Расчеты капиталовложений ЗАО «Конти-рус», перспективы развития предприятия

     Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

     Предприятие, производящее капиталовложение, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга, и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике.

     Структура инвестиционных средств предприятия  является важным показателем его  финансовой активности. [8, с. 152]

     Классической  формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования, который определяется следующим образом:

     Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60 и более процентов  от общего объема финансирования инвестиционных затрат.

     Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных  условиях возникает необходимость  постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить  ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ характеризует возможность отдельных предприятий в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы. [13, с. 40]

     Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как  рынок ценных бумаг, хотя в нашей стране он используется еще далеко не полностью. Кроме того, повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов.

     Важную  роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в нужное русло - либо стимулирует ее, либо препятствует ей.

     1.2.Капитал как фактор производства.

     Капитал - все средства производства, созданные людьми с целью увеличения производства товаров и услуг. Капитал включает в себя машины, здания, сооружения, средства передвижения, инструменты, запасы сырья, полуфабрикатов, патенты, ноу-хау и т. п.

     Капитал создается за счет сбережений, которые  увеличивают возможности потребления в будущих периодах из-за относительного сокращения текущего потребления. В связи с этим индивиды, осуществляющие сбережения, сопоставляют текущее потребление с будущим. [18, с. 270]

     Различают две основные формы капитала:

• физический капитал, представляющий собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; к нему относятся машины, инструменты, здания, сооружения, средства передвижения, запасы сырья и полуфабрикатов;
• человеческий капитал - капитал в виде умственных способностей, приобретенных в процессе обучения или образования или посредством практического опыта.

     Затраты капитала в единицу времени выражают удельные затраты капитала. Совокупный физический капитал в данный момент времени представляют фонды, которые пополняются в результате инвестиций.

     Выделяют  две основные формы производительного  капитала:

• основной капитал - это средства труда, т. е. факторы производства в виде заводов, оборудования, машин и т. п., участвующих в процессе производства длительное время;
• оборотный капитал - это предметы труда (сырье, готовая продукция) и рабочая сила.

     Капитал сам по себе представляется в виде фондов.

     Фонды - это величина капитала в данный момент времени. В любой момент времени  фирма имеет определенное количество оборудования и других видов капитала. Цель анализа капитала состоит в том, чтобы познать, как создаются и изменяются фонды, а для этого нужно изучить издержки, связанные с созданием нового капитала и выигрыша от этого.

     Для создания нового капитала необходимы не только собственные средства фирмы, но и заемные средства, за использование которых взимается определенный процент. [8, с. 267]

     Капиталу  принадлежит одно из ведущих мест среди факторов производства, поскольку  именно он придает современным экономикам многие из их основных черт:

     1) их индустриальный (технологический)  характер;

     2) специализацию и кооперирование  общественного производства;

     3) наличие крупного производства  и, соответственно, крупных предприятий  в экономике.

     Все названные особенности отражают принятые на определенной ступени развития хозяйства способы решения вопросов «что производить?» и «как производить?» Капитал же, воплощенный в конструкционных материалах, станках, оборудовании, сооружениях и т.п., в большей степени, чем любой другой фактор производства, определяет техническую сторону современной экономики, т.е. диктует характер ответов на эти вопросы.

     Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Кто же является субъектами спроса на капитал и предложения капитала в рыночном хозяйстве? Субъектом спроса на капитал является бизнес, предприниматели. Субъекты предложения капитала — это домашние хозяйства. Спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги. Когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то имеем в виду спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т п.). Другими словами, важно различать форму, в которой предстоит спрос на капитал и содержание этого спроса. Чисто внешне спрос на капитал предстает как спрос на определенную сумму денег. Но спрос на деньги как деньги и спрос на капитал в денежной форме — это не одно и то же. Бизнес предъявляет спрос на инвестиционные средства, т. е. ему требуется определенная денежная сумма для покупки производственных фондов (капитала в физической форме). Домашние хозяйства (население) тоже предъявляют спрос на деньги, но природа этого спроса иная, она не связана с предпринимательской деятельностью. [1, с. 96] 

     1.3.Разработка и реализация проектов капиталовложений. 

     В качестве объектов капиталовложений могут  выступать различные объекты  деятельности предприятия, определяемые сферой его деловой ак- тивности. На этом этапе и предприятиям, и  инвесторам предпочтительнее иметь сразу несколько вариантов, поскольку чем их больше, тем выше ве- роятность сделать выгодное капиталовложение. Важным направлением рабо-ты является определение количественных характеристик вариантов капита-ловложений. Развитие капиталовложений планируется, как правило, на ближайшие 5 - 10 лет и более отдаленную перспективу. При этом выясня-ется, какие доходы могут принести капиталовложения, каких расходов они потребуют и как последние будут распределяться во времени.

     1. На стадии планирования капитовложений необходим анализ причинных связей и выявление тенденций развития, относящихся к данному предприятию, чтобы определить, какие последствия можно ожидать от произведенных капиталовложений. Так, например, если планируется приобретение нового оборудования, то важно оценить воздействие ожидаемых сроков его амортизации.

     2. Проведение инвестиционных расчетов  и комплексная оценка вариантов  капиталовложений

     Здесь составляется полная картина планируемых  вложений. С этой целью проводятся инвестиционные расчеты, на основе которых определяется эффективность инвестиционных проектов и принимаются решения о капитальных вложениях. На этой стадии осуществляется также оценка различных факторов, влияющих на результат капиталовложений (например, оценка степени риска). Далее методы оценки эффективности инвестиционных проектов будут рассмотрены более подробно.

     3. Принятие решения о проектах  капиталовложений

     Основой для подобных решений служат данные проведенных на предыдущем этапе инвестиционных расчетов. Рассматриваемый этап предполагает прежде всего координацию различных долгосрочных планов и приведение их к единому целому. Инвестиционные решения должны соответствовать целям предприятия, а инвестиционная политика исходить из того, насколько важны данные капиталовложения для достижения поставленных целей. [9, с. 411]

     При всем многообразии целей предприятия  доминирующим является достижение наилучших  экономических результатов, максимизация прибыли. Прибыльность как цель определяется в виде нормы прибыли от инвестиций. Капиталовложения осуществляются лишь в том случае, когда прибыль отних достигает определенного минимального процента. Кроме того, в инвестиционной политике принимается во внимание временное распределение прибыли. Это означает, что в зависимости от состояния дел в разные периоды следует задавать разные нормы прибыли от капиталовложений. Задача состоит в том, чтобы сформировать общий инвестиционный план, который был бы максимально выигрышным, оптимальным с точки зрения временного распределения прибыли.

     4. Выбор источников финансирования капитальных вложений

     Задачей инвестиционной политики является выработка  плана, в котором выбор объекта  капиталовложений и возможности  финансирования, т. е. спрос и предложение  капиталов, были бы увязаны между  собой.

     Финансирование  капитальных вложений может осуществляться как за счет внутренних источников (прибыль, амортизация и т.д.), так и за счет привлеченных средств (целевое финансирование, кредиты банков, выпуск акций и облигаций, лизинг, иностранные инвестиции и др.). На практике, особенно при крупных капитальных вложениях, все источники финансирования могут использоваться одновременно.

     5. Контроль за ходом осуществления  инвестиционных проектов

     В процессе реализации инвестиционного  проекта возникает необходи-мость  контроля за ходом его проведения. В зависимости от объекта конт-роля и стадии выполнения инвестиционного проекта используются различные методы и способы. Предварительный контроль включает составление бюджета капиталовложений, отчетов о состоянии дел, а также текущий бухгалтерский учет. Последующий контроль предполагает осуществление специальных исследований и отчетов по контролю за инвестициями. Основным назначением контроля является сравнение заложенных в план и действительных показателей, установление расхождения между ними и оперативное принятие мер по его сокращению.

     Эффективная работа на каждом этапе разработки и осуществления ин-вестиционного  проекта, в особенности объективная  оценка его эффектив-ности, являются необходимыми условиями успешной реализации инвестици-онной политики предприятия, что, в свою очередь, оказывает стимулирующее влияние на развитие производства как на уровне отдельного хозяйствующего субъекта, так и в экономике в целом. [8, с. 149] 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Анализ предприятия ЗАО "Конти-рус"

1. Деятельность предприятия «Конти-рус». Основные статьи устава. 

     ЗАО "КОНТИ-РУС" производит разнообразную  продукцию: более 150 наименований шоколадных конфет, карамели, крекеров, вафель и  шоколада из натурального сырья. Технологи  комбината умело и изобретательно сочетают старые народные традиции с новыми идеями кондитерского производства. Традиционные в русском кондитерском деле мед, патока, орехи и солод сочетаются с кокосом, кунжутом и другими, теперь уже не диковинными продуктами, что придает изделиям новый неповторимый вкус.    

     В течение 1997-1998 годов ЗАО "КОНТИ-РУС" проводил расширенную рекламную  кампанию, которая включала в себя участие в выставках-ярмарках, на которых продукция предприятия  была удостоена множества дипломов и наград. Возможности ЗАО "КОНТИ-РУС" с каждым годом возрастают.