) Если при этом предложение денег продолжает увеличиваться, то процентная ставка может уже не реагировать на это, так как ниже определенного уровня она не может опуститься. Если же ставка процента не реагирует на изменение денежного предложения» то рвется цепь причинно-следственных связей между ростом количества денег в обращении и номинальным ВНП.

4. В связи с вышеизложенным, кейнсианцы считают монетарную политику не столь эффективным средством стабилизации экономики, как, например, фискальная или бюджетная политика.

В данной теории скорость обращения  денег в движении доходов рассматривается  как переменная величина, изменяющаяся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других параметров экономики. Влияние нормы процента на инвестиционную политику определяется как рычаг, посредством которого условия денежного обращения  воздействуют на выпуск продукции и  занятость в экономике в целом. Денежная эмиссия благотворно влияет на состояние производства. Главной  причиной циклических кризисов перепроизводства Кейнс считал хроническую нехватку платёжеспособного спроса. Важное значение приписывается ссудному проценту: "Норма процента есть вознаграждение за расставание с ликвидностью на определённый период". Величина этого вознаграждения определяется двумя факторами: количеством денег и степенью "предпочтения ликвидности" владельцами денег.

Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и утверждал, что та часть портфелей активов, которую хозяйства, агенты желают сохранять в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности.  

 

Согласно Кейнсу, существует три различных типа макроэкономической политики, влияющей на изменение ВВП.

•  денежная политика. Цель увеличения предложения денег - снизить норму процента, чтобы увеличить совокупные инвестиции и, следовательно, национальный доход. Вместе с тем теория предостерегает от непродуманного увеличения предложения денег. При достижении процентной ставки до предельного уровня дальнейшее увеличение предложения денег не допустимо. Возникает эффект так называемой "ликвидной ловушки", когда увеличение предложения денег не оказывает воздействия на уровень процентной ставки и, следовательно, не влияет на изменение ВНП. Таким образом, Дж.Кейнс скептически оценивает эффективность денежной политики.

•  бюджетная политика. Как правило, инвестиции, осуществляемые предприятиями спонтанно, оказываются недостаточными и денежная политика не способна обеспечить их прирост. В данном случае инвестиции предстоит дополнить общественными инвестициями за счет государственных средств до такого объема, чтобы совокупные инвестиции достигли уровня, соответствующего полной занятости.

•  политика доходов. Так как склонность к потреблению индивидуумов уменьшается соответственно их доходам, то для увеличения средней склонности необходимо осуществить трансферты от социальных категорий с высокими доходами к тем категориям, уровень доходов которых низок. Такая политика, осуществляемая через систему налогообложения, позволяет решить проблему увеличения совокупного спроса.

Таким образом, кейнсианство в системе  мер государственного регулирования  экономики ведущее место отводит  экспансионистской налогово-бюджетной  политике, а второстепенное значение - монетарной.

 

Были выделены 3 причины, которые  побуждают людей хранить по крайней  мере часть их богатства в форме  ликвидных денежных активов (наличные деньги и текущие счета до востребования), а не в качестве менее ликвидных, но приносящих доход активов.

1). Трансакционный мотив - мотив хранения денег, возникающий из удобства их использования в качестве средства платежа.

2). Мотив предосторожности (т.е.  обеспечения безопасности) - мотив  хранения денег как ресурса,  обеспечивающего в будущем возможность  реализовать неожиданные потребности  или воспользоваться преимуществом  неожиданных возможностей.

3). Спекулятивный мотив - мотив  хранения денег, возникающий из  желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов  в форме облигаций в периоды  ожидаемого повышения нормы ссудного  процента. Это формирует обратную  связь между величиной спроса  на деньги и нормой ссудного  процента: величина спроса на  деньги постепенно растет с  падением нормы ссудного процента. Чем ниже рыночная норма процента, тем более выгодно осуществлять  капиталовложения, тем выше совокупный  инвестиционный и потребительский  спрос.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инструменты денежно-кредитной  политики:

- изменение ставки рефинансирования, 

- изменение норм обязательных  резервов, 

- операции на открытом рынке  с ценными бумагами и иностранной  валютой,

- административные меры.

 

Процентная ставка - доходность денег, отданных взаймы

 

Инвестиционный спрос - спрос в экономике на инвестиционные товары: машины, оборудование, строительные материалы, услуги строительных фирм.

 

Мультипликативный эффект - макроэкономический термин, обозначающий увеличение роста производства региона в результате инвестиций.

 

Валовой внутренний продукт - макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.

 

ВНП - совокупную стоимость всех благ, созданных на территории страны, валовой национальный продукт отражает совокупную стоимость благ, созданных только её резидентами, вне зависимости от их географического положения.

 

Номинальный ВНП – отражает объем национального производства в ценах текущего периода, то есть  на момент производства этого объема товаров и услуг.

 

Реальный ВНП  –  общая рыночная стоимость товаров и услуг, измеренная в постоянных ценах (ценах базисного года) или ВНП, величина которого скорректирована с учетом изменения уровня цен (инфляции или дефляции). Реальный ВНП не увеличивается, когда растет инфляция.

 

Национальный доход – это суммарный доход от использования в течение года в экономике всех факторов производства.

 

Совокупный спрос - совокупный объем товаров и услуг, которые желают приобрести потребители в стране при данном уровне цен. 

 

Норма процента - количественное выражение процентов как экономической категории.

 

Платежеспособный спрос - реальный спрос на товары и услуги, определяемый наличием денежных средств у покупателей.

 

Ссудный процент – это денежное вознаграждение, которое получают кредиторы, предоставляя кредит.

 

Ликвидность - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.