Оценка финансовой состоятельности проекта

    Рис.2. График IRR

      С увеличением проекта NPV падает. IRR > r_пор проект эффективен.

      7. индекс рентабельности и период окупаемости на основе дисконтированных денежных потоков

      Индекс  рентабельности определяется как отношение  приведенных притоков (ЧДП_t) к приведенным оттокам (К_к)

Правило принятия решения:

если PI>1, то проект эффективен;

если PI<1, то проект неэффективен;

если PI=1, то это граница и проект требует доработки.

      Т.к. 3,247 > 1 проект эффективен. 

      Период  возврата инвестиций:

,

где t_х- количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом; NPV_t - NPV имеющее отрицательный эффект в году t_x; ДДП_t+1 - дисконтированный  денежный поток с положительным эффектом в году (t+1).

       . 

      Период  окупаемости проекта:

где Т_ин - период вклада инвестиций, лет.

      8. Финансовый профиль проекта, и  обобщающие результирующие  показатели проекта

      Финансовый  профиль проекта представляет собой  графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного  потока, рассчитанного нарастающим  итогом.

      С помощью финансового профиля  проекта получают наглядную графическую  интерпретацию следующие обобщающие показатели:

      - максимальный денежный отток (К_max);

      - интегральный экономический эффект - NPV_пр;

      - период возврата инвестиций - Т_воз;

      - период окупаемости проекта -Т_ок.

      Между рассмотренными показателями эффективности  инвестиций существует определенная взаимосвязь, которой необходимо следовать:

      - при NPV>0, одновременно IRR> «CC» и PI>1;

      - при NPV<0, одновременно IRR< «CC» и PI<1;

      - при NPV=0, одновременно IRR= «CC» и PI=1;

      где «СС» - цена привлеченных финансовых ресурсов (норма дисконтирования). 

      Рис. 3. Финансовый профиль проекта 

     9. Выводы на основе полученных результатов о целесообразности инвестиционного проекта 

      1. При анализе NPV можно судить о оптимальности инвестиционного портфеля. В данном проекте NPV составило 4065,3 тыс. руб., что намного больше 0 следовательно проект эффективен.

      2. Реализация любого инвестиционного  проекта требует привлечения  финансовых ресурсов, за которые  всегда необходимо платить. Чтобы  обеспечить доход от инвестиционных  средств, или их окупаемость, необходимо добиться такого положения, когда чистая текущая стоимость равна 0. В данном проекте IRR > r_{пороговое}, что говорит о эффективности проекта.

      3. Индекс рентабельности проекта больше единицы и равен 3,247 
следовательно проект экономически привлекателен.

      4. Период окупаемости, как отрезок  времени компенсации возврата  затраченных средств, в данном  проекте составляет 2,3 года. При выборе из ряда проектов, эта цифра может повлиять на решение.

      В целом, опираясь на основные показатели динамического метода, можно говорить о состоятельности и эффективности данного инвестиционного проекта.