Многие  крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям регионов, краев и областей

Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.

   Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира. 

 Снижение  динамики в развитии мировой экономики, ожидаемое на ближайшие несколько лет, может, как и в случае с мировой торговлей, негативно повлиять на мировые инвестиции. Вместе с тем ряд международных организаций и известных консультационных агентств смотрят в будущее достаточно оптимистично.

  Этими перспективами в числе других стран может воспользоваться  и Россия. Очевидно, что результаты привлечения иностранного капитала будут зависеть, в первую очередь, от того, насколько удастся сделать устойчивым наметившийся в последние годы экономический рост и рост внутренних инвестиций, осуществить на практике назревшие структурные преобразования и в целом улучшить экономический климат в стране.

3.3. Международные валютные  отношения и их воздействие на российскую экономику

  Проявившиеся  за последние годы тенденции в  развитии международных валютных отношений обусловлены возросшей нестабильностью валютно-финансовой системы, острыми валютно-финансовыми кризисами в развивающихся странах и угрозой распространения этих кризисов на всю систему международных валютно-финансо-вых отношений. Основными тенденциями здесь стали: усиление масштабов взаимных колебаний курсов ведущих западных валют (доллара США, японской иены); поляризация курсовых режимов развивающихся стран; формирование валютных зон, выразившееся в "долларизации" или "евроизации", в зависимости от того, какая из двух валют вводится в национальный денежный оборот той или иной страны; формирование региональных валютных группировок развивающихся стран с перспективой образования валютных союзов с целью стимулирования взаимного экономического сотрудничества, содействия процессу региональной интеграции национальных финансовых рынков и рынков капитала, защиты национальной экономики от негативных последствий нестабильности курсов ведущих валют и спекулятивных капиталов.

  Российский  валютный рынок занимает довольно скромное место в мировом валютном обороте. Его средний дневной оборот в 2005 году равнялся 2 млрд долл. (для сравнения дневной оборот мирового валютного рынка составляет порядка 1,4 трлн долл.). Таким образом, российский валютный рынок составляет лишь 0,2% объема операций мирового валютного рынка.

 Более того, российский валютный рынок остается внутренним рынком. Спрос и предложение на нем формируют резиденты. Особенностью 2005 года было то, что предложение валюты опережало спрос. Это оказывало существенное влияние на динамику курса доллара к рублю, развитие внутренней финансовой ситуации и темпы накопления официальных золотовалютных резервов.

Превышение  предложения валюты над спросом  формировалось под влиянием внутренних и внешних факторов.

    К внешним факторам относились  существенный рост цен на основные  экспортные товары России и  изменение курсовых соотношений между долларом и евро, рост курса доллара к евро улучшил условия торговли России, поскольку доллар - основная валюта расчетов по экспорту, а в евро финансировался импорт из стран Западной Европы и других стран, ориентирующихся на евро. К числу благоприятных для России внешних факторов можно отнести также действовавшее соглашение с Парижским клубом.

  На  российском валютном рынке в 2005 году проявились и некоторые негативные тенденции. Во-первых, это возросший разрыв между динамикой курса рубля на валютном рынке и динамикой внутренней инфляции, которая за год составила 20,2%. За первые два месяца 2006 года рост внутренних цен превысил 5%, тогда как текущий курс доллара вырос на 2,3%. При отсутствии адекватного роста эффективности производства это создает угрозу ухудшения состояния торгового баланса и может оказать депрессивное воздействие на экономику. Во-вторых, в 2006 году усилился "инфляционный фон" в экономике. Он обусловлен эмиссией рублей Банком России в связи с покупкой валюты на рынке. Объем денежной массы (М2) вырос на 62,4%, значительно опередив рост внутренних цен.

 В 2006 году в инфраструктуре российского валютного рынка произошел ряд изменений. Во-первых, вырос объем операций на валютном рынке. Во-вторых, возросла роль региональных рынков. В-третьих, усилились позиции единой европейской валюты на российском валютном рынке.

 В конечном счете политика стабильного курса  рубля будет способствовать модернизации экономики за счет расширения импорта высокотехнологичной продукции, повышения эффективности производства, снижению уровня инфляции.

В ближайшие  два-три года основную опасность  для стабильности российского валютного рынка представляют, во-первых, процесс укрепления реального курса рубля без адекватного роста эффективности производства; во-вторых, обострение дефицита рублевых средств на денежном рынке России в связи с обязательствами по обслуживанию внешнего долга. Этот дефицит может возникнуть в связи с тем, что для платежей в счет долга правительство будет вынуждено покупать валюту на рубли у Банка России. Истраченные же на покупку валюты рубли возвращаются в Банк России и изымаются из денежного оборота.

 Противовесом  этому может стать продажа валюты физическими лицами, банками и корпорациями, если существенно улучшится производственный и инвестиционный климат, появится уверенность в долговременной стабилизации экономики и ее экономическом росте. В этом случае важную роль в поддержании стабильности валютного рынка сыграет замедление нелегальной утечки капитала. 
 
 
 

3.4. Основные результаты  влияния внешнеэкономических факторов на экономический рост в России

  Внешние факторы оказали в 2000 году значительное влияние на развитие российской экономики. По оценкам Центра развития, прямой их вклад в экономический рост составил порядка 35%, и более благоприятная внешняя конъюнктура позволила правительству решать бюджетные проблемы. Однако полученные средства растворялись в бюджете среди других и не направлялись целевым назначением на создание более сбалансированной налоговой системы (экспортные пошлины в принципе не являются средством стимулирования экспорта или производственных инвестиций), на создание основы для диверсификации производства и экспорта. В государственных расходах основные статьи составляли погашение внутренней и внешней задолженности, а также социальные расходы.

  Большая степень зависимости российской экономики от средств, получаемых от экспорта топливно-энергетических ресурсов, требует, по мнению Банка России, проведения реформ в области бюджетно-налоговой политики, направления части доходов, полученных от предприятий-экспортеров в специальный резервный фонд, предназначенный для выплат по внешним и внутренним долгам. Кроме этих важных мероприятий, однако, существуют потребность в проведении реформ, которые заложат основу будущего экспорта с более прогрессивной структурой, а также необходимость оказания государственной поддержки экспортерам и импортерам определенных товаров и услуг, наиболее важных для развития экономики в перспективе.

  Влияние иностранных инвестиций в отличие  от международной торговли на экономическое развитие России в 2006 году, как и в предшествующие годы, было небольшим. Но его нельзя оценивать, исходя лишь из объемов поступающих в страну финансовых средств. Такая форма иностранных инвестиций, как ПИИ, ценна не только и не столько финансами, сколько поступающими в страну новыми технологиями, оборудованием, опытом в области менеджмента и маркетинга. Фондовый рынок, ввиду его незначительных размеров,  практически не влиял на российскую экономику, а валютный рынок способствовал росту экспорта и препятствовал росту импорта.

 Состояние мировой экономики и ее отдельных  рынков - товаров и услуг, капитала, валютного и т.д. - по-прежнему остается важным фактором, определяющим состояние российской экономики. В связи с этим для России существенным является вопрос о том. что ждет мировую экономику в ближайшем будущем. Пока просматриваются два сценария.

  Первый  — "оптимистичный" — предполагает, что в мировой экономике все ограничится снижением темпов роста, который уже в ближайшие годы сменится новым подъемом. Его разделяют официальные органы развитых государств, международные организации, аналитики ведущих банков и компаний. В основе такого подхода лежит уверенность в том, что американской экономике, а вслед за ней и другим странам, зависящим от американского рынка, удастся избежать рецессии. Для России такой сценарий развития событий был бы наиболее благоприятным.

 Другой  сценарий - "пессимистичный", согласно которому снижение процентных ставок не остановит падение курсов акций на фондовых рынках. Инвесторы будут нести псе большие потери на своих вложениях в акции, станут избавляться от них. что вызовет новое падение курсов акций. Сокращение потребительского спроса вынудит компании сворачивать производственные и инвестиционные программы. Осложнится положение банков, столкнувшихся с обесценением своих вложений в акции, с ростом безнадежной задолженности, сокращающих кредитование компаний, что еще более осложнит их финансовое положение.

 Такой сценарий будет крайне неблагоприятен для России. Во-первых, сокращение мирового производства способно привести к обвальному падению цен на топливо и сырье, противостоять которому не смогут даже действия стран ОПЕК по сокращению добычи.

  Во-вторых, спад в экономике США может  вызвать серьезный кризис доверия  к доллару. Торговый баланс США и платежный баланс складываются со значительным дефицитом. В 2006 году платежный баланс США по текущим операциям сложился с дефицитом в 435 млрд долл. и был покрыт за счет притока капитала из-за границы. Падение курса доллара на мировом валютном рынке для России чреват появлением риска курсовых потерь.

 Неопределенность  и нестабильность развития мировой  экономики для России будет означать возрастание внешних рисков. Вопрос только, какую цену придется заплатить  и какими потерями может обернуться тот или иной вариант. Вне зависимости от того, как будут развиваться события (по оптимистичному или пессимистичному сценариям), России придется рассчитывать в основном на собственные силы. При ухудшении мировой хозяйственной конъюнктуры трудно полагаться на "щедрость" и "понимание" партнеров. Приоритетами России на ближайшую и среднесрочную перспективу независимо от ситуации на внешнем рынке, остаются рост экономики и валютно-финансовая стабильность. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

       Дальнейшее  развитие экономики России в любом  случае связано с высокой неопределенностью  и зависит от целого ряда условий  — геополитических, внутриполитических, внешнеэкономических и внутриэкономических.

     Для России, так же как и для других стран с транзитивной экономикой, опыт вхождения в мировую экономику современных развитых стран (эволюционный путь развития) оказывается ограниченным. Стремительно меняющиеся условия хозяйствования требуют от отстающих стран кардинальных изменений в структуре их экономик на пути интеграции в мировое хозяйство. Без интеграционных технологий, собственного производства оборудования невозможно эффективно перерабатывать добываемое сырье и превращать его в готовую продукцию с высокой долей добавленной стоимости. Исходя из этого, экономическая стратегия России должна ориентироваться на индустриально-технологический тип воспроизводства (повышение науко - и техно-емкости национального производства), задаваемый развитыми странами.

      Современная модель роста российской экономики носит явную экспортно-сырьевую ориентацию, определяемую рядом связанных между собой внешнеэкономических факторов. Вся совокупность внешних факторов роста представляет собой организованную систему, элементы которой взаимодействуют между собой и находятся в сложной зависимости друг от друга. С точки зрения устойчивости роста отечественной экономики, внешнеэкономические факторы не могут рассматриваться в качестве стабильных. Их действие непредсказуемо и может ослабнуть в зависимости от глобальных мировых, в том числе научно-технических тенденций, что может неоднозначно отразиться на темпах роста российской экономики.