Во  многих странах сейчас разработаны  достаточно эффективные методы компенсации  или предотвращения скрытого вывоза прибыли филиалов ТНК за границу  путем завышения лицензионных платежей. Для этого в них создаются  и действуют специальные органы по контролю за условиями импорта  технологии, например, в Японии –  Комиссия по справедливой торговле, в  Колумбии – Комитет по роялти, на Филлипинах – Совет по передаче технологии и т.д. Условия лицензионных платежей должны быть одобрены такими органами.

     Существенную  роль в скрытом вывозе прибыли  из филиалов ТНК за границу играет завышение процентов по кредитам, которые предоставляются другим подразделениям данной корпорации. Это  связано с тем, что во многих странах  доходы иностранных компаний в виде процентов налогом не облагаются.

Еще  одним  каналом  скрытого  вывоза  прибыли  за  границу  может  быть ускорение платежей филиала  иностранной компании в пользу иностранного партнера по финансовым и коммерческим операциям и соответственное  замедление платежей со стороны этого  зарубежного партнера. В результате  филиал  недополучает  суммы  процентов  на  свои  активы  по сравнению  с обычным порядком расчетов, а, следовательно, имеет снижение своих доходов  и размеров налоговых платежей.

     В целях ограничения использования  этой системы как канала скрытого перемещения доходов по внутрикорпоративным  каналам ТНК установлен максимальный период, в течение которого проценты на задерживаемые платежи не начисляются. В США – не более 6 месяцев. Задержка перевода дивидендов из зарубежных филиалов снижает консолидированный доход корпорации и размер налогооблагаемой прибыли. С учетом этого в ряде стран установлен порядок взимания налога с консолидированного дохода компании независимо от фактического перевода прибыли из зарубежных филиалов. 

2. Особенности иностранного  инвестирования в  российскую экономику

     2.1. Объем, структура и источники иностранного капитала, инвестированного в российскую экономику

     В табл. 1 представлена динамика  объемов  иностранных инвестиций и их структура за 1995-2007 гг. Очевидно, что за эти годы общий объем иностранных инвестиций неуклонно рос, за исключением трех лет, последовавших за дефолтом 1998 г. Увеличивались соответственно и отдельные виды вложения капитала.

     За 1995-2007 г. общий объем иностранных инвестиций вырос почти в 40 раз (с 2983 млн. долл. до 120 941 млн. долл.). При этом прямые иностранные инвестиции увеличились в 14 раз (с 2020 млн. долл. до 27 797 млн. долл.); прочие инвестиции – более чем в 90 раз (с 924 млн. долл. до 88 950 млн. долл.), а портфельные инвестиции – в 100 раз (с 39 млн. долл. до 4194 млн. долл.). 

     Таблица 1. Динамика иностранных инвестиций⁵

     В структуре иностранного капитала, поступающего в Россию на протяжении этого  периода,  произошли существенные  изменения. Очевидно, что на протяжении всех лет наиболее выгодными для иностранных инвесторов оказались прочие инвестиции. Этот вид инвестиций к 2007 г. стал занимать наибольший удельный вес в общем объеме иностранных вложений капитала. На рис. 3 показана динамика структуры инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов за 1995-2007 гг.

     Рис. 3. Динамика структуры иностранных инвестиций 

     На рисунке отчетливо видна тенденция по каждому виду инвестиций, за исключением трех переломных лет после дефолта 1998 г., когда она была нарушена. Она, как видно из рис. 3, такова – доля прямых иностранных вложений в российскую экономику постоянно снижается, а доля прочих инвестиций возрастает. В 1995г. наибольшая доля в общем объеме иностранных  инвестиций  приходилась  на  прямые  инвестиции (67,7%), прочие инвестиции составляли 31%, а  удельный вес портфельных  инвестиций находился на уровне 1,3%. К 2007г. доля прямых иностранных инвестиций снизилась до 23%, а удельный вес прочих инвестиций увеличился на 42,5% и составил 73,5%. Доля портфельных инвестиций практически не изменилась и составила 3,5%.⁶

     Таким образом, структура получаемых Россией инвестиций далека от оптимальной. В большинстве развитых экономик примерно 90% совокупных иностранных инвестиций составляют прямые и портфельные инвестиции.  В  нашей  стране  этот  показатель  в 2007 году  составляет  лишь 26,5%, что явно недостаточно для решения задач, связанных с модернизацией экономики и повышением уровня ее конкурентоспособности.

     Прямым негативным следствием такой неудовлетворительной структуры  иностранных  инвестиций  в  российскую  экономику  является  факт крайне низкого интереса иностранных инвесторов к участию в капитале собственно российских предприятий. Так, из вообще небольшой доли иностранных  инвестиций ( преимущественно,  прямых)  в  основной  капитал отечественной экономики (2004 г. – 5,9 %, 2005 г. – 5,3%, 2006 г. – 6,9% и 2007 г. – 4,6%) вложения в основной капитал непосредственно российских предприятий составили в 2005 г. – 20,0%, в 2006 г. – 23,1% и в 2007 г. – 11,9%. В абсолютных цифрах, например, 2007 года это всего лишь 14,4 млрд. долл., т.е. менее половины притока прямых инвестиций этого года.