Сбережения и инвестиции основной источник

СОДЕРЖАНИЕ  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Данная  работа посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике. Их изучение дает возможность анализа потребительского спроса, который, в свою очередь, во многом помогает в изучении закономерностей макроэкономических процессов. 

     Долгосрочный  экономический рост в России может быть обеспечен лишь в условиях притока в экономику широкомасштабных инвестиций, как внешних, так и внутренних. Их объемы пока недостаточно велики, чтобы говорить об активном включении России в мировые инвестиционные потоки.

      Актуальность  рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Многие специалисты считают, что сегодня в нашей стране у населения скопилось около 100 млрд. долларов США, хранимые дома «в чулке». Необходимо заставить эти финансовые сбережения работать на экономику государства. Проблема стабилизации и увеличения уровня инвестиций в экономике по своему масштабу и сложности решения занимает одну из ведущих позиций среди проблем экономического развития.

     Цель  данной работы – рассмотреть общетеоретические аспекты сбережений и инвестиций и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Для достижения поставленной задачи был произведен анализ учебной и общеэкономической литературы.

     Первая  часть курсовой посвящена рассмотрению сущности инвестиций и их динамике. Во второй части рассмотрим особенности сбережения в России как основы финансирования инвестиций. Последняя часть поможет оценить степень участия страны в глобальном инвестиционном процессе.

       

 

1. Сущность инвестиций и их виды. Спрос на инвестиции. 

      Инвестиционный  процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается  созданием реальных активов в  форме производственных зданий и  сооружений, оборудования и технологий, объектов бытовой и социальной инфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса, следует уточнить содержание такого понятия, как «инвестиции». Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем. Инвестиции можно классифицировать по целому ряду признаков, рассмотрим некоторые из них.

В зависимости  от объекта вложения капитала выделяют:

• Финансовые инвестиции (портфельные) - вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.
• Реальные инвестиции (капиталообразующие) - вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции.

1. Материальные предполагают вложения, прежде всего в средства производства.

2. Нематериальные используются для получения нематериальных благ, они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака и т.п.

По  характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

• Прямые предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования.
• Косвенные предполагают вложение капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

По  отношению к объекту вложения выделяют:

• Внутренние  - вложения капитала в активы самого инвестора.
• Внешние - вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов.

По  периоду осуществления инвестиции подразделяют на:

• Долгосрочные - вложения капитала на период от трех и более лет.
• Среднесрочные -  вложения капитала на период от одного до трех лет.
• Краткосрочные - вложения капитала на период до одного года.

По  степени надежности подразделяют на:

• Относительно надежные - более надежные вложения в настоящее время в России – инвестиции в сферы импортозамещения, а также в отрасли нефтегазового комплекса.
• Рисковые - наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок.

Иностранный капитал тоже привлекается в инвестиции, различают: 

      Прямые  зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику. Прямые зарубежные инвестиции представляют способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий.  Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на  мировой рынок.

      Портфельные зарубежные инвестиции - капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.

      Эти два вида зарубежных инвестиций движимы  аналогичными, но не одинаковыми  мотивами. В  обоих  случаях  инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том,  чтобы руководить  компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная  компания)  стремится взять в свои руки руководство предприятием.

      На  конец марта  2006 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил  57.1 млрд. долларов США, что на 32.6% больше  по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Основные страны-инвесторы, постоянно осуществляющие значительные инвестиции в российскую экономику - Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды. На долю этих стран приходится 72.4% от общего объема накопленных иностранных инвестиций и 75.0% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. Объемы накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам за январь-март 2006 г. представлены на графике. 

      В I квартале 2006 г. в экономику России поступило 6171 млн. долл. иностранных инвестиций, или на  1.5% меньше, чем в I квартале 2005 года.

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2005 г., по видам характеризуется следующими данными: 

 

Инвестиции  являются основой для:

• осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
• смягчения или решения проблемы безработицы;
• охраны природной среды;
• обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Перечень, для чего нужны инвестиции, можно  было бы продолжить. Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне. К факторам, определяющим динамику инвестиций, относятся:

       1) ожидаемая норма прибыли; 

       2) реальная ставка банковского процента;

       3) уровень налогообложения;

       4) изменения в технологии производства;

       5) наличный основной капитал;

       6) общая экономическая ситуация в стране;

       7) динамика совокупного дохода.

      Зная  факторы, влияющие на принятия инвестиционного  решения  отдельной фирмы, перейдём к общему спросу на инвестиционные товары  со  стороны  всего предпринимательского  сектора.

      Кривая на графике представляет собой кривую спроса на инвестиции.

      

      То  есть различные возможные значения "цен" инвестиций (различные значения реальной ставки процента) даны на оси абсцисс, а соответствующие значения спроса на инвестиционные товары откладываются по оси ординат. По своей сути любая прямая или кривая, построенная с учётом таких данных, и есть кривая спроса на инвестиции.

      Итак, как видим из графика, во-первых, процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли (рентабельности  капиталовложений). Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Во-вторых, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень банковской процентной ставки. Если норма банковского процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма банковского процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

      Инвестиционный  процесс реагирует также на темпы инфляции. В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента. Но такие проекты для предприятия найти очень трудно. Таким образом, гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности.

      Кроме того, инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще от налогового климата в стране. Принимая инвестиционные решения, владельцы фирм  оценивают  ожидаемые прибыли после уплаты  налогов.  Увеличение  налогов  на  бизнес  приведёт  к снижению рентабельности и  сдвигу  кривой  спроса  на  инвестиции  влево,  а уменьшение налогов – к её смещению вправо. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.

      Издержки  на  основной капитал (приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования). В той мере, в какой эти затраты будут возрастать, в такой же мере норма чистой прибыли от предполагаемого инвестиционного проекта будет снижаться, а кривая спроса на инвестиции смещаться влево. И наоборот,   когда   эти   расходы сокращаются, ожидаемые нормы чистой прибыли растут, смещая кривую спроса  на инвестиции вправо.

      Технологические изменения. Разработка более производительного оборудования снижает издержки производства, увеличивается количество продукции, что ведёт к повышению нормы чистой от инвестирования на данное оборудование. Ускорение НТП смещает кривую спроса на инвестиции вправо.

      Имеющийся запас капитальных  товаров. Если отрасль имеет достаточные и даже избыточные  производственные  мощности,  то при дальнейших капиталовложениях ожидаемая норма прибыли понизится,  поэтому инвестиции в эту отрасль будут не  значительными  или  их  не  будет  вовсе. Избыток производственных мощностей приводит  к  смещению  кривой  спроса  на инвестиции влево, а  относительный  не  достаток  капитальных  товаров  –  к смещению вправо.

       Ожидания предпринимателей. Капитальные   товары – это   товары   длительного пользования: срок службы, которых может достигать 10  или  20  лет,  поэтому рентабельность любого капиталовложения будет зависеть от  прогнозов  будущих продаж  и  будущих  прибылей  от  товара,  который  этот  капитал   помогает производить.  Ожидания,   как   правило,   базируются   на тщательно разработанных прогнозах будущей экономической  конъюнктуры. Кроме того,   следует   принимать   во   внимание,   полагаясь   на   субъективные представления и интуицию, такие  трудно  уловимые  и  трудно  прогнозируемые факторы, как  изменение  внутреннего  политического  климата,  осложнение  в международной обстановке, рост населения  и  положение  на  фондовой  бирже. Если взгляд руководителей фирмы на будущую  деловую  конъюнктуру  становится более оптимистичным, то кривая спроса на  инвестиции  сдвигается  вправо,  а при пессимистичной точке зрения – влево.