Ценные бумаги и фондавая биржа на современном этапе

     Введение

     Актуальность  темы, недостаточный уровень ее научной  разработанности предопределили цель исследования, которая заключается  в комплексном анализе теоретических  проблем института ценных бумаг  в России.

     Объект  исследования это теория рынка ценных бумаг в рыночной экономике. Я выбрала данную тему курсовой, потому что рынок ценных бумаг - это все еще формирующийся финансовый рынок, который тесно связан как с банками, так и с государством и частными компаниями. И мне интересно выяснить механизм действия рынка и направления его развития.

     Предмет исследования рынка ценных бумаг  система отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, деятельностью участников рынка ценных бумаг и регулированием этой деятельности, отношений создающих условия для функционирования общественного капитала посредством выпуска в обращения ценных бумаг, распределения доходов и рисков от инвестиций. Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики - очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течение долгого периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка.

     Целью этой курсовой работы является выяснение  проблем российского рынка ценных бумаг на современном этапе, выявление причин, т.е. почему возникли такие проблемы; а так же определить возможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг. Второй целью работы можно считать определение позитивных и негативных сторон нынешнего положения на рынке.

     Таким образом, задачей своей курсовой работы я ставлю выяснение понятия ценной бумаги, выделение на основе классификаций видов и разновидностей ценных бумаг. Далее, второй задачей является рассмотрение самого рынка ценных бумаг в России, его структуры, участников (а также отдельно постараюсь выяснить место фондовой биржи, как участника, ее функции, структуру), его регулирование.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Теоретические основы  рынка ценных бумаг 

1. Тенденции развития финансовых рынков

      Финансовый  рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

      На  финансовом рынке происходит мобилизация  капитала, предоставление кредита, осуществление  обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

• Финансовый рынок подразделяется на:
• Рынок капитала.
• Рынок акционерного капитала (рынок акций).
• Рынок долгового капитала (рынок облигаций).
• Товарный рынок.
• Денежный рынок.
• Рынок производных инструментов (деривативов).
• Валютный рынок (форекс).

      Международный финансовый рынок являясь отражением реального воспроизводственного процесса в мировом масштабе, в то время живёт относительно самостоятельной жизнью, подчинённой своим особым закономерностям. Он оказывает громадное обратное воздействие на процессы производства как на национальном, так и на мирохозяйственных уровнях.

      Международный финансовый рынок возник на рубеже 50-60-х годов XX в. К концу 80-х общая сумма чистых заимствований на международном уровне достигла уже 14% от суммы чистых заимствований на всех финансовых рынках мира вместе взятых. При этом современный этап развития международного финансового рынка характеризуется возрастанием роли и значения рынка ценных бумаг.

      Финансовый  рынок развитых экономик можно подразделить на денежный рынок и рынок капитала. Рынок ценных бумаг представляет собой наиболее ликвидную часть  финансового рынка.

      Рынок предполагает наличие участников, финансовых инструментов, которые являются предметом  постоянной купли-продажи и торговой системы. Участниками могут выступать  институты, государство, предприятия  и частные лица.

      Функцией  денежного рынка является обслуживание рынка капитала – их долгосрочных позиций.

      Рынок капитала представляется более сложным, так как базой для рынка  являются не деньги, а производственные ресурсы, которые рассеяны между  многими участниками рынка. В  этом сегменте финансового рынка и сосредоточены основные страновые отличия.

      Рынок капитала состоит из двух сегментов: долгосрочного кредита и рынка  фондовых ценных бумаг. Модели развития рынка капитала предполагают определённый крен в ту или иную сторону:  англо-американская модель характеризуется преобладанием выпуска ценных бумаг во внешнем финансировании и более развитой системой институтов этого рынка (инвестиционных фондов, брокерских компаний, рейтинговых агентств), а германо-японская модель характеризуется преобладанием долгосрочного кредита во внешнем финансировании небанковского сектора и развитой банковской системы.

      Новые финансовые рынки отличаются некоторыми особенностями.

      Для всех новых финансовых рынков сегодня  существует больше возможностей привлечения  внешнего капитала и информации об опыте в других странах, чем в соответствующий период формирования финансовых рынков развитых стран в прошлом. По этому процессы на новых рынках часто связаны с резкими колебаниями и более быстрым темпом развития.

      Так, особенность России состоит в том, что идёт параллельное формирование денежного  рынка и рынка капитала, причём развитие рынка капитала связано с приватизацией, т.е. с регулируемым предложением.

      До  некоторых пор предполагалось, что  оба эти рынка можно охватить одновременно. Параллельно шли процессы формирования платежной системы и денежного оборота, и приватизации. Однако на практике развитие денежного рынка сильно опережало развитие рынка капитала.

      В денежной системе происходило формирование внутренней платежной системы. Этот процесс не закончен, так как утвердившаяся система внутренних платежей не является оптимальной. Поэтому процесс развития денежной системы будет продолжаться.

      Формирование  платежной системы было неразрывно связано с развитием коммерческих банков и разрушением монополии государства на обслуживание денежного обращения, а, следовательно, и полного контроля за денежной массой.

      В то же время отрабатывались рыночные методы контроля за денежной массой и  денежным обращением.

      На  финансовом рынке можно выделить рынки: капитала, банковского кредита, депозитов.

      На  рынке капитала предметом сделок являются долгосрочные ценные бумаги, а объектами – население и  коммерческие банки.

      На  рынке банковского кредита коммерческие банки предоставляют населению  кратко-, средне- и  долгосрочные кредиты по  ставке, дифференцированной по срокам предоставления кредита.

             На рынке депозитов население  предоставляет коммерческим банкам  кредит по ставке, дифференцированной  по срокам.

      На  рынке денег Центрального Банка, коммерческие банки берут краткосрочные кредиты у ЦБ или друг у друга, причём объектом сделок являются только деньги ЦБ.

      В России, как и в развитых странах, главным институтом в системе  финансового рынка остаются банки.

      Значение  финансовых рынков в мировой экономике  трудно переоценить: финансовый рынок на сегодняшний момент стал неотъемлемым элементом рыночного механизма распределения ресурсов: непосредственно – денежных и кредитных средств, опосредовано – всех прочих видов товаров и услуг.

      Одной из наиболее существенных характеристик современного финансового рынка является его глобальный характер. Феномен «глобализации» экономики, и как следствие – финансовых рынков, характеризуют ситуацию, сложившуюся после начала трансформационных процессов в странах бывшего социалистического лагеря, когда почти все государства оказались взаимосвязаны посредством активизации внешней торговли, роста объемов прямых инвестиций.  Трансграничные потоки капиталов оказались встроенными в сложную международную систему, и нарушение существующего статус-кво может повлечь за собой трудно предсказуемые последствия для мировой финансовой системы в целом.

        Ситуация на финансовых рынках  в последнее время поставила  перед многими  странами необходимость  переосмысления роли таких инструментов  денежной политики, как регулирование денежной массы, установление минимальных резервов для коммерческих банков, а также политики изменения процентных ставок. На новом качественном уровне ставится вопросы координации международной бюджетной и денежной политики, а также создание инструментов для противодействия негативному влиянию мировых финансовых рынков. 
 

1.2 Состав и функции  рынка ценных бумаг 

      Рынок  ценных бумаг (фондовый рынок) является неотъемлемой чертой развитой рыночной экономики, обеспечивающей приток капитала.

      Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой систему  экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкивается спрос, предложение и определённая цена. Величина рынка, как известно, определяется степенью специализации общественного труда. Этому полностью соответствует рынок ценных бумаг, который тоже развивается в следствии роста специализации эмитентов и инвесторов, т.е. продавцов и покупателей товара «ценная бумага». С одной стороны растёт число эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг; с другой стороны, всё более дифференцируются их виды, увеличиваются масштабы их обращения, расширяется круг инвесторов.

      Рынок ценных бумаг непосредственно складывается из первичного и вторичного рынков.

      1. На первичном рынке осуществляется эмиссия государственных и муниципальных облигаций, а также акций и облигаций, которые выпускаются различными  акционерными компаниями как одинакового, так и неодинакового профиля. Непосредственными инвесторами на первичном рынке ценных бумаг выступают коммерческие и инвестиционные банки, собственно биржевые фирмы, страховые компании, пенсионные фонды, нефинансовые корпорации, приобретающие непосредственно или с помощью биржевых фирм и инвестиционных банков акции и облигации.

      2. Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой нецентрализованную или централизованную куплю-продажу эмитированных ценных бумаг. Существование нецентрализованного рынка ценных бумаг совсем не означает стихию торговли ими.  Мелкие акционерные компании, как правило, размещают свои ценные бумаги среди небольшого круга известных лиц. Подавляющая часть средних и крупных корпораций, которые не контролируют свои ценные бумаги на фондовых биржах, чаще всего прибегают к помощи брокерско-диллерских фирм, коммерческих банков, осуществляющих торговлю ценными бумагами, пользуясь современными системами связи.

      Характерные черты рынка ценных бумаг и  самой ценной бумаги(основная часть  рынка) как объекта сделок на этом рынке, находящего проявление и на международном  рынке ценных бумаг, но с некоторыми особенностями.

      Международный рынок ценных бумаг - это прежде всего  первичный рынок.