ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

БАШКИРСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

НЕФТЕКАМСКИЙ  ФИЛИАЛ 
 
 
 

     ТЕОРИЯ  ИНВЕСТИЦИЙ  И ПРАКТИКА

     ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА  

     (ПО  КУРСУ «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  ТЕОРИЯ»)

      

      

 
 
 
 
 

     Нефтекамск  2006 

СОДЕРЖАНИЕ 
 

 

 

  
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Одной из важнейших черт кризиса российской экономики является низкий уровень инвестиций, резкая разбалансированность инвестиций и сбережений. В настоящее время огромная часть внутренних сбережений не инвестируется в экономику. Сбережения замораживаются в иностранной валюте, вывозятся за границу, поглощаются государственными заимствованиями. Недоинвестирование сбережений - главная причина низкого платежеспособного спроса.

       Основным условием выхода России  из экономического кризиса и  создания предпосылок для устойчивого  развития является оживление  инвестиционной актив-ности. Пока о практических результатах в этой области говорить рано. На сегод-няшний день в нашей стране всё более увеличивается роль частного сектора экономики, ведь именно частные предприятия способны существовать и развиваться в условиях рыночной экономики, адекватно и быстро реагировать на изменяющуюся конъюнктуру рынка. Главным источником средств, обеспечивающим нормальное функционирование и развитие предприятий, являются кредиты. Они, в свою очередь, предоставляются преимущественно коммерческими банками.

       Но реальная картина развития  банковско-кредитной сферы не  столь оптимистична. Действительно, длительное время наблюдался быстрый рост числа банков, однако большинство из них были и остаются крайне маломощными и неспособными к любой деятельности, кроме игры на разнице процентных ставок или вложения практически всех имеющихся средств в государственные ценные бумаги. Инвестиции в реальную экономику пока по преимуществу ограничиваются краткосрочным кредитованием торгово-закупочных и посреднических операций. Так, в настоящее время долгосрочные банковские кредиты составили 2,6% всех выданных банковских кредитов, или 3,4% всех кредитных вложений в экономику.

     Эту ситуацию необходимо переломить, связав уровень налогообложения банков со степенью их участия в долгосрочном инвестиционном финансировании реального сектора российской экономики. Особое значение имеет создание информационной инфраструктуры инвестиционного рынка. Государство может и должно принимать более активное участие в этом процессе. Необходимо использовать богатейший кадровый потенциал бывших и ныне действующих министерств, научных и проектных организаций. Создание сильных аналитических отделов, занимающихся информационным обеспечением инвестиционной деятельности, могут позволить себе только крупные банки, а для отдельных предприятий проблема поиска инвестора и выбора эффективного проекта для вложений во многих случаях упирается именно в отсутствие информации и возможностей проведения необходимых экономических обоснований.

      Актуальность данной работы обусловлена тем, что выходу российской эко-номики из инвестиционного кризиса во многом препятствует отсутствие в стране необходимых объемов внутренних ресурсов для накоплений. Проблема повышения инвестиционной активности и реконструкции экономики не может быть решена только за счет значительного увеличения масштабов государственного инвестиро-вания из-за ограниченности бюджетных инвестиций. Основная роль в решении проблемы инвестиций принадлежит коммерческим банкам, которые проводят свою политику на основе разработки соответствующей инвестиционной стратегии.

     Целью представленной работы является анализ формирования инвестицион-ной стратегии и возможности эффективного функционирования предприятия на примере отделения №4605 г. Дюртюли Сберегательного банка Российской Федерации.

      Исходя  из этого, для достижения поставленной цели определены задачи:

     - рассмотрение теоретических основ  разработки инвестиционной стратегии для повышения эффективности деятельности предприятия;

     - анализ финансового состояния предприятия как объекта инвестирования и перспектив его развития;

     - определение способов снижения  рисков в реализации инвестиционной  стратегии кредитного учреждения;

     - разработка предложений по совершенствованию  инвестиционной деятельности предприятия.

     Практическая  значимость выбранной темы обусловлена необходимостью совершенствования практики принятия инвестиционных решений как предпосылки подъема российской экономики.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ

В ЭКОНОМИКЕ  

1.1 Понятие и сущность инвестиций 

     Инвестиция - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов  отраслей народного хозяйства.

     Инвестиции - относительно новый для нашей  экономики термин. В условиях централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции, являясь более широким понятием, охватывают и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

          Под инвестициями понимаются  денежные средства, целевые банковские  вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

          Инвестиционная деятельность представляет собой вложений инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

          Экономика переходного периода приводит к постепенному изменению структуры капитальных вложений по формам собственности. Однако в настоящее время, как видно из табл.1.1, доля инвестиций в государственную собственность по-прежнему остается наибольшей.

    Таблица 1.1.  Структура капитальных вложений по формам собственности¹

 

     Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые  и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе и иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта.

     Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

     - вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды и оборотные  средства во всех отраслях народного хозяйства;

     - ценные бумаги (акции, облигации  и др.);

     - целевые денежные вклады;

     - имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

         Участники инвестиционной деятельности, выполняющие соответствующие виды работ, должны располагать лицензией или сертификатом на право осуществления такой деятельности. Перечень работ, подлежащих лицензированию, порядок выдачи лицензий и сертификатов установлены Правительством РФ².

          Основным правовым документом, регулирующим  производственно-хозяйственные и  другие взаимоотношения субъектов  инвестиционной деятельности, является договор между ними. Заключение договоров, выбор партнеров, определение обязательств любых других условий хозяйственных взаимоотношений являются исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Условия договоров, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия. Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности.

           Законодательством, действующим  на территории РФ, гарантируется  защита инвестиций, в том числе  иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и субъектов Федерации. 
 

1.2 Особенности формирования  инвестиционных ресурсов  в условиях                рынка 

     Трудность осуществления инвестиционной деятельности в РФ усугубляется, кроме инфляции, существенным усилением диспропорции в инвестиционной сфере. Лавинообразное нарастание деформаций в инвестиционной сфере во многом вызвано неудачными попытками внедрения отдельных элементов рыночных отношений без разработки комплексного подхода к решению проблем инвестирования.