Экономический обзор отрасли, в которой функционирует оцениваемое предприятие (бизнес)

     

     В мировой практике достаточным считается  значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

     2. Коэффициент ликвидности определяют  как отношение денежных средств,  краткосрочных финансовых вложений  и дебиторской задолженности  к текущим обязательствам:

     

       По оценкам, принятым в международной  практике, значение коэффициента  должно быть 0,8 - 1.

     3. Общий коэффициент покрытия, который  часто называют просто коэффициентом  покрытия, дает общую оценку платежеспособности  предприятия. Коэффициент покрытия  представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

     

     Нормальное  значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

     Значения  этих коэффициентов играют решающую роль для предприятий промышленности, поскольку для производства продукции им необходимо иметь большие по величине оборотные активы. 
 
 

     Оценка  рентабельности¹⁹

     Показатели  рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности  хозяйственной деятельности любой  компании.

     Коэффициенты  рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

     1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

     

     Показывает  какая доля прибыли содержится в  каждой единице продукции и в  общей выручке (то есть характеризует  величину прибыли, полученную от реализации продукции).

     2. Коэффициент рентабельности собственного  капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:

     

     3. Коэффициент рентабельности оборотных  активов. Демонстрирует возможности  предприятия в обеспечении достаточного  объема прибыли по отношению  к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

     

     4. Коэффициент рентабельности внеоборотных  активов демонстрирует способность  предприятия обеспечивать достаточный  объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

     

     5. Коэффициент рентабельности инвестиций  показывает, сколько денежных единиц  потребовалось предприятию для  получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

       
 
 

     §2. Практические расчеты  финансовых показателей

     Для практических расчетов финансовых показателей  по приведенным выше формулам необходимо ознакомиться с Бухгалтерским балансом предприятия (форма №1) и Отчетом о прибылях и убытках (форма №2).

     В своей курсовой работе я буду производить  расчеты финансовых показателей  по Ф№1 и Ф№2 за 2007 и 2008 гг.²⁰²¹ 

     КАМАЗ

     Группа  компаний «КАМАЗ» — крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. ОАО «КАМАЗ» занимает 11-е место среди ведущих мировых производителей тяжелых грузовых автомобилей и 8-е место в мире по объемам выпуска дизельных двигателей. ОАО «КАМАЗ» выпускает широкую гамму грузовой техники: грузовые автомобили (более 30 моделей, свыше 400 комплектаций, автомобили с правым рулем), прицепы, автобусы, тракторы, двигатели, силовые агрегаты и различный инструмент.²² 

     Оценка  финансовой устойчивости

 

     В 2007 году коэффициент автономии находился в пределах нормы, а в 200в году упал на -0,36, что свидетельствует об увеличении риска невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

     Доля  заемных средств на предприятии  в 2007 г. была очень велика, а в 2008 г. коэффициент стал приближаться к 1, что означает уменьшение доли заемного капитала за счет увеличения собственных  средств.

     Кроме того, предприятие инвестировало  основной капитал полностью за счет собственных источников, о чем  свидетельствуют значения коэффициента инвестирования, равные 0,44 в 2007 г. и 0,28 в 2008 г.

       
 
 
 
 
 

     Оценка  ликвидности

 

     Значение  показателя абсолютной ликвидности  выросло с 2007г. на 0,24.

     Коэффициент ликвидности на конец 2008 г. имеет отрицательную динамику (-0,36) несмотря на высокие значения.

     В целом компания ОАО «КАМАЗ» характеризуется  низкой ликвидностью. С экономической  точки зрения это означает, что  в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

     Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

• увеличение собственного капитала,
• продажа части постоянных активов,
• сокращение сверхнормативных запасов,
• совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,
• получение долгосрочного финансирования.

 
 
 
 
 

     Оценка  рентабельности

 

     Из  произведенных расчетов мы видим, что  рентабельность продаж повысилась на 0,8 в 2008 году.

     Рентабельность  собственного капитала повысилась по сравнению с 2007 г. на 0,01.

       Рентабельность  оборотных активов повысилась по сравнению с 2007 на 0,03.

     Рентабельность  внеоборотных активов повысилась по сравнению с 2007 на 0,03.

     Рентабельность  инвестиций повысилась по сравнению  с 2007 на 0,06.

     Исходя  из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2008 году деятельность предприятия была немного более эффективна по сравнению с предыдущим годом.

       Особенно существенно повысился показатель рентабельности продаж.

     Но  я считаю, что руководству предприятия все таки следует принять меры по недопущению возможного ухудшения  финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

     ГАЗ

     Горьковский автомобильный завод (ОАО «ГАЗ») — российское автомобилестроительное предприятие, крупный производитель легковых, лёгких грузовых автомобилей и микроавтобусов. Завод был основан в 1932 году как Нижегородский автомобильный завод имени В. М. Молотова. Находится в Нижнем Новгороде.²³ 

     Оценка  финансовой устойчивости

 

     В 2007 году коэффициент автономии находился  ниже нормы, а в 2008 году составлял 0,77, что свидетельствует о снижении риска невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

     Доля  заемных средств на предприятии  в 2007 г. составляла 0,61, что свидетельствовало  о небольшой доли заемного капитала. В 2008 году этот показатель уменьшился, а следовательно увеличилась доля заемного капитала.

     В 2007 г. и в 2008 г. предприятие инвестировало  основной капитал полностью за счет собственных источников. 
 
 
 
 

     Оценка  ликвидности

 

     Значение  показателя абсолютной ликвидности  упало с 2007г. на -0,02, это не существенный показатель, но он является первым «звоночком» к возможным дальнейшим упадкам.