Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

   Анализ натурально-вещественной  структуры основных средств показывает, что в собственности у организации  находятся земельные участки,  что свидетельствует об урегулированности  (возможно, отчасти) проблемы выкупа  земельного участка. При этом  удельный вес машин и оборудования  снижается, объяснением чего является  использование организацией вполне  рациональной стратегии развития  производственно-технической базы: строительство собственных зданий  и приобретение машин и оборудования  по лизингу. Анализируя источники,  используемые рассматриваемой организацией  для финансирования долгосрочных  вложений 10300 тыс.руб., можно отметить, что в числе таких источников только два — нераспределенная прибыль и лизинг.

   Анализ показателей  эффективности использования основных  средств дает основания в целом  положительно оценивать как уровень,  так и динамику соответствующих  показателей — фондоотдачи 97,35 % и рентабельности 90,35%.

   Структура оборотных  активов такова, что она не  оказывает негативного влияния  на ликвидность и платежеспособность  организации, поскольку не только  является весьма типичной в  разрезе элементов и сфер приложения  активов, но и не обременена  высоким удельным весом неликвидных  оборотных активов. Эффективность  использования оборотных активов  увеличивается. Об этом свидетельствует  коэффициент оборачиваемости, значение  которого на конец анализируемого  года достигает пяти, что говорит  о том, что оборотные активы  успевают пять раз в год  обратиться в деньги. Рассмотрение  составляющих операционного цикла  дает основание для следующих  заключений: самая большая составляющая  операционного цикла — пребывание  запасов сырья и материалов  на складе. Вес составляющие цикла  имеют тенденцию к повышению,  кроме готовой продукции

  Прирост численности персонала не превысил реальный темп прироста выручки; прирост производительности труда, рассчитанной через выручку достаточно высок, производительность труда соответствует среднему уровню производительности труда в производственном секторе экономики. Однако прирост производительности труда, рассчитанной через добавленную стоимость 0.2% нельзя считать приемлемым, сравнивая этот показатель с приростом заработной платы, можно говорить о том, что соотношение между этими двумя показателями складывается не в пользу организации. Уровень заработной платы соответствует среднему уровню 3\п по РФ для предприятий этого профиля, это косвенно свидетельствует о высоком качестве персонала. Показатели анализа эффективности затрат на оплату труда позволяют заключить, что динамика выручки оправдывает рост оплаты труда, а вот показатели роста добавленной стоимости и прибыли явно недостаточны для зафиксированных темпов роста затрат на оплату труда.

   Финансовые вложения  организации характеризуются низкой  доходностью, что может трактоваться  как признак того, что целью  осуществления финансовых вложений  не было получение текущих  доходов, очевидные цели —  обеспечение ликвидности с помощью  краткосрочных финансовых вложений  и приобретение контроля над  другими организациями — с  помощью долгосрочных вложений. Кроме того, для анализируемой  организации в качестве целей  осуществления финансовых вложений  можно предполагать оказание  поддержки организациям, входящим  в Группу, через предоставление  займов, налоговую оптимизацию, а  также другие цели.

   Общий вывод о  производственной деятельности  благоприятный, поскольку руководство  организации в целом обеспечило  возможность долгосрочного развития  бизнеса.

► Финансовая деятельность. Предприятие отличается низким уровнем финансовой устойчивости и рискованной стратегией финансирования, использующей в качестве основного источника кредиторскую задолженность. Тем не менее организация все же может быть признана относительно финансово-устойчивой благодаря своим значительным и устойчивым денежным потокам. Формальные показатели ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности находятся на очень низком уровне и имеют негативную динамику, которая связана со значительной и все возрастающей кредиторской задолженностью. На протяжении анализируемого периода предприятие не увеличивало уставный капитал, собственный капитал незначительно увеличился за счет нераспределенной прибыли. Общая оценка собственного капитала и стоимости чистых активов заключается в том, что собственный капитал при его формальной недостаточности (менее половины в структуре финансирования) характеризуется высоким качеством, величина чистых активов вполне достаточна и обеспечивает организации весьма высокую степень свободы в принятии решений, которые связаны с ее величиной. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей показал, что в целом задолженности характеризуются высокой оборачиваемостью, а следовательно, высоким качеством. Их соотношение складывается в пользу организации (кредиторская задолженность превышает дебиторскую).

   Качество прибыли  анализируемой организации однозначно  оценить невозможно: с одной стороны,  прибыль достаточно стабильна,  операционный рычаг невелик, поскольку  постоянные расходы, связанные  с наличием внеоборотных активов,  небольшие. Финансовый рычаг также  практически не используется  организацией (в части внешних  платных источников — кредитов  и займов), хотя внешний капитал  и привлекается организацией  через аренду (лизинг) имущества.  Однако, с другой стороны, структуру  прибыли никак нельзя признать  оптимальной (слишком велика в  ней доля случайной составляющей  — прочего результата и мала  доля прибыли от продаж). Кроме  того, расходы будущих периодов  весьма существенны и контролируемость  расходов в части материальных  затрат тоже оставляет желать  лучшего.

   Анализ использования прибыли показал, что если прибыль прошлого года почти полностью осталась на предприятии и использовалась для финансирования его расширяющейся деятельности, то в отчетном году решение собственниками было принято диаметрально противоположное — прибыль почти полностью была выплачена в качестве дивидендов. Показатели рентабельности анализируемого предприятия, характеризуются противоречивой динамикой:

показатели, отражающие эффективность  основной деятельности, снижаются —  это происходит и с валовой  моржой и с рентабельностью продаж и с рентабельностью основной деятельности;

что касается итоговых показателей  эффективности, то они в целом  растут, в частности увеличилась  рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

Исходные данные