Прямые иностранные инвестиции как фактор финансовой безопасности государства

     Обратимся к экономической теории. Исходя из положений теории отраслевых рынков можно представить два довода в пользу осуществления ПИИ - сохранение контроля и сокращение издержек [15].

     Общеэкономическая предпосылка притока иностранного капитала - возможность получения  более высокого дохода за границей. Обычно капитал приносит повышенный доход в условиях его относительного недостатка. Дефицит капитала может объясняться избыточностью рабочей силы – абсолютной (находящей свое выражение в высокой безработице, как в некоторых странах Азии в настоящее время) или относительной (проявляющейся в высокой заработной плате, как в странах Северной Америки 100 лет назад).

     Однако  различия в норме прибыли на вложенный  капитал не являются достаточным  основанием для привлечения ПИИ. Если, например, в Америке она  выше, чем в Англии, то английские капиталисты могут предоставить деньги американским предпринимателям взаймы. В этом случае мы имеем дело не с ПИИ, а с портфельными инвестициями.

     Чтобы определить условия, при которых  капиталисты отдают предпочтение прямым инвестициям перед портфельными, нужно выяснить, в чем заключаются их преимущества. При портфельных инвестициях отсутствует эффективный контроль собственника над капиталом. В сущности, кредитор полагается на устойчивость законодательной системы страны-реципиента, предоставляя заем местным предпринимателям. Если последним выгодно не выплачивать долг, то несоблюдение условий договора о займе является рациональным поступком.

     Поскольку подобное поведение предсказуемо, кредиторы  воздерживаются от предоставления займов несмотря на потенциальные выгоды от реализации проекта. Благодаря прямым инвестициям собственник капитала уменьшает вероятность его потери в результате экспроприации зарубежными должниками, то есть решает проблему долгового оппортунизма.

     В результате для иностранных инвесторов возникают определенные неудобства. Как предприниматели они вынуждены изучать иностранные законы и социальные нормы и приспосабливаться к ним. Для сокращения издержек обустройства владельцы ПИИ инвестируют в формирование известной им среды, в том числе законодательной. Если инвесторы полагают, что для них дешевле отгородиться от местных условий, чем научиться в них работать, то они инвестируют в создание специальных районов, закрытых для местного населения (анклавов или свободных экономических зон) [8].

     Издержки  обустройства на новом месте уменьшаются, если страна- получатель ПИИ имеет  схожие законодательство и язык. Последнее  обстоятельство оказывает существенное влияние на поток иностранных  инвестиций. Не случайно основные исторические потоки ПИИ наблюдались между странами, связанными культурными узами: США и Канада были получателями английского капитала, латиноамериканские страны - испанского, а КНР - капитала китайской диаспоры в других странах.

     Прямая  экономия на издержках производства - еще один довод в пользу ПИИ. Чаще всего сокращение внутрипроизводственных затрат происходит в рамках процесса консолидации заводов компании при возникновении необходимых условий. Такими условиями могут быть создание экономических и торговых союзов типа ЕС и НАФТА, которые устраняют барьеры на пути перемещения товаров услуг между странами. Показательно, что наибольший удельный вес ПИИ приходится именно на страны-участницы торговых союзов.

     Иногда  экономия на издержках носит чисто  перераспределительный характер. Например, введение более жесткого трудового законодательства или усиление профсоюзного движения стимулирует вывоз капитала в страны, где рабочие менее организованы и защищены законом. Подобные тенденции особенно характерны для трудоемких отраслей, таких, как легкая промышленность или экспортируемые услуги (например, компьютерное обеспечение). Предоставление налоговых льгот способствует частичному перемещению производства (создающего добавленную стоимость или прибыль) в страны с более либеральным налогообложением.

     Необходимо  отметить, что стимулирование ПИИ путем предоставления налоговых или экспортных льгот не считается правильной политикой в долгосрочном плане. Поскольку такие льготы не базируются на фундаментальных характеристиках страны (специфических природных ресурсах или относительно дешевой рабочей силе), они в лучшем случае привлекают неустойчивый капитал, а в худшем - приводят к соревнованию стран с позиции максимального предоставления льгот. Кроме того, правительства стран, теряющих производства вследствие более жесткого законодательства, стремятся предотвратить бегство капитала при помощи таких мер, как навязывание "добровольных" квот на импорт (например, текстильных изделий) или не учет зарубежных затрат при исчислении налогов [17].

     В конечном счете борьба за перераспределение  ресурсов оказывается невыгодной для  всех сторон. Поэтому экономисты подчеркивают необходимость координации национальной политики разных стран в отношении  ПИИ, в частности, посредством участия  в международных организациях типа ВТО.

     Поскольку основной причиной привлечения иностранного капитала служит более высокая норма  прибыли за границей, его экспорт  является потенциально выгодным как  для страны-экспортера, так и для  страны-реципиента. Однако, опасаясь экспроприации, владельцы капитала вынуждены нести расходы по его защите, которые могут быть распределены так, что страны-реципиенты окажутся в проигрыше. 
 
 
 
 

Заключение

     В данной работе, нами были рассмотрены основные направления влияния иностранных инвестиций на экономику государства.

     Невозможно  дать однозначную оценку процессу иностранного инвестирования, т. к. в разных условиях и в разных странах этот процесс  может иметь разные последствия. Вместе с тем рассмотренный мною процесс либерализации законодательства в отношении иностранных инвестиций не может не наводить на мысль, что в целом иностранные инвестиции являются скорее благом для страны, чем злом.

     Инвестиционные  процессы неразрывно связаны с усилившимися процессами глобализации мировой экономики. Более того, движущей силой процесса глобализации выступают именно иностранные инвестиции. В настоящее время транснациональный капитал органически вливается в экономическую жизнь принимающих стран, становясь неотъемлемой частью воспроизводственного процесса. Поэтому сейчас уже невозможно говорить о мировой экономике в разрыве с процессом иностранного инвестирования.

     Исходя  из опыта зарубежных стран можно  сделать вывод, что приток иностранных  инвестиций будет оказывать наиболее положительное влияние на развитие страны в том случае, если ее власти имеют собственную сильную экономическую политику и стратегию экономической безопасности и привлекают зарубежные инвестиции в соответствии с ее приоритетами.

     Там, где государство отстраняется от управления своим экономическим  развитием, уступая его транснациональным корпорациям, поступление иностранных инвестиций не обеспечивает высокий и стабильный рост и часто приводит к снижению национального суверенитета.

     Подводя итоги, хочется сказать, что в  основном иностранные инвестиции оказывают положительное воздействие на экономическую жизнь принимающих стран. Ряд отрицательных тенденций можно нивелировать путем государственного регулирования, т.е. совершенствованием стратегии экономической безопасности.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ 

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебн.  курс / И.А. Бланк. – К.: Эльга-Н: Ника-центр, 2001. – 448 с.

2. Вітлінський В.В.  Ризик у менеджменті /  В.В.Вітлінський, С.І. Наконечний. – К.: ТОВ «Борисфен – М», 1996. – 336 с.

3. Инвестиции  в  Украине / Международный  валютный  фонд;  Рекламно-

инвестиционная  компания «IДА». – К.: Конкорд, 1996. – 432 с.

4. Инвестиционно-финансовый  портфель /  Под.  ред.  Ю.Б.  Рубина,  В.И. Солдаткина. – М.: Совмитэк, 1993. – 752 с.

5. Ковалев  В.В. Финансовый  анализ / В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика,1996. – 432с.

6. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности :  Учебн.  пособие /  Э.И.  Крылов,  Власова В.М., Журавкова И.В. – М.:Финансы и статистика, 2003. – 246 с.

7. Концепция экономической безопасности Украины/Ин-т экон. Прогнозирования; Рук. Проекта В.М.Геец. - К.: Логос,2003г., 56 стр.

8. Про загальні  засади  створення і функціонування  спеціальних (вільних) економічних  зон:  Закон  України //  Голос  України. – 1992. – 18 листопада.

9. Про  іноземні  інвестиції:  Закон  України //  Відомості  Верховної  Ради України. – 1992. - № 26. – Ст. 357.

10. Про інвестиційну діяльність: Закон України // Відомості Верховної Ради України. – 1992. - № 10. – Ст. 138.

11. Первозванский А.А. Финансовый  рынок:  расчет  и риск. / А.А. Перво-званский, Т.Н. Первозванская.– М.: Инфра - М, 1994. – 192 с.

12. Пересада А.А. Управління  інвестиційним процессом / А.А.Пересада. - К.: Лібра, 2002. – 392с.

13. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности / А.А.Пересада. – К.: Либра, 1996. – 229 с.

14. Переходная экономика: Учебник / В.М. Геец, Е.Г. Панченко, Е.М. Либанова и др.; под ред. В.М. Гейца. - К.: Высшая школа, 2003г. - 591 стр.

15. Пиндайк Р.  Микроэкономика /  Р.  Пиндайк,  Д.  Рубинфельд. – М.: Экономика: Дело, 1992. – 510 с.

16. Рибун Л.Н.  Технико-экономическое обоснование инвестиционной привлекательности эмитента // Экономика Украины. – 1995. - №5. – С. 65

17. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учебн. пособие /  В.П.  Савчук,  С.И.  Прилипко,  Е.Г.  Величко. –  К.:Абсолют-В: 1993.- 223 стр.