Венчурное инвестирование

 

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

на тему:  Венчурное инвестирование

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

 

Введение

 

Глава I. Понятие венчурного инвестирования

Глава II. Особенности работы схемы венчурного инвестирования

Глава III. Особенности венчурного инвестирования

Глава IV. Особенности венчурного инвестирования в странах мира

Глава V. Венчурные инвестиции в России

 

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Одним из наиболее прибыльных направлений инвестиционной деятельности считается венчурное инвестирование. Само понятие «венчурное» отсылает нас к английскому слову «venture», которое в переводе означает не что иное, как риск.

   Венчурные инвестиции  подразумевают вложение капитала  в развитие нового предприятия,  компании или проекта, который  представляется уникальным и  интересным, не имеющим аналогов. До того момента, когда уровень  ликвидности становится ясен, процент  риска остается высоким. По  сути, это шанс получить огромную  прибыль, рискуя потерять все  вложения. Данный вид инвестирования  называют непрямым, поскольку средства  вкладываются в нематериальные  ценности – научные разработки, подготовку кадров и т. п.

Чем же так привлекательно венчурное инвестирование? Дело в  том, что оно позволяет при  довольно небольшом вложении средств  получить сверхприбыль. Однако в случае неудачи проекта потери могут  оказаться довольно большими. При  венчурном инвестировании степень  риска невероятно высока, но риск этот зачастую оправдан.

Самым ярким и показательным  примером венчурного инвестирования можно  считать, например, проект Google. В свое время он был довольно сомнительным предприятием, и инвестирование в него представлялось не то, что рискованным – провальным. Однако те инвесторы, которые не побоялись вкладывать в это рискововое дело, в итоге стали миллиардерами.

Конечно, пример Google –это самое успешное и довольно маловероятное развитие событий. Однако венчурное инвестирование зачастую приносит доход, превышающий ожидания инвесторов. Но в случае, если проект прогорит, ни о получении прибыли, ни о возвращении вложений не может быть и слова.

Венчурное инвестирование должно осуществляться на определенной стадии развития проекта и с максимальным просчетом вероятных  рисков. Стадия проекта, когда должно осуществляться венчурное инвестирование – это стадия так называемого start-up проекта. Это та ситуация, когда новое предприятие или фирма только начала свою деятельность. Ни в коем случае инвестиции нельзя делать на seed-этапе развития компании. В это время только формируется общая идея будущего проекта. Тогда проект разрабатывается, составляется его бизнес-план и ищется финансовое обеспечение.

Отличительная особенность  этого способа вложения средств  в том, что венчурное инвестирование позволяет инвестору получать свою долю в уставном капитале и, как следствие, больший контроль не только над своими инвестициями, но и за средствами компании.

Как правило, венчурное инвестирование имеет свои сроки и заканчивается  на этапе полноценного функционирования проекта. Тогда инвестор обычно выходит  из проекта и продает свою долю либо более крупному инвестору, либо самой компании.

Венчурный капитал (англ. Venture Capital) - капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм и поэтому сопряженный с высокой или относительно высокой степенью риска; долгосрочные инвестиции, вложенные в рискованные ценные бумаги или предприятия, в ожидании высокой прибыли. Венчурный капитал, как правило, ассоциируется с инновационными компаниями.

Венчурный капитал - это капитал, используемый для осуществления  прямых частных инвестиций, который  обычно предоставляется внешними инвесторами  для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани  банкротства. Венчурные инвестиции - это, как правило, рисковые инвестиции, обладающие доходностью выше среднего уровня. Также они являются инструментом для получения доли во владении компанией. Венчурный капиталист - это лицо, которое осуществляет подобные инвестиции.

 Венчурный фонд - это  механизм инвестирования с образованием  общего фонда (обычно партнерства), для инвестирования финансового  капитала, в основном, сторонних  инвесторов в предприятия, которые  для обычных рынков капитала  и банковских займов представляют  слишком большой риск.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. Понятие венчурного инвестирования.

 

Как правило, компании, которые  начинают свою деятельность на рынке, испытывают особую потребность в  финансовых вложениях. Для развития небольшого бизнеса предприниматели  берут кредит в банке под залог  недвижимого или ценного движимого  имущества или одалживают средства у родственников и знакомых.

Однако для реализации крупных бизнес-проектов эти источники средств не подходят - здесь уже необходимо говорить о привлечении венчурного инвестирования. Одним из наиболее прибыльных направлений инвестиционной деятельности считается венчурное инвестирование. Само понятие «венчурное» отсылает нас к английскому слову «venture», которое в переводе означает не что иное, как риск. Из этого следует, что венчурное инвестирование – это инвестирование, сопряженное с вложением средств в рискованные проекты. Как правило, эти рискованные проекты по природе своей технологические. Венчурное инвестирование является важнейшим источником внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инноваций. Появившись сравнительно недавно – в 50-60 гг. ХХ века, этот вид деятельности оказался весьма перспективным.

Что такое венчурное инвестирование?

Венчурное инвестирование - это вложение денежных средств или  материальных активов в развитие начинающего бизнеса. Однако венчурное  инвестирование применяется по отношению  не к обычному бизнесу, связанному с  торговлей или оказанием услуг, а, как правило, используется для  реализации высокотехнологичных бизнес-проектов.

Венчурное инвестирование является одним из наиболее эффективных методов  финансирования инновационных предприятий. Достаточно много современных высокотехнологичных  гигантов (Intel, Apple, Sun Microsystems, Yahoo! и др.) начали свое развитие именно с участием венчурного капитала. Самым ярким и показательным примером венчурного инвестирования можно считать, например, проект Google. В свое время он был довольно сомнительным предприятием, и инвестирование в него представлялось не то, что рискованным – провальным. Однако те инвесторы, которые не побоялись вкладывать в это рискововое дело, в итоге стали миллиардерами. Конечно, пример Google –это самое успешное и довольно маловероятное развитие событий. Однако венчурное инвестирование зачастую приносит доход, превышающий ожидания инвесторов. Но в случае, если проект прогорит, ни о получении прибыли, ни о возвращении вложений не может быть и слова.

Риски венчурного инвестирования.

Венчурное инвестирование не предполагает быстрой отдачи, поскольку  в начале своего развития такой высокотехнологичный  бизнес нуждается в средствах  для разработки и продвижения  инновационных продуктов. Именно поэтому  многие венчурные инвестиционные проекты  реализуются в форме акционерных  обществ, которая позволяет привлекать значительный внешний капитал.

Венчурное инвестирование связано  и со значительными рисками, поскольку  в начале разработки инновационной  идеи невозможно спрогнозировать результаты этой разработки.

Кто занимается венчурным  инвестированием?

Для венчурного инвестирования образуются специальные венчурные  инвестиционные фонды, которые выделяют средства на развитие рискованных проектов, связанных с использованием высоких  технологий и инноваций. Выделяют венчурный  капитал и независимые частные  инвесторы (бизнес-ангелы), привлеченные новой идеей и возможностями, которые дает ее развитие.Функции венчурных фондов:

привлечение капиталов для  венчурного инвестирования;

оценка инвестиционных возможностей компании;

инвестирование и управление инвестиционными средствами (мониторинг, контроль и консультации);

вывод венчурного капитала по окончании периода инвестирования.

При венчурных инвестициях  соответствующий инвестиционный фонд вкладывает средства в уставный капитал  компании, получая таким образом  определенную долю от прибыли в случае успешной реализации инновационного проекта  и имея возможность влиять на управление компанией.

Чем же так привлекательно венчурное инвестирование?

Дело в том, что оно  позволяет при довольно небольшом  вложении средств получить сверхприбыль. Однако в случае неудачи проекта  потери могут оказаться довольно большими. При венчурном инвестировании степень риска невероятно высока, но риск этот зачастую оправдан. Венчурное  инвестирование должно осуществляться на определенной стадии развития проекта  и с максимальным просчетом вероятных  рисков. Имеется специальная классификация компаний, которые обычно могут претендовать на привлечение венчурных инвестиций: Seed – на этой стадии, по сути, никакой компании еще нет; имеется лишь проект или бизнес-идея, которую необходимо профинансировать для проведения необходимых исследований или для выпуска образцов (новой) продукции перед тем, как выпустить ее на рынок.

Start up – речь идет об уже созданной компании, но такой, которая пока что не имеет собственной истории на рынке, и которая привлекает средства для проведения научно-исследовательских работ и для начала выхода на рынок. Early stage – здесь уже венчурные инвестиции привлекает компания, обладающая готовой продукцией, но которая нуждается в средствах для полноценного выхода на рынок.

Expansion – компания уже некоторое время функционирует, однако венчурный капитал необходим для расширения объемов производства, для проведения дополнительных исследований и т.п.

Стадия проекта, когда  должно осуществляться венчурное инвестирование – это стадия так называемого  start-up проекта. Это та ситуация, когда новое предприятие или фирма только начала свою деятельность. Ни в коем случае инвестиции нельзя делать на seed-этапе развития компании. В это время только формируется общая идея будущего проекта. Тогда проект разрабатывается, составляется его бизнес-план и ищется финансовое обеспечение.

Чем на более ранней стадии развития компании инвестируются в  нее средства, тем большему риску  подвергается инвестиция; но и тем  большую отдачу можно получить в  конце (в случае успешного развития проекта).

Что необходимо для привлечения  венчурного инвестирования?

Для привлечения венчурного инвестирования необходимо предоставить стандартный пакет документов, презентующих инновационную идею.

В бизнес-плане следует  описать суть инновации, проанализировать перспективы ее разработки и выгоды инвестирования в ее развитие, определить критерии достижения целей инвестирования. Обязательно нужно указать то, что более всего интересует инвестора, - предполагаемую прибыль.

Наша компания обеспечит  подготовку необходимых документов для привлечения венчурного инвестирования:

бизнес-плана;

аналитической информации о  компании - объекте инвестирования;

информации о потенциале развития инновационной идеи, а также  мы гарантируем сопровождение венчурного инвестиционного проект на всех этапах его реализации.

Как правило, венчурное инвестирование имеет свои сроки и заканчивается  на этапе полноценного функционирования проекта. Тогда инвестор обычно выходит  из проекта и продает свою долю либо более крупному инвестору, либо самой компании.

 

Глава II. Особенности работы схемы венчурного инвестирования.

 

Распределение ролей в  венчурной фирме. Главные партнеры венчурной фирмы (которых также  называют венчурными капиталистами) являются руководителями, другими словами, они - профессионалы инвестиционного  бизнеса. Их карьерный опыт может  варьироваться, но в большинстве  своем эти партнеры являлись генеральными директорами в компаниях подобных тем, которые финансирует их партнерство. Инвесторов венчурных фондов называют партнерами с ограниченной ответственностью. Эта группа инвесторов состоит из очень состоятельных лиц и  институтов, обладающих крупными суммами  наличного капитала, таких как  государственные и частные пенсионные фонды, университетские финансовые фонды, страховые компании, и из посредников  объединенных инвестиций. Другие посты  в венчурной фирме представлены венчурными партнерами и временно-участвующими предпринимателями (ВУП). Венчурные  партнеры предлагают сделки и получают прибыль только с тех сделок, над  которыми они работают (в отличие  от главных партнеров, которые получают прибыль со всех сделок).

Структура венчурных фондов. Большинство венчурных фондов существуют 10 лет. Эту модель впервые успешно  применили фонды Силиконовой  долины в 1980-х гг. для обширного  инвестирования в технологические  тенденции, но только в период доминирования, с целью снижения подверженности управленческому и маркетинговому рискам любой частной фирмы или  ее продукции. В таком фонде инвестор имеет определённые обязательства  перед этим фондом, которые венчурные  капиталисты со временем «начинают  проклинать», пока фонд осуществляет инвестиции.

Объекты венчурных инвестиций. Венчурные капиталисты могут  быть универсальными или узкоспециализированными  инвесторами в зависимости от своей инвестиционной стратегии. Универсальными инвесторами называются венчурные  капиталисты, инвестирующие в различные  отрасли промышленности, или в  компании, в различных географических местоположениях, или в различные  стадии жизненного цикла компании. В качестве альтернативы, инвесторы  могут специализироваться в одной  или двух отраслях промышленности или  инвестировать только в компании на определенной географической территории. Не все венчурные капиталисты инвестируют в «старт-апы». В отличие от венчурных фирм, которые инвестируют только в компании на ранних стадиях, венчурные капиталисты вдобавок к этому инвестируют в компании на различных стадиях делового жизненного цикла. Венчурный капиталист может инвестировать, прежде чем появится реальный продукт или прежде чем компания будет организована (так называемое «посевное инвестирование»), или может предоставить капитал, чтобы «запустить» компанию на первой или второй стадии развития, которое также называют «ранним инвестированием». Венчурный капиталист также может обеспечить необходимое финансирование, чтобы помочь компании перерасти критическую финансовую массу и стать более успешной («финансирование на стадии расширения»). Венчурный капиталист может инвестировать средства в течение всего жизненного цикла компании, и поэтому некоторые фонды фокусируются на инвестировании в компании на более поздних стадиях, оказывая финансовую помощь для того, чтобы компания переросла «критическую массу» и привлекла общественность к финансированию через приобретение акций на бирже. В качестве альтернативы, венчурный капиталист может помочь в слиянии и поглощении другой компанией, обеспечивая ликвидность и выход учредителям компании. Некоторые венчурные фонды, напротив, специализируются на поглощении, реформировании или рекапитализации акционерных компаний открытого и закрытого типа, являющихся привлекательными для инвесторов.