Цикличность экономического развития

    В качестве главной угрозы, с которой  сегодня пытаются бороться финансовые власти западного мира, выступает  угроза резкого кредитного сжатия для  всей мировой экономики. За время  кризиса мировая банковская система потеряла значительную часть своего капитала. Совокупные потери банков в мире на сегодняшний день составили свыше 800 млрд. долл. компенсировать же эти потери за счет привлечения нового капитала удалось лишь наполовину[17, с25-31].

    После затяжных дискуссий и попыток  противостоять кризису в одиночку лидеры стран, входящих в Европейский  союз, договорились о согласованных принципах и действиях по преодолению кризиса в банковском секторе Европы. Главный рецепт Америки — вливание средств в капитал банковской системы — был принят и в Европе.

    Вместе  с тем несомненно, что кризис в  меньшей степени затронул европейские банки, чем американские. Остаться в стороне они не могли: американские банки через секьюритизацию переложили риски нестандартных ипотечных кредитов на широчайший круг инвесторов, а европейские банки выступили одними из крупнейших покупателей этих ценных бумаг. Отсюда убытки. Однако система ипотечного кредитования в Европе принципиально отличается от американской тем, что в Европе должник отвечает перед кредитором всем своим имуществом, а не только первоначальным взносом. Да и выдача нестандартных ипотечных кредитов не имела в Европе того масштаба, как в Америке.

    Бесспорно, кризис на западных финансовых рынках явился толчком к развитию кризисного процесса в России, однако представляется, что причины российского кризиса иные, нежели кризиса в финансовом секторе США.

    Сегодня - можно констатировать, что финансовый кризис в России реализуется в трех основных плоскостях: потеря части капитала банковской системой и возможное кредитное сжатие; падение цен на нефть и связанное с этим «охлаждение» российской экономики; перегруженность российской экономики краткосрочными внешними займами при невозможности их рефинансирования.

    Рассмотрим  их последовательно. Угроза кредитного сжатия. За период с 1 августа по 25 октября 2008 г., если судить по индексу РТС, котировки российских акций упали почти в 4 раза (549 пунктов против 1996). Российские банки практически не понесли потерь от ипотечных ценных бумаг, которые они не приобретали как низко-доходные, а все западные финансовые институты, напротив, считали их высокодоходными, и для них потери банковской системы от падения фондового рынка оказались весьма значительными.

    Острой  проблемой для российских банков может стать не возврат полученных кредитов российскими заемщиками, что потребует от банков повышения уровня рисков и резервирования на покрытие возможных убытков. Это означает, что банки должны будут размещать большую долю своих активов в наименее рисковые инструменты за счет сокращения вложений с более высоким уровнем риска, то есть сокращения того же самого кредитного портфеля.

    «Охлаждение» российской экономики. Российская экономика в последние годы демонстрирует все признаки «голландской болезни». Рост реального обменного курса национальной валюты за счет увеличения объемов экспорта одних отраслей оказывает негативное воздействие на другие отрасли и на экономику в целом. Следствием «голландской болезни» является переток производственных ресурсов из промышленности в сырьевой сектор, а также сектор услуг. Кроме того, укрепление национальной валюты усиливает приток капитала в страну, что «разогревает» потребительский спрос, однако негативный результат укрепления валюты в том, что ускоряется инфляция.

    В качестве еще одного доказательства может служить тот факт, что практически ²/₃ прироста ВВП в первом полугодии 2008 г. было получено в секторах, непосредственно связанных либо с благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой (импорт и сырьевой экспорт), либо в секторах, развитие которых опиралось на интенсивные заимствования (финансовая деятельность, строительство и операции с недвижимостью).

    Такая структура экономики и источников ее роста означает, что радикальное изменение внешнеэкономической конъюнктуры (падение сырьевых цен и спроса на сырьевые товары) и фактическое закрытие мировых рынков капитала, в том числе и для российских заемщиков, могут привести к чрезвычайно «жесткой посадке» российской экономики.

    Кризис  внешнего долга. Со всей очевидностью Россия столкнулась с кризисом корпоративного внешнего долга. Это определит многие макроэкономические тенденции на ближайший период. Совокупный внешний долг российских банков и компаний на конец третьего квартала 2008 г. превысил 510 млрд. долл., из которых около 200 млрд. являются кратко срочными, то есть подлежащим погашению до конца 2009 г.

    Если  мировые кредитные рынки не откроются  вновь для российских заемщиков, то погашение внешнего долга будет осуществляться за счет либо «поедания» накопленных национальных сбережений (не важно, будут ли это валютные резервы Центрального банка, средства Резервного фонда или Фонда национального благосостояния, находящихся под управлением Минфина), либо существенного повышения нормы внутренних сбережений и сокращения уровня текущего потребления.

    На  мой взгляд, меньше всего шансов сохранить высокие темпы экономического роста. Структура современной российской экономики, о чем говорилось выше, не содержит тех «очагов роста», на которые можно было бы возложить надежды в кризисный период. Доминирующее положение конъюнктурных отраслей и резкое ухудшение внешней конъюнктуры сырьевых цен и финансовых рынков делает практически неизбежным резкое замедление экономического роста в России, а возможно, и переход в состояние рецессии.

    Более высока вероятность того, что антикризисные  действия российских властей, которые во многом оборачиваются интенсивным наращиванием рублевой ликвидности в экономике, не будучи достаточными, для поддержания темпов роста, окажут сильное дестабилизирующее влияние на два оставшихся параметра — инфляцию и курс рубля. Хотя теоретически снижение темпов роста должно сдерживать инфляцию, представляется, что в сложившихся в России условиях инфляция в значительной мере подпитывается ожиданиями, которые еще в предкризисный период сформировали растущий ценовой тренд.

    Думается, что в такой обстановке наиболее рациональной целью для российских властей могло бы стать решительное  снижение инфляции до уровня, считающегося в современной экономике нормальным — 3% в год. Достижение этой цели может, с одной стороны, еще больше снизить темпы экономического роста, хотя их снижение и так объективно неизбежно, с другой — кардинально оздоровить экономику, сделать для населения привлекательными долгосрочные сбережения, а инвестиционные планы предприятий — реалистичными и обоснованными.

    Понятно, что в условиях текущего кризиса, во-первых, нельзя надеяться на сохранение сложившейся модели развития экономики, а любые попытки сделать это будут лишь усугублять кризисные процессы. Во-вторых, российский финансовый кризис образца 2008 года с высокой вероятностью будет носить затяжной характер, и необходимыми, но не достаточными условиями его завершения станут преодоление кризиса мировой финансовой системы, и выход мировой экономики из состояния рецессии. Достаточными для преодоления кризиса могут стать только действия российских властей, которые должны опираться на тщательный и беспристрастный анализ ситуации и аккуратный выбор мер экономической политики, которые будут реализовываться в это непростое время[17, с.26-35]. 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

    Экономический рост - это не плавный, равномерно совершающийся подъём. В движении общественного производства есть годы, когда рост общего объема производства происходит очень быстро, в другие годы - медленнее, иногда происходит даже спад.

    Экономический рост определяется: 1) как увеличение объема реального ВНП или ЧНП  за некоторый промежуток времени  или 2) как увеличение объема реального  ВНП или ЧНП на душу населения  за некоторый период времени, использоваться могут оба определения.

    Выделяют  следующие основные факторы экономического роста: природные ресурсы (земля), количество и качество трудовых ресурсов, объем основного капитала (основные фонды), системы управления производством, научно-технический прогресс (использование его достижений)

    Экономика, подобно развитию мира, функционирует с определенными закономерностями, одной из которых является периодичность подъемов и спадов в производстве. Данное явление получило название цикличностью экономического развития. Цикличность можно рассматривать как один из способов саморегулирования экономики.

    Цикличность экономического развития — это непрерывные колебания рыночной экономики, когда рост производства сменяется спадом, повышение деловой активности — понижением.

    Экономический цикл и его фазы означают следующие один за другим подъемы и спады уровней экономической активности в течение нескольких лет. Отдельные экономические циклы существенно отличаются друг от друга по продолжительности и интенсивности; Тем не менее, все они имеют одни и те же фазы, которые по-разному именуются разными исследователями (см. приложение А). Пик цикла, или подъем, — это полная занятость и быстрый рост производства, уровень цен и заработной платы имеет тенденцию к повышению. Кризис, или спад производства, — это перепроизводство товаров, резкое сокращение производства, падение цен, рост безработицы и падение уровня заработной платы, массовое банкротство предприятий и резкое повышение ставки процента. Затем возникает депрессия. Депрессия характеризуется тем, что прекращается падение производства и занятости, экономика, достигнув самого низкого уровня, начинает вновь «выбираться» со дна. Наконец, в фазе оживления уровень производства повышается, а занятость возрастает вплоть до полной занятости.

    Основу  экономического цикла составляют периодически возникающие экономические кризисы. Движение от одного экономического кризиса до начала другого есть экономический цикл.

    Экономический кризис обнаруживает перенакопление капитала, которое выступает в трех формах: 1) перепроизводство товарного капитала (рост нереализованной продукции); 2) перенакопление производительного капитала (увеличение недогрузки производственных мощностей, рост безработицы); 3) перенакопление денежного капитала (увеличение количество денег, не вложенных в производство).

   Несмотря  на обилие работ по проблеме цикличности, до сих пор нет единой концепции по поводу причин существования этого феномена:

    Экстернальные теории объясняют экономический цикл внешними причинами: возникновением пятен на солнце, которые ведут к неурожаю и общему экономическому спаду (У.Джевонс, В.Вернадский).

   Одна  из главных причин циклического развития экономики кроется в противоречии между спросом и предложением.

    Также существуют теории, объясняющие возможность  циклических колебаний на основе случайных процессов (Е. Слуцкий).

    Большинство современных экономистов стоит  на позициях синтезирования, или комбинирования, экстернальных и интернальных теорий. Объясняя большие циклы, они придают решающее значение колебаниям инвестиций. Исходной причиной этих непостоянных и изменчивых колебаний являются такие внешние факторы, как: 1) технические нововведения; 2) динамика роста населения и 3) открытие новых территорий.

    Чисто монетарная теория. Суть чисто монетарной теории заключается в следующем: экономический цикл есть результат изменения денежного потока.

   Теория  недопотребления. Сущность теории недопотребления, или чрезмерных сбережений, в следующем:

   1) сбережения могут привести к депрессии, так как сбереженные средства не используются для инвестирования;

   2)сбережения ведут к сокращению спроса на потребительские товары, так как сберегаемые деньги не расходуются на потребление.

    Теория  перенакопления. Суть теории перенакопления в том, что отрасли, изготавливающие товары производственного назначения, подвержены воздействию экономимого цикла гораздо сильнее, чем отрасли, производящие потребительские товары.

   Появились монетарная и немонетарная теории перенакопления.

   Ценный  вклад монетарной теории перенакопления состоит: 1) в анализе диспропорций структуры производства, вызываемых расширением кредита в период фазы процветания; 2) в толковании кризиса как следствия этих диспропорций.

   Немонетарная  теория перенакопления подчеркивает значение неденежных факторов: технологических изменений, нововведений и открытий. Различие между этими теориями невелико: они незаметно переходят одна в другую.