Электронная торговля на российском рынке ценных бумаг: проблемы и перспективы

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического процесса, процесса воспроизводства вообще. Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка, поэтому имеют прямую заинтересованность в том - чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь самым главным участником рынка — государством.

Но есть и другая причина данного процесса — фискальная. Усиление организованности рынка и контроля за ним позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно все более и более перекрываются возможности для «отмывания» денег, полученных от незаконных видов бизнеса — торговли наркотиками и др.

Компьютеризация рынка ценных бумаг — результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников рынка и между ними. Так и в его способах торговли - Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг,

Нововведения на рынке ценных бумаг:

• новые инструменты данного рынка;

• новые системы торговли ценными бумагами;

• новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли — это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка — это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секъюритизация – это тенденция  перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг; тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие более доступные для широких кругов инвесторов.

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимуляции. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию. Например, более широкое распространение получает выпуск долговых ценных бумаг под страховку страховых компаний. То есть инструментарий страхового рынка используется для страхования рисков на рынке ценных бумаг и выплаты доходов по ним ведут к резкому увеличению размеров мирового валютного рынка, что, в свою очередь, является фактором быстрого развития рынка валютных фьючерсных контрактов и опционов и т.п.

 

 Заключение

 

Главная особенность электронной торговли ценными бумагами – простота совершения операций как для клиента, так и для бэк-офиса брокера. Это позволяет привлечь к работе на фондовом рынке новые слои инвесторов (региональных и индивидуальных), которых пугала сложность процедуры взаимодействия с брокером и которые не представляли большого интереса для брокера как клиенты вследствие высоких удельных издержек на их обслуживание.

Возможность торговать ценными бумагами через Интернет (интернет-трейдинг), кардинально изменившая не только технологию работы на фондовых рынках Запада, но и сам фондовый рынок, теперь появилась и в России, тем самым тема данной курсовой работы является высоко актуальной.

Цель данной работы: изучить электронную торговлю ценными бумаги в современном мире.

В соответствии с поставленной целью в процессе исследования предстоит решены следующие задачи:

- рассмотрены теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг;

- изучены особенности функционирования систем электронной торговли ценными бумагами;

- проанализировано развитие электронной торговли в России;

- изучены проблемы и перспективы развития электронной торговли на российском рынке ценных бумаг.

Интернет используется субъектами предпринимательской деятельности в различных целях. Он может служить способом оптимизации бизнес-процессов (например, при осуществлении расчетов, размещении заказов товаров, работ или услуг через Интернет). Однако Интернет активно используется не только при осуществлении непосредственно предпринимательской деятельности, он находит широкое применение и в других общественных отношениях, также являющихся предметом регулирования предпринимательского права.

Словосочетания «электронная торговля» и «электронная коммерция» хоть и не прочно, но уже закрепились в правовой терминологии. Однако общепризнанного определения в российской правовой доктрине они пока не получили. В литературе термины «электронная торговля» и «электронная коммерция» часто употребляются как синонимы. При этом понятие «электронная коммерция» используется в основном при анализе зарубежного опыта применения Интернета в предпринимательской деятельности. А словосочетание «электронная торговля» получило большее распространение в российских нормативных актах. Ряд российских авторов не разграничивают понятия «электронной торговли» и «электронной коммерции».

Создание соответствующего имиджа на российском фондовом рынке постепенно позволит нам уверенно смотреть на перспективы электронной торговли и не бояться, что это приведет нас к обвалам, скандалам, потере денег участников торгов и вообще репутации российского фондового рынка.

Развитие рынка ценных бумаг в первую очередь подразумевает две важнейшие составляющие: создание внятной законодательной основы для его деятельности и выработку эффективных механизмов его регулирования на государственном уровне. В настоящий момент в России нет ни того, ни другого. Конечно, можно ссылаться на относительную молодость возрожденных рыночных отношений в нашей стране, но мешает знакомство с первыми шагами и поступками новорожденного.

Главная проблема рынка ЦБ – параллельное существование двух рынков, которые не укладываются в привычную классификацию по организационному признаку. В наших условиях следует скорее говорить о рынке организованном (деятельность которого происходит в правовом поле, пусть даже в неорганизованной форме) и спекулятивном (вне пределов государственного правового регулирования и контроля). Остальные проблемы являются следствием.

Тенденции развития рынка ценных бумаг. О них говорить несколько преждевременно, поскольку рынок ЦБ РФ находится еще в младенческом возрасте. Но можно отметить два важных сдвига в сознании участников этого рынка. Крупнейшие российские эмитенты вынуждены демонстрировать стабильность и законопослушность, чтобы привлечь к себе внимание солидных зарубежных инвесторов.В свою очередь, окрепшие отечественные инвесторы все более уверенно выходят на международные фондовые рынки, уменьшая свои финансовые риски. Хорошо это или плохо в каждом конкретном случае – покажет время, но сам процесс интеграции российского рынка ценных бумаг в мировой следует признать положительной тенденцией.

Основные тенденции развития фондового рынка в России:

- интернационализация и глобализация рынка;

- повышение уровня организованности  и усиление государственного  контроля;

- концентрация и централизация  капиталов;

- компьютеризация;

- секьюритизация;

- взаимопроникновение с  другими рынками капиталов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

Основная литература:

1. Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В. А. Галанов ; Рос.экон. акад. им. Г. В. Плеханова. – М. : ИНФРА-М, 2008. – 378 с. (МОРФ)

2. Рынок ценных бумаг : учеб.для  экон. специальностей и направлений  вузов / [В. А. Галанов и др.] ; под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова ; Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 447 с. (МОРФ)

3. Криничанский, К. В. Рынок ценных бумаг : учеб.пособие / К. В. Криничанский. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Дело и Сервис, 2010. – 604 с. (УМО)

 

Дополнительная литература:

4. Алексеева, Е. В. Рынок ценных бумаг : учеб.пособие / Е. В. Алексеева, С. Ш. Мурадова. – Ростов н/Д : Феникс, 2009. – 331 с.

5. Базовый курс по рынку ценных бумаг : учеб.пособие по специальности «Финансы и кредит»/ [Ломтатидзе О.В. и др.]. – М. :КноРус, 2010.–444 с.

6. Батяева, Т. А. Рынок ценных бумаг : учеб.пособие / Т. А. Батяева, И. И. Столяров ; Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова, Фак. гос. упр. – М. : ИНФРА-М, 2006. – 303 с.

7. Балабанов И.Т. Электронная коммерция. - СПб.: Изд. дом «Питер»: ЗАО «Питер бук», 2009. - 335 с.

8. Козье Д. Электронная коммерция. М.: ИТД «Русская редакция», 2009. - 148с

9. Салбер А. Перспективы развития рынка электронной коммерции/ Курьер печати- 2012. №8- С. 14-16

 

 

10. Статья «Проблемы и перспективы электронной торговли на российском рынке ценных бумаг» Телятников Алексей, Архив РЦБ

 

Информационные источники:

www.rbc.ru, www.finam.ru

Список нормативно-правовых документов:

О рынке ценных бумаг :федер. закон от 22.04. 1996 № 39-ФЗ // СПС КонсультантПлюс. О бухгалтерском