Государственный долг

     Следует отметить, что в рамках долгового  способа финансирования бюджетного дефицита (основные принципы которого были сформулированы немецким экономистом А. Вагнером в конце XIX в. в «законе возрастающей государственной активности», вошедшего в состав мировой экономической науки) посредством долгового финансирования достигалось оптимальное распределение во времени инвестиционной нагрузки на государственные бюджеты. С другой стороны, исключалась необходимость повышения налогов для финансового обеспечения чрезвычайных расходов. Поэтому такой подход в финансировании государственных расходов посредством долгового, или, по-другому сказать, кредитного, финансирования широко пропагандировался экономистами немецкой школы конца XIX — начала XX в. Данные принципы оказали существенное влияние на современный этап развития теории о роли государственного долга, поскольку они стали использоваться многими европейскими странами при планировании бюджетов. На различных стадиях развития экономики, будь то спады или подъемы, темпы роста доходов бюджета, определенные на основе налогового законодательства, выше или ниже темпов роста расходов бюджета, которые, как правило, имеют тенденцию к росту. Поэтому необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов на кредитной основе для своих нужд вытекает из противоречий между размером потребностей и возможностью государства удовлетворить эти потребности за счет доходов бюджета.

     Ряд отечественных экономистов также  придерживается мнения, что в отдельные  периоды развития экономики бюджетный  дефицит неизбежен и является оправданным. Например, в качестве инструмента замещения снижающихся поступлений доходов бюджетов может использоваться кредитный метод финансирования дефицитов. Так, в Москве после череды профицитных бюджетов Московской городской думе был предложен проект закона с дефицитным бюджетом на 2010 г. в размере 125,7 млрд руб., который на 96,5% будет профинансирован за счет заемных источников в виде разницы от размещения и погашения городских внутренних облигационных займов. Соответственно, долговая нагрузка на бюджет увеличится, и к 1 января 2011 г. долг прогнозируется уже на уровне 383,4 млрд руб., что в 1,5 раза будет выше прогнозируемого долга на 1 января 2010 г. (255 млрд руб.) и составит 38,6% собственных доходов бюджета. Поэтому в целях контроля долговой нагрузки на бюджет и в качестве принятия мер постепенного ее снижения целесообразно в законе о бюджете установить предельное (оптимальное) соотношение долга и собственных доходов бюджета, которое не может быть превышено при исполнении бюджета. Подобные ограничения, предельные значения которых носят ориентировочный характер, установлены Договором о Европейском союзе от 7 февраля 1992 г. (Маастрихтский договор) для стран, желающих войти в еврозону. Государственная задолженность должна составлять менее 60% от ВВП, дефицит государственного бюджета — менее 3% от ВВП. В случае превышения этих ограничений применяются штрафные санкции со стороны.

     Государственный внешний и внутренний долг  
РФ: перспективы на 2009 год

     Преодоление экономического кризиса за счет финансовых вливаний со стороны государства помимо положительных моментов имеет и свою темную сторону: рост государственного долга. В последние годы Россия всеми силами стремилась сократить долги, накопленные еще со времен СССР и предыдущего кризиса десятилетней давности, но экономические потрясения 2008 года снова отбросили государство в борьбе со своим долгом на несколько позиций назад.

     Внешний долг РФ - тенденции и перспективы

     Сегодня мы можем наглядно наблюдать трансформацию  частного корпоративного долга в  долг государственный. Спасая крупные, стратегически важные предприятия от банкротства и приобретая их за счет собственных средств, государство также получает «в подарок» и все имеющиеся у этих компаний долги. В отличие от размера государственного долга, который в предыдущие годы стремительно сокращался и даже был признан самым низким из всех стран мира, задолженность реального и банковского секторов экономики, стремившихся за дешевыми иностранными кредитами, постоянно возрастала. Во многом именно это обстоятельство и определило сегодняшнее бедственное положение большинства компаний. В целом, в 2009 году России предстоит выплатить внешних долгов на сумму 141 млрд. долларов, из которых на долю государства приходится только 5 млрд. долларов, а остальное – долги банковского и прочих секторов экономики.

     В свете сложившегося положения дел  Министерство финансов РФ заявило о  том, что в 2009 году нашей стране, скорее всего, придется прибегнуть к внешним  заимствованиям, которых уже не было в последние годы. Эти меры станут возможными при падении цен на нефть ниже 40 долларов за баррель, что поставит  под удар исполнение утвержденного бюджета. Несмотря на то, что Россия до сих пор располагает значительными размерами золотовалютных резервов, увеличение государственного долга РФ Правительство считает более рациональным по сравнению с расходованием средств резервного фонда.

     Что ожидает внутренний долг России в 2009 году.

     Внутренний  долг государства, который изначально оценивается как менее болезненный для экономики страны, также продолжает расти. Резкий скачок его роста произошел осенью 2008 года, когда кризис вплотную добрался и до России. Только за октябрь месяц прошлого года внутренний государственный долг, выраженный в ценных бумагах государства, увеличился почти на 8 млрд. рублей и составил 1 трлн. 378,500 млрд. рублей. На 1 февраля 2009 года эта сумма увеличилась уже до 1 трлн. 423,268 млрд. рублей. Кроме того, в 2009 году предлагается увеличить внутренний долг государства еще на 300 млрд. рублей. Эти финансовые ресурсы будут выступать в качестве гарантий государства по кредитам, получаемым стратегически важными организациями и предприятиями оборонно-промышленного комплекса (100 млрд. рублей) и предприятиями, отобранными и отнесенными правительством к числу наиболее значимых для экономики страны (200 млрд. рублей).

     Рост  государственного долга есть неотъемлемая часть борьбы с любым финансовым кризисом. В условиях снижения платежеспособного спроса и покупательной способности граждан бездействие государства может привести к значительному упадку экономики страны. Активные же государственные действия позволяют преодолеть кризисные явления и избежать состояния экономической депрессии, по сравнению с которой рост государственного долга – относительно малая цена.

ПРАКТИКУМ

     Правительство для реализации инвестиционного  проекта получило от транснационального банка заем в размере 300 млн. долл. по годовой ставке 5%, который позволяет  ежегодно увеличивать ВВП на 30 млн. долл.

     1) Возрастет ли при этих условиях сумма долга правительства?

     2) Увеличатся ли налоги на граждан  данной страны в связи с  новыми долговыми обязательствами  правительства? Почему?

     3) Через сколько лет возможно  будет полностью погасить долг?

     РЕШЕНИЕ:

     Р=300

     n=5

     г=0,5

     S = Р (1+гп) = 300 (1+0,05-5)= 375

     P(l+rn)=n-30

     300+15n=3On

     300=15п

     n=20

       Через 20 лет возможно будет погасить долг.

Заключение

     В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 января 2010 года составил 37,6 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 3 % от объема ВВП страны. По состоянию на апрель 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В то же время в этом месяце Россия после двенадцатилетнего перерыва снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

     Для сравнения — после кризиса 1998 года внешний долг России составлял 100,0 % от ВВП. Для сравнения — на начало 1999 года внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП.

     По  данным Центрального Банка Российской Федерации, общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) на 1 января 2010 года составил 471,6 млрд долл США. В относительном выражении внешний долг частного и федерального сектора составляет 38,2 % от объема российского ВВП.

     Общие выплаты в 2009 году должны составить $141,0 млрд (из них только $5 млрд приходится на органы государственного управления), 2010 — $91,3 млрд ($4,6 млрд).

     Россия  занимает девятое место в рейтинге держателей государственного долга США, по данным Министерства финансов США. В июле 2010 года США были должны РФ 3,2 % всего своего госдолга, или 130.9 млрд долларов. Эксперты считают, что, несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надёжных, но высказываются за уменьшение вкладов в экономику США и за вложение средств в модернизацию национального производства.

Список  литературы

1. Хайхадаева О.Д. Государственный долг Российской Федерации: теоретические и исторические аспекты. – С.-Пб.: Норма, 2005.

2. Хамов Р.Н. Особенности управления государственным долгом в России – М.: СТАТУТ, 2002

3. Экономико-политическая ситуация в России. – М.: ИЭПП, 2009

4. Экономическая  теория: учеб./ под ред. И.П. Николаевой. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

5. Тоцкий. А. Возможности  конверсии долгов.// "Внешняя торговля", 1994.

6. Хейфец Б. "О формировании единой системы  управления государственным долгом  и зарубежными активами". // Экономист 2001.

7. Абалкин  Л.И. Еще раз о бегстве капитала  из России // Деньги и кредит. 2000.

8. Самуэльсон  П.А., Нордхаус В.Д. Экономика. - М.БИНОМ,1997

9. Официальный  сайт Министерства финансов. [Электронный  ресурс]. – Режим доступа: www.minfin.ru

10. Официального сайта Счетной Палаты РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.ach.gov.ru

11. Официальный  сайт ЦБ РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbr.ru

12. Программа  социально-экономического развития  Российской Федерации на среднесрочную  перспективу (2007–2009 годы). [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.akdi.ru

13. Проект программы  социально-экономического развития  страны. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.lib.eruditio.ru