Масштабы, динамика, темпы капитальных вложений в РФ. Оценка ситуации,проблемы

       Рассмотрим динамику капитальных  вложений в РФ с 2007 по 2010 год.

Инвестиции  в России в докризисные период являлись одним из основных источником финансирования развивающихся предприятий, как со стороны российских коллег, так и со стороны инострагнных фирм. Объявняется это просто. Российская экономика до первой половины 2008 года, была привлекательна для привлечения  капиталов, то есть инвестиции в России были выгодны всем – и западным компаниям и российским производителям. Высокие цены на нефть обеспечивали хорошее приращение всех основных экономических  показателей, а стабильность государственной власти позволяла не опасаться за вложенные финансы. Неудивительно, при этом, что в конце 2007 года, иностранные инвесторы считали инвестиции в России одним из самых перспективных видов деятельности. На рынки производственных и торгующих предприятий все чаще выходили западные компании, готовые осуществлять инвестиции в России в достаточных пределах, чтобы позволить развивающимся фирмам спокойно выполнять намеченные бизнес планы. Выгода для инвесторов заключалось именно в том, что инвестиции в России можно было производить в достаточно небольшом объеме, получая при этом дополнительные преимущества и хорошую отдачу. Это заставляло многих аналитиков приходить к выводу, что инвестиции в России в конце 2008 года будут занимать около 10% всего российского рынка капиталов. Однако, их прогнозам сбыться было не суждено. Экономический кризис, давно терзавший страны европы и америку, докатился и до нашей страны, сделав инвестиции в России неперспективными.

     Общие инвестиции в России в 2008 году показали явную тенденцию к снижению. В сравнении с предыдущим годом иностранные инвестиции в России за 1-й квартал 2008г уменьшились на 29,9%; за 2-й квартал – на 18%; за 3-й квартал – увеличились на 6,1%; за 4-й квартал снова уменьшились на 15,2%. На снижение уровня инвестиций оказало значительное воздействие внешнеполитическое положение России: конфликт между Грузией и Южной Осетией. Среди внутренних факторов, которые привели к снижению роста инвестиционного притока, наиболее существенными оказались увеличенные процентные ставки по кредитам и отрицательная динамика экспорта – импорта продукции обрабатывающих отраслей. Например, доля общего объема экспорта продукции машиностроения снизилась до 4,7%, в то время как в 2007г она составляла 5,1%. А доля импорта машиностроительной продукции в общем объеме увеличилась до 52,8%, что выше предыдущего года на 4,6%. Кризис повлиял и на банковскую систему, но меньше всего пострадали банки Москвы, в отличие от региональных банков, многие из которых лишились лицензий.

Снижение  темпов и объемов производства и  увеличение импорта наблюдается  также в других отраслях. При снижении производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования (93%) рост его импорта составил более чем 1,5 раза. Выпуск шин для грузовых и легковых автомобилей снизился (99,4% и 99,9% соответственно), при этом рост импорта шин составил в этот период порядка 150%. Повсеместная отрицательная  динамика, прежде всего, связана с  низким технологическим уровнем  производства и конкурентоспособности. Происходит инфляция издержек, растет процентная кредитная ставка, а также  катастрофически не хватает ресурсов для проведения модернизации производства и, как следствия, снижения его эффективности.

     Объем инвестиций в основной капитал в 2009г. сократился по сравнению с 2008г. на 16,2% (в постоянных ценах), снижение ряда важнейших макроэкономических показателей, таких как ВВП составило 7,9%, индекса промышленного производства (по видам деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Производство и распределение электроэнергии, газа и воды") - 9,3%. Объем инвестиций в основной капитал в 2009г. по сравнению с 2000г. (в постоянных ценах) увеличился в 2,1 раза, с 1995г. - в 1,8 раза. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2009г. составила 20,3% (в 2000г. - 15,9%, в 1995г. - 18,7%).

На протяжении последних лет основной целью  инвестирования в основной капитал  являлась замена изношенной техники  и оборудования. По данным выборочного  обследования инвестиционной активности организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении  электроэнергии, газа и воды, в 2009г. на это указали 64% респондентов против 73% в 2005г. и 56% в 2000 году. В обследованных  организациях доля машин и оборудования в возрасте до 10 лет составляла 38%, в возрасте от 10 до 20 лет - 39%, от 20 до 30 лет - 14% от их наличия.

Степень износа основных фондов коммерческих организаций (без субъектов малого предпринимательства) на конец 2008г. составила 43,6%, в том числе машин и оборудования - 50,6%.

     Цели, связанные с повышением экономической эффективности производства (автоматизация или механизация существующего производственного процесса, внедрение новых производственных технологий, снижение себестоимости продукции, экономия энергоресурсов), ставили перед собой (по данным обследования) 33-45% организаций.

Инвестиции  в основной капитал. На развитие экономики  и социальной сферы Российской Федерации  организациями всех форм собственности  в 2009г. использовано 7930,3 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, или 83,8% к уровню 2008г. (к уровню 1995г. - 179,1%).

     Более 55% всех инвестиций в основной капитал в 2009г. освоено в Центральном, Уральском и Приволжском федеральных округах (соответственно 23,6%, 16,1% и 15,8% всех инвестиций). Половина от объема инвестиций в основной капитал в 2009г. осуществлена на территории 15 субъектов Российской Федерации, среди них: Тюменская область (11,4%), Москва (9,4%), Краснодарский край (4,5%), Республика Саха (Якутия) (4,4%), Московская область и Санкт-Петербург (по 4,1%), Республика Татарстан (3,4%), Красноярский край (3,1%), Нижегородская область (2,5%), Ленинградская область (2,4%), Ростовская область (2,1%), Республика Башкортостан (1,8%), Пермский и Приморский края, Челябинская область (по 1,7%). Первые позиции по объему инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения занимали в 2009г. Республики Саха (Якутия), Коми, Красноярский край, Амурская, Ленинградская, Сахалинская и Тюменская области, Чукотский автономный округ.

     В 2009г. на территории 17 субъектов Российской Федерации увеличился объем инвестиций в основной капитал. Наибольшая инвестиционная активность отмечена на территории республик Саха (Якутия), Ингушетия, Коми, Красноярского и Приморского краев, Амурской области, Чукотского автономного округа (в 1,2-2,0 раза больше, чем в 2008г). На территории 6 субъектов Российской Федерации (Республики Тыва, Ставропольского, Хабаровского краев, Курганской, Курской, Ярославской областей) объем инвестиций в основной капитал остался практически на уровне 2008 года.

На 30-37% уменьшился объем инвестиций в основной капитал по сравнению с 2008г. на территории республик Башкортостан, Карелия, Кабардино-Балкарской Республики, Калининградской, Кировской, Костромской, Московской, Омской и Сахалинской  областей; на 55,7% - Архангельской области; на 63,6% - Ненецкого автономного округа.

     В I квартале 2010 года в экономике  наблюдается снижение инвестиционной  активности крупных и средних  организаций, инвестиции в основной  капитал сократились на 21,1%. За  тот же период падение инвестиций  по полному кругу организаций  составило 4,1%. В I квартале прошлого  года наблюдалась обратная ситуация - инвестиции в основной капитал  крупных и средних организаций  сократились на 5,0%, а по полному  кругу – на 17,3% к уровню предыдущего  года.

      На фоне роста объемов ипотечного  кредитования продолжается тенденция  сокращения инвестиций в жилища (на 23,7% относительно первого квартала  прошлого года), что обусловлено  неопределенностью перспектив на  рынке недвижимости (в 2009 году  сокращение оценивалось на уровне 28,2%). В меньшей степени сократились  инвестиции в строительство зданий (кроме жилых) и сооружений (на 18,7%). Еще в меньшей степени сократились инвестиции в машины, оборудование и транспортные средства (на 12,5% относительно аналогичного периода прошлого года). При этом произошло резкое падение расходов на импортные машины, оборудование и транспортные средства – на 30,3% (против роста в 2009 году на 18,4 процента).

     В разрезе видовой структуры  инвестиций в основной капитал  возросла доля инвестиций в  машины, оборудование, транспортные  средства. Доля прочих инвестиций  снизилась на 0,1%, при этом инвестиции  в племенной скот сократились  в I квартале на 1,7 процента.

      По итогам первого квартала 2010 года в отраслевом разрезе  значительно снизились инвестиции  в основной капитал в обработке  древесины и производство изделий  из дерева (на 36,2%), в металлургическое  производство (38,2%), в строительстве  и производстве строительных  материалов (на 24,6%). Стагнация в строительном  секторе является одним из  сдерживающих факторов для инвестиционной  привлекательности этих отраслей. Несмотря на это, продолжился  рост инвестиций в производство  цемента (по итогам I квартала  прирост составил 84,4% к соответствующему  периоду прошлого года).  Несмотря  на меры по поддержке машиностроения, в I квартале не отмечается  возобновления инвестиционной активности  в отрасли. Сокращение инвестиций  в I квартале составило 11,3% (при  этом в целом по 2009 году - всего  2,0 процента).

     В трубопроводном транспорте  наблюдается сокращение инвестиций  в основной капитал (на 44,9%) после  роста в прошлом году почти  в 1,5 раза. В добыче природного  газа сокращение инвестиций в  I квартале составило 25,9% после  роста по итогам прошлого года  на 5,6 процентов. При этом после  роста инвестиций в производство  кокса и нефтепродуктов по  итогам прошлого года тоже  на 73,5% в I квартале продолжилась  положительная динамика – увеличение  составило 11 процентов. А в  добыче нефти продолжилось сокращение  инвестиций, наблюдавшееся в прошлом  году, и по итогам I квартала сокращение  составило - 2 процента.

     Наибольшее сокращение инвестиций в основной капитал наблюдалось в текстильном и швейном производстве (на 60,5%), в производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования (на 57,8%), в целлюлозно-бумажном производстве, издательской и полиграфической деятельности (на 51,7%), добыче полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических (на 48 процентов).

     Основной вклад в поддержание  инвестиционной активности в  I квартале обеспечивался за счет  роста капиталовложений в энергетике (на 22,6%). Кроме того, отмечается значительное  увеличение инвестиций в отдельных  отраслях экономики: в производстве  кожи и обуви – на 84,4%, в гостиничном  и ресторанном секторе – на 41,2%, в деятельности железнодорожного  транспорта – на 30,7%, в деятельности, связанной с использованием вычислительной  техники и информационных технологий, - на 22,9 процента.

В январе-марте 2010 года сокращение привлеченных средств  предприятий и организаций в  источниках финансирования инвестиций составило 25,2 процента. Объем инвестиции в основной капитал за счет кредитов сократился на 43%, при этом инвестиции за счет средств федерального бюджета  возросли на 9,4 процента.

       В структуре источников финансирования  инвестиций в основной капитал  за первый квартал текущего  года до 45,1% возросла доля собственных  средств предприятий и организаций.  При этом резко сократились  инвестиции в основной капитал  за счет прибыли, остающейся  в распоряжении организаций (на 32,9 процента), и увеличились инвестиции  за счет амортизации (рост на 5,0 процента). Ускоренная амортизация  является одним из факторов, стимулирующих  инвестиционную деятельность за  счет сокращения налогооблагаемой  прибыли. В результате доля  амортизации в общих объемах  инвестированных собственных средств  увеличилась до 24,8% против 19,8% в прошлом  году. 

Оценка  сложившейся ситуации, проблемы 

     Сейчас, в силу того, что доходности процентной ставки в развитой части мира очень низки, это создает дополнительные стимулы для инвесторов идти на развивающиеся рынки. Россия от этого очень выигрывает.

     Поэтому, скорее всего, темпы прироста инвестиций в Россию будут одни из самых высоких в мире. Как долго это продлится, будет зависеть от роста ставки на западных рынках, который развернет определенный класс инвесторов. Они будут довольствоваться небольшой доходностью, но очень высокой надежностью. И смогут найти такие инструменты на западных рынках, если там начнется рост процентной ставки. В любом случае, потенциал роста российского рынка очень большой.

     Между тем государство должно серьезно ограничить сиоё прямое непосредственное участие как инвестора, например, в подавляющем большинстве секторов экономики.

     Конечно  есть сектора, где без этого невозможно в силу их природы, в силу длительной окупаемости, в силу отсутствия коммерческого интереса к этим секторам, и невозможности развивать коммерцию без этой инфраструктуры, которую может создать только государство.

     Но во всех других секторах, которые в мире работают как рыночные, "государство должно умерить свою прыть". Государству следует попытаться отказаться от вхождения туда, как бы заманчиво или, наоборот, угрожающе не представлялась там ситуация, и как бы ни хотелось в режиме ручного управления подправить то, что плохо крутится.