Электронная торговля на российском рынке ценных бумаг: проблемы и перспективы

Тема: «Электронная торговля на российском рынке ценных бумаг: проблемы и перспективы»

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………………...3

Глава 1. Сущность электронной торговли ценными бумагами…………………..5

1.1 Понятие и содержание  электронной торговли………………………………...5

1.2 Сущность рынка ценных  бумаг и его функции..................................................6

1.3 Модели рынка ценных  бумаг…………………………………………………...9

Глава 2. Электронная торговля ценными бумагами в современных условиях……………………………………………………………………………..15

2.1 Преимущества и недостатки  электронной торговли в мире………………...15

2.2 Информационно обеспечение…………………………………………………17

2.3 Электронный документооборот……………………………………………….19

2.4 Организационно – правовая  база……………………………………………...22

Глава 3. Перспективы развития электронной торговли ценными бумагами......24

Заключение………………………………………………………………………….29

Библиографический список ……………………………………………………….32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Современноеᅟ населениеᅟ мираᅟ сейчасᅟ малоᅟ можетᅟ себеᅟ представитьᅟ своеᅟ существованиеᅟ безᅟ Интернетаᅟ. Электроннаяᅟ торговляᅟ – этоᅟ торговляᅟ черезᅟ сетьᅟ приᅟ помощиᅟ компьютеровᅟ покупателяᅟ и продавцаᅟ товараᅟ, предметомᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ можетᅟ бытьᅟ любойᅟ товарᅟ, услугаᅟ, недвижимостьᅟ, банковскийᅟ продуктᅟ и тᅟ.п.

Наᅟ данныйᅟ моментᅟ развитиеᅟ сетиᅟ Интернетᅟ способствуетᅟ резкомуᅟ ростуᅟ этойᅟ технологииᅟ торговлиᅟ средиᅟ всехᅟ торговыхᅟ фирмᅟ и гражданᅟ. Теперьᅟ фирмыᅟ, малыеᅟ предприятияᅟ, покупателиᅟи дрᅟ. участникиᅟ рынкаᅟ получилиᅟ возможностьᅟ работатьᅟ в режимеᅟ он-лайнᅟ, темᅟ самымᅟ данныйᅟ видᅟ торговлиᅟ облегчилᅟ сотрудничествоᅟ людейᅟ.

Сегодняᅟ электроннаяᅟ торговляᅟ – этоᅟ ужеᅟ неотъемлемаяᅟ частьᅟ макроэкономикиᅟ и важнаяᅟ составляющаяᅟ глобальногоᅟ информационногоᅟ обществаᅟ. Именноᅟ с этимᅟ связаннаᅟ актуальностьᅟ выбраннойᅟ темыᅟ.Актуальностьᅟ темыᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ болееᅟ чемᅟ простоᅟ высокаᅟ, такᅟ какᅟ развитиеᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ ужеᅟ достиглоᅟ высокойᅟ точкиᅟ, и приᅟ этомᅟ постоянноᅟ растетᅟ, электроннаяᅟ торговляᅟ постоянноᅟ совершенствуетсяᅟ и меняетсяᅟ. Объектомᅟ исследованияᅟ в курсовойᅟ работеᅟ являетсяᅟ торговляᅟ посредствомᅟ интернетаᅟ, а такᅟже состояниеᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ в миреᅟ, и вᅟ частностиᅟ в Россииᅟ.

Главнаяᅟ особенностьᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ ценнымиᅟ бумагамиᅟ – простотаᅟ совершенияᅟоперацийᅟ какᅟ дляᅟ клиентаᅟ, такᅟ и дляᅟбэк-офисаᅟ брокераᅟ. Этоᅟ позволяетᅟ привлечьᅟ к работеᅟ на фондовомᅟ рынкеᅟ новыеᅟ слоиᅟ инвесторовᅟ (региональныхᅟ и индивидуальных)ᅟ, которыхᅟ пугалаᅟ сложностьᅟ процедурыᅟ взаимодействияᅟ с брокеромᅟ и которыеᅟ не представлялиᅟ большогоᅟ интересаᅟ дляᅟ брокераᅟ какᅟ клиентыᅟ вследствиеᅟ высокихᅟ удельныхᅟ издержекᅟ на ихᅟ обслуживаниеᅟ.

Возможностьᅟ торговатьᅟ ценнымиᅟ бумагамиᅟ черезᅟ Интернетᅟ (интернет-трейдинг)ᅟ, кардинальноᅟ изменившаяᅟ не толькоᅟ технологиюᅟ работыᅟ на фондовыхᅟ рынкахᅟ Западаᅟ, ноᅟ и самᅟ фондовыйᅟ рынокᅟ, теперьᅟ появиласьᅟ и вᅟ Россииᅟ. 

Цельᅟ даннойᅟ работы:ᅟ изучитьᅟ электроннуюᅟ торговлюᅟценнымиᅟ бумагиᅟв современномᅟ миреᅟ.

В соответствииᅟ с поставленнойᅟ цельюᅟ в процессеᅟ исследованияᅟ предстоитᅟ решитьᅟ следующиеᅟ задачи:

-ᅟ рассмотретьᅟ теоретическиеᅟ основыᅟ функционированияᅟ рынкаᅟ ценныхᅟ бумаг;

-ᅟ изучитьᅟ особенностиᅟ функционированияᅟ системᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ ценнымиᅟ бумагами;

-ᅟ проанализироватьᅟ развитиеᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ в России;

-ᅟ изучитьᅟ проблемыᅟ и перспективыᅟ развитияᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ на российскомᅟ рынкеᅟ ценныхᅟ бумагᅟ.

Курсоваяᅟ работаᅟ состоитᅟ из введенияᅟ, трехᅟ главᅟ, заключенияᅟ и спискаᅟ использованнойᅟ литературыᅟ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Главаᅟ 1. Сущностьᅟ электроннойᅟ торговлиᅟ ценнымиᅟ бумагами

 

1ᅟ.1 Понятиеᅟ и содержаниеᅟ электроннойᅟ торговли

 

Интернетᅟ используетсяᅟ субъектамиᅟ предпринимательскойᅟ деятельностиᅟ в различныхᅟ целяхᅟ. Онᅟ можетᅟ служитьᅟ способомᅟ оптимизацииᅟ бизнес-процессовᅟ (напримерᅟ, приᅟ осуществленииᅟ расчетовᅟ, размещенииᅟ заказовᅟ товаровᅟ, работᅟ илиᅟ услугᅟ черезᅟ Интернет)ᅟ. Интернетᅟ такжеᅟ можетᅟ статьᅟ и способомᅟ извлеченияᅟ прибылиᅟ (напримерᅟ, приᅟ предоставленииᅟ платногоᅟ доступаᅟ к информацииᅟ, размещеннойᅟ в Интернете)ᅟ.

Однакоᅟ Интернетᅟ активноᅟ используетсяᅟ не толькоᅟ приᅟ осуществленииᅟ непосредственноᅟ предпринимательскойᅟ деятельностиᅟ. Онᅟ находитᅟ широкоеᅟ применениеᅟ и вᅟ другихᅟ общественныхᅟ отношенияхᅟ, такжеᅟ являющихсяᅟ предметомᅟ регулированияᅟ предпринимательскогоᅟ праваᅟ. Такᅟ, Интернетᅟ используетсяᅟ в некоммерческихᅟ отношенияхᅟ, тесноᅟ связанныхᅟ с предпринимательскойᅟ деятельностьюᅟ, напримерᅟ, в отношенияхᅟ, складывающихсяᅟ междуᅟ организациейᅟ и ееᅟ учредителямиᅟ (участниками)ᅟ приᅟ обменеᅟ информациейᅟ черезᅟ Интернетᅟ. Интернетᅟ такжеᅟ активноᅟ используетсяᅟ в биржевойᅟ торговлеᅟ, хотяᅟ самаᅟ по себеᅟ деятельностьᅟ товарныхᅟ и фондовыхᅟ биржᅟ не являетсяᅟ предпринимательскойᅟ и носитᅟ вспомогательныйᅟ характерᅟ [8]ᅟ.

Телекоммуникационнаяᅟ сетьᅟ Интернетᅟ можетᅟ бытьᅟ использованаᅟ и приᅟ государственномᅟ регулированииᅟ предпринимательскойᅟ деятельностиᅟ. В качествеᅟ примераᅟ можноᅟ привестиᅟ отношенияᅟ по приемуᅟ налоговымиᅟ органамиᅟ электроннойᅟ отчетностиᅟ от субъектовᅟ предпринимательскойᅟ деятельностиᅟ.

Словосочетанияᅟ «электроннаяᅟ торговля»ᅟ и «электроннаяᅟ коммерция»ᅟ хотьᅟ и неᅟ прочноᅟ, ноᅟ ужеᅟ закрепилисьᅟ в правовойᅟ терминологииᅟ. Однакоᅟ общепризнанногоᅟ определенияᅟ в российскойᅟ правовойᅟ доктринеᅟ ониᅟ покаᅟ не получилиᅟ.

Вᅟ литературеᅟ терминыᅟ «электроннаяᅟ торговля»ᅟи «электроннаяᅟ коммерция»ᅟ частоᅟ употребляютсяᅟ какᅟ синонимыᅟ. Приᅟ этомᅟ понятиеᅟ «электроннаяᅟ коммерция»ᅟ используетсяᅟ в основномᅟ приᅟ анализеᅟ зарубежногоᅟ опытаᅟ примененияᅟ Интернетаᅟ в предпринимательскойᅟ деятельностиᅟ. А словосочетаниеᅟ «электроннаяᅟ торговля»ᅟ получилоᅟ большееᅟ распространениеᅟ в российскихᅟ нормативныхᅟ актахᅟ. Рядᅟ российскихᅟ авторовᅟ не разграничиваютᅟ понятияᅟ «электроннойᅟ торговли»ᅟ и «электроннойᅟ коммерции»ᅟ.

Другиеᅟ авторыᅟ такиеᅟ какᅟ, Скородумовᅟ Б.Иᅟ., Тедеевᅟ А.Аᅟ. и дрᅟ., приводятᅟ различияᅟ междуᅟ «электроннойᅟ торговлей»ᅟ и «электроннойᅟ коммерцией»ᅟ, указываяᅟ на тоᅟ, чтоᅟ понятиеᅟ «электроннаяᅟ коммерция»ᅟ ширеᅟ понятияᅟ «электроннаяᅟ торговля»[8]ᅟ.

Вᅟ Россииᅟ разработаноᅟ девятьᅟ законопроектовᅟ, касающихсяᅟ правовогоᅟ регулированияᅟ отдельныхᅟ группᅟ общественныхᅟ отношенийᅟ по поводуᅟ оказанияᅟ услугᅟ с использованиемᅟ каналовᅟ Интернетᅟ. Предметомᅟ данныхᅟ законопроектовᅟ являютсяᅟ общественныеᅟ отношенияᅟ по поводуᅟ электроннойᅟ цифровойᅟ подписиᅟ, сделокᅟ, совершаемыхᅟ приᅟ помощиᅟ электронныхᅟ средствᅟ (электронныхᅟ сделок)ᅟ, предоставленияᅟ электронныхᅟ финансовыхᅟ услугᅟ, электроннойᅟ торговлиᅟ. Всеᅟ этиᅟ законопроектыᅟ в основномᅟ опираютсяᅟ на упомянутыйᅟ Федеральныйᅟ законᅟ ЮНИСТРАЛᅟ об электроннойᅟ торговлеᅟ. Важноᅟ подчеркнутьᅟ, чтоᅟ электроннаяᅟ торговляᅟ предполагаетᅟ использованиеᅟ субъектамиᅟ предпринимательскойᅟ деятельностиᅟ не толькоᅟ Интернетаᅟ, ноᅟ и другихᅟ электронныхᅟ средствᅟ связиᅟ – телеграфаᅟ, телефонаᅟ, телексаᅟ, телефаксаᅟ, системыᅟ электронныхᅟ платежейᅟ и денежныхᅟ переводовᅟ.

 

 

1ᅟ.2 Сущностьᅟ рынкаᅟ ценныхᅟ бумагᅟ и егоᅟ функции

 

Рынокᅟ ценныхᅟ бумагᅟ - этоᅟ сфераᅟ экономическихᅟ отношенийᅟ, связанныхᅟ с выпускомᅟ и обращениемᅟ ценныхᅟ бумагᅟ. Егоᅟ цельᅟ состоитᅟ в аккумулированииᅟ финансовыхᅟ ресурсовᅟ и обеспеченииᅟ возможностиᅟ их перераспределенияᅟ путемᅟ совершенияᅟ различнымиᅟ участникамиᅟ рынкаᅟ разнообразныхᅟ операцийᅟ с ценнымиᅟ бумагамиᅟ, т.ᅟ е. вᅟ осуществленииᅟ посредничестваᅟ в движенииᅟ временноᅟ свободныхᅟ денежныхᅟ средствᅟ от инвесторовᅟ к эмитентамᅟ ценныхᅟ бумагᅟ [1]ᅟ.

Рынокᅟ ценныхᅟ бумагᅟ являетсяᅟ частьюᅟ финансовогоᅟ рынкаᅟ и занимаетᅟ промежуточноеᅟ местоᅟ средиᅟ рынковᅟ капиталаᅟ и денежныхᅟ рынковᅟ.

Задачамиᅟ рынкаᅟ ценныхᅟ бумагᅟ являются:

-ᅟмобилизацияᅟ временноᅟ свободныхᅟ финансовыхᅟ ресурсовᅟ дляᅟ осуществленияᅟ конкретныхᅟ инвестиций;

-ᅟсозданиеᅟ рыночнойᅟ инфраструктурыᅟ, отвечающейᅟ мировымᅟ стандартам;

-ᅟвыпускᅟ и обращениеᅟ новыхᅟ видовᅟ ценныхᅟ бумаг;

-ᅟсовершенствованиеᅟ рыночногоᅟ механизмаᅟ, системыᅟ управленияᅟ и ценообразования;

-ᅟобеспечениеᅟ реальногоᅟ контроляᅟ на основеᅟ государственногоᅟ, биржевогоᅟ регулирования;

-ᅟусовершенствованиеᅟ саморегулируемыхᅟ организацийᅟ, регулирующихᅟ деятельностьᅟ профессиональныхᅟ участниковᅟ рынка;

-ᅟразработкаᅟ портфельныхᅟ стратегий;

-ᅟуменьшениеᅟ инвестиционногоᅟ риска;

-ᅟпроведениеᅟ маркетинговыхᅟ исследованийᅟ, наᅟ основеᅟ которыхᅟ осуществляетсяᅟ прогнозированиеᅟ перспективныхᅟ направленийᅟ развитияᅟ рынкаᅟ.

Наᅟ сегодняшнийᅟ деньᅟ имеетсяᅟ околоᅟ 1000ᅟ законодательныхᅟ и нормативныхᅟ документовᅟ, регулирующихᅟ различныеᅟ стороныᅟ рынкаᅟ ценныхᅟ бумагᅟ и деятельностиᅟ егоᅟ участниковᅟ. Основнымᅟ из нихᅟ являетсяᅟ Федеральныйᅟ законᅟ РФ «Оᅟ рынкеᅟ ценныхᅟ бумаг»ᅟ от 22ᅟ апреляᅟ 1996ᅟ г.

Рынокᅟ ценныхᅟ бумагᅟ выполняетᅟ рядᅟобщерыночныхᅟ (присущихᅟ каждомуᅟ финансовомуᅟ рынку)ᅟ функцийᅟ и рядᅟ специфическихᅟ функцийᅟ.

К общерыночнымᅟ функциям относят:

1)ᅟАккумулирующуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ проявляетсяᅟ черезᅟ созданиеᅟ условийᅟ дляᅟ мобилизацииᅟ временноᅟ свободныхᅟ финансовыхᅟ ресурсовᅟ с последующимᅟ их использованиемᅟ в интересахᅟ участниковᅟ рынкаᅟ и национальнойᅟ экономикиᅟ в целомᅟ.

2)ᅟОрганизациюᅟ процессаᅟ доведенияᅟ финансовыхᅟ активовᅟ до потребителейᅟ (покупателейᅟ, вкладчиков)ᅟ, котораяᅟ проявляетсяᅟ черезᅟ созданиеᅟ сетиᅟ различныхᅟ институтовᅟ по реализацииᅟ ценныхᅟ бумагᅟ (банкиᅟ, биржиᅟ, брокерскиеᅟ конторыᅟ, инвестиционныеᅟ фондыᅟ и тᅟ. п.)ᅟ и заключаетсяᅟ в созданииᅟ нормальныхᅟ условийᅟ дляᅟ реализацииᅟ денежныхᅟ ресурсовᅟ потребителейᅟ в обменᅟ на интересующиеᅟ их ценныеᅟ бумагиᅟ.

3)ᅟПерераспределительнуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ включаетᅟ в себяᅟ оперативноеᅟ перераспределениеᅟ денежныхᅟ средствᅟ междуᅟ отраслямиᅟ и сферамиᅟ экономикиᅟ, территориямиᅟ и странамиᅟ, группамиᅟ и слоямиᅟ населенияᅟ, предприятиямиᅟ и государствомᅟ и тᅟ. п.;ᅟ финансированиеᅟ дефицитаᅟ государственногоᅟ бюджетаᅟ па неинфляционнойᅟ основеᅟ, т.ᅟ е. безᅟ выпускаᅟ в обращениеᅟ дополнительныхᅟ денежныхᅟ средств;ᅟ переводᅟ сбереженийᅟ из непроизводительнойᅟ в производительнуюᅟ формуᅟ.

4)ᅟРегулирующуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ заключаетсяᅟ в созданииᅟ правилᅟ торговлиᅟ и участияᅟ в ней;ᅟ определенииᅟ органовᅟ контроляᅟ и управленияᅟ, порядкаᅟ разрешенияᅟ споровᅟ междуᅟ участникамиᅟ рынкаᅟ.

5)ᅟСтимулирующуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ заключаетсяᅟ в мотивацииᅟ юридическихᅟ и физическихᅟ лицᅟ статьᅟ субъектамиᅟ рынкаᅟ путемᅟ предоставленияᅟ им определенныхᅟ прав:ᅟ праваᅟ на участиеᅟ в управленииᅟ предприятиямиᅟ (акции)ᅟ, праваᅟ на получениеᅟ доходаᅟ (процентовᅟ по облигациямᅟ, дивидендовᅟ по акциям)ᅟ, возможностиᅟ накопленияᅟ капиталаᅟ илиᅟ праваᅟ статьᅟ владельцемᅟ имуществаᅟ (облигации)ᅟ.

6)ᅟКонтрольнуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ заключаетсяᅟ в проведенииᅟконтроляᅟ за соблюдениемᅟ нормᅟ законодательстваᅟ, правилᅟ торговлиᅟ, этическихᅟ нормᅟ участникамиᅟ рынкаᅟ.

7)ᅟЦеновуюᅟ функциюᅟ — функциюᅟ установленияᅟ и обеспеченияᅟ процессаᅟ формированияᅟ и движенияᅟ рыночныхᅟ ценᅟ (курсов)ᅟ на ценныеᅟ бумагиᅟ посредствомᅟ сбалансированияᅟ спросаᅟ и предложенияᅟ на ценныеᅟ бумагиᅟ путемᅟ проведенияᅟ операцийᅟ с нимиᅟ.

8)ᅟФункциюᅟ страхованияᅟ ценовыхᅟ и финансовыхᅟ рисковᅟ (илиᅟ хеджирование)ᅟ, котораяᅟ осуществляетсяᅟ посредствомᅟ заключенияᅟ фьючерсныхᅟ и опционныхᅟ контрактовᅟ.

9)ᅟКоммерческуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ заключаетсяᅟ в полученииᅟ участникамиᅟ рынкаᅟ прибылиᅟ от операцийᅟ на рынкеᅟ ценныхᅟ бумагᅟ.

10)ᅟИнформационнуюᅟ функциюᅟ, котораяᅟ заключаетсяᅟ в производствеᅟ и доведенииᅟ информацииᅟ об объектахᅟ торговлиᅟ и ееᅟ участникахᅟ до экономическихᅟ субъектовᅟ рынкаᅟ [3]ᅟ.

Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

- использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;

- учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

 

 

1.3 Модели рынка  ценных бумаг

 

В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников: