Банки и банковская система

 
 

2. Экономические механизмы воздействия ЦБ на экономику страны

 

    Центральный банк Российской Федерации — высший орган банковского регулирования  и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений. В процессе взаимоотношений с  коммерческими банками ЦБ РФ стремится  к поддержанию устойчивости всей банковской системы и защите интересов  населения и кредиторов. Он не вмешивается  в оперативную деятельность коммерческих банков. Однако ЦБ РФ определяет порядок  создания новых коммерческих банков, контролирует его соблюдение и выдает лицензию на право осуществления  банковской деятельности.

    Центральный банк РФ создает свои ресурсы двумя  методами. Первый состоит в том, что  деньги из забалансовых хранилищ учреждений ЦБ РФ приходуются на баланс, то есть перемещаются в их оборотные кассы. Отсюда наличные деньги уходят в обращение. Выдача денег из оборотных касс производится в пределах остатков на корреспондентских  счетах коммерческих банков или счетах других клиентов Центрального банка. Эти  остатки при необходимости образуются за счет кредитов, выдаваемых системой Центрального банка. При этом методе речь идет о налично-денежной, то есть банкнотной, эмиссии. О втором методе речь идет тогда, когда Центральный  банк увеличивает свои кредитные  вложения путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, то есть на депозитах. При этом следует говорить о депозитной эмиссии.

    Депозитная  эмиссия предшествует банкнотной, так  как учреждение Центрального банка  не может выдать деньги из оборотной  кассы коммерческому банку или  другому своему клиенту, если у них  на счетах нет соответствующего депозита в форме безналичных денег.

    Таким образом, эмитируемые Центральным  банком деньги — создаваемые им ресурсы — в обоих случаях  носят кредитный характер, их же обеспечением служат обязательства  коммерческих банков и Правительства, а также золото и иностранная  валюта.

    Опираясь  на коммерческие банки и другие структуры  финансового рынка, не вмешиваясь в  их оперативную деятельность, Центральный  банк выполняет свои многообразные  функции [6].

    Агрегаты денежной массы:

    Для управления денежным обращением ЦБ РФ публикует и использует в процессе денежного регулирования различные  показатели — денежные агрегаты, принятые в международной практике.

    Агрегаты денежной массы - (англ. monetary aggregates) - показатели объема и структуры денежной массы, виды денег и денежных средств, сгруппированных по степени ликвидности и ранжируемых по мере ее уменьшения.

    Унифицированной систем денежного агрегатирования  не существует, и в зависимости  от особенностей национальных систем бухгалтерского учета для определения  состояния денежной массы используется разное число агрегатов денежной массы.

    Однако  имеются общие особенности распределения  средств по следующим денежным агрегатам: МО; М1; М2; МЗ; М4.

    Агрегат МО охватывает банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков в центральном банке. Общая особенность для большинства стран при оценке МО: показатели, входящие в его состав, представляют собой денежную базу экономики и, как правило, непосредственно контролируются правительством. МО отражает роль, которую играет центральный банк в эмиссии денежных знаков и в создании кредитных ресурсов банковской системы. Он менее других агрегатов денежной массы подвержен влиянию банковских рисков, так как его структура не содержит процентных активов.

    M1 состоит из МО и наличных денег в кредитных учреждениях, вкладов до востребования, средств на текущих счетах в коммерческих банках (то есть бессрочных вкладов). Он отражает функцию денег как средства платежа и является достаточно узким показателем денежной массы.

    М2 (в России) – это объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в т.ч. счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) (то есть М1) и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации.

    МЗ представляет собой М2 и все прочие сберегательные и срочные депозиты в кредитных учреждениях и облигации государственных займов.

    М4 состоит из МЗ и акций, облигаций, депозитных сертификатов коммерческих банков, векселей физических и юридических лиц.

    С апреля 1996 в официальных публикациях  Центрального банка РФ, Минфина России и Госкомстата России стали использоваться, по договоренности с Международным  валютным фондом (МВФ), денежные показатели, соотвующие международным стандартам денежной и банковской статистики, - агрегаты «Деньги», «Квазиденьги» и «Широкие деньги». Согласно методологии МВФ каждая страна при расчете М1 должна учитывать наличную денежную массу и все виды чековых вкладов. Для анализа структуры денежной массы иногда выделяют «наиболее сильные деньги» - обязательства центрального банка по отношению к частному сектору, отражаемые в балансе, то есть денежную базу.

     М3 (широкая денежная масса) — включает М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

     Для определения скорости возврата денег  сумму их поступлений за год в  кассы системы ЦБ РФ относят к  среднегодовому показателю агрегата МО.

     Скорость  обращения наличных денег исчисляется  как отношение их совокупного  оборота по приходу и расходу  также к среднегодовому показателю агрегата МО. Для определения скорости обращения всей массы денег, то есть в их наличной и безналичной формах, возможно использование данных о валовом национальном продукте (ВНП). Показатель скорости здесь вычисляется как отношение стоимости ВНП к среднегодовым данным об агрегатах М1 и М2. На скорость обращения денег влияют такие факторы, как уровень цен и инфляция, процентные ставки и состояние платежей, соотношения между наличной и безналичной массой денег, общее состояние экономики и политическая обстановка [2].

 

     

     Рис.2.1 – Денежная масса М2 за период 1.01.2005-1.01.2009

     (млрд. руб.)

    Денежная  масса - совокупность наличных и безналичных  покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров  и услуг, которыми располагают частные  лица, институциональные собственники и государство (рис.2.1).

    Рис.2.2 – Структура денежной базы в широком  определении по состоянию на 1.12.2008

    Денежная  база — это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном  банке (рис.2.2).

    Этот  показатель называется денежной базой, так как входящие в него денежные средства могут использоваться банками, как будет показано далее, в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. В  связи с этим в западной экономической  литературе средства, составляющие денежную базу центрального банка, часто называют "деньгами повышенной мощности" [7].

    Учетная ставка:

    Денежное  обращение регулируется Центральным  банком в процессе осуществления  кредитной политики, выражаемой в  кредитной экспансии или кредитной  рестрикции. Кредитная экспансия  ЦБ РФ увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег  в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым уменьшает общую  массу денег в обращении.

    Инструментами кредитной экспансии или рестрикции являются учетная ставка Центрального банка и некоторые неэкономические  меры. Официальная учетная ставка — это проценты по ссудам, используемым Центральным банком при кредитовании коммерческих банков.

    Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной  ставки выступает показателем изменений  в области кредитно-денежного  регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой  инфляции и в то же время оказывает  на инфляцию большое влияние. Когда  ЦБ РФ намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает  или повышает учетную (процентную) ставку.

    Банк  может устанавливать одну или  несколько процентных ставок по различным  видам операций или проводить  процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки ЦБ РФ представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. ЦБ РФ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

    На  протяжении 1999-2004 гг. учетная ставка неоднократно пересматривалась в диапазоне от 10 до 20% годовых, в зависимости от экономической ситуации в стране. Банк России регулирует общий объем выдаваемых коммерческим банкам кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики, используя при этом в качестве инструмента учетную ставку.

    Повышение официальных ставок сокращает возможности  коммерческих банков получить ресурсы  для кредитования. Это воздействует на сокращение денежной массы. Снижение официальной учетной ставки действует  в обратном направлении.

    В соответствии с Указанием Центрального Банка Российской Федерации от 11 июля 2008 г. N 2037-У «О размере ставки рефинансирования Банка России», с 14 июля 2008 года ставка рефинансирования Банка России была установлена в  размере 11,0 процента годовых.

    Метод формирования обязательных резервов:

    Как уже отмечалось, наряду с операциями на открытом рынке, рефинансированием, валютным регулированием и другими  экономическими методами проведения кредитной  политики ЦБ РФ использует метод формирования обязательных резервов. Это метод  прямого воздействия на состояние  денежной массы в обращении.

    Резервы представляют собой сумму денег, которую коммерческий банк обязан постоянно  хранить на отдельном счете в  ЦБ РФ. Размер обязательных резервов в  процентном отношении к обязательствам банка, а также порядок их депонирования  в ЦБ РФ устанавливаются Советом  директоров. Нормативы резервов не должны превышать 20% обязательств банка. Они могут быть дифференцированными  для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

    Первоначально обязательные минимальные резервы  формировались как гарантия наличия  определенного запаса денег, если клиенты  потребуют свои вклады от банка. Во-первых, они должны удовлетворить интересы вкладчиков, когда при тех или  иных обстоятельствах может начаться отток вкладов из данного банка. Во-вторых, с помощью регулирования  суммы резервов регулируются возможности  коммерческих банков выдавать кредиты  и, следовательно, влиять на совокупную массу денег в обращении.

     Кредитный потенциал коммерческого банка  уменьшается настолько, насколько  увеличивается размер его резервов, и увеличивается настолько, насколько  уменьшается размер его резерва в ЦБ РФ (рис.2.3 [17]).

     

     

     Рис. 2.3 – Сумма обязательных резервов, поддерживаемая кредитными организациями  на корреспондентских счетах в Банке  России (млрд. руб.)

 
 

3. Рефинансирование  кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка  России

 

        Порядок осуществления операций  рефинансирования представлен в  двух нормативных документах  Банка России: в Положении Банка  России от 4 августа 2003 года №  236-П "О порядке предоставления  Банком России кредитным организациям  кредитов, обеспеченных залогом  (блокировкой) ценных бумаг", и  Положении Банка России от 12 ноября 2007 года № 312-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами" [18].

    Обеспеченные  кредиты Банка России можно разделить  на 2 группы в зависимости от используемого  обеспечения: кредиты, обеспеченные рыночными  активами (ценными бумагами, входящими  в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночными  активами (векселями организаций  реального сектора экономики  или правами требования по кредитным  договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных  организаций (табл.2.1).